Eingehende Analyse-Kantonnetzwerk: Was genau sind die Anforderungen von Institutionen?

Autor: Ryan Yoon, Quelle: Tigerforschung

Zusammenfassung der wichtigsten Punkte

• Lösen Sie das Problem der Fehlanpassung zwischen Blockchain und Institutionen: Die vollständige Transparenz und Dezentralisierung traditioneller Blockchains in Konflikt mit den Anforderungen von Finanzinstituten für Privatsphäre, Vorschriften und Kontrolle der Regulierung und Begrenzung ihrer Anträge, um in der Pilotstufe zu bleiben.

• Implementieren Sie eine selektive transparente Architektur: Das Modell der „öffentlichen Lizenzierung“ wird mit DAML-Smart Contracts kombiniert, um Datenschutzkontrollen auf Transaktionsebene zu ermöglichen, die regulatorischen Basel-Standards zu erfüllen und Workflows auf institutioneller Ebene durch einen Rahmen von Rechten und Verpflichtungen zu unterstützen.

• Erreichen Sie eine echte Organisationsskala: Mit mehr als 400 Institutionen, mehr als 6 Billionen US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten, verarbeiten 3 Millionen Transaktionen pro Tag, und seit seiner Einführung im Jahr 2024 haben die wichtigsten Akteure wie die Bank of America 7×24-Stunden-Treasury-Transaktionen durchgeführt.

1. zwischen Blockchain -Ideal und Realität

Von Anfang an wurde die Blockchain -Technologie auf zwei Kernprinzipien aufgebaut: 1) vollständig transparent sind alle Transaktionen öffentlich sichtbar; 2) Dezentralisiert wird das System ohne zentrale Kontrolle ausgeführt.Obwohl diese Ideale die frühe Entwicklung der Blockchain geprägt haben, hat die Realität erheblich abgewichen.

In den frühen Stadien entwickeln frühe Anwender Dienste um Transparenz und Dezentralisierung. Die Adoption beschränkt sich jedoch auf Nischengemeinschaften.Da eine breitere Teilnahme erforderlich wird, ist es offensichtlich unpraktisch, vorhandene Systeme vollständig durch die Blockchain -Infrastruktur zu ersetzen.

Für Finanzinstitute ist die Herausforderung noch schwerwiegender.Vollständige Transparenz bedeutet, dass Handelsstrategien und Finanzdaten für Unternehmen aufgedeckt werden können.Die Dezentralisierung Konflikte mit den Bedürfnissen der Kontrolle und des Managements.

Daher Konflikt mit den Anforderungen der Agentur an Privatsphäre, Überwachung, Vorschriften der Behörde der Agentur in Konflikt mit den Anforderungen der Agentur.Institutionen erkennen klare Vorteile an-wie beispielsweise Echtzeit-Siedlung und Kapitaleffizienz-, aber die meisten bleiben in der Pilotphase.

Ein anhaltendes Wachstum kann jedoch nicht von einer kleinen Anzahl idealistischer Unterstützer abhängen.Institutionelle Einführung und breitere Markterweiterung erfordern eine Methode zur Priorisierung der tatsächlichen Bedürfnisse gegenüber der philosophischen Reinheit.

2. Canton Network: Ein pragmatischer Weg

KantonnetzrkDie Entstehung besteht darin, die Spannung zwischen Blockchain -Idealen und institutioneller Realität zu lösen. Im Gegensatz zu frühen Blockchains, die sich auf absolute Modelle verlassen, führt sie Flexibilität ein, mit der Institutionen das Management von Informationen und Steuerelementen auswählen können.

Dieser Ansatz spiegelt die tatsächlichen Bedürfnisse von Finanzinstituten wider.Einige Informationen müssen für Regulierungsbehörden völlig transparent sein, aber von Wettbewerbern blockiert.Die Privatsphäre des Kunden muss geschützt sein, während sie dennoch interne Audits durchführen können.Herkömmliche Blockchains verwenden vollständig offengelegte oder vollständig undurchsichtige Binärmodelle, die diese nuancierten Anforderungen nicht erfüllen können.

Das Canton Network unterscheidet sich über das Canton-Protokoll, mit dem die Institutionen die regulatorischen Anforderungen erfüllen und Risiken verwalten können, während die Echtzeit-Abwicklungs- und Kapitalwirkungsvorteile von Blockchain beibehalten werden.Dies macht es zu einer Infrastruktur, um den Übergang von Pilotprojekten zur Einführung in großen Institutionen zu unterstützen.

Im Kern unterstützt das Canton -Protokoll die unabhängige Kontrolle von Anwendungen und Transaktionen, ermöglicht die konfigurierbare Privatsphäre durch ein einzigartiges Konsensmodell „Stakeholder Proof“ und ermöglicht die Interoperabilität zwischen unabhängig betriebenen Systemen.

2.1. Workflow-Design auf Organisationsebene

Dies wird durch Daml erreicht,DAML ist eine funktionale Programmiersprache. Durch die Nutzung von DAML bietet das Canton Network eine Alternative zu bestehenden Smart Contract -Frameworks wie der Solidität von Ethereum und bietet eine Architektur, die auf institutionelle Anwendungsfälle zugeschnitten ist.

DAML baut Verträge zu Rechten und Verpflichtungen auf, die direkt mit der Art von Finanztransaktionen übereinstimmen.Jede Finanzvereinbarung kann in eine Übertragung von Rechten und eine Reihe von Verpflichtungen unterteilt werden.

Zum Beispiel hat der Mieter in einem Mietvertrag das Recht, die Wohnung zu besetzen, ist jedoch verpflichtet, Wartungsgebühren zu zahlen. Während der Vermieter das Recht hat, eine Kaution einzuholen, ist jedoch verpflichtet, das Recht zur Nutzung der Immobilie vorzulegen.Daml codiert solche Beziehungen genau in einer ausführbaren Form.

DAML und Canton arbeiten zusammen, um verschiedene Systeme mit einer automatisierten Single-Workflow durch Atomkombination auf intelligenter Vertragsebene zu verbinden.In diesem Modell gelten alle voneinander abhängigen Schritten entweder zusammen oder scheitern zusammen, um die Integrität der Transaktion zu gewährleisten.

Eine Immobilientransaktion kann Folgendes veranschaulichen: Sobald der Käufer die Fonds einleitet, beginnt die Darlehensüberprüfung automatisch;Nach der Genehmigung wird die Übertragung des Eigentums fortgesetzt.Jede Stufe ist an klar festgelegte Rechte und Verpflichtungen gebunden, und der gesamte Prozess wird als unteilbare Transaktion angesehen. Wenn ein Schritt fehlschlägt, kehrt das System in seinen ursprünglichen Zustand zurück.

Es ist auch wichtig, dass die Flexibilität und Kontrollierbarkeit des Systems.Der Vertrag kann mit Zustimmung beider Parteien geändert werden, sich an unerwartete Änderungen anzupassen, wie z.B. regulatorische Änderungen oder Gerichtsentscheidungen.

Durch die Nutzung von DAML liefert das Canton Network die Betriebsbedingungen, die eine Organisation benötigt: eine klare Definition von Rechten und Verpflichtungen, einen Workflow, der Praktiken passt, und integrierte Anpassungs- und Governance-Mechanismen.Auf diese Weise können Unternehmen die Einhaltung und Datenschutzanforderungen erfüllen, ohne die Effizienz zu beeinträchtigen.

2.2. Überwachung und Privatsphäre

Das Haupthindernis für die Einführung von Blockchain durch die Finanzinstitute ist die Regulierung, die eng mit Datenschutz- und Betriebskontrollen zusammenhängt.Eines der wichtigsten Hindernisse ist der Basel -Abkommen, ein internationaler Standard, der von der Basel Bank Regulatory Commission, einer Tochtergesellschaft der Bank für internationale Siedlungen, entwickelt wurde.Obwohl diese Standards nicht rechtsverbindlich sind, werden sie normalerweise durch nationale Gesetzgebung umgesetzt und haben somit praktische Auswirkungen.

Nach den Basel -Regeln gehören ungesicherte Vermögenswerte, die in öffentlichen Blockchains ausgestellt wurden, zu „Gruppe 2“ mit einem Risikogewicht von bis zu 1250%.In der Tat bedeutet dies, dass das Auftreten von 1,25 Milliarden Gewinnen des Regulierungskapitals auf ein Blockchain-Vermögenswert im Wert von 1,25 Milliarden Won hält, wodurch groß angelegte Verwendung unwirtschaftlich verwendet wird.

Canton Network löst dieses Problem mit der „öffentlichen Lizenzarchitektur“. So wie das Internet geöffnet ist, aber den Zugriff auf sensible Plattformen wie Bankenwebsites einschränkt, kombiniert Canton Offenheit mit granularer Zugriffskontrolle.

Dies wird durch die oben genannte Datenschutzfunktion der Subtransaktionsebene erreicht.Nur Parteien, die direkt an der Transaktion beteiligt sind, können bestimmte Daten anzeigen und aufzeichnen, während andere Teilnehmer nur sehen können, was sie wissen müssen.Beispielsweise kann eine Bank in einer Anleihezahlung nur den Geldübertragungsteil anzeigen, während ein Wertpapier -Depotbank den Wertpapierübertragungsteil nur anzeigen kann.

DAML Smart Contracts ermöglichen eine feinkörnige Kontrolle über den Zugriff und den Betrieb von Daten, um sicherzustellen, dass tokenisierte traditionelle Vermögenswerte für das Risiko von „Gruppe 1“ in Frage kommen, wodurch Strafkapitalkosten vermieden werden können.Der gleiche Mechanismus unterstützt auch die selektive Offenlegung gegenüber Wirtschaftsprüfern und ermöglicht damit die Aufsicht, ohne die Vertraulichkeit zu beeinträchtigen.

Daher löst Canton die wichtigsten Kompromisse, die frühe Blockchains einschränken.Die volle Transparenz öffentlicher Ketten kann die Vertraulichkeit untergraben, während die volle Opazität privater Ketten die Interoperabilität behindern kann. Durch die Bereitstellung selektiver Transparenz ermöglicht Canton Unternehmen, Vorschriften einzuhalten und die Privatsphäre gleichzeitig zu schützen.

2.3.Leistung der Finanzsystemskala

Um auf dem Kapitalmarkt machbar zu sein, muss die operative Skala mit der bestehenden Finanzinfrastruktur übereinstimmen.Allein das tägliche Handelsvolumen von Forex überstieg 7,5 Billionen USD, und das Gesamthandelsvolumen von Aktien, Anleihen und Derivaten erreichte Hunderte von Billionen Dollar. Daher benötigen Institutionen ein Blockchain -System, das vorhandene Leistungsbenchmarks übereinstimmt, während der Spitzenzeiten stabil bleibt und einen kontinuierlichen Betrieb von 7×24 Stunden unterstützt.

Canton Network löst diesen Bedarf über das „Netzwerk der Netzwerk -Architektur“.Im Gegensatz zu herkömmlichen Blockchains, die als einzelnes monolithisches System wirken, ist Kanton ähnlich wie ein Transportnetz, wobei mehrere Subnetze miteinander verbunden sind, um Lasten auszugleichen und die Belastbarkeit zu gewährleisten.

• Teilnehmerknoten: Ein Knoten, der eine Institution repräsentiert, überprüfen nur ihre eigenen Transaktionen und kann mehrere Parteien sicher tragen.

• CSPs: Regionale Infrastrukturanbieter, die Teilnehmerknoten verbinden und Dienstleistungen anbieten, die den lokalen behördlichen Anforderungen entsprechen.

• VCSP: Eine globale Synchronisationsschicht, die ein öffentliches Backbone-Netzwerk für Cross-Application und Cross-Region-Siedlung bietet. Die erste Produktionsinstanz wird derzeit von mehr als 30 Hauptinstitutionen betrieben.

Diese geschichtete Entwurfsfunktionen ähnlich der von städtischen Transportsystemen.Die Teilnehmerknoten ähneln Gebäuden, CSPs fungieren als regionale Straßennetzwerke und VCSP als Autobahnen, die Bereiche verbinden.Knoten können mit mehreren CSPs verbunden werden, und wenn ein Pfad überlastet ist, können Transaktionen umgeleitet werden und die Kapazität durch Hinzufügen neuer CSPs erweitert werden.

Grenzgängere Transaktionen zwischen Samsung und Apple veranschaulichen diesen Prozess.

Die Knoten von Samsung sind mit dem koreanischen CSP -Holding Digital Won verbunden, während Apples Knoten mit dem US -amerikanischen CSP angeschlossen sind, der digitale Dollars hält.Beide sind auch mit dem globalen VCSP verbunden.Wenn Apple eine Bestellung erteilt, deponiert die Smart Contract -Vertragskonto 100.000 US -Dollar.Sobald Samsung die Sendung bestätigt, werden die Mittel auf dem Treuhandkonto automatisch an Samsung veröffentlicht. Der gesamte Vorgang ist in Minuten abgeschlossen, während traditionelle internationale Drahttransfers normalerweise zwei bis drei Tage dauern.

Hier überprüft Südkorea CSP Samsungs Koreaner, die die Aktivität von US CSP überprüft, und VCSP sorgt für eine Atomansiedlung zwischen den beiden Netzwerken.In der Zwischenzeit können andere CSPs nicht verwandte Transaktionen (z. Wenn CSPs unabhängig voneinander arbeiten, erweitert sich die Gesamtkapazität mit der Zunahme der Anzahl der Anbieter.

Diese Parallelisierungsmethode unterstützt die gleichzeitige Ausführung über synchrone Domänen hinweg. Derzeit verarbeitet Canton mehr als 4 Transaktionen pro Sekunde und hat an einem Tag über 3,5 Millionen Ereignisse im Zusammenhang mit Münzen verzeichnet. Digital Asset und seine institutionellen Partner haben erfolgreich US-amerikanische Treasury-Deals und -verkaufsgeschäfte für die Kette durchgeführt und auch an Wochenenden kontinuierliche Siedlungsfähigkeiten demonstriert.

3. Bauen Sie das Kantonökosystem

Canton Network löst das klassische Problem „Chicken or Egg“ bei der Einführung von Blockchain, dh es gibt keinen Service ohne Benutzer, und Benutzer ohne Dienst werden nicht beitreten.Es erreicht dies durch ein einzigartiges Anreiz- und Verteilungsmodell.

In seinem Kern befindet sich die Kantonmünze, die native digitale Währung des Netzwerks.Im Gegensatz zu vielen Blockchain-Projekt-Token, die an Gründer oder Risikokapitalgeber verteilt sind, basiert die Allokation von Canton Münzen ausschließlich auf Beiträgen zum Netzwerk.Es wird keine Voranierung an Risikokapital oder Fundamente vorgenommen.Die Teilnehmer können nur an Token verdienen, indem sie materielle Wert liefern – ob es sich um eine Betriebsinfrastruktur, die Entwicklung von Anwendungen oder die Durchführung von Transaktionen handelt. Tatsächlich ähnelt die Ausschüttung der Zahlung der Löhne für abgeschlossene Arbeiten.

Das zweite Merkmal ist der Mechanismus für Zerstörung und Gussbilanz.Die von den Benutzern gezahlten Transaktionsgebühren werden zerstört, das Angebot wird dauerhaft reduziert, während neue Token als Belohnungen für Mitwirkende geprägt werden.Dies schafft ein Gleichgewicht zwischen der Nutzung und der Verteilung, die vom Beitrag bestimmt wird.

Die Belohnungsverteilung entwickelt sich auch im Laufe der Zeit.In den frühen Stadien werden den Super -Validatoren, die für die Aufbau von Netzwerkinfrastrukturen verantwortlich sind, höhere Belohnungen zugeteilt. Während sich das System stabilisiert, verlagert sich die Belohnung an Entwickler, die Anwendungen und Dienste erstellen. Dies ähnelt der Entwicklung einer neuen Stadt, wobei sich die ersten Investitionen auf Straßen und Versorgungsunternehmen konzentrieren, gefolgt von einem Wachstum der Einzelhandels- und Dienstleistungsanbieter.

4. Canton Network Weg zu gehen

Seit seiner offiziellen Einführung im Juli 2024 hat das Canton Network einen starken Wachstumsdynamik gezeigt, indem er den tatsächlichen Wert für Finanzinstitute (und nicht nur technologische Meilensteine) demonstriert hat.

Dieser Fortschritt spiegelt sich in der Finanzierung wider.Im Juni 2025 wurde Canton von DRW Trading und TradeWeb geleitet, wobei er 135 Millionen US.Diese Institutionen sind nicht nur Investoren, sondern auch aktive Mitwirkende für die Entwicklung von Dienstleistungen und Operationen.

Der Wert der verarbeiteten Vermögenswerte ist noch erstaunlicher.Tokenisierte Vermögenswerte auf Canton über Stufen von 6 Billionen US -Dollar, größer als das BIP der meisten Länder.Das Netzwerk verarbeitet außerdem mehr als 280 Milliarden US -Dollar an US -amerikanischen Finanzministerien pro Tag.

Spezifische Anwendungsfälle entstehen.12. August 2025,Bank of America, Circle, Citadel Securities, DTCC, Societe Generale und Tradeweb führen die erste On-Chain-Finanzierungstransaktion mit US-amerikanischen Staatsanleihen und USDC ab und markieren die Entstehung des 7×24-Stunden-Kapitalmarktes.

Die Stablecoin -Siedlung ist ein weiterer attraktiver Bereich.Circle integriert USDC in Canton und betont die Rolle von Datenschutzkontrollen, während Paxos als Validator zusammenhält.Die Institution betont die Fähigkeit, Transaktionsdetails in Inter-Company-Zahlungen vertraulich zu halten und gleichzeitig die behördlichen Anforderungen zu erfüllen.

Blick in die Zukunft,Eine breiterere Adoption wird insbesondere bei der RWA -Tokenisierung erwartet.Immobilien, Rohstoffe und Kunst werden wahrscheinlich genau folgen und die Liquidität auf ein Niveau steigern, das den derzeit tokenisierten 6 Billionen US -Dollar weit übersteigt.

Langfristig verweist Canton auf einen globalen Kapitalmarkt, der rund um die Uhr tätig ist, ohne durch Zeitzonen oder nationale Grenzen eingeschränkt zu werden.Diese Verschiebung wird durch die Anwendung von Nasdaq hervorgehoben, um Entwicklungen wie tokenisiertes Eigenkapital zu unterstützen.

Daher positionieren sich Kanton als eine für die aktuelle Transformation optimierte Infrastruktur – die Vorteile der Blockchain und die Anforderungen von Institutionen.Seine Flugbahn hängt davon ab, wie es weiterhin effektiv Ideale und reale Bedürfnisse in Einklang bringt.