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<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">著者:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ポール・クルーグマン（<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ポール・クルーグマン<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">）
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">原題:<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">トランプ貿易は解明されつつある
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">はじめに
<スパンリーフ="">2008 年ノーベル経済学賞受賞者でニューヨーク・タイムズのコラムニストであるポール・クルーグマンは、その明確なケインズ主義的立場と鋭い公共政策分析で常に知られています。彼は複雑な経済メカニズムを明確な社会的洞察に変換することに熟達しており、物議を醸す政治的主張を決して避けません。
<スパンリーフ="">2025 年 11 月 24 日の最新記事で、ポール・クルーグマンは次のように鋭い指摘をしました。
<スパンリーフ="">ビットコインは「トランプ取引」へと進化しており、その運命はトランプの政治的影響力と深く結びついている。したがって、同氏の見解では、ビットコインの最近の急落は単独の市場動向ではなく、金融市場におけるトランプ大統領の政治力と影響力の低下を直接反映しているという。
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<スパンリーフ="">以下が本文です。
<スパンリーフ="">ビットコインは一体何に使われるのでしょうか？これは通貨ではありません。つまり、支払いに使用できる交換媒体ではありません。
<スパンリーフ="">それはインフレに対するヘッジではありません。
<スパンリーフ="">それは金融リスクに対するヘッジでもありません。それどころか、ビットコインの価格はしばしば同じ方向に、そして最近株式市場を動かしているAI株よりも激しく変動します。
<スパンリーフ="">ビットコインの使用例があるとすれば、その中心的な機能は資金の流れを隠蔽することです。暗号化技術は紙の痕跡を残さない匿名取引を容易にします。これらの取引のすべてが違法であるわけではありませんが、多くは違法です。
<スパンリーフ="">匿名性は暗号通貨ユーザー間の犯罪行為を促進するだけでなく、彼らをターゲットにしやすくすることにも言及する価値があります。ビットコイン キー (ロックを解除するコード) を持っている限り、あなたが誰であるか、どのように入手したかに関係なく、それはあなたのものです。この意味で、ビットコイン キーを取得することは、100 ドル紙幣でいっぱいの財布を取得するようなものです。
<スパンリーフ="">この機能は、大規模な仮想通貨投資家をターゲットにした誘拐事件の波を引き起こし、犯罪者は被害者に鍵の引き渡しを要求しました。
<スパンリーフ="">実際、このような誘拐は非常に一般的になっており、最近の主要なビットコインカンファレンスでは、<スパンリーフ="">一日かけて行われる「反誘拐」ワークショップ、<スパンリーフ="">参加者はストラップを歯で壊す方法などのスキルを学びます。
<スパンリーフ="">犯罪を助長するだけでなく、ビットコインはますます金銭的略奪のツールになりつつあります。暗号通貨、そしてさらに悪いことに、それを購入するためにお金を借りた企業の株式は、リスクをまだ認識していない世間知らずの投資家を対象に大量に販売されています。ビットコインが上昇しても利益を得ることができますが、ほとんどの人はビットコインが急落したときにどれだけの損失が生じるかを理解していないかもしれません。
<スパンリーフ="">確かに最近、仮想通貨は大幅に下落しました。ビットコインは人気の高い小型通貨を上回っているが、10月下旬以来依然として約25％下落している。
<スパンリーフ="">ビットコインは資産であるだけでなく信念でもあるため、反発する可能性があります。
<スパンリーフ="">私がハッサン・ミンハジ（アメリカの著名な司会者で政治評論家）にビットコインについて話したとき、彼は私の批判にすぐさま「ミームにされたくない。ビットコイン信者が私をターゲットにしている」と言いました。
<スパンリーフ="">この信念の性質により、ビットコインは通常の投資を台無しにするような挫折や不祥事から常に立ち直ることができます。なぜなら、真の信者は価格下落に直面しても投資を倍増させるだけだからです。もしかしたら今回もそうかもしれない。
<スパンリーフ="">しかし、それは違うかもしれません。なぜなら、今日のビットコインは本質的に「トランプ取引」になっているからです。ビットコイン価格はトランプ氏が昨年の選挙で勝利した後に急騰しており、最近の急落はトランプ氏の一連の政治的挫折と一致している。
<スパンリーフ="">なぜトランプ合意と呼ばれるのでしょうか？
<スパンリーフ="">その理由の一つは、トランプ氏の家族が実質的に仮想通貨業界から巨額の賄賂を受け取った後、トランプ氏が仮想通貨推進政策で業界に恩返ししていることだ。
<スパンリーフ="">同氏が一般のアメリカ人が401(k)退職金を暗号資産に投資できるようにする大統領令に署名したことは注目に値するが、こうした投資家はリスクに気づいていないことが多い。
<スパンリーフ="">もっと広く言えば、これまで私が主張してきたように、仮想通貨はますます金融略奪のツールとなりつつあり、トランプ政権はそのような略奪に対して極めて寛容だ。彼らは、2008年の金融危機後に設立された消費者金融保護局など、投資家と市場の安全を保護する機関の解体に取り組んでいる。
<スパンリーフ="">スコット・ベッサント財務長官やその他のトランプ政権当局者、そして連邦準備制度理事会の一部を含む同盟者らも、2008年の危機を引き起こした危険な行動を制限するために導入された銀行規制の弱体化に取り組んでいる。
<スパンリーフ="">これらすべては個人投資家にとっては悪いことであり、金融の安定にとっては悪いことであり、ビットコインプロモーターのような金融投機家にとっては良いことだ。
<スパンリーフ="">では、ビットコインの最近の急落をどう解釈すればいいのでしょうか?これを「トランプ合意」の崩壊と考えてください。トランプ氏は家族を裕福にしてくれた業界への恩返しに努め続けており、内部関係者らはあらゆる種類の略奪的行為の温床を作るために懸命に働き続けているが、トランプ氏の力は明らかに低下している。その結果、本質的にトランピズムへの賭けとなったビットコインの価格は暴落した。
<スパンリーフ="">なぜトランプ大統領は突然弱気になったのか？世論調査では春以降一貫して極めて低い評価が続いているが、<スパンリーフ="">その純支持率は過去1か月間で大幅に低下した。
<スパンリーフ="">同氏は「政治家としてのキャリアの中で最も高い支持率」を持っていると主張したばかりだったが（彼がどの世論調査を引用しているのか誰も知らなかった）、11月4日のバージニア州とニュージャージー州での民主党の勝利により、彼の極めて不人気な世論調査結果に対する疑念は完全に払拭された。
<スパンリーフ="">こうした選挙での敗北は、トランプ大統領のリードに従う議会共和党の意欲を揺るがした。同時に、トランプ氏とジェフリー・エプスタイン氏の現在進行中の関係がMAGAの基盤を混乱させている。
<スパンリーフ="">多くの政治アナリストが十分に理解していないのは、トランプ氏が民主党の小児性愛者から世界を守っていると信じていた支持者の大多数が、英雄と悪役を混同していた可能性があることに気づいたときの衝撃だ。
<スパンリーフ="">トランプ大統領の政治的苦境と仮想通貨の価格を相関させるのは突飛な話でしょうか?そうではありません。ジョシュ・マーシャルがよく強調しているように、権力には団結がある。トランプ大統領が弱体化すれば、仮想通貨業界の活性化を含むあらゆる面での取り組みを進める効果が薄れるだろう。
<スパンリーフ="">フォローアップ記事では、政治と暗号通貨の関係についてさらに深く掘り下げていきます。現時点で私はただ繰り返したいと思います。
<スパンリーフ="">ビットコインはトランプ大統領の取引となっており、その価格下落はトランプ大統領の共和党に対する支配力が薄れていることを示している。
