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Auteur: James Butterfill, Coinshares Research;
Dans le domaine des produits de base, l’impact de la demande fait référence aux changements majeurs soudains de la demande de produits de base ou de matières premières causées par des événements imprévus.L’impact de la demande provient d’une demande accrue, qui peut être due à l’innovation technologique, aux changements de politique ou aux changements dans les préférences des consommateurs, ce qui entraîne une hausse des prix.
Au début du 21e siècle, l’économie chinoise était prospère.La réaction a été réalisée sous la forme d’une production croissante, ce qui a entraîné 80% du prix de l’acier au cours des dix prochaines années.
Nous pensons que Bitcoin subit actuellement un choc positif à la demande.La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis approuve l’EFT basé sur Spot, permettant à Bitcoin d’atteindre plus de 14 billions de dollars d’actifsBien que cela soit bien connu, le timing n’est pas clair et l’ampleur des fonds générée par cela n’a pas atteint un large consensus.
jusqu’à présent,11 janvierBitcoin ETFAprès le lancement, ilLa demande quotidienne moyenne est de 4 500 Bitcoin (le jour de négociation uniquement), tandis que le réseau Bitcoin n’est creusé que 921 nouveau Bitcoin par jourEssence
Cela a conduit à une forte augmentation du BTC que nous avons vu ces dernières semaines, car l’offre de BTC nouvellement publiée ne peut pas répondre à la demande, ce qui entraîne des émetteurs ETF qui doivent acheter principalement sur le marché secondaire.Nous pouvons voir cela à partir des données.
Au cours des deux premiers mois, le montant des entrées de capitaux dans le FNB américain a dépassé le record de 10 milliards de dollars américains, ce qui a fait de deux premiers mois les deux premiers mois de fonds lancés par Ishares en 2005.D’ici 2020, avant la réduction de la moitié, l’ETP a coulé à 436 millions de dollars, représentant 11% des actifs de gestion totaux, ce qui était très similaire à celle des entrées récentes représentait 11%.
Nous voyons également que l’échange détient une diminution significative de la BTC, depuis 2020,Alors que les investisseurs utilisent plus et Bitcoin de l’auto-détention, la BTC détenue par la bourse a chuté de 29%Parce qu’ils sont de plus en plus considérés Bitcoin comme un moyen de stockage de valeur.
Selon le taux d’achat actuel d’environ 4500 BTC par jour, il faut 573 jours pour réduire le solde de l’échange Bitcoin à zéro—— donc il y a encore un long chemin à parcourirEssence
Une fois que le marché des matières premières a eu un choc de demande, il y aura une réponse de l’offre.Au fil du temps, le fournisseur ajustera le niveau de production pour répondre aux nouveaux besoins.Dans le cas d’un impact positif sur la demande, les fabricants peuvent augmenter la capacité de production ou rechercher l’efficacité pour répondre à une demande plus élevée.Cependant,C’est la différence entre le bitcoin et le marché des matières premières, car le bitcoin a une offre fixe, et sa conception de programmation est la moitié du volume d’approvisionnement émis par environ 210 000 blocs ou environ tous les 4 ans.
final,Le marché cherche un nouvel équilibre à l’intersection de l’offre et de la demande.Ce processus d’ajustement peut être rapide ou lent, selon le degré d’impact, et compte tenu de l’absence de flexibilité de l’offre de Bitcoin, seule l’augmentation des prix peut rechercher un nouvel équilibre.C’est pourquoi nous avons vu le prix du bitcoin si fortement au cours des deux derniers mois.Les besoins de libération des FNB et les moitiés à venir ont exacerbé ce problème.
La moitié est une information bien connue, du moins en théorie qui devrait être incluse dans le prix.Certaines personnes peuvent dire que la hausse des prix après 2020 est davantage le résultat des nouvelles mesures de stimulation épidémique de la Couronne, plutôt que de se diviser par deux.Statistiques, il n’y a que 3 échantillons d’événements précédents pour référence, il est donc dangereux de tirer des conclusions.Cependant, il peut avoir un facteur pour devenir une prédiction de l’auto-réalisation, surtout si un grand nombre de transactions sont liées à l’incident, bien que les commerçants actuels du marché à terme soient plus bas autour de l’incident.
de toute façon,Il y a plusieurs autres facteurs de soutien aux prix dans les prix de la BTC cette année.Cependant, nous pensons que l’afflux de ces fonds finira par diminuer, réduisant ainsi son impact sur les prix.Si ces entrées ont commencé à diminuer plus tard cette année, nous nous attendons à ce que les prix du bitcoin soient réduits en fonction des attentes des taux d’intérêt.Comme la Fed devrait réduire les taux d’intérêt plus tard cette année, cela pourrait devenir un support supplémentaire pour les prix du bitcoin.
