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Autor:Prathik Desai, Quelle: Token -Versand
In letzter Zeit ist es jede Woche vertraut – eine weitere Veröffentlichung von Stablecoin und erneut versucht, die Wertrichtung zu ändern. Erstens sehen wir den Bieterkrieg für Hyperliquid, um USDH auszugeben.Anschließend diskutieren wir den Trend der Vertikalisierung, um die US -Finanzierungserträge zu erwerben.Jetzt ist es der einheimische Musd von Metamask.Was sind all diese Strategien verbunden?Verteilungsfähigkeit.
Die Verteilungsfähigkeiten sind nicht nur im Kryptowährungsraum, sondern auch in verschiedenen Bereichen zu einer Art Cheat -Code geworden, um ein florierendes Geschäftsmodell aufzubauen.Wenn Ihre Community Millionen von Benutzern hat, nutzen Sie sie nicht und legen Sie die Token direkt in die Hände?Dies funktioniert jedoch nicht immer.Telegram hat versucht, dies mit Ton zu erreichen, und behauptet, 500 Millionen Nachrichtennutzer zu haben, aber diese Benutzer sind nie in die Kette gezogen.Facebook hat auch versucht, dies mit der Waage zu tun, und glaubte, dass seine Milliarden von Social -Media -Konten die Grundlage für eine neue Währung bilden können.Theoretisch scheinen diese beiden Projekte zum Erfolg verurteilt zu sein, scheitern aber in der Praxis.
Dies ist wahrscheinlich der Grund, warum Metamasks Musd (mit Fuchsohren und dem „$“ -Symbol oben) meine Aufmerksamkeit erregt hat.Auf den ersten Blick unterscheidet es sich nicht von anderen Stablecoins, die durch regulierte kurzfristige US-Staatsanleihen zurückgezogen und durch ein Rahmen ausgestellt wurden, das mit dem M0-Protokoll von Bridge.xyz entwickelt wurde.
Aber was ist anders über Metamasks Musd im aktuellen Markt für 300 Milliarden US -Dollar, das ist Duopol?
Metamask ist möglicherweise in ein stark wettbewerbsfähiges Feld eingetragen, hat jedoch einen Alleinstellungsmerkmal, mit dem andere Wettbewerber nicht mithalten können: verteilt. Metamask hat weltweit 100 Millionen aktive Benutzer und seine Benutzerbasis ist fast unübertroffen.MUSD wird auch die erste Stablecoin sein, die nativ in einer selbstgeschädigten Brieftasche ausgegeben wird und es Benutzern ermöglicht, über Fiat-Währung im Geschäft zu kaufen, zu tauschen und sogar im Geschäft auszugeben.Benutzer müssen nicht mehr nach Börsen suchen, über Ketten überbrücken oder sich mit dem Hinzufügen von benutzerdefinierten Token befassen.
Telegramm hat nicht die Anpassung zwischen diesem Produkt und dem Benutzerverhalten, und Metamask macht es.Telegramm versucht, seine Messaging -Benutzer für dezentrale finanzielle Anwendungen in die Blockchain zu übertragen.Metamask verbessert die Benutzererfahrung, indem sie native Stablecoins in die Anwendung integriert.
Daten zeigen, dass dieser Schritt sehr schnell übernommen wird.
Die Musd -Marktkapitalisierung von Metamask stieg in weniger als einer Woche von 25 Mio. USD auf 65 Millionen US -Dollar.Fast 90% der Fonds stammen aus der Linie, der Layer -2 -Plattform in Consensys, die zeigt, dass die Schnittstelle von Metamaske die Liquidität effektiv leiten kann.Diese Hebelwirkung ähnelt den früheren Vorgängen der Exchange: Im Jahr 2022 tauschte Binance automatisch Einzahlungen gegen BUSD aus, was dazu führte, dass die Auflage über Nacht zugenommen hat.Wer den Benutzer kontrolliert, steuert das Token.Metamask hat über 30 Millionen aktive Benutzer monatlich und die größte Anzahl von Benutzern im Web3 -Bereich.
Diese Verteilungsfähigkeit wird Metamask von frühen Teilnehmern unterscheiden, die versuchten, nachhaltige Stablecoins aufzubauen, aber fehlgeschlagen sind.
Der große Plan von Telegram scheiterte teilweise durch regulatorische Probleme.Metamaske umgangen dieses Problem, indem er mit Stripes Emittentenbrücke zusammenarbeitete und jedes Token mit kurzfristigen Staatsanleihen befürwortete.Dies entspricht den regulatorischen Anforderungen, und das neu eingeführte Geniusgesetz in den USA bietet vom ersten Tag an einen rechtlichen Rahmen für sie.Die Liquidität wird auch der Schlüssel sein.Metamask injiziert Musd -Paare in die DeFi von Linea und wetten, dass sein internes Netzwerk seine Anwendungen konsolidieren kann.
Die Verteilung garantiert jedoch keinen Erfolg.Die größte Herausforderung für Metamask stammt von vorhandenen Riesen, insbesondere in einem Markt, der von mehreren Riesen dominiert wurde.
Ther’s USDT und Circle’s USDC haben fast 85% aller Stablecoins ausmachen.Der dritte Platz ist Ethena’s USDE, das eine Verbreitung von bis zu 14 Milliarden US -Dollar hat und die Nutzer aufgrund seiner Einnahmen anzieht.Das USDH von Hyperliquid wird gerade gestartet, um Austauschablagerungen in sein Ökosystem zu investieren.
Dies bringt mich zurück zu dieser Frage: Was genau will Metamask, Musd?
Es ist unwahrscheinlich, dass der USDT und USDC direkte Herausforderer haben werden.Liquidität, Austauschlisten und Benutzergewohnheiten sind für bestehende Riesen vorteilhaft.MUSD benötigt möglicherweise keinen Frontalwettbewerb.Genau wie ich erwartet hatte, dass Hyperliquids USDH seinem Ökosystem zugute kommt, indem er der Community mehr Wert liefert, wird Musd wahrscheinlich versuchen, mehr Wert von vorhandenen Benutzern zu erzielen.
Immer wenn ein neuer Benutzer über Transak einleitet, wenn jemand die ETH gegen ein neues Stablecoin in Metamask austauscht und wenn er eine Metamask -Karte im Geschäft streift, ist MUSD die erste Wahl.Dies integriert Stablecoins als Standardoption im Netzwerk.
Dies erinnert mich an Tage, an denen ich USDC zwischen Ethereum, Solana, Armbitrum und Polygon überbrücken muss, je nachdem, was ich mit meinem Stablecoin tun muss.
Und Musd beendet alle mühsamen Überbrückung und Austausch.
Dann gibt es einen weiteren wichtigen Gewinn: die Rendite.
Mit Musd kann Metamask von US -Staatsanleihen Gewinne erzielen, die das Token unterstützen.Jede 1 Milliarde Dollar im Umlauf bedeutet, dass jedes Jahr zig Millionen Dollar an Konsensys zurückfließen.Dadurch wird die Brieftasche von einem Kostenzentrum in einen Gewinnmotor umgewandelt.
Wenn nur 1 Milliarde US -Dollar MUSD von gleichwertigen US -Finanzanleihen in den USA unterstützt wird, kann dies aus dem Gewinn 40 Millionen US -Dollar pro Jahr verdienen.Zum Vergleich: Metamask erzielte einen Umsatz von 67 Millionen US -Dollar aus den im letzten Jahr gesammelten Gebühren.
Dies kann eine weitere passive, wichtige Einkommensquelle für Metamaske eröffnen.
Es gibt jedoch einen Faktor, der mich verärgert fühle.Seit Jahren habe ich eine Brieftasche als eine neutrale Signatur und das Senden von Tool betrachtet.Musd verwischt diese Linie und verwandelte das neutrale Infrastruktur -Tool, das ich einmal in eine Geschäftseinheit vertraute, die von meinen Einsparungen profitiert.
Daher ist die Verteilung sowohl ein Vorteil als auch ein Risiko.Es kann MUSD zur standardmäßigen Sticky -Wahl machen und auch Fragen zu Vorurteilen und Sperren aufwerfen.Wenn Metamask den Erlösungsprozess so anpasst, dass ein eigener Token -Pfad billiger oder präventiv angezeigt wird, kann dies die Welt der offenen Finanzierung weniger offen machen.
Es gibt auch das Problem der Fragmentierung.
Wenn jede dezentrale Brieftasche mit der Ausgabe eines eigenen Dollars beginnt, kann sie mehrere geschlossene Währungen anstelle des austauschbaren USDT/USDC -Doppel -Oligopols erstellen, das wir jetzt haben.
Ich weiß nicht, wohin das gehen wird.Metamask integriert MUSD in Karten, die den finanziellen Kaufzyklus, die Investition und den Verbrauch gut blockiert.Die erste Wachstumswoche zeigt, dass es die Barrieren in den frühen Stadien der Veröffentlichung überwinden kann.Die Dominanz bestehender Giants zeigt jedoch, wie schwierig es ist, von Millionen auf Milliarden zu klettern.
Ich weiß nicht, wohin das gehen wird.Metamask schließt den finanziellen Zyklus des Kaufs, Investierens und Verbrauchs von Musd durch, indem Musd mit Karten integriert wird.Die erste Wachstumswoche zeigt, dass es die Hindernisse für die frühen Stadien der Freigabe überwinden kann.Die Dominanz bestehender Giants zeigt jedoch, wie schwierig es ist, von Millionen auf Milliarden zu klettern.
Zwischen diesen Realitäten kann es das Schicksal der Musd von Metamask bestimmen.
