La « première leçon » de Stablecoin: qu’est-ce que c’est?D’où venez-vous?Où aller?

Auteur: Li Nannan, Source: « Faites les gros titres »

Récemment, il y a eu beaucoup de rapports sur les stablecoins.Il y a des nouvelles officielles, comme la signature par Trump de la loi sur le génie;L’ordonnance de stablecoin de la Chine, Hong Kong, est entrée en vigueur le 1er août. Il y a aussi des cas de fraude que nous ne voulons pas voir, qui sont couverts de stablecoins.

La définition officielle des stablecoins est,Une monnaie numérique qui ancre des actifs réels.Mais en plus de la définition simple, elle est également mélangée à des concepts périphériques tels que la blockchain, le web3.0, la RWA, la crise de la dette américaine, l’hégémonie du dollar américain, la décentralisation, l’acte de génie, etc., ce qui fait une augmentation soudaine de la difficulté de le comprendre.

Aujourd’hui, nous présenterons ce que sont les stablecoins, pourquoi ils apparaissent et quel espace d’imagination est là à l’avenir. J’espère que vous pouvez comprendre les points clés immédiatement après la lecture de l’article et voir les nouvelles pertinentes.

Hégémonie et anti-hélégémonie: le tir à long terme du dollar américain

d’abord,Si vous voulez comprendre les stablecoins, vous ne pouvez pas simplement vous concentrer sur les stablecoins eux-mêmes.

C’est comme écouter une histoire. Si vous voulez savoir qui est Sun Wukong, vous devez d’abord comprendre l’histoire de tout le voyage vers l’ouest. Ensuite, parlons de cette histoire sur les stablecoins.

Certaines parties de l’histoire sont relativement simples, nous ne pouvons donc pas les revoir, et nous passerons plus de temps sur la partie importante et nous arrêterons pour marquer les points clés.

Les Américains ont toujours eu un objectif et ils espèrent que lorsque les pays du monde utiliseront les dollars américains pour régler leur entreprise.Si je veux acheter vos affaires, je dois d’abord échanger mon argent pour vous, puis l’échanger contre l’argent de votre pays après avoir reçu les dollars.

Quels avantages cela leur fait-il?Évidemment,Tout d’abord, les États-Unis lui-même sont presque dans une position absolument sûre, car le monde entier reconnaît leur argent et n’a jamais à s’inquiéter de ne pas pouvoir acheter des choses..

Deuxièmement, ils peuvent facilement influencer les économies d’autres pays.Par exemple, afin de faciliter l’achat de choses, d’autres pays échangeront une grande somme d’argent contre les dollars américains, et ces réserves en dollars américains se trouvent souvent dans les banques américaines ou les institutions financières. Pour le moment, si un pays et les États-Unis ne s’occupent pas les uns des autres, les États-Unis peuvent filer directement leurs comptes en dollars américains. De plus, il y a de nombreux avantages qui sont presque « déraisonnables à parler ».

Cet état est ce que nous appelons souvent l’hégémonie du dollar américain.

Donc, comme d’autres pays savent qu’ils seront retenus par les États-Unis, pourquoi utilisent-ils toujours le dollar américain?Parce que le dollar américain est assez stable. Pour le dire franchement, il a un pouvoir d’achat très stable.

Dans les années 1970, les États-Unis ont conclu un accord avec l’Arabie saoudite, le plus grand exportateur de pétrole du monde, pour vendre des armes militaires à l’Arabie saoudite pour assurer sa sécurité intérieure.En retour, l’Arabie saoudite ne facturera des dollars américains que lorsqu’il vendra tout le pétrole. Peu importe de quel pays vous êtes, tant que vous souhaitez acheter du pétrole, vous devez d’abord échanger l’argent de votre propre pays contre les dollars américains avant de pouvoir l’acheter.Plus tard, tous les pays exportateurs de pétrole ont suivi l’Arabie saoudite et formulé des règles similaires.

Cela signifie que tant que vous avez des dollars américains dans votre main, vous pouvez toujours acheter de l’huile avec certitude.Le pétrole est une monnaie dure et tous les pays en ont besoin. Par conséquent, lorsque les gens reconnaissent la valeur du pétrole, il équivaut à reconnaître la valeur des dollars américains.Dans le même temps, combiné à l’influence politique et militaire des États-Unis, d’autres pays n’ont pas à s’inquiéter du fait que le dollar américain se transforme soudainement en un morceau de papier déchet pour diverses raisons.

Cette action de la monnaie et du pétrole de liaison est similaire à ce que dit l’économie.Ancre. Nous disons souvent que le dollar américain ancre de l’huile, c’est ce que cela signifie.

Après avoir ancré le pétrole, l’hégémonie du dollar fonctionne de manière stable depuis de nombreuses années, et le dollar a toujours été la monnaie mondiale.Dans ce processus, les États-Unis ont acquis beaucoup d’avantages et l’ont également amacé et effrayé, et a utilisé l’hégémonie du dollar pour interférer dans les économies d’autres pays.

Cependant, une fois ce jeu en cours depuis de nombreuses années, de nombreux problèmes se sont posés.Certains problèmes sont évidents et ils sont à la surface.Il y a aussi des problèmes comme la pointe de l’iceberg, qui vient d’apparaître hors de l’eau.

Premièrement, la liaison entre le dollar américain et le pétrole est devenue lâche.

C’est un défi clé, mais cela ne mettra pas fin immédiatement l’hégémonie du dollar. Après tout, après tant d’années d’exploitation, les pays du monde entier ont échangé beaucoup d’argent contre les dollars américains de commerce.

Le dollar américain représente toujours les plus grandes réserves de change au monde jusqu’à présent.Au premier trimestre de 2025, les actifs libellés en dollars américains représentent toujours 57,7% des réserves mondiales de change. Les soi-disant actifs libellés en dollars américains comprennent le dollar américain, les obligations du Trésor américain, les dépôts en dollars américains, etc.

Dans le même temps, les États-Unis ont formé une infrastructure financière mature au cours des dernières années, et de nombreux pays ont formé une dépendance inertielle à ce sujet.

Pour le dire franchement, bien qu’il soit toujours pratique et fiable pour de nombreux pays d’utiliser le dollar américain à l’heure actuelle, et la fondation derrière l’hégémonie du dollar américain est très complexe et ne sera pas facilement désintégrée.Mais à long terme, le défi existe toujours.

Deuxièmement, le dollar lui-même commence à ressentir une crise de confiance.

Tout le monde avait l’habitude de faire confiance au dollar américain, mais maintenant ils le croient tous, mais ils ne le croient pas autant qu’avant. Il y a de nombreux facteurs derrière cela.Par exemple, les États-Unis lui-même ont d’énormes dettes. Maintenant, la dette américaine a atteint un 37 billions de dollars sans précédent, et l’intérêt à rembourser chaque année dépasse 1 billion.La situation la plus extrême que cela peut provoquer est que les États-Unis remboursent ses dettes en imprimant de l’argent, ce qui conduira directement à l’amortissement du dollar américain.

Bien sûr, ce n’est qu’une hypothèse extrême. La réalité aux États-Unis est beaucoup plus compliquée.Mais en tout cas,Pour un pays, ne pas dû à des dettes ou en raison de trop de dettes n’est pas une bonne chose.Ne pas dette signifie que le développement économique est insuffisant et que trop de dettes peut faire s’inquiéter des autres.Et les États-Unis sont actuellement dans cette dernière situation.Dans le même temps, la polarisation et la confrontation politique aux États-Unis ont davantage aggravé les préoccupations des gens concernant le dollar américain.

En termes simples, les États-Unis doivent beaucoup de dettes au monde extérieur, et ce n’est pas paisible en interne.Tant de gens peuvent se demander si l’argent qu’il a émis est aussi fiable qu’auparavant.

Enfin, sur la base des préoccupations précédentes, d’autres pays ne peuvent pas rester en place, et encore moins sans ces problèmes, compte tenu de l’abus de sanctions financières par les États-Unis dans le passé, d’autres pays ne peuvent pas vouloir être retenus par les États-Unis tout le temps.

Par conséquent, de nombreux pays ont longtemps commencé à essayer de dénollariser.Bien qu’il ait été mentionné plus tôt que le dollar américain représentait toujours plus de 57% des réserves mondiales de change au premier trimestre de cette année, il convient de noter que ce chiffre était de 71% en 1999. La tendance à la baisse est très évidente.

En d’autres termes, la situation globale dans le monde à l’heure actuelle est que les États-Unis veulent poursuivre l’hégémonie du dollar, tandis que de nombreux pays veulent se débarrasser de l’hégémonie du dollar.Bien qu’à court terme, l’établissement d’une hégémonie du dollar américain soit un processus très compliqué, qui implique les intérêts de divers pays, l’influence militaire des États-Unis, etc.

Mais à long terme, cette traction est évidemment là.

La blockchain ouvre la porte au nouveau monde du web3.0

Toute l’histoire se développe à ce point et le conflit atteint son apogée.À ce moment, une variable clé est apparue, cette chose s’appelleBlockchain.

Il y a eu beaucoup de nouvelles sur la blockchain ces années, mais ici, nous n’avons qu’à nous souvenir d’un seul attribut.La blockchain ouvre un nouveau chemin de trading.

La caractéristique la plus principale de la blockchain est qu’il s’agit d’une technologie comptable distribuée, qui est décentralisée.Par exemple, dans le passé, Zhang San voulait transférer 100 yuans à Li SI, et il devait passer par la banque. Zhang San a lancé une demande à la banque, et la banque a ensuite donné l’argent à Li SI.Bien qu’en réalité, ce processus soit si fluide que vous ne pouvez pas ressentir l’existence de la banque, en fait, vous devez toujours passer par le centre bancaire.

La blockchain n’est qu’une technologie comptable distribuée, et les transactions sont l’un de ses scénarios d’utilisation.Notre histoire aujourd’hui ne s’adresse qu’à cette scène.Dans les transactions, si Zhang San et Li SI utilisent la technologie Blockchain, ils peuvent contourner les banques.Zhang San a lancé l’opération et a donné à Li si 100 yuan, et l’argent serait déduit directement du compte de Zhang San et transféré sur le compte de Li SI.Il n’est pas nécessaire de passer par personne au milieu.

Vous pourriez dire que s’il n’y avait pas de témoins au milieu, cet accord ne serait-il pas vide? Pas. Parce que les transactions blockchain ont une conception clé, appelée synchronisation.Tant que Zhang San initie un transfert vers Li SI, le compte de Zhang San diffusera également à tous les nœuds de blockchain du monde, disant à tout le monde que j’ai transféré 100 yuan à Li SI, et tous les nœuds de blockchain dans le monde enregistreront cette transaction.

Pour modifier l’un des liens, vous devez d’abord démêler tous les liens suivants, qui sont sans fin, ce qui est presque impossible.

Il s’agit d’une autre caractéristique de la blockchain, qui ne peut pas être falsifiée.

Sur la base de ce qui a été mentionné précédemment, des enregistrements synchrones et ne peuvent pas être falsifiés, beaucoup de gens croient que la blockchain a de grands avantages et deviendra une direction clé à l’avenir.

Si un jour, l’ensemble de l’Internet atteint un état décentralisé, je veux télécharger des vidéos, mais je n’ai pas besoin de passer par la plate-forme vidéo, je veux échanger, mais je n’ai pas besoin de passer par la banque.Cet état est appelé web3.0.

Les stablecoins sont la nouvelle dimension du jeu financier dans le monde numérique

Voyant cela, certaines personnes peuvent dire, qu’est-ce que cela a à voir avec l’hégémonie du dollar américain après avoir parlé de tant de blockchain?

Depuis l’émergence de la blockchain, un nouveau chemin de transaction a été ouvert.Ainsi, pour les États-Unis, s’il peut occuper ce nouveau chemin commercial, il peut continuer l’hégémonie du dollar américain.Si cette nouvelle approche commerciale est abandonnée, l’hégémonie du dollar sera encore perdue.

De toute évidence, les États-Unis choisiront l’ancien et occuperont ce nouveau chemin commercial.

Comment l’occuper?L’un des moyens les plus critiques consiste à permettre à tout le monde de continuer à utiliser la monnaie émise par les États-Unis dans le monde de la blockchain.

Si vous voulez que tout le monde utilise la monnaie que vous avez émise, vous devez avoir des avantages et une utilité.

D’où vient cet avantage?Cela doit être mentionné, les problèmes initiaux de diverses monnaies dans la blockchain.À l’origine, il y avait d’autres types de monnaies dans le monde de la blockchain, comme le bitcoin et diverses autres crypto-monnaies.

mais,Bien que ces monnaies soient appelées devises, leur essence est plus proche des objets de collection.Tant que quelqu’un reconnaît sa valeur et que quelqu’un le spécule, cela en vaut la peine.Tant que tout le monde ne le reconnaît pas, cela n’en vaut pas la peine.Par conséquent, vous pouvez souvent voir que le prix du bitcoin fluctue beaucoup.De toute évidence, ces fluctuations violentes ne conviennent pas à une utilisation comme monnaie.

autrement dit,De nombreuses soi-disant crypto-monnaies ne sont pas assez « stables ».Pourquoi est-ce instable?Parce qu’ils manquent d’une ancre avec une valeur stable.Tout comme avant l’huile d’ancrage du dollar américain, de nombreuses crypto-monnaies ne s’associent pas à ces véritables ancres.

Par conséquent, théoriquement,Si la monnaie que vous émettez sur la blockchain peut résoudre ce problème de « stabilité », il a un avantage et d’autres peuvent être disposés à l’utiliser..

Ce que les États-Unis utilisent pour résoudre le problème de la « stabilité », ce sont les stablecoins.

Les pièces stables sont divisées en plusieurs catégories, notamment des stablescoins algorithmiques, des stalines solidées sur les actifs crypto et des stalins solidés de la monnaie fiduciaire.Le plus grand public et le plus probablement le plus courant à l’avenir est le dernier, la stablecoin de garantie de la monnaie fiduciaire.

Pourquoi est-il assez stable? La monnaie fiduciaire est promise à des étages, obligeant l’émetteur à déposer un dollar dans la banque pour chaque stablecoin émis.Si vous émettez 100 millions de pièces, vous devrez économiser 100 millions de dollars américains.De plus, après avoir déposé cet argent à la banque, la banque doit l’isoler à partir de dépôts ordinaires et ne peut pas le prêter à volonté.

Cela signifie queTant que j’ai un stablecoin dans ma main, je peux l’utiliser un à un pour l’échanger contre des dollars américains à tout moment.Parce qu’il y a toujours cet argent en attendant que j’échange dans la banque.

Avez-vous remarqué que si vous utilisez des stablecoins pour échanger dans le monde numérique, vous serez essentiellement près de l’utilisation du dollar américain.Parce que les stablecoins ancrent le dollar américain, tout comme le dollar américain ancré à l’époque.

Pour les États-Unis, les stablecoins ont deux avantages évidents.

À long terme, il peut continuer l’hégémonie du dollar dans le monde numérique. Il équivaut à occuper une nouvelle voie commerciale et à prendre les devants dans le système commercial décentralisé..

À court terme, une partie considérable de l’argent déposé par les émetteurs de stablecoin dans les banques américaines peut être utilisée pour investir dans des obligations du Trésor américain.Que le processus spécifique soit mis de côté, en tout cas,Plus vous investissez d’argent dans les obligations du Trésor américain est définitivement une bonne chose pour les États-Unis.Cela peut résoudre le problème de la dette aux États-Unis dans une certaine mesure.

Les stablecoins eux-mêmes ne sont pas nouveaux, ils existent aux États-Unis depuis de nombreuses années.L’acte de génie signé par Trump cette année n’est essentiellement pas une invention de stablescoins de 0 à 1, mais plutôt de la légitimité des stablecoins aux États-Unis et de la publication de réglementations pertinentes pour promouvoir le développement de stablescoins de 1 à 100.

Donc, du point de vue d’autres pays en dehors des États-Unis, espériez-vous continuer à être contraint par l’hégémonie du dollar américain dans le monde numérique?Évidemment pas.

Par conséquent, de nombreux pays tentent également d’émettre leurs propres stablecoins.Par exemple, la Chine a pris Hong Kong comme tête de pont et a fait le premier pas pour essayer.L ‘ »ordonnance de stable » de Hong Kong, qui est entrée en vigueur le 1er août de cette année, est de soutenir le développement juridique et ordonné de nos propres stablecoins..

En d’autres termes, chaque partie a un problème que chaque partie veut résoudre, et les stablées deviennent l’intersection de ces solutions.

Pour les États-Unis, les stablecoins ne sont pas seulement un moyen d’atténuer le problème des obligations américaines à court terme, mais aussi un moyen de tenter à long terme d’étendre l’hégémonie du dollar au monde numérique.Pour la Chine, les stablecoins ne sont pas seulement un complément efficace aux canaux commerciaux, mais aussi une tentative clé pour établir un droit de parler dans le monde numérique..

C’est aussi pourquoi beaucoup de gens disent que les stablecoins sont une nouvelle dimension du jeu financier dans le monde numérique.

À ce stade, nous illustrons brièvement le passé et le présent des stablecoins.Il convient de souligner que l’expression d’aujourd’hui a été simplifiée dans de nombreux aspects pour une compréhension facile, et certaines dimensions ont été abandonnées, et la situation réelle est beaucoup plus compliquée.