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Quelle:Keynote -Rede des US -amerikanischen SEC -Vorsitzenden Paul S. Atkins auf den Global Financial Markets Roundtable der OECD; Zusammengestellt: Bitchain Vision
Guten Tag, meine Damen und Herren.Zunächst möchte ich dem Generalsekretärin Mr. Koeman für seine begeisterte Einführung danken.Ich danke Carmain, dass ich mich eingeladen habe, an diesem Roundtable teilzunehmen und eine so zeitnahe Diskussion darüber zu organisieren, wie wir zusammenarbeiten können, um den globalen Kapitalmarktwettbewerb zu fördern und das Wirtschaftswachstum in ihren jeweiligen Gerichtsbarkeiten zu fördern.Ich weiß, dass sich heute jeder hier für die Erreichung dieser Ziele verpflichtet hat, die aus Ihrer Teilnahme am heutigen Treffen ersichtlich sind.
Es ist mir eine große Ehre, bei Ihnen zusammen zu sein, insbesondere wenn unsere SEC in die Kernmission zurückkehrt, die Investoren zu schützen, einen fairen, geordneten und effizienten Markt zu bewahren und die Kapitalbildung zu fördern.
Bevor ich weiter arbeitende, bin ich sicher verstanden, dass die Ansichten, die ich hier ausdrücke, nur mich darstellen und nicht unbedingt die Ansichten der SEC oder anderer Kollegen meines Komitees widerspiegeln. Aber für mich ist es auch eine Art Zuhause, nach Frankreich zurückzukehren.In den späten 1980er Jahren war ich auch ein junger Anwalt im Büro in Paris einer New Yorker Anwaltskanzlei, wo ich nicht nur die Komplexität der internationalen Finanzierung erfuhr, sondern auch den dauerhaften Wert der interkulturellen Zusammenarbeit erkannte.Ich habe in den folgenden Jahrzehnten mehrmals in der SEC gedient, was mich weiter zu erkennen führte, dass die Prinzipien, die wir in den Vereinigten Staaten schätzen, einschließlich der Macht freier Unternehmen und der Vitalität der Kapitalmärkte, auch Gemeinsamkeiten im Ausland finden können.In diesem Sinne begrüße ich die heutige Diskussion über die Förderung des Inlandswirtschaftswachstums und die Möglichkeiten.
Besondere Vereinbarungen für ausländische Emittenten
Seit vielen Jahren fasziniert mich das Thema der US-europäischen Zusammenarbeit.Ich erinnere mich eindeutig an die Szene vor dem Urknall im Jahr 1992, als diese große Veränderung einen einzigen europäischen Markt hervorbrachte und eine Reihe von großen Möglichkeiten hervorbrachte, die folgten.Für uns, die zu dieser Zeit dabei waren, war es aufregend, die schrittweise Bildung des europäischen Binnenmarktes zu beobachten, das von Wirtschaft und Wettbewerb getrieben wurde.Diese Themen sind im Moment erneut, sobald Europa die Richtung von Initiativen wie der Spar- und Investmentallianz betrachtet.Auch wenn der europäische Kontinent zunehmend miteinander verbunden ist, ist es immer noch wichtig, den Kontakt mit Regionen außerhalb des neuen europäischen Marktes aufrechtzuerhalten.Natürlich müssen Länder wie die Vereinigten Staaten weiterhin konstruktiv mit der Welt zusammenarbeiten, die ihren eigenen Wohlstand fördern.
Bei SEC spiegeln sich diese Prioritäten in unserer Arbeit wider:Ziehen Sie ausländische Unternehmen in den US -amerikanischen Markt an und bieten den Amerikanern die Möglichkeit, in diese Unternehmen zu investieren, und sicherstellen, dass US -amerikanische und ausländische Unternehmen ein Niveau der Wettbewerbsbedingungen sicherstellen und unsere Investoren schützen können.Natürlich waren die Größe und Tiefe des US-amerikanischen Kapitalmarktes für Nicht-US-Unternehmen immer attraktiv.Sie können eine Vielzahl potenzieller Vorteile erzielen, einschließlich höherer Bewertungen, mehr Liquidität, Zugang zu US -Kapital und die Sichtbarkeit und den Ruf auf den Finanzmärkten.
Seit der Gründung der SEC haben unsere Regeln für ausländische Unternehmen, die in den US -amerikanischen Kapitalmarkt eintreten, besondere Annehmlichkeiten bereitgestellt.Diese Convenience -Maßnahmen erkennen Unterschiede zwischen US -amerikanischen Unternehmen und ausländischen Unternehmen in Bezug auf die Geschäfts- und Marktpraxis, die Rechnungslegungsstandards, die Anforderungen der Unternehmensführung usw. an.Dennoch war die SEC immer besorgt, dass US -amerikanische Investoren die Informationen ausländischer Emissionen vollständig verstehen müssen und inwieweit solche Informationen gemäß den Gesetzen ihrer eigenen Jurisdikationen vorliegen.
1983 stellte die SEC die Grundlage für die aktuellen Standards fest, nach denen ausländische Unternehmen diese besonderen Behandlungen genießen sollten.Seitdem hat die SEC diesen Standard neu bewertet und aktualisiert, um auf Änderungen in den globalen Märkten zu reagieren und US -amerikanische Investoren zu schützen.Eine der ersten Aktionen, die ich als Vorsitzender ergriffen habeBitten Sie die Kommission, die Erteilung einer konzeptionellen Erklärung zu genehmigen, um öffentliche Kommentare darüber zu beantragen, ob dieser Standard aktualisiert werden sollte, um Änderungen an den Finanzmärkten und die juristischen Unternehmensstrukturen widerzuspiegeln.
Die Erklärung soll öffentliche Kommentare einholen, um zu untersuchen, ob ausländische Unternehmen, die in den Vereinigten Staaten aufgeführt sind, zusätzliche Bedingungen (z.
Es sollte klar sein, dassDie SEC begrüßt ausländische Unternehmen, die den US -Kapitalmarkt betreten möchten. Die Ausgabe dieser Aussage bedeutet nicht, dass die SEC beabsichtigt, solche Unternehmen daran zu hindern, an US -Börsen aufzulisten. Stattdessen ist es unser Ziel, die Auswirkungen wesentlicher Änderungen der Zahl der in den USA in den letzten zwei Jahrzehnten aufgeführten ausländischen Unternehmen auf US -amerikanische Investoren und den US -Markt besser zu verstehen. Zu den bemerkenswerten Änderungen zählen die Zusammensetzung ausländischer Unternehmen, die der SEC gemeldet wurden, und die zunehmende Zahl von Unternehmen, die in Gerichtsbarkeiten wie den Cayman -Inseln aufgenommen werden, die sich vom Hauptsitz, den Betriebs- und Governance -Rahmenbedingungen des Unternehmens unterscheiden, die Aktionärsinteressen beteiligen.Ist die ursprüngliche Absicht der SEC angesichts dieser Änderungen, alle ausländischen Unternehmen nach und nach immer angemessener Annehmlichkeiten zu bieten, oder sollten unsere Regeln aktualisiert werden?Unsere Regeln werden rückwirkend überprüft, um zu beurteilen, ob sie ihre beabsichtigten politischen Ziele weiterhin erreichen, eines der Kennzeichen einer wirksamen Regulierungsagenda.
Während die offizielle Kommentierungsfrist am vergangenen Montag endete, wird die SEC natürlich die nach Ablauf der Frist erhaltenen Kommentare in Betracht ziehen, um zu beurteilen, ob eine Änderung der Regel vorgeschlagen wird.Ich freue mich darauf, das öffentliche Feedback zu diesem Thema zu überprüfen.
Hochwertige Rechnungslegungsstandards
Wenn wir uns die Arten von ausländischen Emittenten ansehen, die eine besondere Behandlung aus einer völlig neuen Perspektive erhalten, sollten wir auch die Grundlage eines wirksamen Regulierungsregimes nicht ignorieren:Hochwertige Rechnungslegungsstandards und finanzielle Bedeutung.
In Bezug auf Rechnungslegungsstandards müssen US -Unternehmen den Abschluss in Übereinstimmung mit den US -amerikanischen Allgemeinen Rechnungslegungsstandards (US -GAAP) erstellen.Ich habe 2007 für die Änderung der Regeln gestimmt, mit der ausländische Unternehmen die Abschlüsse gemäß den vom International Accounting Standards Board (IASB) herausgegebenen Internationalen Finanzberichterstattungsstandards (IFRs) ermöglichten, ohne die US -amerikanischen Accounting -Standards zu koordinieren.
Bei der Absage der Koordinierungsanforderungen wies die SEC darauf hin, dass „die Nachhaltigkeit, Governance und der fortgesetzte unabhängige Betrieb der IASB als Standard-Feststellung wichtiger Überlegungen für (Widerruf der Koordinationsanforderungen) sind, da diese Faktoren mit der Fähigkeit des IASB zusammenhängen, weiterhin hochwertige global anerkannte Standards zu entwickeln.“ Die SEC wies ausdrücklich darauf hin, dass die IASB -Stiftung (der Vorgänger der IASB Foundation) die Fähigkeit hat, „stabile Finanzmittel“ für die IASB zu erhalten.
Im Jahr 2021 kündigte die International Financial Reporting Standards Foundation die Gründung des International Sustainable Development Standards Board (ISSB) an, dessen Treuhänder nun für die Beschaffung von Spenden für IASB und ISSB verantwortlich sind.Die jüngste Erweiterung des Referenzumfangs der IFRS Foundation kann nicht von ihrer langjährigen Kernverantwortung abweichen, nämlich die Finanzierung des IASB.Der IASB muss wiederum hochwertige Rechnungslegungsstandards fördern, die sich auf die Förderung der zuverlässigen Finanzberichterstattung konzentrieren sollten und nicht als Hintertür verwendet werden sollten, um politische oder soziale Agenden zu erreichen.Eine zuverlässige Finanzberichterstattung ist für die Unterstützung von Kapitalzuweisungsentscheidungen von wesentlicher Bedeutung.Wir sind alle daran interessiert, über ausreichende Mittel und normale Operationen von IASB zu verfügen, und ich ermutige die IFRS -Stiftung, ihr Ziel von „stabilen Fonds“ zu erreichen und IASB zu priorisieren und sich auf die finanziellen Rechnungslegungsstandards gegenüber spekulativen und spekulativen Fragen zu konzentrieren.
Wenn der IASB nicht vollständig und finanziell stabil unterstützt wird, wird eine der Voraussetzungen für die SEC, die Anforderungen an die Erstellung der Anpassungsanforderungen für ausländische Unternehmen im Jahr 2007 zu stornieren, möglicherweise nicht mehr gelten, und wir benötigen möglicherweise eine retrospektive Überprüfung der Entscheidung.
Finanzielle Bedeutung
Natürlich zusätzlich zu qualitativ hochwertigen RechnungslegungsstandardsRegulierung auf der Grundlage finanzieller Bedeutung ist eine weitere Säule für die Erreichung effizienter Kapitalströme. Wenn man sich auf die finanzielle Bedeutung konzentriert, bedeutet dies, dass die Anforderungen an die Offenlegung von Informationen, die Unternehmensgovernance -Standards und andere regulatorische Maßnahmen auf die Interessen der Anleger ausgerichtet sind.Schließlich bieten Anleger Kapital für die von dem Unternehmen geschaffenen Produkte, Dienstleistungen und Arbeitsplätze an.Im Gegensatz dazu berücksichtigen regulatorische Systeme, die auf doppelter Bedeutung basieren, andere nichtfinanzielle Faktoren.
In der EU verabschiedeten zwei kürzlich verabschiedete Gesetze – die Richtlinie der Corporate Sustainable Development Reportive (CSRD) und die Corporate Sustainable Development Due Diligence Directive (CSDDD) – einen doppelten regulatorischen Ansatz.Diese Gesetze betreffen auch US -amerikanische Unternehmen, die in der EU tätig sind.
Ich bin zutiefst besorgt über die Verpflichtung dieser Gesetze und die Belastung für US -Unternehmen, da diese Kosten an US -amerikanische Anleger und Kunden weitergegeben werden können.Während ich durch das jüngste Engagement der EU ermutigt bin, sicherzustellen, dass diese Gesetze keine übermäßigen Einschränkungen für den transatlantischen Handel auferlegen und die Bemühungen zur Vereinfachung und Optimierung dieser Gesetze zu schätzen wissen, sind weitere Anstrengungen erforderlich, um das Regulierungsregime nach dem Prinzip der finanziellen Bedeutung und nicht nach dem Prinzip der doppelten Bedeutung neu zu erfassen.Tatsächlich sollte Europa versucht, seine Kapitalmärkte zu fördern, indem er mehr Unternehmen und Investitionen anzieht, danach streben, die unnötige Berichterstattung der Emittenten zu verringern, anstatt Ziele zu verfolgen, die nicht mit dem Erfolg der Wirtschaft des Unternehmens und des Wohlbefindens der Aktionäre zusammenhängen.
Projekt Crypto
Dieselben Prioritäten veranlassen uns, das Potenzial digitaler Vermögenswerte in den USA auszugleichen, wenn wir unsere Partner auffordern, das Vertrauen der Anleger und die aktiven Märkte in ihrer Zuständigkeit zu erhöhen.
Wie ich heute, Ende der 1980er Jahre, bereits erwähnt habe, arbeitete ich bei Concorde Plaza etwa vier Kilometer von unserem aktuellen Treffen entfernt.Zu dieser Zeit konnte ich mir kaum vorstellen, dass ich hierher zurückkomme, da ich jetzt über neue Technologien sprechen kann, einschließlich derer, die einst vollständig verweigert oder boykottiert wurden, aber jetzt die globale Finanzierung vollständig verändern.In diesem Moment sind wir ein paar Schritte von der Victor Hugo Avenue entfernt, und es scheint perfekt, ihn zu zitieren, um die Gegenwart zu beschreiben: „Das Volk kann der Invasion der Armee widerstehen, aber sie können der Invasion des Geistes nicht widerstehen.“ Die Invasion der Armee kann widerstehen, aber sobald die Zeit für den Gedanken reif ist, kann sie nicht gestoppt werden.Damen und Herren, heute müssen wir zugeben:Die Ära der Kryptowährungen ist angekommen.
Für eine lange Zeit,SEC wurde missbraucht, um die Kryptowährungsbranche zu unterdrücken.Diese Praxis ist nicht nur unwirksam, sondern auch schädlich;Es hat zu Beschäftigungs-, Innovations- und Kapitalströmen nach Übersee geführt.Amerikanische Unternehmer waren die ersten, die betroffen waren, und mussten sich eher in den Aufbau legaler Verteidigungssysteme als in die Geschäftsentwicklung investieren.Dies ist Geschichte geworden.
Sec hat einen neuen Tag eingeleitet. Die Richtlinie wird nicht mehr durch vorübergehende Strafverfolgungsmaßnahmen formuliert.Wir werden klare und vorhersehbare Regeln vorlegen, um sicherzustellen, dass Innovatoren in den USA gedeihen.Präsident Trump hat mich und Kollegen aus allen Abteilungen der Verwaltung angewiesen, die Vereinigten Staaten in das weltweite Kryptowährungskapital aufzubauen, und die Arbeitsgruppe Digital Asset Markets des Präsidenten hat eine große Blaupause entwickelt, um uns bei diesen Bemühungen zu führen.
Als Kongress entworfen hat die Arbeitsgruppe die US -Aufsichtsbehörden angewiesen, schnell zu handeln, um unser veraltetes Regelbuch zu aktualisieren.Wir erfüllen diese Mission mit Project Crypto, einem umfassenden Plan zur Aktualisierung von Wertpapierregeln und -vorschriften, damit unser Markt onketig arbeiten kann. Unser Fokus ist klar: Wir müssen die Sicherheit der Krypto -Vermögenswerte sicherstellen.Die meisten Krypto -Token sind keine Wertpapiere, wir werden die Grenzen eindeutig definieren.Wir müssen sicherstellen, dass Unternehmer die Mittel auf die Kette sammeln können, ohne sich mit endloser rechtlicher Unsicherheit zu stellen.Wir müssen auch zulassen, dass Innovationen der „SuperApp“ Handelsplattform die Auswahl der Marktteilnehmer erhöhen.Die Plattform sollte in der Lage sein, Transaktionen, Kredit- und Versprechen -Dienste im Rahmen eines einzelnen regulatorischen Rahmens bereitzustellen.Investoren, Berater und Broker-Dealer sollten auch aus einer Vielzahl von Depotslösungen wählen können.
In der Zwischenzeit wird die SEC im Geiste des jüngsten Arbeitsgruppenberichts mit anderen Institutionen zusammenarbeiten, damit die Plattform Dienste wie Crypto Asset Trading (ob Wertpapiere oder nicht) sowie Versprechen und Kreditvergabe im Rahmen eines einzelnen regulatorischen Rahmens anbieten kann.Ich findeDie Aufsichtsbehörden sollten die minimal wirksame Regulierungskraft bereitstellen, die zum Schutz der Anleger erforderlich ist, und nicht überlastet werden sollten.Wir sollten nicht zulassen, dass Unternehmensunternehmer die Belastung durch wiederholte Regeln tragen, die nur die größten bestehenden Unternehmen tragen können.Durch die Freigabe von Handelsorten und Produktwettbewerben können wir dazu beitragen, dass US -Unternehmen auf der ganzen Welt ziemlich konkurrieren.
Präsident Trump nennt die Vereinigten Staaten ein „Land der Bauherren“.Während meiner Zeit als Vorsitzender wird die SEC diese Bauherren ermutigen, anstatt sie mit Bürokratie zu unterdrücken.Unser Ziel ist einfach: ein goldenes Zeitalter finanzieller Innovation in den USA zu beginnen.Ob durch tokenisierte Stockbücher oder brandneue Vermögensklassen, wir hoffen, Durchbrüche auf dem US -Markt zu führen und amerikanische Investoren unter US -Regulierung zugute kommen.
Internationale Kooperationsmöglichkeiten
Natürlich können diese Prioritäten ihr maximales Potenzial erreichen, wenn wir strategisch mit internationalen Partnern zusammenarbeiten, die sich auch für Innovation und regulatorische Klarheit verpflichten.Der Markt lebt, wenn die Kapital frei zu seinen produktivsten Verwendungszwecken fließt.Öffentliche Blockchains sind global und bieten eine seltene Gelegenheit, die Grundlagen von Zahlungen und Kapitalmärkten zu modernisieren..Durch die Zusammenarbeit können die Vereinigten Staaten und Europa unsere Inlandswirtschaften stärken und gleichzeitig unsere transatlantische Partnerschaft stärken.Es ist lobenswert, dass Europa die Führung übernommen hat.Wie der Marktbericht für digitale Vermögenswerte hervorhebt, verkörpern die MICA -Vorschriften (Crypto Asset Market) der EU ein umfassendes digitales Asset -System.Einige europäische politische Entscheidungsträger haben die Entwicklung von „MICA 2“ gefordert, um Probleme wie dezentrale Finanzierung (DEFI), nicht-fungible Token (NFTs) und digitale Vermögenswerte zu lösen.Ich schätze die Vision, die unsere europäischen Verbündeten in ihren ersten Versuchen zur Regulierung der Klarheit gezeigt haben, und glauben, dass die Vereinigten Staaten aus diesen Bemühungen lernen müssen.
Trotzdem bin ich entschlossen, sicherzustellen, dass die Vereinigten Staaten die Schaffung eines wirtschaftlichen Umfelds, das finanzielle Innovation unterstützt, führend ist.Ich freue mich darauf, mit internationalen Kollegen zusammenzuarbeiten, um den Markt als innovativer zu fördern.Wie Alexander de Tocqueville sagte, kann die Zusammenarbeit der Gebiete der Freiheit und des Wohlstands „zusammenarbeiten“.
Künstliche Intelligenz und Finanzen: Eine neue Ära in der Marktinnovation
Für uns hängt die US -Finanzführung von der Planung der Zukunft und nicht von der Angst davor ab.So wie Blockchain die Art und Weise, wie wir Vermögenswerte handeln und besiedeln, umgestaltet, öffnet die künstliche Intelligenz (KI) die Tür zu Proxy -Finanzen –– In diesem System,Autonome AI -Agenten können Transaktionen ausführen, Kapital zuweisen und Risiken mit Geschwindigkeiten verwalten, die Menschen nicht übereinstimmen, und die Einhaltung von Wertpapiergesetzen ist in ihren Code eingebettet.
Die Vorteile können enorm sein: schnellere Märkte, niedrigere Kosten und breiterer Zugang zu Strategien, die einst den wichtigsten Wall Street -Unternehmen gehörten.PassierenDurch die Kombination künstlicher Intelligenz mit Blockchain können wir Einzelpersonen befähigen, den Wettbewerb verbessern und eine neue Situation des Wohlstands eröffnen.
Die Verantwortung der Regierung hier. Künstliche Intelligenz ist jetzt Teil unseres Kapitalmarktes und ihre Rolle wird nur von Tag zu Tag zunehmen.Wir müssen der Versuchung des Überreagierens durch Angst widerstehen.Der Kapitalmarkt und die Finanzierung von Agenturen werden kurz vor dem Ketten herauskommen, und die ganze Welt achtet auf.Die Wahl, mit der wir konfrontiert sind, ist einfach und tiefgreifend: Entweder bewegt sich die Vereinigten Staaten mit Zuversicht und Entschlossenheit oder in anderen Ländern.Ich wähle Führung, Freiheit und Wachstum – für unseren Markt, unsere Wirtschaft und für die nächste Generation.Ich freue mich darauf, mit internationalen Kollegen zusammenzuarbeiten, die daran interessiert sind, eine erfolgreichere und freiere Gesellschaft zu verfolgen.
Schließlich können wir mit Ihrer Zusammenarbeit zukünftige regulatorische Maßnahmen formulieren, damit sie nicht nur die ursprüngliche Absicht erreichen können, Investoren zu schützen, sondern auch ausreichend Raum für die Entwicklung für Innovatoren und Unternehmer bieten.Wie ich bereits sagte, ist die SEC hier, um einen neuen Tag zu haben, und wir stellen ihre konsistenten Prinzipien, die auf aufstrebenden Möglichkeiten beruhen, neu ein.Ich glaube, dass die internationale Zusammenarbeit in den von mir diskutierten regulatorischen Angelegenheiten auf lange Sicht sowohl für die Vereinigten Staaten als auch global zugute kommen wird.Ich freue mich darauf, Hand in Hand mit allen zusammenzuarbeiten und mit der Entschlossenheit zusammenzuarbeiten, um die bevorstehenden Chancen zu verdienen.
