jakiro
著者: アンソニー・ポンプリアーノ、Professional Capital Management 創設者兼 CEO
ビットコイン価格は10月6日の史上最高値12万6,000ドルから約30％下落した。今年のビットコイン価格の伸びはマイナス領域に落ちており、過去12カ月間の上昇率は1％未満だった。予想通り、ビットコイン保有者はその資産のパフォーマンスに非常に失望しています。
インターネット上の世論は、私の記憶にある限りで最も否定的なものです。しかし、インターネット上の逸話は誤解を招く可能性があります。Reddit や X のようなプラットフォームは単なるエコー チェンバーである可能性があります。では、データは正確に何を示しているのでしょうか?
次の 5 つのグラフは、何が起こっているかを説明しています。
1. 前回ビットコインがこの価格にあったとき、世界の流動性は現在よりも 7 兆ドル低かった。
まず、Zerohedge のデータは、「前回ビットコインがこの価格にあったとき、世界の流動性は現在より 7 兆ドル低かった」ことを示しています。
このデータ ポイントは、以前の予想と大きく矛盾します。私を含め誰もが、ビットコインがその価格と世界の流動性の間のギャップを埋めることを期待しています。今はそれが起こっていないため、ウォール街がこの資産を受け入れ始めて市場が根本的に変わったのではないかと多くの人が疑問を抱いている。
理由が何であれ、ビットコインが過去1か月半で30％下落したことは疑いの余地がありません。
2. これはビットコインの現在のサイクルにおける「3回目の30％調整」である
ジェームズ・ヴァン・ストラテン氏は、これはビットコインの現在のサイクルにおける「3回目の30％調整」であると説明した。調整が進むたびにピークから底値までの時間が短縮され、市場のパニックの拡大が加速します。
- <リ>
2024年8月（円裁定）：147日
<リ>
2025 年 4 月: (関税) 77 日
<リ>
2025 年 11 月: 42 日間
3. このコールバックは売られ過ぎの領域に入りました。
コインビューローのデータによると、「ビットコインの日次RSI指標は2月以来の最低水準となる26に低下し、ビットコインが売られ過ぎゾーンに入ったことを示している」。
4. 短期保有者の95%が損失を出している
クインテン・フランソワ氏は、短期保有者への利益と損失の供給にも同様の動きが起こると指摘した。過去 155 日間に購入されたすべてのトークンの 95% 以上が現在損失となっていることがわかります。
これは明らかに、市場のパニックを急速に引き起こし、市場心理を弱める方法です。しかし、市場は永遠に低迷し続けるわけではありません。最終的には、資産の価格が再び投資家を惹きつけるほどに低下するでしょう。おそらくビットコインの価格は1コインあたり9万ドル、あるいはそれ以下になるでしょう。価格が回復し続ける正確なレベルはわかりません。
5. ビットコインクジラはビットコインを積極的に購入
しかし、ビットワイズのアンドレ・ドラゴシュ氏は、ビットコインクジラ（1,000ビットコイン以上を所有する人々）が突然、現在の価格レベルでビットコインを積極的に購入し始めたと述べた。
その結果、世界的な流動性の高まりにもかかわらず、ビットコインの価格は急落した。ビットコインは現在ひどく売られすぎており、ビットコインクジラが再び買い始めるよう誘惑されている。
恐怖と貪欲の指数は依然として20未満です。
このボラティリティ、混乱、不確実性が、長年にわたってビットコイン保有者の経験を形作ってきました。
誰もが狂ったときでも冷静でいられる人は、歴史的にはうまくやっていた。ただし、これは言うは易く行うは難しです。
