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Auteur: Aaron Kaplan, Source: Coindesk, compilé par: Shaw Bitchain Vision
Avec l’adoption de la loi sur le génie et les appels croissants pour que le Congrès pousse la Clarity Act, la clarté réglementaire des actifs numériques est enfin à portée de main – des garanties pour le cadre juridique que l’industrie cryptographique a depuis longtemps demandé. Mais avec cette clarté à venir, les entreprises existantes de l’industrie cryptographique seront-elles les vrais gagnants?
L’industrie des crypto-monnaies domine depuis des années que la réglementation peu claire et les forces de l’ordre entraveront le développement de l’industrie dans la plus grande économie du monde.C’est en effet le cas.Le litige a rendu difficile les startups de prendre des mesures. Les fonds quittent les États-Unis.Le talent coule à l’étranger.
Les plus touchés sont plus de 3 300 concessionnaires de courtage aux États-Unis.En vertu de la loi fédérale, ces concessionnaires de courtage ne peuvent regarder que des milliards de dollars en flux dans le secteur des crypto-monnaies qui auraient dû leur appartenir.Les investisseurs de détail ont fourni un financement pour l’expansion rapide des sociétés fintech telles que Coinbase et Robinhood, qui sont disposées à profiter de la demande du marché.
Les crypto-monnaies augmentent depuis quatre ans au cours des cinq dernières années, le seul défaut étant en 2022, une année qui a été obscurci par l’effondrement de la FTX.Pendant ce temps, l’industrie du courtage américain n’a rien fait et a attendu des conseils sur la façon d’émettre, de commercer et d’héberger ces actifs.
L’opacité réglementaire n’a pas entravé le développement des crypto-monnaies – au lieu, elle a donné à l’industrie de la crypto-monnaie une année de pointe dans la saisie de la part de marché et la fidélité à la marque.Mais avec la transparence croissante de la réglementation, Wall Street a-t-il un avantage latinomer dans le domaine des actifs numériques?
Le chemin devient plus clair.En juillet de cette année, le commissaire de la Securities and Exchange Commission (SEC), Hester Peirce, a déclaré que les actions tokenisées sont des titres et devaient se conformer aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.Après que Robinhood ait lancé des actions à tokenisés dans l’UE, elle a fait les commentaires, qui ont directement transmis un message: tout produit de valeurs mobilières aux États-Unis est soumis aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Cette déclaration est conforme aux directives précédentes de la SEC sur la modernisation du marché des capitaux américaines, qui a nivelé les règles du jeu pour les institutions financières traditionnelles et les sociétés de crypto-monnaie émergentes en montrant qu’elles ne contourneraient pas les lois fédérales sur les valeurs mobilières.La finance traditionnelle et les crypto-monnaies sont désormais sur un pied d’égalité.
Wall Street a agi rapidement et a lancé son propre produit d’actif numérique.Plus de 170 milliards de dollars de fonds ont couru dans 105 ETF de crypto-monnaie se sont négociés sur le marché américain, BlackRock et Fidelity ayant tous deux des actifs de plus de 100 milliards de dollars.Les grandes banques – récemment dirigées par Citigroup et JPMorgan Chase – lancent des stablecoins pour s’assurer que les paiements sont effectués via leurs systèmes.Et pas seulement les grandes banques, le géant fintech Fiserv offrira aux banques régionales son nouveau stablecoin, Fiusd.
De nouvelles façons offrent aux investisseurs de vente au détail et institutionnels des opportunités d’entrer sur le marché.Les courtiers peuvent fournir aux clients un accès direct aux actifs numériques grâce à la compensation des marchands de courtiers à usage spécial sans avoir besoin de subir une transformation massive de leur infrastructure ou de demander une nouvelle licence.Cela ouvre la porte à des entreprises telles que E-Trade, Merrill Edge et Fidelity pour répondre à la demande des clients des actifs numériques, tout en se conformant pleinement aux lois américaines.
D’un point de vue international, cette tendance est également très évidente.Récemment, Standard Chartered Bank est devenue la première banque mondiale d’importance systémique à créer un compteur de trading au point de crypto-monnaie, fournissant des services de trading Bitcoin et Ethereum aux clients institutionnels.
Ironiquement, maintenant les vieilles sociétés de crypto-monnaie courent pour adopter le modèle réglementé qu’ils ont tenté autrefois de contourner.Les sociétés acquièrent des concessionnaires de courtage enregistrés à la SEC, cherchant à rejoindre l’agence de réglementation du secteur financier des États-Unis (FINRA) et à demander une licence bancaire pour étendre leurs services aux secteurs de courtage et de comptes bancaires.
Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré en mai que «les titres migrent de plus en plus des bases de données traditionnelles (ou« hors chaîne ») aux systèmes de grand livre basés sur la blockchain (ou« sur chaîne »). Son objectif est de «développer un cadre réglementaire raisonnable pour le marché des actifs cryptographiques et d’établir des règles claires pour l’émission, la garde et la transaction des actifs cryptographiques».
L’idée d’Atkins d’intégrer la blockchain dans l’infrastructure de marché existante met en évidence un fait de base: l’orientation future n’est pas de créer des systèmes parallèles, mais de mettre à niveau les systèmes existants.Cela est bénéfique pour les entreprises qui connaissent depuis longtemps bien la conformité, les opérations et la protection des investisseurs.Aux États-Unis, les concessionnaires de courtage peuvent bénéficier immédiatement compte tenu de l’introduction de la compensation des agences, en suivant l’architecture de conformité existante, une grande clientèle et une échelle opérationnelle.
En plus des maisons de courtage et de propriété, Wall Street a désormais la possibilité de diriger le développement du marché numérique américain et de consolider la position des États-Unis en tant que leader dans la formation de capitaux mondiaux, l’intégrité du marché et l’innovation financière.Wall Street a des infrastructures, les cadres réglementaires deviennent progressivement plus clairs et la demande des investisseurs existe.La question est maintenant de savoir qui dirigera le prochain chapitre.
