jakiro
「通貨サークルのVCはほぼ消滅している」という記事で、たくさんのVCが成績証明書を見せびらかして、自分たちはまだ健在だと言っていたが、彼らが表示したポートフォリオを見ると、私は笑うことができなかった。これらの励ましの言葉は、むしろ溺れている人の最後の闘いに似ています。
1) VC の主流の投資形態は、株式投資から株式と通貨の同一権利、完全通貨権利へと変化し、株式段階に戻らざるを得なくなりました。
株式投資サイクルは長すぎるため、LP には待つ余裕がありません。市場は、市場のロックを解除するリスクがあるため、通貨の権利を購入しません。資本への回帰は、ウォール街のコンプライアンスの方針に応えるためであり、将来は不明です。
VCは4年間、持続可能な投資モデルさえ見つけていません。
2) ヘッドVCの名前はa16z、Paradigm、YZIなどは金看板です。
彼らは最良の条件、最低価格、早期撤退の機会を得ることができます。ほとんどの中小規模の VC はフォローアップ投資に依存しており、大規模機関による買収とみなされます。
それで、分散型VC組織は代わりに集中型の権力構造を進化させた、東西のVCが互いに結びつかない、いわゆるゲーム開発の出現とヒエラルキーの固定化。
グループ構築、高いFDV、開幕時のピークなど、その後のどうしようもない「出口」の問題が評判を台無しにし、…
3) ほとんどの VC は、大雑把ではあるが粗暴ではない「大きなネギ」のようなものです。彼らは基本的にポートフォリオの多様性に依存して確率に賭けます。
10 件のプロジェクトのうち 1 ～ 2 件が成功すれば、それは成功とみなされますか?これは投資戦略ではなく、ギャンブルです。
たとえ勝ったとしても、ロック解除に長い時間がかかると収入がほとんどなくなってしまうため、生き残るためにはマーケットメーカーを組み合わせ、流通市場の取引に依存する必要があります。
しかし、これは果たして「投資」なのでしょうか？
4) VC は、資金、リソース、承認を提供して、プロジェクトが 0 から 1 までコールド スタートを完了するのを支援する必要があります。
しかし現在、取引所の内部化、オンチェーン発射台の産業組立ライン、技術的なナラティブの周縁化がすべてVCの価値を薄めています。
傾向はすでに明らかであり、市場はVCを必要としない可能性を模索している。問題は、VC によるコールド スタート サポートがなければ、コミュニティのホット スタートの群れによって、真に価値があり、反復的で成長性の高い優良プロジェクトをどれだけ多く生み出すことができるかということです。
短期的には、VC が歴史の舞台から去ることはできません。
5) 過去には、VC はプロジェクト パーティーに同行するために資金を使用していましたが、遅すぎてやり方が分からないことがわかりました。その後、VC は物語を計画し、投資後のサービスを提供し、プロジェクト関係者と協力して実行しましたが、チームを組んでゲームを構築したとして叱られました。しかしそれでも、いくつかのポートフォリオは難航し、AI の分野に目を向けました。その理由は、仮想通貨バブルが大きすぎたからです。これは耐えられますか？
方法はありません。実装可能な成熟したビジネス モデルもありません。また、正の外部性もありません。仮想通貨におけるVCの存在意義は、それを引き継ぐことにあるのかもしれないし、個人投資家もそれを望んでいる。
この市場におけるゲームのルールは劇的に変化しています。前回のサイクルで業界を強気相場のピークに押し上げたVCは、今サイクルの最大の原罪である。
その上。
通貨サークルのVCはなくなってしまったのでしょうか？
また、寝ながらお金を稼ぎ、投資だけでお金持ちになれる黄金時代は確かに永遠に過ぎ去りました。
