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Die NFT-Handelsaktivität zeigte im dritten Quartal 2025 Anzeichen einer Erholung und durchbrach damit einen langfristigen Abwärtstrend in der Zeit nach dem Hype.
Nach zwei Jahren des Marktrückgangs und narrativer Veränderungen hat der On-Chain-Markt eine neue Grundlage gefunden, wobei sein Wachstum nicht mehr von erstklassigen Sammlerstücken oder spekulativer Kunst, sondern von getrieben wirddurch kostengünstigere Infrastruktur, Treueprogramme und sportbezogene Vermögenswerte.
Diese Vermögenswerte werden wegen ihres Nutzens und nicht wegen ihrer Statussymbolik gehandelt.
Das NFT-Transaktionsvolumen erholt sich, die Verkäufe erreichen ein Rekordhoch
Während die Erweiterung und Aufwertung von Ethereum die Migration von Transaktionsaktivitäten auf L2 vorantreibt, hat Solana mit seiner Hochdurchsatz- und Komprimierungstechnologie Fuß gefasst und Bitcoin Inscription hat sich zu einer Inkassokultur entwickelt, die mit dem Bearbeitungsgebührenmarkt verknüpft ist und zwischen Aufstieg und Fall wechselt.Der Fokus des NFT-Marktes hat sich auf kostengünstige Infrastruktur und praktische Anwendungsszenarien verlagert.
Heutzutage liegt der Schlüssel zur Förderung des Marktwachstums in der Höhe der Gebühren und Vertriebskanälen, nicht in Avatar-NFTs.
Die Wirtschaftslandschaft hat sich nach dem Dencun-Upgrade neu gestaltet,Der EIP-4844-Vorschlag von Ethereum reduziert die Datenkosten von Rollups, senkt die Transaktionsgebühren der L2-Schicht auf wenige Cent und unterstützt gasfreie Minting- oder gesponserte Minting-Prozesse für Mainstream-Benutzer.
Nach dem Upgrade sanken die Bearbeitungsgebühren für die L2-Schicht um mehr als 90 %. Diese Änderung spiegelte sich im Prägeverhalten wider und hat Base auch zum zentralen Vertriebskanal gemacht.
Im Solana-Ökosystem ermöglicht die Komprimierungstechnologie die Ausgabe von NFTs in großem Umfang für Treueprogramme und Anwendungen mit berechtigtem Zugriff.
Die Bereitstellungskosten von 10 Millionen komprimierten NFTs betragen etwa 7,7 SOL,Selbst unter hoher Auslastung liegt die durchschnittliche Transaktionsgebühr immer noch bei etwa 0,003 US-Dollar.
Bitcoin Inscription hat einen unabhängigen Weg eröffnet und seine Entwicklung steht in engem Zusammenhang mit dem Speicherpoolzyklus und dem Einkommen der Miner.Im Februar 2025 lag die Zahl der Anmeldungen bei über 80 Millionen und gehörte damit zu den Top Drei in Bezug auf die historischen NFT-Verkäufe.
Die Nachfrageseite erholt sich, aber es gibt Bedenken
DappRadar-Daten zeigen,Im dritten Quartal 2025 verdoppelte sich das NFT-Transaktionsvolumen gegenüber dem Vorquartal nahezu und erreichte 1,58 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz erreichte 18,1 Millionen und stellte damit einen Rekordwert bei der Anzahl der vierteljährlichen Transaktionen ein..
Besonders gut entwickelten sich Sport-NFTs: Das Transaktionsvolumen stieg im Vergleich zum Vormonat um 337 % auf 71,1 Millionen US-Dollar.Der zyklische Gebrauchswert, Rechte und Interessen sowie Treuevorteile dieser Art von Vermögenswerten entkoppeln ihr Konsumverhalten vom Reservepreis.
Im Sommer erholte sich der Markt zunächst schnell und kühlte sich dann ab: Laut CryptoSlam-Statistiken erreichten die Umsätze im Juli 2025 574 Millionen US-Dollar (den zweithöchsten Wert des Jahres). Im September gingen die Umsätze aufgrund der sinkenden Risikobereitschaft im gesamten Kryptowährungsmarkt im Vergleich zum Vormonat um etwa 25 % zurück.
Dieser Trend bestätigt, dass der Markt in eine neue Phase der „Senkung der durchschnittlichen Verkaufspreise“ eingetreten ist, und zeigt auch, dass sich das gesamte NFT-Transaktionsvolumen mit den allgemeinen Schwankungen des Kryptomarkts ändern wird, selbst wenn die Anzahl der einzelnen Benutzer und praktischen Anwendungskategorien stabil bleibt.
Die Schlüsselrolle der Vertriebskanäle rückt immer stärker in den Vordergrund.Wallets mit integrierten Schlüsselfunktionen und Sponsoring-Gebührenmechanismen beseitigen die Reibungskosten, die den Benutzerzugang in früheren Zyklen behinderten..
Coinbase Smart Wallet bietet Schlüssel-Login- und Gasgebühren-Sponsoring-Dienste in unterstützten Anwendungen; Phantom gab bekannt, dass es im Januar 2025 monatlich 15 Millionen aktive Nutzer hatte. Diese Nutzerbasis bietet Traffic-Unterstützung für mobile und Social-Minting-Kanäle.
In einem Blockchain-Netzwerk, in dem Kultur und sozialer Verkehr sich gegenseitig stärken, ist diese Verteilungs- und Reichweitenfähigkeit von entscheidender Bedeutung, und Base ist ein typischer Fall.
Dieses Jahr, mit kostengünstigem Prägen, Zoras Batch-Prägerhythmus und mit Farcaster verbundenen Vertriebskanälen,Das NFT-Handelsvolumen von Base hat in einigen Indikatoren das von Solana übertroffen.
Dieser Trend bedeutet, dass Entwickler, wenn sie sich für eine Vertriebsplattform entscheiden, damit begonnen haben, Vertriebsdaten zu modellieren und dann den Gebührenplan umgekehrt anzupassen.
Lizenzgebühren spielen für die Umsatzstruktur keine zentrale Rolle mehr
Nach dem Markthoch im Jahr 2022 sind die Lizenzeinnahmen der Urheber stark zurückgegangen, da der Wettbewerb zwischen den Handelsplattformen dazu geführt hat, dass Lizenzgebühren in den meisten Märkten optional sind.
Den Daten von Nansen zufolge erreichten die Lizenzeinnahmen im Jahr 2023 den tiefsten Stand seit zwei Jahren und konnten sich nicht wieder auf das vorherige Niveau erholen.
Im Gegensatz zu diesem Trend entstehen nach und nach Handelsplattformen, die die obligatorische Erhebung von Lizenzgebühren unterstützen.Ende 2023 starteten Magic Eden und Yuga Labs gemeinsam die Handelsplattform Ethereum, um Urheber-Lizenzgebühren zu erzwingen und einen geschützten Vertriebskanal für einflussreiche Marken zu eröffnen.
Der aktuelle Markt hat ein zweigleisiges Muster gebildet:Auf dem freien Markt stellen niedrige Provisionsquoten, Primärmarktverkäufe, die Zusammenarbeit im Bereich geistiges Eigentum (IP) und die Einzelhandelsverknüpfung die Hauptgewinnquelle für Urheber dar; während das geschlossene Ökosystem durch vertragliche Vereinbarungen zwangsweise Lizenzgebühren einzieht und hochwertige NFT-Ausgaben durchführt.
In einem Bereich, in dem Anreizmechanismen die Kapitalflüsse dominieren, verändert sich der Marktanteil von Handelsplattformen immer noch dynamisch.
Im Solana-Ökosystem bilden Magic Eden und Tensor einen Duopolwettbewerb. Die Marktanteile der beiden werden je nach Prämienplänen und Programmdesignanpassungen schwanken.Ihre jeweiligen Marktanteile liegen in verschiedenen Zeiträumen in der Regel zwischen 40 % und 60 %.
Dabei handelt es sich nicht um einen Strukturwandel, sondern um das Ergebnis des Anreizzyklus.,Die Marktanteilsdiagramme scheinen sich zu verschieben, aber irgendwann kehren sie zum Mittelwert zurück.
Die wichtigste Erkenntnis für Entwickler besteht darin, während der Veröffentlichungsplanungsphase einen Vertriebsplan auszuhandeln, anstatt sich standardmäßig auf eine einzige Plattform zu verlassen.
Der Benutzerfluss zeigt den kurzfristigen Entwicklungsweg auf
Sport-, Ticketing- und Treueprogramme können skaliert werden, weil ihre Vorteile zyklisch und sich wiederholend sind und die Kernfunktionen der Kette in bestehende Ticketing- und E-Commerce-Prozesse eingebettet sind.
Die Daten von DappRadar für das dritte Quartal 2025 zeigen, dass die Wachstumsrate des Sport-NFT-Transaktionsvolumens über dem Gesamtmarkt liegt, und dies schließt nicht die gesamte Saison oder Kooperationsprojekte auf Ligaebene ein.
Das Wachstum im Gaming-Bereich ist robuster.Laut Messari-Daten zeigen die zkEVM-Architektur und die Echtzeitdaten von Immutable, dass die Transaktionen weiter zunehmen.Sein Design, „die Sicherheit auf der Ethereum-Ebene zu gewährleisten und das Benutzererlebnis auf der L2-Ebene zu optimieren“, steht in hohem Maße im Einklang mit der Nachfrage nach Vermögensverwahrung und kontinuierlichen sekundären Transaktionsgebühren.
Geistige Eigentumsrechte und Lizenzkooperationen sind eine weitere wichtige Brücke für NFTs, um von digitalen Sammlungen (JPEGs) zu Konsumkanälen zu gelangen.Pudgy Penguins ist in mehr als 3.000 Walmart-Filialen vorgedrungen und hat einen Kanal von NFT bis hin zu physischen Einzelhandels- und Lizenzeinnahmen aufgebaut.
Für Entwickler sind die Kosten und das Benutzererlebnis jeder Blockchain jetzt klar erkennbar:
Die Ethereum-L1-Schicht dominiert immer noch die Bereiche der Rückverfolgbarkeitszertifizierung und hochwertiger Kunstwerke. Die Gasgebühren schwanken auf den meisten Plattformen stark und die Erhebung von Lizenzgebühren ist optional;
Nach dem Dencun-Upgrade wurden die Transaktionsgebühren der Ethereum L2-Schicht (z. B. Base) auf wenige Cent gesenkt, um gesponserte oder gasfreie Transaktionen zu unterstützen, und die Ökosysteme Base und Farcaster bieten soziale Vertriebskanäle;
Die Komprimierungstechnologie von Solana ermöglicht die Kontrolle der Ausgabekosten von Millionen von NFTs auf US-Dollar-Ebene,Und sich auf das Mobile-First-Wallet-Ökosystem zu verlassen, um eine große Reichweite zu erreichen;
Bitcoin Inscription konzentriert sich auf den Bereich seltener Sammlerstücke und steigende Bearbeitungsgebühren sind eher seine Marktmerkmale als Mängel.
Entwicklung des Makro-Umweltmusters
Das jährliche Transaktionsvolumen des NFT-Marktes wird im Jahr 2025 voraussichtlich zwischen 5 und 6,5 Milliarden US-Dollar liegen, und der durchschnittliche Verkaufspreis im ersten Halbjahr wird weiterhin bei 80 bis 100 US-Dollar liegen. Dieses Niveau bildet die Basis für das Marktszenario des nächsten Jahres.
Nehmen wir die monatlichen Verkäufe von CryptoSlam als Kerndaten, kombiniert mit der Kategorie-Split-Analyse von DappRadar:
Bärenmarktszenario: Wenn der gesamte Kryptowährungsmarkt stagniert und der durchschnittliche Verkaufspreis sinkt, kann das gesamte NFT-Transaktionsvolumen auf 4 bis 5 Milliarden US-Dollar sinken. Kostensensible Anwendungsszenarien werden auf die Solana- und Ethereum-L2-Schicht konzentriert. Der Markt für Ethereum L1-Layer-Kunst bleibt stabil und der Inschriftenmarkt schwankt mit dem Bitcoin-Handelsgebührenzyklus.
Basisszenario: Wenn eingebettete Geldbörsen und soziale Münzkanäle weiter wachsen, Sport- und Live-Event-Projekte über die Saison hinweg zunehmen und Marken versuchen, neue Produkte auf obligatorischen Lizenzplattformen herauszugeben, wird das gesamte NFT-Transaktionsvolumen voraussichtlich 6 bis 9 Milliarden US-Dollar erreichen.
Bullenmarktszenario: Wenn der mobile Vertrieb ein bahnbrechendes Wachstum erzielt (Base- und Key-Login machen den Minting-Prozess populärer, Phantom monatlich aktive Nutzer übersteigen 20 Millionen, Ticketing-Pilotprojekte werden zu Mainstream-Lösungen und Spiel-Assets bilden nachhaltige Transaktionen),Das gesamte NFT-Transaktionsvolumen könnte 10 bis 14 Milliarden US-Dollar erreichen.
In den oben genannten drei Szenarien wird der Marktanteil der Ethereum-L2-Schicht und von Solana dominieren, die Ethereum-L1-Schicht konzentriert sich auf Nischenbereiche und Bitcoin Inscription wird sich als knappes Sammlerstück stabilisieren.
Sechs Schlüsselvariablen bestimmen das Wachstumstempo
1. Wallet-Benutzererfahrung und Vertriebsfunktionen: Zu den wichtigsten Beobachtungsindikatoren gehören die wichtige Akzeptanzrate, die Nutzung von Sponsoringgebühren und die Anzahl der monatlich aktiven Benutzer von Phantom- und Coinbase-Smart-Wallets.
2. Berichterstattung über die obligatorische Erhebung von Lizenzgebühren: Auswirkungen auf die Emission von High-End-NFTs, einschließlich der Richtlinienänderung von OpenSea, und auf den Zustand der Handelsplattform, die Schöpfer im Ethereum-Ökosystem unterstützt.
3. Skalierung der Sport- und Ticketing-Kooperation: Ausweitung von Pilotprojekten auf eine Kooperation über die gesamte Saison, Umwandlung einmaliger Transaktionsbeträge in regelmäßige Einnahmen.
4. Der Ausgaberhythmus von Base und Zora: Die Nachhaltigkeit des sozialen Vertriebskanals kann anhand der monatlichen Münzprägung, des Anteils von Base am gesamten NFT-Transaktionsvolumen und der Verknüpfungswirkung von Farcaster Frames beurteilt werden.
5. Akzeptanzrate der Solana-Komprimierungstechnologie: Durch die Komprimierung der Menge der geprägten NFT-Münzen und der Bereitstellungskosten pro Million Assets kann beurteilt werden, ob Treueprogramme und Medienanwendungen von der Pilotphase zur Normalisierung übergegangen sind.
6. Bitcoin-Gebührenzyklus: Seine Beziehung zu Inschriften und Runen wird sich mit der Überlastung des Speicherpools ändern und sich weiterhin auf die Preisgestaltung von Sammlerstücken auswirken.
Es bleiben jedoch immer zwei Risiken bestehen.Wash-Trading und Spam können GMV und Verkäufe immer noch verzerren, daher ist ein Blick auf durchschnittliche Verkäufe und gefilterte Dashboards für die organische Suche ein sichererer Ansatz.
Der Anreizmechanismus der Handelsplattform kann dazu führen, dass das Marktanteilsdiagramm die Illusion einer „Musteränderung“ (tatsächlich die Auswirkung des Airdrop-Zyklus) zeigt, insbesondere in der Duopolstruktur von Solana.
Daher sollte die Veröffentlichungsplanung der Urheber diese Schwankung von Anfang an berücksichtigen.
Eine weitere betriebliche Einschränkung ist die Umsatzgestaltung: In einem offenen Markt, in dem Lizenzgebühren meist optionale Bedingungen sind, tragen Primärmarktverkäufe, Lizenzen für geistiges Eigentum und Einzelhandelskooperationen einen größeren Teil der Umsatzlast.
Geschlossene Plattformen mit obligatorischen Lizenzgebühren können nur für wenige Marken hochwertige Vertriebskanäle bereitstellen, was es für die meisten YouTuber schwierig macht, davon zu profitieren.
Branchentransformation von „Finalität“ zu „Migration“
Der JPEG-Hype-Boom ist beendet, die NFT-Infrastrukturkosten wurden deutlich gesenkt, die Anwendungsszenarien haben sich in die Bereiche Ticketing, Sport, Spiele und geistiges Eigentum verlagert und auch Wallets und Vertriebssysteme haben begonnen, in die bestehenden Szenarien der Nutzer einzudringen.
Das Blue-Chip-NFT-Flaggschiffprojekt „Bored Ape Yacht Club“ befindet sich immer noch in einer prekären Lage für Investoren, die sechsstellige Beträge in den Kauf von AWS-gehosteten JPEGs investiert haben.
Ein NFT dieser Serie, der im Jahr 2021 für über 74 ETH verkauft wurde, ist jetzt nur noch 9 ETH wert, was einem Rückgang von 87 % in drei Jahren entspricht.
Der spekulative Boom im NFT-Bereich mag vorbei sein, aber wird dies dazu führen, dass sich die zugrunde liegende Technologie in realen Praxisszenarien durchsetzt?
Die Antwort muss erst mit der Zeit herausgefunden werden, aber die aktuellen Anzeichen sind vielversprechend, aber diese Hoffnung hat nichts mit denen zu tun, die in einer hohen Position festsitzen.
Im dritten Quartal 2025 endete der NFT-Markt mit einem Transaktionsvolumen von 1,58 Milliarden US-Dollar und 18,1 Millionen Verkäufen.Die Marktstruktur hat sich in Richtung Praktikabilität weiterentwickelt.
