Auteur : Grâce Divine
L’or a montré son épée et Bitcoin dégaine tranquillement.
Lorsque l’or atteint un sommet de 4 000 $, l’augmentation cumulée cette année atteint54%À ce moment-là, le marché s’est finalement rendu compte que cette fois-ci, c’était différent.Cet actif, connu sous le nom de « roi des refuges », a connu une croissance plus importante que les actifs traditionnels à haut risque tels que le S&P 500 et le Bitcoin.
La performance anormale de l’or n’est pas un incident isolé, mais le prélude à un transfert mondial de capitaux.Quand valeur refuge versus actifs risquésAtteignez de nouveaux sommets ensemble, les gens avertis ont déjà senti le goût de la reconstruction du système.
Le crédit en devises Fiat est soumis à un test de résistance. Les banques centrales mondiales ont acheté de l’or pendant 18 trimestres consécutifs, accumulant plus de 6 000 tonnes.Ce n’est pas un hasard, mais un mouvement discret de dédollarisation.Lorsque la confiance des banques centrales dans le dollar américain est ébranlée, l’or devient une nouvelle valeur refuge.
Dans le même temps, une réévaluation des actifs se déroule discrètement.La corrélation de tendance entre l’or et le Bitcoin, les frères « actifs non souverains », a grimpé dans la fourchette de 0,4 à 0,6.Lorsque l’or atteint de nouveaux sommets, la logique de valorisation des actifs rares se renforce sur le marché.
Comparé au gain de 54 % de l’or, Bitcoin a31%Le taux de rendement est clairement à la traîne.Mais l’histoire nous dit que Bitcoin tarde peut-être à rattraper ses gains, mais il n’est jamais absent.
Mouvements de l’or : pourquoi les actifs refuges sont-ils si fous ?
L’or a dépassé les 4 000 dollars. Derrière cet événement marquant se cache le résultat de l’action combinée de plusieurs forces.Le pouvoir d’achat de la monnaie légale continue de baisserIl est devenu le support fondamental de la tendance haussière à long terme de l’or.
Alors que l’indice du dollar américain s’affaiblit, que l’inflation reste tenace et que les attentes de baisse des taux d’intérêt de la part des banques centrales mondiales augmentent, les investisseurs se tournent vers l’or, un « actif anti-inflationniste ».La performance fulgurante de l’or n’est pas un cas isolé, mais un produit inévitable de l’environnement macroéconomique actuel.
Ce qui est plus digne d’attention, c’est queLes achats d’or des banques centrales sont passés d’un comportement individuel à une tendance mondiale.La Chine, la Russie, l’Inde, la Turquie et d’autres pays continuent d’augmenter leurs réserves d’or, ce qui reflète un vote de censure à l’égard du système monétaire international actuel.
Lorsque l’or, une valeur refuge traditionnelle, affiche un taux de rendement supérieur à celui des actifs risqués, cela indique que le système financier mondial pourrait entrer dans une période de réévaluation du crédit.L’or est désormais non seulement une valeur refuge, mais aussi un référendum sur le système de crédit mondial.
Bitcoin est à la traîne : le rallye est-il imminent ?
Alors que l’or s’envole, le gain de 31 % du Bitcoin cette année est clairement à la traîne.Cet écart est inhabituel, surtout compte tenu de la corrélation croissante entre les deux actifs.
L’or et le Bitcoin sont tous deux des « actifs non souverains », la logique du stockage partagé des valeurs de rareté.Lorsque le prix de l’or atteint de nouveaux sommets, cela ouvre en fait un plafond de valorisation pour Bitcoin.
Les données historiques montrent queLe Bitcoin surpasse l’or sur le long terme. Cette tendance ne changera pas en raison des fluctuations à court terme.Le décalage actuel du Bitcoin par rapport à l’or et à la masse monétaire mondiale M2 forme un « effet ressort de compression ».
À l’approche du quatrième trimestre, la saison traditionnellement forte du Bitcoin est sur le point de commencer.L’augmentation de plus de 7% depuis octobre n’est peut-être qu’un aperçu.Dans la vague de rotation du capital des « actifs de crédit » vers les « actifs rares », Bitcoin inaugurera sûrement son propre moment de gloire.
La grande rotation mondiale du capital : des actifs crédités aux actifs rares
La caractéristique la plus frappante du marché actuel est queLes actifs risqués et les actifs refuges augmentent ensemble, derrière ce phénomène qui va à l’encontre du bon sens financier traditionnel se cache une redistribution du capital mondial.
Les trois facteurs combinés que sont la crise géopolitique, l’intensification des barrières commerciales et la dépréciation de la monnaie de crédit ont contraint les investisseurs à chercher des refuges en dehors du système traditionnel.L’or et le Bitcoin représentent des « actifs non souverains », et profitent conjointement de cette tendance.
Le capital mondial passe des « actifs de crédit » aux « actifs rares ».L’essence de cette rotation est une réévaluation du système financier existant., les investisseurs ont voté avec leurs pieds pour exprimer leurs inquiétudes concernant l’émission excessive de monnaie légale et l’expansion excessive du crédit souverain.
Bien que Bitcoin soit temporairement à la traîne de l’or, la corrélation entre les deux tendances indique l’inévitabilité de gains compensatoires ultérieurs.Lorsque l’or ouvrira un espace de valorisation pour des actifs rares, Bitcoin gagnera la faveur du capital grâce à sa meilleure liquidité et sa divisibilité.
Perspectives du quatrième trimestre : le moment de rupture du Bitcoin ?
Le quatrième trimestre a toujours été une période de fortes performances pour Bitcoin, et les tendances saisonnières historiques ne peuvent être ignorées.Octobre commence avec une augmentation de 7%C’est peut-être juste un échauffement.
D’un point de vue macro, l’environnement de liquidité mondial est de plus en plus favorable au Bitcoin.Les attentes concernant une baisse des taux de la Fed augmentent, la possibilité que les banques centrales mondiales reviennent sur la voie de l’assouplissement augmente, ce qui fournirait un soutien en liquidités pour tous les actifs rares.De plus,Il est peu probable que la réduction du Bitcoin par rapport à l’or se maintienne longtemps.
Lorsque l’or franchit la barre psychologique des 4 000 $, le Bitcoin se situe encore bien en dessous de son sommet historique, et cet écart attirera un afflux de fonds d’arbitrage.Alors que les investisseurs institutionnels traditionnels continuent d’augmenter leur allocation aux actifs numériques, la profondeur et l’étendue du marché du Bitcoin ne sont plus ce qu’elles étaient.Une fois que les fonds commenceront à tourner, les performances du Bitcoin dépasseront probablement celles de l’or, réapparaissant ainsi la loi historique selon laquelle « le fort sera toujours fort ».
Dans les prochaines années, nous assisterons à une migration mondiale des capitaux.La force de l’or a montré la voie——Le capital cherche des refuges en dehors du système de crédit souverain.
À mesure que de plus en plus d’investisseurs institutionnels allouent simultanément de l’or et du Bitcoin, la corrélation entre les deux pourrait encore se renforcer.Récit de la réserve de valeur de Bitcoinsera finalement confirmé dans cette période de troubles macroéconomiques.
Lorsque le monde grand public comprend enfin le signal de l’or, le capital intelligent a déjà commencé à déployer Bitcoin.La cassure de l’or à 4 000 $ n’est que le début, et le moment de cassure du Bitcoin arrive.