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Autor: Dan Morehead, fundador y socio gerente de Pantera Capital, Cosmo Jiang, socio general de Pantera Capital; Compilado por: Bittain Vision
HSDT – Compañía DAT dedicada a la creación de excelentes reservas SOL
Autor: Dan Morehead, fundador de Pantera
Nos complace anunciar que Pantera ha completado una inversión principal en la compañía Solana Dat Helius (NASDAQ: HSDT). La inversión se lleva a cabo a través de la inversión de capital privado (pipa), con una posible recaudación de fondos de Helius hasta US $ 1.25 mil millones.
Helius trabaja con Pantera y Summer Capital para construir un destacado tesoro de Solana.Al aprovechar las oportunidades del mercado de capitales y las actividades en la cadena, Helius tiene como objetivo maximizar las tenencias de sol por acción y proporcionar a los inversores abiertos los mejores canales para participar en el crecimiento a largo plazo de Solana a través de las herramientas de capital familiares del público.
¿Por qué ahora, por qué Helius?
Proporcionar a los inversores canales de inversión para todas las categorías de activos de blockchain siempre ha sido el objetivo central de Pantera, y Helius es una extensión de este objetivo.
La visión de Pantera es mejorar significativamente la conveniencia de los inversores institucionales y minoristas que ingresan al ecosistema de Solana y promover su popularización de aplicaciones en todo el mundo.
Pantera siempre ha estado a la vanguardia de la industria de DAT emergente, liderando la lista de las primeras compañías de tesorería de activos digitales en los Estados Unidos, incluidos Defi Development Corp. (Código de acciones: DFDV) y Cantor Equity Partners (código de acciones: CEP).Pantera también es el principal inversor de Bitmine (código de acciones: BMNR), y Tom Lee de Fundstrat se desempeña como presidente de Bitmine.Actualmente, Pantera administra la exposición relacionada con el Tesoro de Activos Digital a más de US $ 1 mil millones, completando más de 15 inversiones, lo que lo convierte en uno de los mayores inversores en el campo DAT.Ahora, estamos invirtiendo toda la experiencia acumulada en nuestra práctica pasada y luchando por crear el Tesoro Solana más eficiente del mercado.
Este año, la actitud del mercado de valores abierta hacia la aceptación de los activos digitales ha sido muy clara.Creemos que Helius proporcionará a una nueva generación de inversores la oportunidad de acceder a esta cadena de bloques monolítica líder.Helius es la intersección de Global Capital y Solana Growth Flywheel.Combinaremos nuestra confianza a largo plazo en Solana, la credibilidad en Wall Street y la experiencia profesional en el campo del Tesoro de Activos Digitales para empujar a Solana a la siguiente etapa de popularización de aplicaciones.
Lógica de inversión de Dat Solana
Autor: Cosmo Jiang, socio general, Pantera
La lógica de inversión de DAT se basa en una premisa simple (ver informe anterior de Bittain Vision «¿Por qué somos optimistas sobre DAT?«):
DAT puede aumentar los activos netos por acción (NAV) generando ingresos. A la larga, sus tenencias de token subyacentes excederán el nivel de simplemente mantener el punto.
Por lo tanto, el rendimiento potencial de mantener un DAT puede ser más alto que tener un token directo o tener un token a través de un ETF (fondo cotizado en bolsa).Si un DAT puede tener éxito depende de la estabilidad del valor a largo plazo de sus tokens subyacentes– Esta es también la razón por la que elegimos Solana como el activo de Reserva Core de DAT.
Solana: la cadena de bloques comercialmente más viable
Creemos que con una infraestructura de alta escalabilidad, tarifas de transacción extremadamente bajas y alta accesibilidad para todos los usuarios conectados, se espera que Solana se convierta en la plataforma preferida para las aplicaciones de los consumidores y las finanzas descentralizadas (DEFI).
La cuota de mercado de Solana en la actividad económica en la cadena continúa aumentando, y creemos que esta tendencia continuará en los próximos años.
Las instituciones financieras de chip azul como BlackRock, PayPal y Stripe han reconocido su utilidad y han comenzado a desarrollarse en función de su arquitectura amigable con el desarrollador de usuarios.
Las ventajas de Solana se reflejan en múltiples dimensiones, como tecnología, adopción del usuario, producción económica e integración del mundo real:
Las ventajas básicas de Solana se pueden resumir en tres puntos:
Rápido, bajo costo y fácil de acceder.
A menudo recuerdo lo que Jeff Bezos llama «la trinidad de la demanda del consumidor», la piedra angular de la filosofía de Amazon y el núcleo de la excelencia de la compañía.En Solana, vi la misma visión clara y las cualidades de esta «Trinidad», lo que también fortaleció mi confianza en ella.
Solana adopta una filosofía de diseño monolítico, centrándose en crear una experiencia de usuario unificada y maximizar el rendimiento de su cadena central, similar a la filosofía de diseño de Apple.Solana apunta a alto rendimiento y bajo costo desde la capa inferior, y la capa base puede procesar decenas de miles de transacciones por segundo.
Esta diferencia es crucial, especialmente para la aceptación del consumidor convencional: los usuarios deben competir con las ventajas de velocidad y costos de Web2.Debido a esto, en el último año, las aplicaciones de blockchain más innovadoras (incluidos los pagos, los juegos, las aplicaciones sociales y el depin) han elegido ser lanzadas en Solana.
Creemos que las aplicaciones de blockchain todavía están en sus primeras etapas, y se espera que las actividades en la cadena crezcan más de 100 veces en el futuro.Solana tiene ventajas significativas en la experiencia del usuario para estas aplicaciones de mercado masivo.Los datos relevantes confirman gradualmente esta tendencia.
El punto de inflexión para las instituciones de Solana
El lanzamiento del Bitcoin ETF en enero de 2024 es un punto de inflexión importante en el reconocimiento de Bitcoin como un activo institucional.Aunque el ETF de Ethereum no tuvo de inmediato el mismo impacto después de su lanzamiento, muchos obstáculos regulatorios que habían obstaculizado el desarrollo de Ethereum durante la administración Trump han sido autorizados, y Ethereum ahora ha introducido un período crítico de aceptación institucional.Creemos que Solana será el próximo proyecto Blockchain para marcar el comienzo de esta oportunidad.
En términos de valor de mercado, Solana sigue siendo solo una pequeña parte de Ethereum y Bitcoin, pero sus billeteras activas diarias son más altas.El ecosistema de Solana también atrajo a los desarrolladores más nuevos: más de 7.500 nuevos desarrolladores se agregaron solo en 2024.
Actualmente,La asignación de Solana de la agencia es seriamente insuficiente: sus tenencias representan menos del 1% del suministro total de SOLmientras que las tenencias institucionales de Ethereum (ETH) y Bitcoin (BTC) representan el 7% y el 16% respectivamente.Dado que el ETF de Solana se aprobe en el tercer y cuarto trimestre de 2025 lo antes posible, creemos que la aplicación de Solana acaba de comenzar y tiene un potencial asimétrico ascendente.
Estrategia y ejecución: maximizar las tenencias de sol por acción (SPS)
Helius tiene como objetivo proporcionar a los inversores los mejores canales para participar en el crecimiento de Solana, con su objetivo principal de maximizar las tenencias de SOL por acción (SPS).El proyecto está presidido por Joseph Chee, fundador de Summer Capital y ex jefe del banco de inversión asiático de UBS, y Pantera es responsable de implementar la estrategia del Tesoro como gerente de activos.
SOL tiene el atributo de generar ganancias en el diseño, mientras que BTC no tiene la capacidad de generar ganancias.Helius planea aprovechar al máximo esta característica inherente de la arquitectura de Solana.
Los siguientes contornos del marcoMecanismo operativo central de Helius: tres fuentes principales de retornos esperados, tiene como objetivo crear un valor a largo plazo para los inversores.
Helius conecta el mercado abierto con Solana, introduciendo liquidez en actividades de compromiso y en la cadena, y promoviendo la formación de un «volante de crecimiento»: no solo fortalece la red Solana, sino que también realiza un interés compuesto en el valor para los accionistas.
Creemos queHelius no es solo una herramienta de retención de activos, sino también una plataforma de tesorería activa.——Os para acelerar el papel central de Solana en la promoción de la próxima generación de aplicaciones financieras y de consumo globales.
Canales para que los inversores masivos participen en Solana
Autor: Dan Morehead, fundador de Pantera
Durante 12 años, Pantera siempre ha estado a la vanguardia de la innovación en los canales de inversión de blockchain: lanzar su primer fondo de bitcoin, su primer fondo de capital de riesgo blockchain, su primer fondo centrado en tokens de capital privado, etc.
Anteriormente, la mayoría de nuestros fondos tenían un umbral de inversión mínimo de hasta $ 1 millón y requirieron que los inversores cumplieran con el estándar de riqueza extremadamente alto de «comprador calificado» establecido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Ahora, hemos lanzado la primera herramienta de canal para inversores masivos: HSDT.
The Wall Street Journal publicó un maravilloso artículo sobre Mark Casey el 14 de septiembre, diciendo su conexión con DAT.Este artículo proporciona una excelente perspectiva para comprender por qué apoyamos DAT.
Mark es mi amigo y mi vecino.Hace unos años, estaba ocupado con otros asuntos relacionados con la cadena de bloques y no presté mucha atención a MicroStrategy.Cuando supe que posee más del 10% de la compañía, no pude evitar preguntarle: «¿Por qué?»
Su respuesta todavía me impresiona: «Administro un fondo mutuo que cumple con la Ley de Compañías de Inversiones de 1940, e invertir en Microstrategy es la única forma en que puedo acceder a Bitcoin».
La decisión ha traído grandes rendimientos a sus inversores: la inversión de Capital Group en Microstrategy ha crecido de menos de $ 1 mil millones a más de $ 6 mil millones.
Solana es el activo más grande de Pantera con una escala de gestión relacionada de US $ 1.1 mil millones.
Antes de que se aprobara el ETF de Solana, era difícil para los inversores participar fácilmente en las inversiones de Solana, y HSDT cambió esta situación.Hoy en día, cualquier inversor con una cuenta de corretaje puede participar en la inversión de Pantera, el mayor activo de tenencia.
Finalmente, hablemos de por qué Solana es importante en su cartera:
La tasa de retorno del Fondo Pantera Bitcoin ha excedido 1500 veces.Bitcoin es el activo de mejor rendimiento que he visto en mi carrera, creando $ 2.3 billones en rendimientos para cientos de millones de personas.Pantera mismo ha distribuido más de $ 10 mil millones en bitcoin a los inversores y ha generado directamente $ 5 mil millones en ganancias para los inversores.
Solana todavía se encuentra en sus primeras etapas de desarrollo, con un valor de mercado de solo el 5% de Bitcoin.Los dos tienen usos muy diferentes, por lo que no afirmaré que Solana reemplazará a Bitcoin.Mi punto central es: desde la etapa actual, Solana puede tener un mayor espacio para el crecimiento que BTC en el futuro.
