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Xiao Yanyan, Jin Shi Datos
El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo que anteriormente habíaNo apoyó el último recorte de tipos de la Reserva Federal, pero aún tiene que tomar una decisión sobre el mejor camino de acción para la reunión de política monetaria de diciembre..
«Muchas pruebas y datos sobre el terreno me mostraron que la resistencia inherente de la actividad económica superó mis expectativas», dijo Kashkari en una entrevista con Bloomberg News el jueves.Señaló que esta fue la razón por la que abogó por una pausa en los recortes de las tasas de interés en la reunión de octubre de la Reserva Federal.
Kashkari dijo que los datos publicados desde entonces siguen apuntando a una «continuación de la misma tendencia» en la economía.Respecto a la reunión para la toma de decisiones sobre las tasas de interés que se celebrará los días 9 y 10 de diciembre, dijo con franqueza: «Dependiendo de la tendencia de los datos, puedo presentar argumentos para reducir las tasas de interés, o puedo presentar razones para frenarlas. Todo está por ver».
Esta declaración hace que Kashkari se una a las filas de muchos funcionarios de la Reserva Federal que han dudado de la necesidad de un recorte de tipos en diciembre o se han opuesto explícitamente a él en los últimos días. No está claro si podrán convencer a suficientes miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), ya que muchos responsables políticos están aún más preocupados por la debilidad del mercado laboral.Aunque el jefe de la Reserva Federal de Minneapolis no tiene voto sobre las decisiones sobre tasas de interés este año, todavía participa en las discusiones de política del FOMC.
Los mercados financieros han tomado nota de la llamada«Halcones de la inflación»Tendencias vocales intensivas recientes.Según el contrato de futuros de fondos federales, los inversores han reducido la probabilidad de un recorte de tipos en diciembre a alrededor del 47%.Antes de la reunión de la Reserva Federal de octubre, la probabilidad de recorte de tipos esperada por el mercado llegaba al 100%.
Después de que la Reserva Federal implementara su primer recorte de tipos de interés este año en septiembre, Kashkari predijo dos recortes más de tipos de interés en 2025. El jueves reveló que creía que la desaceleración económica se había vuelto más evidente en ese momento.
«Hay infinitas noticias negativas sobre los prestatarios de bajos ingresos: los prestatarios de alto riesgo y las empresas de alto riesgo que atienden el mercado de alto riesgo están en problemas, lo que parece mostrar que efectivamente hay una debilidad parcial en el mercado laboral». Analizó: «Pero al mismo tiempo, la mayoría de los informes financieros corporativos han tenido un desempeño sólido y muchas empresas son optimistas sobre las perspectivas para 2026».
Kashkari no es el único que quiere más datos antes de su última reunión política a finales de año.El presidente de la Reserva Federal de San Francisco, Daly, también expresó incertidumbre sobre la dirección de la acción en esta reunión a primera hora del mismo día.»Es demasiado pronto para decir ‘ningún recorte de tipos’ o ‘definitivamente un recorte de tipos'», dijo Daley en un evento en Dublín, añadiendo que la dirección del cambio de política ahora parecía «neutral».
Sin embargo, algunos funcionarios han expresado su postura sobre la reunión de fin de año y cada vez más funcionarios abogan por mantener la estabilidad de las tasas de interés.
Harmack destaca que las tasas de interés deberían seguir frenando la economía
El presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Harmack, dijo:La Reserva Federal debería mantener estables los tipos de interés para seguir frenando la inflación.
«En general, necesitamos mantener políticas algo restrictivas y continuar aplicando presión para que la inflación vuelva a alcanzar su objetivo», dijo Hammaker durante una charla informal en el Club Económico de Pittsburgh el jueves.
Hammaker reiteró sus puntos de vista más temprano ese día, señalando que si bien estaba preocupado por las condiciones del mercado laboral, persistía una alta inflación, que afectaba particularmente a los hogares de ingresos bajos y medios.
Los funcionarios de la Reserva Federal redujeron la tasa de interés de referencia a un rango de 3,75%-4% el mes pasado, cerca o alcanzando un nivel que algunos funcionarios estiman que «ya no limitará la economía».Pero Hammaker cree que las tasas actuales son «bastante restrictivas, en todo caso»., y reveló que su pronóstico para la llamada tasa de interés neutral se encuentra en la parte superior del rango de pronóstico de 19 funcionarios de la Reserva Federal.
«Para mantener la postura restrictiva de la política, necesitamos mantener las tasas de interés cerca de los niveles actuales».Ella subrayó.
Hammaker espera que las presiones inflacionarias continúen hasta finales de este año y principios del próximo.Señaló que hasta ahora las empresas han absorbido el costo de la inflación causada por grandes cantidades de tarifas, pero ahora están buscando formas de trasladar los aumentos de costos a los consumidores.
El bando de línea dura continúa expandiéndose
La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, dijo el miércoles:Los tipos de interés deberían permanecer en los niveles actuales «durante algún tiempo», para lograr un equilibrio entre una inflación del 3% y una contratación débil en el mercado laboral. La inflación todavía está por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.Señaló que un crecimiento económico aún fuerte puede desacelerar o incluso obstaculizar el proceso de enfriamiento de la inflación.
Incluso los funcionarios que han apoyado más abiertamente los recortes de tasas en el pasado, incluido el presidente de la Reserva Federal de Chicago,goolsbyet al., han expresado sentimientos similares en las últimas semanas.Se están uniendo a un grupo más agresivo en la Reserva Federal que incluye al presidente de la Reserva Federal de Kansas City.Schmid, Presidente de la Reserva Federal de Clevelandhamacay el presidente de la Reserva Federal de DallasloganEstos funcionarios, entre otros responsables de la formulación de políticas, han advertido contra otro recorte de tasas.
Al mismo tiempo,Los gobernadores de la Fed Milán, Waller y Bowman abogaron por bajar las tasas de interés.Milán, el último funcionario de la Reserva Federal designado por Trump a principios de este año, dijo que unos datos de inflación mejores de lo esperado respaldaron las tasas de interés más bajas.
Los funcionarios de la Reserva Federal recuperarán información actualizada sobre el estado de la economía estadounidense a medida que finalice el cierre del gobierno y la agencia reanude la publicación de estadísticas oficiales.Pero no está claro cuántos datos nuevos estarán disponibles a tiempo para la reunión de diciembre.
Puede haber más objeciones en la reunión de diciembre
Independientemente de la decisión que se tome en diciembre, es probable que el presidente de la Fed, Powell, enfrente una oposición más feroz que los dos votos disidentes del mes pasado: cuando el presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, se opuso a una mayor flexibilización debido a la alta inflación, mientras que el gobernador de la Fed, Milan, creía que la inflación estaba cayendo más rápido de lo que generalmente se reconoce y abogó por un recorte más agresivo de 50 puntos básicos en las tasas de interés.
Desde entonces, muchos de los 12 funcionarios de la Fed con derecho a voto sobre las tasas de interés han expresado cautela sobre la posibilidad de seguir recortando las tasas de interés.El presidente de la Fed de St. Louis, Mussallem, reiteró el jueves que la política monetaria necesita «suprimir a la inversa» la inflación, mientras que el vicepresidente de la Fed, Jefferson, enfatizó la necesidad de mantener un ritmo prudente durante el período de vacío de datos oficiales..
Los responsables de la formulación de políticas sin derecho a voto, incluidos el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Bostic, y el presidente de la Reserva Federal de Cleveland, Hammaker, también han expresado su preferencia por mantener estables las tasas de interés.
«La clara oposición del presidente de la Fed de Boston, Collins, a un recorte de tipos en diciembre intensifica nuestras preocupaciones sobre la capacidad de Powell para gestionar los desacuerdos dentro del FOMC y también crea más incertidumbre sobre la trayectoria de los tipos de interés». El vicepresidente de Evercore ISI, Krishna Guha, escribió en un informe el jueves.
Señaló que si la Reserva Federal insiste en recortar las tasas de interés, Collins, Musallem e incluso el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsby, o el gobernador de la Reserva Federal, Barr, podrían votar en contra, como Schmid; Si la tasa de interés permanece sin cambios, la objeción de Milán puede ser compartida por los otros dos gobernadores de la Reserva Federal designados por Trump, Waller y Bowman.
