jakiro
Autor: Konstantin Lomashuk, cofundador de Lido; Fuente: X, @Lomashuk
Si se tomara cinco minutos para observar la Plataforma X, estaría convencido de que estamos en un mercado bajista. Los precios han bajado significativamente, su altcoin favorita de 2021 se está derrumbando y el interés minorista parece haber desaparecido.Se cree ampliamente que el “súper ciclo” propuesto por Su Zhu, en el que las criptomonedas experimentarán un crecimiento continuo, no es más que una fantasía.
peroEl superciclo no está muerto, simplemente se ha malinterpretado.
La definición original de superciclo era «números que aumentan para siempre».se refiere aAdopción estructural de criptomonedas por parte del sistema financiero tradicional, eliminando el ciclo de auge y caída de cuatro años..Aunque algunas personas ignoran por completo este punto de vista, nosotros creemosSe está produciendo un superciclo y, al mismo tiempo, el 90% de los activos del mercado se están revalorizando a cero..
gran diferenciación
El hecho más difícil de aceptar en este ciclo es que la era de “una marea creciente levanta todos los barcos” ha terminado.En ciclos pasados, podías ganar dinero simplemente eligiendo cualquier moneda en CoinMarketCap.Ahora somos testigos de una enorme división.
La mayoría de los criptoactivos en realidad se dirigen hacia cero.Sus amadas “monedas meme”, los miles de tokens de gobernanza, los “asesinos de Ethereum” y los proyectos de “monedas conceptuales” del último ciclo nunca volverán a sus máximos históricos.Son como zombis.El mercado ha madurado y los inversores se han vuelto más inteligentes.El capital ya no persigue libros blancos, sino que recurre a proyectos con flujo de caja y beneficios reales..
Los únicos activos que pueden crecer son aquellos que se han consolidado como infraestructura crítica, como Ethereum y Solana, o aquellos que generan comisiones y rentabilidades indiscutibles.Todo lo demás es sólo ruido.
Adopción constante
Mientras los especuladores de precios se aburren, la parte trasera del sistema financiero global está siendo remodelada.El ritmo del cambio nunca se detiene.
La regulación ha sido una pesadilla para la industria durante años.Ahora finalmente se ha roto.Las políticas regulatorias introducidas en 2024 y 2025 han dado luz verde a gigantes de la industria que alguna vez fueron considerados enemigos.El suministro de monedas estables alcanza nuevos máximos históricos cada día, lo cual es imparable.
Los neobancos se están transformando en capas bancarias cripto-nativas.Visa y Mastercard están integrando la liquidación de monedas estables en sus sistemas de pago:
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Visa está procesando miles de millones de volúmenes de transacciones de monedas estables para impulsar la próxima generación de neobancos;
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Mastercard adquiere ZeroHash;
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Stripe está invirtiendo plenamente en pagos con monedas estables;
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CashApp ha integrado pagos en USDC en su interfaz;
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Revolut integra una función de intercambio de monedas estables sin tarifa.
Todos se dan cuenta de que si quieren sobrevivir, deben adoptar esta tecnología en lugar de luchar contra ella.Esta convergencia crea un piso de demanda extremadamente rígida e imparable, demanda que no aparece en los libros de órdenes especulativas sino en los volúmenes de operaciones subyacentes.
rotación de ingresos
En última instancia, la situación macroeconómica está a nuestro favor.A medida que la Reserva Federal recorta las tasas de interés y pone fin al ajuste cuantitativo, el rendimiento «fácil» y libre de riesgo del 4% de los bonos del Tesoro estadounidense está desapareciendo.Y estos fondos no pueden quedarse inactivos.
Estamos a punto de ver un flujo masivo de fondos de regreso a la cadena..Pero esta vez, el dinero no fluirá hacia un esquema Ponzi;Fluirá hacia protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) que generan ingresos reales a través de tarifas de transacción y préstamos.. A medida que las tasas de interés tradicionales disminuyan, las ganancias de DeFi se convertirán en la única opción de financiación productiva.Como resultado, hemos visto que el valor total bloqueado (TVL) de AAVE alcanzó un máximo histórico.
La próxima generación de DeFi y la economía de la inteligencia artificial
La infraestructura de las criptomonedas está siendo aprovechada por instrumentos financieros emergentes que finalmente están encontrando un producto que se adapta al mercado.Los derivados y los contratos perpetuos inicialmente encontraron una adaptación entre los productos y el mercado entre los especuladores, pero ahora están sirviendo a los inversores institucionales como herramientas de cobertura líquidas en cadena.Los mercados de predicción han evolucionado desde experimentos de nicho hasta fuentes globales confiables de verdad: Google integró Polymarket y Kalshi se asoció con la NBA.
peroEl verdadero catalizador, el factor que hace que este superciclo sea verdaderamente imparable, es la inteligencia artificial (IA)..
Estamos construyendo un mundo compuesto por agentes de inteligencia artificial (AI Agents).En lugar de ingresar a un banco JPMorgan Chase para abrir una cuenta corriente, estos agentes de IA crearán una billetera.Utilizan criptomonedas para comerciar, intercambiar y pagar recursos informáticos.Crean instantáneamente nuevos mercados de subastas según la intención del usuario.
Blockchain se convertirá en la base nativa de la economía de red, y los agentes de IA se coordinarán y comerciarán sobre ella..
Conclusión: volver a lo básico
Estamos en medio de un súper ciclo. Es solo que es completamente diferente de la frenética escena de 2021. Es tranquila, estructurada y brutal.Los precios de los activos inútiles seguirán cayendo, pero la integración de las criptomonedas a la economía global es imparable.
Hemos excedido la velocidad de escape.Sólo tienes que mirar el gráfico correcto para entenderlo.
