Aktien -tokenisierte Handel mit NASDAQ -Interpretation von Nasdaq

Quelle: Nasdaq; Zusammenstellung: Bitchain Vision

Hinweis: Am 8. September 2025 gab Nasdaq an, dass es der US -amerikanischen SEC ein Dokument zur Erleichterung des Handels mit tokenisierten Wertpapieren an der NASDAQ -Aktienmärkte vorgelegt habe.Gleichzeitig diskutierte Chuck Mack, Senior Vice President North American Markets bei NASDAQ, den neuen Vorschlag mit dem Nasdaq News Room, um zu sehen, was Nasdaq denkt.

Nasdaq News Room: Einfach gesagt, was ist der Zweck von Nasdaq, dieses neue Dokument an die US -amerikanische SEC zu senden?

Chuck Mack:Die vorgeschlagenen Regeländerungen in der NASDAQ ermöglichen es Mitgliedsunternehmen und Anlegern, tokenisierte Aktien- und Börsenprodukte (Börsen gehandelte Produkte) auf dem NASDAQ-Markt zu handeln.Ziel ist es, digitale Vermögenswerte in die vorhandene Infrastruktur und Systeme von NASDAQ zu integrieren, die finanzielle Innovationen fördern und gleichzeitig Stabilität, Eigenkapital und Anlegerschutz aufrechterhalten.

Insbesondere bietet das Vorschlag -Dokument eine einfache und klare Möglichkeit, die Transaktion von tokenisierten Wertpapieren im Rahmen des vorhandenen regulatorischen Rahmens unter Verwendung eines Depots -Trust -Unternehmens (DTC) zu verwirklichen, um Transaktionen in Token -Form zu löschen und zu begleichen.

Es funktioniert wie folgt: Wertpapiere können in traditioneller oder tokenisierter Form auf der Nasdaq gehandelt werden.

• Traditionelle Formen sind digitale Darstellungen von Eigentum und Rechten, verwenden jedoch keine verteilten Ledger oder Blockchain -Technologie

• Tokenisierte Formulare sind digitale Darstellungen von Eigentum und Rechten unter Verwendung verteilter Ledgers oder Blockchain -Technologie

Nach dem Auftrag der Bestellung können die Teilnehmer sich in regulärem oder tokenisiertem Formular freilegen und niederlassen, und der Austausch vermittelt die Anweisungen des Teilnehmers der Custodial Trust Company (DTC). Alle Aktien werden mit den gleichen Bestell- und Ausführungsregeln auf NASDAQ gehandelt, haben den gleichen Identifikationscode (CUSIP) wie traditionelle Aktien und geben ihren Inhabern die gleichen Rechte und Interessen wie traditionelle Aktien.

Nasdaq News Room: Was genau sind tokenisierte Wertpapiere?

Chuck Mack:Hier gibt es zwei Komponenten: Token und Sicherheit.

In diesem Zusammenhang beziehen sich Token auf die digitale Darstellung aller auf der Blockchain erstellten und aufgezeichneten Asset – Blockchain ist die erste Datenspeichermethode, die von Bitcoin gefördert wird.Zu Token können Währungen wie Bitcoin oder Token, die an den US-Dollar festgehalten werden, wie dem Stablecoin-Tether (USDT) oder einer anderen Form der blockchainbasierten Vertretung von Eigentum oder Rechten oder einer anderen Form der blockchainbasierten Darstellung oder Rechte einbeziehen.

Gleichzeitig ist ein Wertpapier ein handelbares finanzielles Vermögenswert, das das Eigentum oder die Gutschrift eines Unternehmens darstellt – wie eine Aktie oder eine Anleihe.

Daher sind tokenisierte Wertpapiere repräsentativ für diese traditionellen Finanzinstrumente, die auf Blockchain oder anderen verteilten Ledger -Technologien dokumentiert wurden.

Aus unserer Sicht ist es wichtig zu betonen, dass sich die technischen Wertpapiere technisch von Wertpapieren unterscheiden, die derzeit auf dem NASDAQ -Markt gehandelt werden, laut unserem Vorschlag immer noch den gleichen Wertspeicher wie traditionelle Wertpapiere darstellen.

Immerhin leben wir bereits in einer digitalen Welt.Heute werden Aktien und andere Wertpapiere mit digitalen Mitteln präsentiert und aufgezeichnet, sodass die Tokenisierung nur eine weitere Möglichkeit ist, Vermögenswerte digital zu präsentieren.

Nasdaq News Room: Welche wichtigen Details sollten gewöhnliche Investoren über den NASDAQ -Vorschlag wissen?

Chuck Mack:Grundsätzlich empfiehlt die NASDAQ, bestehende Infrastruktur auf dem US -amerikanischen Markt zu nutzen, um tokenisierten Wertpapierhandel zu ermöglichen.

Es gibt eine enorme Nachfrage nach NASDAQ-gehandelten Wertpapieren weltweit, und die Tokenisierungstechnologie weckt Interesse.Die Lösung, die wir vorschlagen, besteht darin, die Marktteilnehmer zu ermöglichen, digitale Darstellungen dieser tokenisierten Sicherheit mithilfe eines Systems zu erhalten, dem sie vertraut und vertrauen.

Die vorgeschlagenen Regeländerungen ermöglichen es den Anlegern, zu entscheiden, ob die Aktie oder die ETP, die sie handeln möchten, in tokenisierter Form oder in herkömmlicher digitaler Form dargestellt werden.wieWenn sie sich für eine Tokenisierung entscheiden, ist DTC für den Backend der Clearing- und Siedlungstransaktionen verantwortlich und zeichnet das Vermögen als Blockchain-basierte Token auf.

Es ist erwähnenswert, dass diese Transaktion weiterhin gemäß den bestehenden Bundesvorschriften der US -amerikanischen Wertpapier -SECs durchgeführt wird, um faire und ordnungsgemäße Transaktionen zu gewährleisten.

Dies ist ein wichtiger Punkt, den wir im Dokument vorlegen: Die aktuellen US -Regeln schließen verschiedene Arten von Wertpapiervertretern nicht aus.Wenn Sie Aktien handeln und wir nach dem Handel mit DTC -Tokenisierung tokenisieren, unterscheidet sich dies nicht von der Perspektive, wie der Markt funktioniert, wie Sie handeln, wie Sie die beste Ausführung erhalten oder wie Sie die Handelsplattform kaufen und verkaufen.

Wichtig ist, dass traditionelle Arten von Aktien und tokenisierten Aktien den gleichen Wert, die gleichen Rechte und Interessen und die gleiche Marktidentifikationsnummer haben.

Nasdaq ist der Ansicht, dass die Wertpapier -Tokenisierung nicht nur unter vorhandenen Marktrahmen und Richtlinien erreicht werden kann, sondern dies auch sein sollte.Aus diesem Grund ist dieser Vorschlag eine wichtige Möglichkeit, Tokenisierung in den Markt zu bringen: Er ermöglicht diese neue Technologie nicht nur, sich weiter zu entwickeln und weit verbreitet zu werden, sondern stellt auch sicher, dass der in den letzten Jahrzehnten festgelegte Anlegerschutzmechanismus aufrechterhalten werden kann.

Nasdaq News Room: Warum ist Nasdaq überhaupt an tokenisierten Wertpapieren interessiert?

Chuck Mack:In gewisser Weise soll dies die Nachfrage befriedigen: Viele Marktteilnehmer, einschließlich der NASDAQ, glauben, dass die Tokenisierung das Potenzial hat, den Anlegern, Emittenten und der breiteren Wirtschaft zugute kommen.

Die Blockchain -Technologie kann viele potenzielle Effizienzverbesserungen erzielen, einschließlich schnellerer Siedlungsgeschwindigkeiten, vollständigeren Prüfungsspuren und optimierten Reihenfolge, Transaktions- und Abwicklungsprozessen.Sobald Aktienvermögen blockchainisiert ist, können sie auf eine völlig neue Weise verwendet werden.

All dieses Potenzial bedeutet, dass die Menschen sich auf diese Technologie freuen, und wir wissen auch vom Markt.Der Markt hat eine enorme Nachfrage nach tokenisiertem Wertpapierhandel.Wir möchten Teil der Lösung sein, um den Markt weiter zu wachsen, kontinuierlich den Anforderungen der Anleger gerecht zu werden und sicherzustellen, dass er effektiv umgesetzt wird.

Vergangene Marktfehler zeigen uns, dass Governance, Flexibilität und Anlegerschutz von Anfang an gewährleistet werden müssen.

NASDAQ ist verpflichtet, im globalen Finanzsystem zu einem vertrauenswürdigen Eckpfeiler zu werden, was bedeutet, sich an Marktänderungen anzupassen und neue Technologien auf eine Weise anzupassen, die die Anleger priorisiert und so die Kapitalakkumulation fördert.Letztendlich bedeutet es, dass alles von der Wahl abhängt.Wenn Anleger und Marktteilnehmer einen bestimmten Ansatz benötigen und wir ihn so umsetzen können, dass die Marktintegrität aufrechterhalten wird, möchten wir ihnen diese Wahl geben.

Nasdaq News Room: Warum hat Nasdaq dieses spezielle Modell vorgeschlagen, um tokenisierte Wertpapierhandel auf den Markt zu bringen?

Chuck Mack: Wir möchten den Handelsprozess von tokenisierten Wertpapieren für Anleger einfach und transparent machen und gleichzeitig das aktuelle widerstandsfähige und vertrauenswürdige Aktienhandels -Ökosystem ausnutzen.Die vorgeschlagenen Regeländerungen sollen Innovationen in der bestehenden Marktinfrastruktur und -strukturen fördern, neue Möglichkeiten für Investoren bieten und die Standards für den normalen Betrieb des US -amerikanischen Marktes wie folgt stärken:

• Skalierung und Komplexität: Der US -Aktienmarkt ist der tiefste und liquidierteste Markt der Welt und verarbeitet jeden Tag Milliarden von Transaktionen.Jedes neue System muss in dieser Skala ausgeführt werden.Mit Elastizität, Redundanz und Versagensschutz.

• Anlegerschutz: Der US -Aktienmarkt verfügt über Schutzmaßnahmen und Überwachungsmaßnahmen, um die Verantwortlichkeiten und Verpflichtungen der am Transaktionslebenszyklus beteiligten Unternehmen zu schützen, wodurch die Rechte der Aktionäre, Dividenden und Proxy -Abstimmungen sichergestellt werden.

Unser Vorschlag versucht auch ausdrücklich, tokenisierte Wertpapiertransaktionen im Rahmen des vorhandenen Systems aufrechtzuerhalten, um die Preisfindung, Offenlegung und optimale Ausführung sicherzustellen.Ziel ist es, sicherzustellen, dass diese Prinzipien bei der Entwicklung und Modernisierung des Marktes wirksam bleiben.

Eine weitere Motivation zur Verbesserung bestehender Systeme ist, dass Nasdaq fragmentierte Märkte verhindern möchte, die aus verschiedenen Versionen desselben Vermögenswerts über mehrere Blockchains verfügenDieser Markt bietet auch tokenisierte Wertpapierhandel, funktioniert jedoch nicht gut zusammen – insbesondere wenn Regeln inkonsistent sind.In diesem Fall kann die Transparenz reduziert werden, die Liquidität kann verteilt sein und die Preise können verwirrend sein.

Die Kapitalbeschaffung unter der Prämisse des Anlegerschutzes ist entscheidend für eine gute Marktfunktion, und eine gute Marktfunktion ist für die Aufrechterhaltung des wirtschaftlichen Wohlstands von wesentlicher Bedeutung. Bei NASDAQ betonen wir immer, dass dies auf Liquidität, Transparenz und Integrität angeht.Wir möchten sicherstellen, dass diese Säulen während der Entwicklung des Marktes geschützt sind, genau wie wir unsere Bewerbung einreichen.

NASDAQ News Room: Nasdaq kündigte kürzlich Änderungen der Listungsstandards an, gefolgt von Nachrichten zur Unternehmensführung von Crypto Treasury. Wie hängt das auf die heutige Ankündigung zusammen?

Chuck Mack: Diese Probleme sind unabhängig voneinander.Zunächst haben wir kürzlich weitere Verbesserungen der Listungsstandards der NASDAQ angekündigt, um wichtige Probleme bei der Liquidität und Handel mit Unternehmen im aktuellen Marktumfeld anzugehen.Diese Verbesserungen richten sich hauptsächlich auf bestimmte Mikro-Stock-Unternehmen mit niedrigen Liquiditätsprofilen.

Zweitens haben wir jüngste Medienberichte über Krypto -Finanzministerien festgestellt.NASDAQ hat keine Änderungen oder neuen Regeln für diese Unternehmen umgesetzt.Wie bei jeder Marktentwicklung gibt NASDAQ unseren börsennotierten Unternehmen konsequent Leitlinien, um bestehende Listungsregeln anzuwenden, einschließlich der Genehmigungsvorschriften für Aktionäre für die Erteilung von Wertpapieren von börsennotierten Unternehmen.

Drittens stellt die heutige Ankündigung eine separate Einreichung bei der US -amerikanischen SEC dar, um den Handel mit tokenisierten Wertpapieren auf ihrem Markt zu erleichtern.

Obwohl diese Themen variieren, gibt es eine gemeinsame Hauptlinie, die die Aktionen von Nasdaq auf dem Kapitalmarkt leitet, nämlich das Ziel, die Kapitalbildung zu optimieren, Investoren zu schützen und die Marktintegrität sicherzustellen.

Nasdaq News Room: Was kommt als nächstes für tokenisierte Wertpapiere?

Chuck Mack: Die von der Nasdaq an die US -amerikanischen SEC eingereichten Dokumente sind für einen Kommentar offen, und wir freuen uns darauf, verschiedene Meinungen zu hören.Tatsächlich besteht ein Teil des Grundes, warum wir Dokumente einreichen, die Diskussion auf sehr transparente Weise zu erleichtern.

In der Zwischenzeit wird das NASDAQ -Team eng mit Kunden und Stakeholdern zusammenarbeiten, um unsere Ideen zu erklären und Feedback darüber zu sammeln, wie die Branche am besten geeignet ist.

Wenn man sich um die Welt umsieht, erfordert die Einführung von Tokenisierung offensichtlich eine umfassende Koordination in der Branche.Marktinfrastrukturanbieter, Aufsichtsbehörden, Emittenten, Vermögensverwalter und Fintech -Unternehmen werden eine wichtige Rolle spielen.

Wir begrüßen diese Diskussionen, weil sie sich letztendlich auf das Kernziel von Nasdaq bezieht, um den wirtschaftlichen Fortschritt für alle zu fördern.

Der wirtschaftliche Wohlstand hängt von Innovation und Teilnahme ab, und diese Kräfte erfordern Marktstrukturen, die die Reibung verringern und Anreize koordinieren.Unsere Tokenizationslösungen stellen einen Fortschritt in der Entwicklung globaler Finanzmärkte dar.