Analyse approfondie Réseau Canton: Quels sont exactement les besoins des institutions?

Auteur: Ryan Yoon, Source: Tiger Research

Résumé des points clés

• Résolvez le problème de l’inadéquation entre la blockchain et les institutions: La transparence et la décentralisation complètes des blockchains traditionnelles entrent en conflit avec les exigences des institutions financières pour la vie privée, la conformité réglementaire et le contrôle, limitant leurs demandes pour rester au stade pilote.

• Mettre en œuvre une architecture transparente sélective: Le modèle « Licence publique » est combiné avec des contrats intelligents DAML pour permettre des contrôles de confidentialité au niveau de la transaction, respecter les normes réglementaires de Bâle et soutenir les flux de travail au niveau institutionnel par le cadre d’un cadre de droits et d’obligations.

• Réaliser une véritable échelle organisationnelle: Avec plus de 400 institutions, plus de 6 billions de dollars d’actifs tokenisés, traitent 3 millions de transactions par jour, et depuis son lancement en 2024, les principaux acteurs, dont Bank of America, ont effectué des transactions de trésorerie à 7 x 24 heures.

1. Entre l’idéal de la blockchain et la réalité

Dès le début, la technologie de la blockchain a été construite autour de deux principes de base: 1) entièrement transparents, toutes les transactions sont publiquement visibles;2) Décentralisé, le système fonctionne sans contrôle central. Bien que ces idéaux aient façonné le développement précoce de la blockchain, la réalité a considérablement dévié.

Au début, les premiers adoptants développent des services autour de la transparence et de la décentralisation.Mais l’adoption est limitée aux communautés de niche.À mesure que la participation plus large devient nécessaire, il n’est évidemment pas pratique de remplacer entièrement les systèmes existants par l’infrastructure blockchain.

Pour les institutions financières, le défi est encore plus grave.La transparence complète signifie que les stratégies de négociation et les données financières de l’entreprise peuvent être exposées.La décentralisation entre en conflit avec les besoins de contrôle et de gestion.

Par conséquent, l’idéal fondamental de la blockchain entre en conflit avec les exigences de l’agence en matière de confidentialité, de supervision, de conformité réglementaire et d’évolutivité.Les institutions reconnaissent des avantages clairs, tels que le règlement en temps réel et l’efficacité du capital, mais la plupart restent dans la phase pilote.

Cependant, une croissance soutenue ne peut pas dépendre d’un petit nombre de partisans idéalistes.L’adoption institutionnelle et l’expansion plus large du marché nécessitent une méthode de hiérarchisation des besoins réels par rapport à la pureté philosophique.

2. Réseau Canton: une manière pragmatique

Réseau de cantonRKL’émergence est de résoudre la tension entre les idéaux de la blockchain et la réalité institutionnelle. Contrairement aux premières chaînes de blocs qui reposent sur des modèles absolus, il introduit une flexibilité qui permet aux institutions de choisir la gestion des informations et des contrôles.

Cette approche reflète les besoins réels des institutions financières.Certaines informations doivent être complètement transparentes pour les régulateurs, mais bloquées contre les concurrents.La confidentialité des clients doit être protégée tout en étant en mesure de procéder à des audits internes.Les blockchains traditionnels utilisent des modèles binaires entièrement divulgués ou complètement opaques qui ne peuvent pas répondre à ces exigences nuancées.

Canton Network se différencie dans le protocole Canton, qui permet aux institutions de répondre aux exigences réglementaires et de gérer les risques tout en conservant le règlement en temps réel et l’efficacité du capital des avantages de la blockchain.Cela en fait une infrastructure pour soutenir la transition des projets pilotes à l’adoption dans des institutions à grande échelle.

À la base, le protocole Canton prend en charge le contrôle indépendant des applications et des transactions, permet la confidentialité configurable via un modèle de consensus unique « Proofing Proof » et permet l’interopérabilité entre les systèmes opérés indépendants.

2.1. Conception de workflow au niveau de l’organisation

Ceci est réalisé par DAML,DAML est un langage de programmation fonctionnel conçu spécifiquement pour une automatisation sûre et efficace des flux de travail financiers multipartites. En tirant parti de DAML, Canton Network fournit une alternative aux cadres de contrat intelligents existants tels que la solidité d’Ethereum, fournissant une architecture adaptée aux cas d’utilisation institutionnelle.

DAML établit des contrats autour des droits et obligations, qui sont directement conformes à la nature des transactions financières.Chaque accord financier peut être décomposé en un transfert de droits et un ensemble d’obligations.

Par exemple, dans un contrat de location, le locataire a le droit d’occuper l’appartement mais est obligé de payer des frais d’entretien; Alors que le propriétaire a le droit de percevoir un dépôt mais est obligé de fournir le droit d’utiliser la propriété.DAML code avec précision de telles relations sous une forme exécutable.

DAML et Canton travaillent ensemble pour connecter différents systèmes à un flux de travail unique automatisé via la combinativité atomique au niveau du contrat intelligent.Dans ce modèle, toutes les étapes interdépendantes réussissent ou échouent ensemble, garantissant l’intégrité de la transaction.

Une transaction immobilière peut illustrer ceci: une fois que l’acheteur a dépassé les fonds, l’examen des prêts commencera automatiquement;Après l’approbation, le transfert de propriété se poursuit.Chaque étape est liée par des droits et obligations clairement stipulés, et l’ensemble du processus est considéré comme une transaction indivisible. Si une étape échoue, le système reviendra à son état d’origine.

Il est également important que la flexibilité et la contrôlabilité du système.Le contrat peut être modifié avec le consentement des deux parties pour s’adapter à des changements inattendus, tels que les changements réglementaires ou les décisions de justice.

En tirant parti de DAML, Canton Network fournit les conditions de fonctionnement dont une organisation a besoin: une définition claire des droits et des obligations, un flux de travail qui s’adapte aux pratiques et aux mécanismes d’adaptabilité et de gouvernance intégrés.Cela permet aux organisations de répondre aux exigences de conformité et de confidentialité sans sacrifier l’efficacité.

2.2. Supervision et intimité

Le principal obstacle à l’adoption par les institutions financières de la blockchain est la réglementation, qui est étroitement liée à la confidentialité des données et aux contrôles opérationnels.L’un des obstacles les plus importants est l’accord de Bâle, une norme internationale développée par la Basel Bank Regulatory Commission, une filiale de la Bank for International Settlements.Bien qu’ils ne soient pas juridiquement contraignants, ces normes sont généralement mises en œuvre par le biais d’une législation nationale et ont donc un effet pratique.

Selon les règles de Bâle, les actifs non garantis délivrés sur les blockchains publics appartiennent au « groupe 2 » avec un poids de risque allant jusqu’à 1250%.En fait, cela signifie détenir 1,25 milliard de won de capital réglementaire à un actif de blockchain d’une valeur de 1,25 milliard de wons, ce qui rend une utilisation à grande échelle non rentable.

Canton Network résout ce problème avec l’architecture « licence publique ». Tout comme Internet est ouvert mais limite l’accès à des plateformes sensibles telles que les sites Web bancaires, Canton combine l’ouverture avec le contrôle granulaire d’accès.

Ceci est réalisé grâce à la fonction de confidentialité du niveau de transaction de sous-transaction susmentionné.Seules les parties directement impliquées dans la transaction peuvent afficher et enregistrer des données spécifiques qui y sont liées, tandis que d’autres participants ne peuvent voir que ce qu’ils doivent savoir.Par exemple, dans une transaction de paiement obligataire, une banque ne peut afficher la pièce de transfert de trésorerie, tandis qu’un gardien de titres ne peut afficher la partie de transfert des valeurs mobilières.

Les contrats intelligents du DAML permettent un contrôle à grains fins de l’accès aux données et des opérations, garantissant que les actifs traditionnels tokenisés sont éligibles à une exposition aux risques « du groupe 1 », évitant ainsi les dépenses de capital punitif.Le même mécanisme soutient également la divulgation sélective aux auditeurs, permettant ainsi la supervision sans compromettre la confidentialité.

Par conséquent, Canton résout les compromis clés qui restreignent les premières chaînes de blocs.La transparence complète des chaînes publiques peut saper la confidentialité, tandis que l’opacité complète des chaînes privées peut entraver l’interopérabilité. En fournissant une transparence sélective, Canton permet aux organisations de se conformer aux réglementations et de protéger la vie privée simultanément.

2.3.Performance de l’échelle du système financier

Pour être possible sur le marché des capitaux, l’échelle d’exploitation doit correspondre à l’infrastructure financière existante.Le volume de négociation quotidien de Forex a dépassé 7,5 billions de dollars et le volume total de négociation d’actions, d’obligations et de dérivés a atteint des centaines de billions de dollars. Par conséquent, les institutions ont besoin d’un système de blockchain qui peut correspondre aux références de performance existantes, restent stables pendant les périodes de pointe et soutient le fonctionnement continu de 7×24 heures.

Canton Network résout ce besoin via l’architecture « réseau de réseau ».Contrairement aux blockchains traditionnels qui fonctionnent comme un seul système monolithique, Canton est structuré similaire à un réseau de transport, avec plusieurs sous-réseaux connectés les uns aux autres pour équilibrer les charges et assurer la résilience.

• Nœud participant: Un nœud représentant une institution, ne vérifiez que ses propres transactions et peut transporter plusieurs parties.

• CSPS: Les fournisseurs d’infrastructures régionaux qui connectent les nœuds des participants et fournissent des services qui répondent aux exigences réglementaires locales.

• vcsp: Une couche de synchronisation globale qui fournit un réseau de squelette public pour le règlement croisé et le règlement croisé. La première instance de production est actuellement exploitée par plus de 30 grandes institutions.

Cette conception en couches fonctionne similaire à celle des systèmes de transport urbain.Les nœuds des participants sont similaires aux bâtiments, les CSP agissent comme des réseaux routiers régionaux et le VCSP agit comme des zones de connexion.Les nœuds peuvent être connectés à plusieurs CSP, et si un chemin est congestionné, les transactions peuvent être réinstallées et la capacité est élargie en ajoutant de nouveaux CSP.

Les transactions transfrontalières entre Samsung et Apple illustrent ce processus.

Les nœuds de Samsung sont connectés au CSP coréen Holding Digital Won, tandis que les nœuds d’Apple sont connectés aux dollars numériques US CSP. Les deux sont également connectés au VCSP global.Lorsque Apple passe une commande, le contrat intelligent dépose 100 000 $ dans son compte d’entiercement.Une fois que Samsung confirme l’expédition, les fonds du compte d’entiercement seront automatiquement remis à Samsung.L’ensemble du processus est achevé en quelques minutes, tandis que les transferts de fil internationaux traditionnels prennent généralement deux à trois jours.

Ici, le CSP de la Corée du Sud vérifie l’activité Won Co dans Samsung, le CSP américain vérifie l’activité du dollar d’Apple, et VCSP assure le règlement atomique entre les deux réseaux.Pendant ce temps, d’autres CSP peuvent gérer les transactions non apparentées (par exemple, les transactions LG-Sony ou Google-Microsoft), doubler le débit du système.Comme les CSP fonctionnent indépendamment, la capacité globale s’étend avec l’augmentation du nombre de prestataires.

Cette méthode de parallélisation prend en charge l’exécution simultanée entre les domaines synchrones.Actuellement, Canton traite plus de 4 transactions par seconde et a enregistré plus de 3,5 millions d’événements liés aux pièces de Canton en une journée.Digital Asset et ses partenaires institutionnels ont exécuté avec succès les accords et les rachats du Trésor américain en chaîne, démontrant des capacités de règlement continu même le week-end.

3. Construisez l’écosystème du canton

Canton Network résout le problème classique « poulet ou œuf » dans l’adoption de la blockchain, c’est-à-dire qu’il n’y aura pas de service sans utilisateurs, et les utilisateurs sans service ne se joindront pas.Il y parvient grâce à un modèle d’incitation et de distribution unique.

À la base de Canton Coin, la monnaie numérique native du réseau.Contrairement à de nombreux jetons de projet Blockchain qui sont distribués pré-minés à des fondateurs ou aux capital-risqueurs, l’allocation des pièces de canton est entièrement basée sur les contributions au réseau.Aucune pré-allocation n’est faite au capital-risque ou aux fondations.Les participants ne peuvent gagner des jetons qu’en fournissant une valeur tangible – qu’il s’agisse d’une infrastructure opérationnelle, de développement ou de transactions.En fait, la distribution est similaire au paiement des salaires pour les travaux terminés.

La deuxième caractéristique est le mécanisme d’équilibre de destruction et de coulée.Les frais de transaction payés par les utilisateurs sont détruits, l’offre est réduite en permanence, tandis que de nouveaux jetons sont frappés aux contributeurs en tant que récompenses.Cela crée un équilibre entre la rareté motivée par l’utilisation et la distribution entraînées par la contribution.

La distribution des récompenses évolue également avec le temps.Au début, des récompenses plus élevées sont allouées aux super validateurs responsables de la construction de l’infrastructure du réseau.Au fur et à mesure que le système se stabilise, la récompense partage les développeurs qui créent des applications et des services.Ceci est similaire au développement d’une nouvelle ville, avec des investissements initiaux portant sur les routes et les services publics, suivis d’une croissance des fournisseurs de détail et de services.

4. Voie de Canton Network à partir

Depuis son lancement officiel en juillet 2024, Canton Network a montré une forte dynamique de croissance en démontrant sa valeur réelle pour les institutions financières (plutôt que des jalons technologiques).

Ces progrès se reflètent dans le financement.En juin 2025, Canton était dirigé par DRW Trading et Tradeweb, levant 135 millions de dollars et gagnant une participation approfondie des grandes sociétés financières traditionnelles.Ces institutions sont non seulement des investisseurs, mais aussi des contributeurs actifs au développement des services et des opérations.

La valeur des actifs traitées est encore plus étonnante.Les actifs tokenisés sur Canton dépassent 6 billions de dollars, plus grand que le PIB de la plupart des pays.Le réseau traite également plus de 280 milliards de dollars de transactions de rachat du Trésor américain par jour.

Des cas d’application spécifiques émergent.12 août 2025,Bank of America, Circle, Citadel Securities, DTCC, Societe General et Tradeweb exécutent le premier week-end de transaction de financement en chaîne impliquant des obligations du Trésor américain et USDC, marquant l’émergence du marché des capitaux de 7×24 heures.

La colonie de stablecoin est un autre domaine attrayant.Circle intègre l’USDC à Canton, mettant l’accent sur le rôle des contrôles de confidentialité, tandis que Paxos se joint en tant que validateur.L’institution met l’accent sur la capacité de garder les détails de transaction confidentiels dans les paiements inter-socianiques tout en répondant aux exigences réglementaires.

En regardant vers l’avenir,Une adoption plus large est attendue, en particulier dans la tokenisation RWA.L’immobilier, les produits de base et l’art suivront probablement de près, ce qui augmente la liquidité à un niveau dépassant de loin les 6 000 milliards de dollars actuellement.

À long terme, Canton pointe un marché mondial des capitaux qui fonctionne 24/7 sans être limité par les fuseaux horaires ou les frontières nationales.Ce changement est mis en évidence par l’application de NASDAQ pour soutenir les développements tels que les actions tokenisées.

Par conséquent, le canton se positionne comme une infrastructure optimisée pour la transformation actuelle – contenant les avantages de la blockchain et les exigences des institutions.Sa trajectoire dépendra de la façon dont il continue d’équilibrer efficacement les idéaux et les besoins réels.