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Autor: Dave Hendricks, Vertalo CEO Übersetzung: Shan Oubba, Bitchain Vision Reich
Obwohl „Tokenisierung“ derzeit der heißeste Trend im Verschlüsselungsfeld ist, insbesondere im Bereich von Defi, ist dies tatsächlich nur eine andere Form von „Securities Token“.Obwohl es theoretisch machbar ist, traditionelle Vermögenswerte in die Kette zu übertragen, ist der tatsächliche Betrieb weitaus schwieriger, als sich die Menschen vorstellen.
„Vigatization“, insbesondere „reale Vermögenswerte“ (RWA), wurde kürzlich zum nächsten disruptiven Trend im Verschlüsselungsfeld befördert.Die meisten Menschen wissen jedoch nicht, dass dieser Trend tatsächlich eine andere Form von Wertpapier -Token ist, und der Begriff hat seit 2018 selten erwähnt (dies ist nicht ohne Grund).
Die meisten Menschen, die sich für die Tokenisierung befürworten, sind falsch, aber ihr Ausgangspunkt kann gut sein.Einige Arten von Dingen sollten niemanden beschuldigen.Wenn jedoch „Securities Token“, „Tokens“ und RWA alle Evolutionsrouten derselben Technologie sind, kann nach der „Spekulationszyklus“ -Theorie von Gartner ein weiterer Schaumbrecher kommen.
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Viele aktuelle Token sind Anwälte des ehemaligen Hype -Hotspot „Dezentralisierungsfinanzierung“ (DEFI).
Einige traditionelle Finanzfelder und CEOs haben Token als eine natürliche Entwicklung der Finanzierung angesehen. Zum Beispiel ist der CEO von Berlaide, Larry Fink, der Ansicht, dass der kürzlich gestartete Bitcoin -ETF der „erste Schritt“ aller Dinge ist.Die Tokenisierung von „allen finanziellen Vermögenswerten“ ist jedoch viel komplizierter, und Unterstützer und Gegner werden im Allgemeinen missverstanden.
Die RWA -Tokenisierungsindustrie steht kurz vor dem achten Jahr und ihre frühesten Daten zurück bis Ende 2017.Mein Unternehmen Vertalo hat im März 2018 ein vollständig konformes Reg D/S -Aktien -Token -Projekt gestartet, das eines der frühesten Projekte der Branche ist.Obwohl wir auf viele Herausforderungen gestoßen sind (nicht in der Lage sind, sie nacheinander zu listen), haben wir uns aus der ursprünglichen Rolle „Token Equity Emittent“ in ein Unternehmen „Goldrausch -Tool“ -Entunprise -Software verwandelt und engagiert „. Essenz
Da wir uns mit der Tokenisierung von physischen Vermögenswerten befasst haben, haben immaterielle homogene Token (NFT) und dezentrale Finanzierung (Defi) eine große Atrophie der Expansion und Anhänger erlebt.NFT und Defi sind die Anwendungen, die von Benutzern einfacher zu bedienen sind.Zum Beispiel können Sie in einem leicht zugänglichen Markt in Opensea handelbare Token verwenden, um Computer -generierte Kunst zu kaufen.
Wenn ich den Entwicklungsprozess von NFT in die Hype -Periode des Gartner abbilden lasse, werde ich ihn in die Spitzenzeit einsetzen und schnell zur „Desillusionment -Trog“ rutschen.Zum Beispiel hat Opensea’s Investor Coatue seine Investition von 120 Millionen US -Dollar auf 13 Millionen US -Dollar reduziert, da das Vermögen des Austauschs abnimmt.
In ähnlicher Weise hat der einstige Defi -Markt auch Cool -Down -viele Projekte nun die Marke zu verändern und die Aufmerksamkeit auf die realen Vermögenswerte zu befreit.Dazu gehören der Defi Giant Makerdao und Aave.
Das Team, das den Ruf der RWA predigt, nutzt jetzt große traditionelle Finanzinstitutionen als Kunden oder Partner, was Sinn macht, da viele Defi -Gründer an der Stanford University oder der Wharton Business School aufgetaucht sind, bevor sie die Wall Street Bank betraten.
Die Defi -Bewegung ist es satt, eine quantitative Arbeit für Anleihenverkäufe und Aktienhändler zu liefern, aber sie sind auch fasziniert von der Volatilität und dem Gleichgewicht zwischen Arbeit und Leben, die durch Dezentralisierung verursacht werden. aber nicht an seinen Regeln, Vorschriften und Strenge interessiert.
Als begeisterter Trendbeobachter sahen der clevere Defi -Gründer und ihr Ingenieur Mathematiker das bedrohliche Zeichen und zog sich 2022 aus dem Governance -Token -Investmentspiel zurück und begannen, ihre Marketing und Strategien an die Erstellung von „neuen“, neuen Dingen anzupassen, nämlich , markiert.Ergebnis?Große Migration und Verwendung von RWA-Namen und schnell replizierte und eingefügte Dinge.
am meistenRWA -ProjektIm Allgemeinen sind verwaltete Vermögenswerte und Hypotheken hauptsächlich stabile Münzen, keine tatsächlichen harten Vermögenswerte.
Vibration ist keine ruhige Unruhen.Wenn der aktuelle RWA -Markt dem Spekulationszyklus zugeordnet ist, kann er heute nur in einem „Lieferantenschub“ liegen.Jeder möchte sich jetzt in das RWA -Geschäft beteiligen und so schnell wie möglich eintreten.
Die Tokenisierung von RWA ist eigentlichEs ist eine gute Idee.Heute wird das Eigentum an den meisten privaten Vermögenswerten (RWA -Kategorien für Zielvermögen) durch elektronische Tabellen und zentralisierte Datenbanken verfolgt.Wenn ein bestimmter Vermögenswert darauf beschränkt ist, wie öffentliche Aktien, unbekannte Anleihen oder Kryptowährungen zu verkaufen, gibt es keinen Grund, in die leichter verkaufte Technologie zu investieren.Die alte Datenmanagementinfrastruktur auf dem privaten Markt ist eine Trägheitsfunktion.
Laut RWA -Anhängern hat Token dieses Problem gelöst.
Kann ich dieses Problem wirklich lösen?
Diese Art von guten treuen Lügen hat einen bestimmten Grund, aber die absolute Tatsache ist, dass die Tokenisierung selbst die Liquidität oder Legitimität von privaten Vermögenswerten nicht lösen kann, es jedoch nichtAuchNeue Herausforderungen mitbringen.Die RWA -Token können dieses Problem leicht vermeiden, und dies kann leicht tun, da die meisten Vermögenswerte der SO -genannten Realwelt, die Token waren, einfache Schulden oder Hypothekeninstrumente sind.
Tatsächlich verwenden die meisten RWA -Projekte einen alten Prozess namens „Re -Mortgage“.Aus diesem Grund nutzen fast alle RWA -Projekte die Rendite der Währungsmarkttypen als ihre Attraktivität.Achten Sie einfach nicht zu sehr auf die Qualität der Sicherheiten.
Das Ausleihen ist ein großes Geschäft, daher werde ich nicht den zukünftigen und langfristigen Erfolg der Tokenisierung erwarten.Aber es ist ungenau, das Vermögen der realen Welt in die Kette zu bringen.Es handelt sich nur um Hypotheken der Krypto -Vermögenswerte, die durch Token vertreten sind.Die stellvertretende Währung ist nur ein kleiner Teil dieses Problems, und es ist ein wichtiger Teil.
Als Larry Fink und Jamie Dimon über die Tokenisierung von „jedem finanziellen Vermögenswert“ sprachen, sprachen sie nicht über die verschlüsselte Hypotheks -RWA.Dies kann nicht durch intelligente Verträge erreicht werden.
Erste Erfahrung
Nach mehr als sieben Jahren wurden ein digitaler Transferagent und Token eingerichtet.
Zunächst ist Tokenisierung nur ein kleiner Schritt im gesamten Prozess, was relativ einfach und nicht wichtig ist.Hunderte von Unternehmen können bereits Vermögenswerte für Vermögenswerte durchführen, was die Tokenisierung selbst zu einem kommerzialisierten Geschäft gemacht hat, und die Gewinnspanne ist recht begrenzt.Aus der Sicht der Geschäftsmodelle wird sich der Wettbewerb auf dem Gebiet der Token schließlich zu einem „Kostenreduzierungswettbewerb“ entwickeln.
Zweitens, was noch wichtiger ist, gibt es eine Verantwortung des Treuhänders, wenn die Tokenisierung und Übertragung von physischen Vermögenswerten (RWA).Dies ist der Hauptbestandteil der Blockchain -Technologie.
Das verteilte Hauptbuch hat der Tokenisierung von finanziellen Vermögenswerten durch die Bereitstellung von Nicht -Dezieren, Überwachbarkeit und Glaubwürdigkeit echte Vorteile gebracht.Dies legte den Grundstein für den Beweis für das Eigentum und kann sofort alle Transaktionen aufzeichnen.Ohne dies wird der finanzielle Einsatz von Token eine Revolution haben.
Das vom Ledger geschaffene Vertrauen wird es Finanzfachleuten und ihren Kunden ermöglichen, die Bemerkungen von Larry Fink und Jamie Dimon zu unterstützen. Auf diese Weise werden jedoch eher übernommen als Defi- und Kryptowährungen.
Schauen Sie sich daher vor Beginn des Hype an, was zuvor passiert ist und was als nächstes passieren würde.Gehen Sie nicht irgendwann in den falschen Zyklus, sonst fallen Sie in die NFT -Version zwei.
