jakiro
Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise; Übersetzt von: Aiman@bitlink Vision
Zusammenfassung: Das optimistischste Dokument, das ich über Kryptowährungen gelesen habe, wurde nicht von Twitter -Nutzern, sondern vom US -amerikanischen SEC -Vorsitzenden geschrieben.
Letzte Woche hielt der US -amerikanische SEC -Vorsitzende Paul Atkins eine Rede am US -amerikanischen Priority Policy InstituteAufhebung des US -Finanzmarktes”.
Sie sollten es jetzt lesen.
Nein, im Ernst. Geh und liest es. Dies ist die Roadmap für Investitionen in den nächsten fünf Jahren.
In seiner Rede erläuterte die US -amerikanische SEC seine Vision für die zukünftige Art und Weise, wie Finanzmärkte funktionieren. Spoiler -Warnung: Alles dreht sich um öffentliche Ketten wie Ethereum. Er glaubt:
● Alle Vermögenswerte (Aktien, Anleihen, US -Dollar usw.) werden schließlich über die öffentliche Kette übertragen.
● Defi wird in unserer Zukunft eine wichtige Rolle spielen.
● Krypto -Assets und Blockchain können aufregende neue Geschäftsmodelle erstellen.
● Der Hauptfaktor, der uns daran hindert, diese „Revolution“ durchzuführen, ist die harte regulatorische Umgebung, und jetzt hat diese Situation eine 180-Grad-Transformation erfahren.
Dies ist die vollständigste Ansicht, die ich darüber gelesen habe, wie Kryptowährungen die Finanzmärkte umgestalten können.
Ich kann mir nicht vorstellen, dass Sie nach dem Lesen dieser Rede keinen großen Teil Ihres Geldes in Kryptowährungen einfügen möchten.Oder wenn Sie in der Finanzbranche sind, möchten Sie keinen großen Teil Ihrer Karriere in Kryptowährungen einsetzen.Es ist, als hätte der US -amerikanische SEC -Präsident die besten Ideen gepackt, die Kryptowährungsanhänger im letzten Jahrzehnt in eine Rede beworben haben, und detailliert daraus, wie die US -amerikanische SEC diese Ideen wirklich implementiert.
„Dies ist eine Gelegenheit für eine Generation“, schrieb er.
Vor ein paar Jahren war ich mir nicht sicher, ob meine Compliance -Abteilung mir erlauben würde, das zu sagen.
Was bedeutet das für Investoren
In dieser Rede gibt es viel zu lesen;Sie können ein ganzes Risikokapitalunternehmen für die Vision des US -amerikanischen SEC -Präsidenten aufbauen und ein Unternehmen bauen, das jede Gelegenheit nutzen kann, die er vorschlägt.Meiner Meinung nach gibt es jedoch drei unmittelbare Investitionsmöglichkeiten, die besonders prominent sind.
Gelegenheit 1: Ethereum (und andere Blockchains der Schicht 1)
Die erste und offensichtlichste Gelegenheit besteht darin, in Ethereum und andere L1 -Blockchains zu investieren, die Stablecoins und Tokenisierung unterstützen.
„Heute habe ich den Start von ‚Project Crypto‘ angekündigt, eine SEC-Initiative, die darauf abzielt, die Wertpapierregeln und -vorschriften zu aktualisieren, um die US-Finanzmärkte in der Kette zu ermöglichen“, schrieb Atkins.
Es braucht kein Genie, um dies zu sehen: Wenn fast alle Vermögenswerte auf öffentliche Ketten übertragen werden, sollten Sie diese Blockchains halten.
Welche öffentlichen Ketten gibt es?
Der beste Weg, dies zu tun, besteht wahrscheinlich darin, einen Korb mit führenden Vermögenswerten zu kaufen: Ethereum, Solana, Cardano, XRP, Avalanche, Aptos, Sui, in der Nähe und vieles mehr.
Ich weiß, dass einige Leser sagen werden: Ethereum ist offensichtlich die dominierende Kette von Tokenisierung und Stablecoins.Ich stimme zu! Es ist in der Tat im Vordergrund.Aber ich habe den Anstieg des digitalen Handels im frühen 21. Jahrhundert – das letzte große Upgrade unseres Finanzsystems – gesehen, und ich erinnere mich, dass frühe Marktführer Unternehmen wie Island ECN und Instinet waren.
Haben Sie kürzlich davon gehört?Ich habe noch nie davon gehört.Der Aktienkurs von Nasdaq ist jedoch seit seiner Auflistung im Juli 2002 um 2275% gestiegen.
Mit der Indexierungsmethode können Sie einen Korb mit Vermögenswerten kaufen und mit den Besten in Verbindung setzen, was auch immer sie sind.
Gelegenheit 2: Coinbase, Robinhood und andere „Superapps“
Der lehrreichste Teil der Rede war der Abschnitt mit dem Titel „Förderung von Superanwendungen: Horizontale Integration der Produktversorgung“.Darin beschreibt Atkins das zukünftige Szenario, in dem ein einzelner Antrag eine große Anzahl von Finanzdienstleistungen für Kunden bereitstellen kann.
„Makler mit alternativen Handelssystemen sollten in der Lage sein, Nicht-Sicherheits-Krypto-Vermögenswerte sowie Krypto-Vermögenswerte, traditionelle Wertpapiere und andere Dienstleistungen wie Krypto-Vermögenswerte und Kreditaufnahme und Lizenzen aus mehr als 50 Bundesstaaten oder mehreren Bundeslizenzen anzubieten“, sagte Atkins.
Es ist schwer, nicht an Coinbase und Robinhood zu denken.Beide Unternehmen, die das Konzept von SuperApps trotz ihrer unterschiedlichen Phasen einnehmen: Coinbase beginnt mit Kryptowährungen und wechselt dann zu traditionellen Vermögenswerten, während Robinhood mit traditionellen Vermögenswerten beginnt und sich dann schnell zu Kryptowährungen bewegt.
Ich wage es mutig vorherzusagen: Eines dieser Unternehmen kann das weltweit größte Finanzdienstleistungsunternehmen oder sogar das erste Finanzdienstleistungsunternehmen mit einem Marktwert von mehr als 1 Billion US -Dollar werden.Atkins gab ihnen nur eine Roadmap.
Gelegenheit 3: Defi -Anwendung
Die letzte in Atkins Rede erwähnte Gelegenheit ist dezentrale Finanzierung, die als Defi bezeichnet wird.
Defi -Anwendungen waren schon immer in einer regulatorischen Grauzone, weder vorhandenen Vorschriften noch explizit verboten sind.Dies behindert ihre Entwicklung: Defi -Anwendungen werden von Kryptowährungsbegeisterten häufig verwendet, aber die Adoptionsraten für Mainstream -Anleger oder Institutionen sind fast Null.
In einem Sprachabschnitt mit dem Titel „Release the American Market: Big and Beautiful On-Chain-Softwaresystem“ erläuterte Atkins, warum die Regulierungsbehörden Schwierigkeiten haben, das Konzept von Defi zu verstehen:
Dezentrale Finanzsoftwaresysteme (z. B. automatische Markthersteller) fördern automatisierte, nicht vermittelte Finanzmarktaktivitäten.Das föderale Wertpapiergesetz hat immer angenommen, dass die Beteiligung von Vermittlern die Aufsicht erfordert, aber dies bedeutet nicht, dass wir eingreifen sollten, um Vermittler zu erzwingen, und der Markt kann normal ohne Vermittler arbeiten.
Mit anderen Worten: Defi ist nicht nur eine technologische Revolution, sondern auch eine Konzeptrevolution.Der US -amerikanische SEC -Vorsitzende ist sich dessen bewusst.
Trotz unklarer Regulierung bleibt die Nutzungsrate von Defi -Anwendungen hoch.UNISWAP, die größte Spot -Handels -App, erzielte im Juni mit einem Handelsvolumen von 88 Milliarden US -Dollar einen Rekordhoch.Defi-Kreditverträge wie Aave erreichten ebenfalls neue Höhen mit einem Gesamtverriegelungswert von 56 Milliarden US-Dollar.Derivative Plattformen wie Hyperliquid sind enorm.
Können diese Zahlen 10 Mal, 50 Mal, 100 Mal wachsen, wenn sie klarer verstanden werden?Mit der Konvergenz traditioneller Märkte und Kryptowährungsmärkte sind Chancen enorm.
Kritiker weisen darauf hin, dass die meisten Defi -Token keine klare wirtschaftliche Verbindung zu ihren zugrunde liegenden Protokollen haben.Uniswaps Uni -Token ist beispielsweise ein „Regierungs -Token“, was bedeutet, dass Inhaber ein Mitspracherecht in Richtung des UNISWAP -Protokolls haben, aber nicht von den von der Plattform erhobenen Transaktionsgebühren profitieren.
Ich vermute, dies ist das Erbe des harten regulatorischen Umfelds in der Vergangenheit.Im Rahmen der neuen Vision der US -amerikanischen SEC können Vermögenswerte wie Uni direktere wirtschaftliche Beziehungen zu ihren zugrunde liegenden Vereinbarungen herstellen und so einen enormen Wert verschärfen.
Die Schlüsselfrage ist?
Die offensichtlichste Frage nach Atkins ‚Vision ist, ob es preislich wurde.Wenn der Markt diese Verschiebung in der US -amerikanischen SEC bereits erwartet hat – von Gegnern von Kryptowährungen bis hin zu Katalysatoren von Kryptowährungen – hätte er in den Preisen von Ethereum, Solana, Uniswap und anderen Vermögenswerten aufgenommen werden müssen.
vielleicht.
Aber am Ende möchte ich sagen: Diese Rede hat mich überrascht.
Ich habe seit acht Jahren ständig über Kryptowährungen recherchiert und über Kryptowährungen geschrieben.Ich war schon immer optimistisch in Bezug auf die Zukunft der Kryptowährungen und sagte, dass alle Vermögenswerte irgendwann auf einem Blockchain-basierten Track laufen werden.Aber nachdem ich die Rede gelesen hatte, wurde mir klar, dass ich die breitere Welt betrachten und in eine schnellere Richtung bewegen musste.
Wenn ich das nicht berücksichtigen würde, würden andere es auch nicht berücksichtigen.
