jakiro
Autor: Göttliche Gnade
Bitcoin fiel unter die Marke von 90.000 US-Dollar, während Gold deutlich über 4.000 US-Dollar lag. Dieser Kampf zwischen digitalen Vermögenswerten und traditionellen Edelmetallen entwickelt sich zu einer blutigen Kapitalschlacht.
„Ich habe immer gedacht, dass Gold die Bitcoin-Blase platzen lassen würde, und jetzt sieht es so aus, als ob es Silber sein könnte.“ Peter Schiff, ein bekannter Ökonom, äußerte diese schockierende Ansicht in den sozialen Medien.Vor nicht allzu langer Zeit äußerte er sich erneut und wies darauf hin, dass Bitcoin in Gold um etwa 40 % gefallen sei, und behauptete dies auchDas Narrativ von Bitcoin vom „digitalen Gold“ ist völlig falsch.
Marktstatus, der Kampf auf Leben und Tod zwischen Bitcoin und Silber
Auf den Finanzmärkten kam es in letzter Zeit zu einer seltenen Divergenz.Silber stieg über 45 US-Dollar und erreichte den höchsten Stand seit 2011, während Bitcoin von seinem Allzeithoch im August abfiel und unter die wichtige Unterstützung bei 90.000 US-Dollar fiel.
Diese Divergenz zwischen traditionellen Edelmetallen und Kryptowährungen hat auf dem Markt große Besorgnis hervorgerufen.Ethereum war nicht immun und fiel um mehr als 20 % gegenüber seinem August-Hoch.Offiziell Eintritt in einen technischen Bärenmarkt.
Der Rückgang löste massive Liquidationen aus, wobei Vertragspositionen im Wert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar an großen globalen Börsen in nur einer Stunde liquidiert wurden.Peter Schiff erkannte diese Marktveränderung schnell und wies auf die schlechtere Performance von Bitcoin im Vergleich zu Gold hin.
Er wies darauf hin, dass der Goldpreis von Bitcoin gegenüber seinem Augusthoch um 20 % gefallen seiBitcoin ist im Vergleich zu Gold offiziell in einen Bärenmarkt eingetreten.„Bitcoin hat die Erwartungen nicht erfüllt“, sagte Schiff. „Da Bitcoin als digitales Gold beworben wird, ist ein Rückgang um 20 % gegenüber Gold bedeutender als ein Rückgang gegenüber dem US-Dollar.“
Digitales Gold-Narrativ, Wahrheit oder Blase?
Schiff, globaler Chefstratege bei Euro Pacific Capital, ist ein überzeugter Befürworter von Gold und ein scharfer Kritiker von Bitcoin.Er glaubt, dass Gold aufgrund seiner physikalischen Eigenschaften und seines begrenzten Angebots über Jahrtausende hinweg Stabilität und einen inneren Wert besitzt, während Bitcoin eine Spekulationsblase ist, die auf Glauben und Hype beruht.
Schiff wies darauf hin,Der Gesamtmarktwert von Gold beträgt bis zu 17,2 Billionen US-Dollar, wird das Marktwertwachstum allein im Jahr 2024 5,7 Billionen US-Dollar erreichen, während der Gesamtmarktwert von Bitcoin nur 1,1 Billionen US-Dollar beträgt. Er betonte: „Das Marktwertwachstum von Gold im Jahr 2024 entspricht bereits dem Gesamtmarktwert von Bitcoin.“fünfmalDiese Daten stellen das Narrativ von Bitcoin als „digitales Gold“ in Frage.
Diese Ansicht wird durch einige Daten gestützt. Der Spotpreis für Gold hat sich kürzlich einem historischen Höchststand von 3.800 US-Dollar angenähert, mit einem Anstieg von 42 % in diesem Jahr, während sich Bitcoin im gleichen Zeitraum relativ schwach entwickelte. Dieser Vergleich bestärkt Schiff in seiner Überzeugung, dass traditionelle Edelmetalle als Wertaufbewahrungsmittel Kryptowährungen überlegen sind.
Analysten des Blockchain-Analyseunternehmens CryptoQuant sagten, dass der jüngste Ausverkauf durch „Wale“ besorgniserregend mit einer Verschlechterung der Marktstimmung und einer Verlangsamung der Käufe zusammenfiel, was den Bitcoin-Preis weiter unter Druck setzen könnte.
Treasury-Unternehmen für digitale Währungen, Geschäftsmodell steht vor der Überlebensprobe
Die sogenannte „Digital-Währungs-Treasury-Gesellschaft“ bezieht sich auf ein börsennotiertes Unternehmen, das einen großen Teil seiner Unternehmensmittel als Reservevermögen in Kryptowährungen investiert.MicroStrategy ist der Pionier dieses Modells, hält derzeit fast 640.000 Bitcoins, mit einem Gesamtkaufpreis von 47,33 Milliarden US-Dollar.
Der Kern dieses Geschäftsmodells besteht darin, dass Unternehmen durch die Ausgabe von Aktien oder Anleihen Geld beschaffen und dann große Mengen an Kryptowährungen kaufen, in der Hoffnung, dass die Aufwertung der Kryptowährungen Renditen bringt, die weit über denen traditioneller Unternehmen liegen. Im Bullenmarkt hat diese Strategie tatsächlich erstaunliche Renditen erzielt, und der Aktienkurs von MicroStrategy ist aufgrund des Aufstiegs von Bitcoin in die Höhe geschossen.
Dieses Modell birgt fatale Risiken. Heute ist der Aktienkurs von MSTR zum ersten Mal seit April dieses Jahres unter die 300-Dollar-Marke gefallen und hat damit fast alle Gewinne des vergangenen Jahres zunichte gemacht. Analyst Peter DiCarlo wies darauf hin, dass der Aktienkurs von MSTR Anzeichen eines „Ausbruchs“ gezeigt habe und dass er, wenn er das aktuelle Unterstützungsniveau nicht halten könne, weiter auf die 240-Dollar-Marke fallen könne.
Noch besorgniserregender ist die Finanzierungsstrategie von MicroStrategy.Das Unternehmen hat einen Teil seiner jüngsten Bitcoin-Käufe durch den Verkauf eigener Aktien finanziert, was in einem Abwärtszyklus der Vermögenspreise äußerst gefährlich ist.Der Verkauf von Eigenkapital, um eine Position in einem äußerst volatilen Krypto-Asset aufzustocken, läuft darauf hinaus, das Risiko in einem fallenden Markt zu erhöhen.
Riesenwale werden verkauft, die Marktliquidität steht unter Druck
Bitcoin fiel letzte Woche unter die wichtige 90.000-Dollar-Marke, und die jüngsten Verkäufe durch „Wale“ (Investoren, die große Mengen der Kryptowährung besitzen) und andere langfristige Inhaber waren ein wesentlicher Treiber für die jüngste Preisschwäche.
Die meisten Blockchain-Analyseunternehmen definieren „Wale“ als Einzelpersonen oder Institutionen, die 1.000 oder mehr Bitcoins besitzen.Obwohl die meisten Wale unbekannt sind, können Blockchain-Daten dennoch Hinweise auf ihre Aktivitäten liefern, indem sie ihre Kryptowährungs-Wallets verfolgen.
Daten zeigen, dass einige „Riesenwale“ in letzter Zeit das Tempo des Bitcoin-Verkaufs beschleunigt haben.Martin Leinweber, Leiter Digital Asset Research und Strategie bei MarketVector Indexes, sagte, solche Ausverkäufe könnten eine „geplante Vermögensallokation“ widerspiegeln.„Einige Bitcoin-Investoren kauften, als der Preis im einstelligen Bereich lag, und warteten so lange. Jetzt gibt es endlich genug Liquidität, um zu verkaufen, ohne den Markt völlig zu stören“, sagte er gegenüber MarketWatch.
Die Mittelzuflüsse in Anlageprodukte könnten eine schwache Nachfrage widerspiegeln – zuletztBei börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs) kommt es in der fünften Woche in Folge zu Abflüssen, die längste ununterbrochene Abflussperiode seit der Woche bis zum 14. März.
05 Privatanleger, wohin entwickelt sich der Markt derzeit?
Angesichts der Marktvolatilität sind Privatanleger in einer besonders schwierigen Lage. Die Daten zeigen, dass die Abkehr von Privatanlegern vom A-Aktienmarkt einen gewissen Trend aufweist.Obwohl aus Sicht der Marktentwicklung ein Austritt von Kleinanlegern aus dem Markt ein positives Signal sein sollte, können sie nicht aus Traurigkeit und Enttäuschung „gezwungen“ werden, den Markt zu verlassen.
Auf dem Kryptowährungsmarkt spielt sich eine ähnliche Situation ab.Schiff warnt davor, dass Bitcoin Vermögenswerte von langfristigen Inhabern in die Hände „schwächerer Investoren“ verlagert, wird in Zukunft zu einem schwerwiegenderen Retracement führen.
Bitcoin „hat endlich seinen IPO-Moment“, sagte er und fügte hinzu, dass der Markt jetzt über genügend Liquidität verfüge, damit langfristige Inhaber Geld auszahlen könnten.„Dass so viel Bitcoin von starken Händen in schwache Hände gelangt, erhöht nicht nur die Anzahl der ausstehenden Aktien, sondern bedeutet auch, dass zukünftige Ausverkäufe noch größer sein werden“, fügte Schiff hinzu.
Vineet Budki, CEO der Risikokapitalgesellschaft Sigma Capital, wies auch darauf hin, dass Privatanleger Bitcoin wahrscheinlich beim ersten Anzeichen von Schwierigkeiten verkaufen werden, und fügte hinzu, dass mangelndes Vertrauen unter Privatanlegern im nächsten Bärenmarkt zu einem Preisverfall von 70 % führen werde.
Einige Analysten vertreten jedoch eine andere Ansicht.Bitfinex-Analysten sagten:Die Fundamentaldaten von Bitcoin bleiben starkUnd es ist attraktiv für institutionelle Anleger, die Bitcoin weiterhin nutzen und die Nachfrage steigern werden.
Daten zeigen, dass mehr als 100 Unternehmen, die MicroStrategy befolgt haben, nun vor schweren Prüfungen stehen. Der Marktwert vieler Unternehmen war niedriger als der Wert ihrer Kryptowährungsbestände, und sie geraten in das Dilemma, „mit einem Abschlag zu handeln“.Und der mNAV von Michael Saylors Strategy, eine wichtige Bewertungskennzahl, die zum Vergleich der Marktkapitalisierung eines Unternehmens mit dem Wert seiner Bitcoin-Bestände verwendet wird, ist von über 2,5 auf nur noch 1,2 gesunken.
Der endgültige Gewinner dieses Kampfes muss noch ermittelt werden, aber eines ist klar: Der Markt überdenkt das Narrativ vom „digitalen Gold“.Damit sich Bitcoin wirklich bewähren kann, muss es seine Widerstandsfähigkeit gegenüber Gegenwind unter Beweis stellen und nicht nur Gewinne bei Rückenwind.
