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Auteur: Sunny Shi, analyste de recherche d’entreprise chez Messari
Le week-end dernier, Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 50 000 $ pour la première fois depuis février au milieu des inquiétudes concernant un retrait massif de 1 billion de transactions d’arbitrage.Jeudi, moins d’une semaine après la crise, Bitcoin est revenu à plus de 60 000 $.
Bien que BTC soit un actif pierreuse pour les crypto-monnaies, il est encore beaucoup plus volatile que l’indice boursier.Nous pouvons attribuer la haute réflexivité bêta de Bitcoin à:
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En raison du trading à terme,Les crypto-monnaies ont une pénétration de levier trop élevée.Pendant la pause en dessous de 50 000 $, les traders de crypto-monnaie ont réussi plus d’un milliard de dollars.Près de 100 millions de dollars en shorts BTC ont été liquidés jeudi alors qu’ils ont atteint 62 000 $.
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Bitcoin manque de flux de trésorerie.Les gestionnaires d’actions à long terme se négocient généralement à un ratio prix / bénéfice ou flux de trésorerie disponible, ce qui leur donne confiance pour «acheter des baisses».Si les flux de capitaux macro-axés sur le potentiel de bénéfice de leur entreprise, les investisseurs fondamentaux n’ont aucune raison de vendre.En revanche, l’évaluation de Bitcoin n’a aucune base.
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Le fondement institutionnel des crypto-monnaies est faible.Le 5 août, les investisseurs de détail étaient principalement des vendeurs nets d’actions, tandis que les institutions les ont achetés.Normalement, les détenteurs institutionnels détenant des capitaux existants sont peu susceptibles de se vendre pour le risque et la panique.Dans les marchés plus matures, la diversification des périodes d’investissement des investisseurs contribue à la stabilité.
La situation à Bitcoin peut commencer à changer.Il convient de noter que Bitcoin ETF Ibit de BlackRock n’a connu qu’une journée de sorties de capital.
BlackRock a contribué plus de 200 millions de dollars en entrées nettes de FNB Bitcoin la semaine dernière.Cela ne signifie pas que BlackRock ne commencera jamais à vendre, mais maintenant, le gestionnaire d’actifs choisit d’accumuler Bitcoin.
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Cette tendance peut indiquer que contrairement aux investisseurs de détail, BlackRock a une vision commerciale à plus long terme.
Ces développements soutiennent la classe d’actifs crypto dans une large mesure, et la croissance continue du bitcoin détenu par les ETF peut être exactement ce dont nous avons besoin pour nous débarrasser des cycles de boom et de buste violents sans fin.Les « baby-boomers » peuvent éventuellement nous sauver.
