jakiro
المؤلف: تشانغ فنغ
<سبان ليف = "">غيّر الاجتماع التاريخي المغلق للاحتياطي الفيدرالي بهدوء وضع العملات المشفرة في النظام المالي العالمي. في 21 أكتوبر، أوضح محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في “مؤتمر ابتكار الدفع” الأول الذي عقد في مقر الاحتياطي الفيدرالي أن “صناعة التمويل اللامركزي لن يُنظر إليها بعد الآن على أنها مشبوهة أو موضع سخرية، وسيتبنى الاحتياطي الفيدرالي بنشاط ابتكارات الدفع”.يعد هذا المؤتمر المزعوم “التاريخي” أمرًا غير معتاد، فهو لم يعد يتعامل مع العملات المشفرة باعتبارها تهديدًا هامشيًا للنظام المالي، ولكنه يناقشها كعنصر رئيسي في نظام الدفع المستقبلي.
<سبان ليف = "">
<سبان ليف = "">والأمر الأكثر إثارة للدهشة هو أن الاحتياطي الفيدرالي اقترح مفهومًا محددًا لـ “حسابات الوسيط المبسطة” لتوفير خدمات الدفع الأساسية لشركات الدفع غير المصرفية، وهو ما يعني<ب><سبان ليف = "">من المتوقع أن يكون لمصدري العملات المستقرة وشركات دفع العملات المشفرة إمكانية الوصول المباشر إلى نظام الدفع التابع للاحتياطي الفيدرالي، مما يلغي اعتمادهم على البنوك التقليدية.
<سبان ليف = "">1. من الشك إلى الاحتضان، تغير موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير
<سبان ليف = "">لقد دخل ابتكار الدفع العالمي في فترة من التسارع، حيث أصبحت التطبيقات عبر الحدود للعملات المستقرة، وترميز الأصول التقليدية، وتكنولوجيا أمان الدفع المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، محور اهتمام الصناعة.وفي هذا السياق، فإن خيار بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس المقاومة، بل المشاركة بنشاط وتوجيه اتجاه الإبداع.كان هذا الاجتماع بمثابة بداية الولايات المتحدة.<ب><سبان ليف = "">لقد كان هناك تغيير جوهري في موقف المنظمين تجاه الأصول المشفرة ومدفوعات الذكاء الاصطناعي.<سبان ليف = "">لقد تغير موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي من اليقظة والشك في الماضي إلى الانفتاح والقبول الآن، الأمر الذي يدل على اعترافه بالاتجاه نحو الإبداع المالي.
<سبان ليف = "">في كلمته، أوضح المحافظ والر الدور المزدوج الذي يلعبه الاحتياطي الفيدرالي في ابتكار المدفوعات: الأول هو العمل كداعم لحل مشاكل التنسيق، والآخر هو تشغيل البنية التحتية الأساسية للمدفوعات والتسويات.وشدد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “يتطلع إلى إجراء أبحاث واقعية حول الترميز والعقود الذكية والتقاطع بين الذكاء الاصطناعي والمدفوعات”.ويكمن وراء هذا التغيير في الموقف الفهم الواضح من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي لوضع ثورة المدفوعات الحالية.
<سبان ليف = "">2. العصر المالي الجديد للذكاء الاصطناعي وترميز الأصول
<سبان ليف = "">وسيركز هذا الاجتماع على<ب><سبان ليف = "">دمج التمويل التقليدي والأصول الرقمية، ونموذج أعمال العملة المستقرة،<ب><سبان ليف = "">منظمة العفو الدولية<ب><سبان ليف = "">تطبيقات في الدفع والمنتجات الرمزية<سبان ليف = "">تمت مناقشة أربعة مواضيع أساسية لتحديد الخطوط العريضة الواضحة لنظام الدفع المستقبلي.
<سبان ليف = "">فيما يتعلق بتطبيقات الذكاء الاصطناعي، اقترحت كاثي وود، الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest،<ب><سبان ليف = "">منظمة العفو الدولية<ب><سبان ليف = "">“نظام دفع الوكيل” سيفتح عصر “تجارة الوكيل”<سبان ليف = "">. إنها تعتقد أن الذكاء الاصطناعي لا يمكنه فقط “المعرفة” ولكن أيضًا “التنفيذ” واتخاذ القرارات المالية بشكل مستقل نيابة عن المستخدمين.ويتوقع وود أن الإنتاجية الضخمة التي أطلقها الذكاء الاصطناعي وبلوكتشين من المتوقع أن تدفع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للولايات المتحدة إلى 7٪ في السنوات الخمس المقبلة.
<سبان ليف = "">أشار ريتشارد ويدمان، رئيس استراتيجية Web3 في Google Cloud، إلى التوافق الطبيعي بين الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة، قائلاً: “لا يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي فتح حسابات مصرفية تقليدية مثل البشر، ولكن يمكن أن يكون لديهم محافظ مشفرة. إن قابلية برمجة العملات المستقرة تجعلها مناسبة تمامًا للمعاملات الصغيرة الآلية التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي وسيناريوهات التسوية من آلة إلى آلة.”
<ب><سبان ليف = "">ترميز الأصول<سبان ليف = "">هو التركيز الرئيسي الآخر.وتعمل المؤسسات المالية التقليدية على تسريع انتشارها في هذا المجال.اعتبارًا من عام 2025، سيبلغ حجم سوق الأصول العالمية المرمزة حوالي 28 مليار دولار أمريكي.وعلى الرغم من النمو السريع، إلا أنه لا يزال أقل بكثير من الحجم الإجمالي لصناعة صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.
<سبان ليف = "">3. “حساب الوسيط المبسط” لتجاوز الميل الأخير
<سبان ليف = "">الابتكار السياسي الأكثر جدارة بالملاحظة في هذا الاجتماع هو<ب><سبان ليف = "">مفهوم “الحسابات الوسيطة المبسطة” الذي اقترحه الاحتياطي الفيدرالي<سبان ليف = "">.ومن المتوقع أن تمهد هذه الخطوة الطريق أمام شركات الدفع غير المصرفية للوصول مباشرة إلى نظام الدفع الاحتياطي الفيدرالي، مما يقلل تكاليف التشغيل بشكل أساسي ويحسن الكفاءة.
<سبان ليف = "">
<سبان ليف = "">يمثل اقتراح “الحساب البسيط” تغييرًا جوهريًا في موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي تجاه التكنولوجيا المالية، وخاصة الأصول المشفرة – من الشك والتدقيق في الماضي إلى القبول الإيجابي والتكامل. كما أوضح محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي والر أن صناعة التمويل اللامركزي لن تكون موضع شك أو سخرية بعد الآن، وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي “سوف يتبنى التعطيل بدلاً من تجنب التعطيل”.ومن المتوقع أن تحل هذه الخطوة معضلة أن شركات مثل Custodia Bank وKraken كانت تبحث عن حسابات رئيسية لسنوات، وتسريع عملية الموافقة لشركات مثل Ripple التي قدمت الطلبات.وعلى المدى الطويل، لا يقتصر الأمر على الوصول إلى التكنولوجيا فحسب، بل إنه أيضًا تطور في هيكل النظام المالي.وهو يبشر بضعف امتيازات “خط الأنابيب” للبنوك التقليدية في مجال الدفع، وستتمكن شركات التكنولوجيا المالية من الوصول إلى حوار مباشر مع البنك المركزي، والذي من المتوقع أن يعزز الابتكار والمنافسة بشكل كبير في مجال الدفع.
<سبان ليف = "">بالنسبة لصناعة العملات المشفرة، تعتبر هذه الخطوة بعيدة المدى.أشارت إليانور تيريت، صحفية العملات المشفرة، إلى أن هذه الخطوة لها أهمية كبيرة بالنسبة لشركات مثل Custodia Bank وKraken، التي كانت تحاول الحصول على الحساب الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي لسنوات، حتى أن Custodia رفعت دعوى قضائية ضد بنك الاحتياطي الفيدرالي.وقد تقوم شركات مثل Ripple و Anchorage التي تقدمت بطلباتها هذا العام أيضًا بتسريع وصولها.
<سبان ليف = "">4. الفرص والتحديات بين هونج كونج والبر الرئيسي
<سبان ليف = "">وشملت المؤسسات المشاركة البنوك، ومديري الأصول، وشركات الدفع بالتجزئة، وشركات التكنولوجيا، وشركات التكنولوجيا المالية المشفرة الأصلية، مما يعكس أن دفاتر الأستاذ الموزعة والأصول المشفرة لم تعد هامشية ولكنها مدمجة بشكل متزايد في بنية أنظمة الدفع والأنظمة المالية.<ب><سبان ليف = "">توفر هذه السلسلة من الإجراءات التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي تأييدًا قويًا لمزيد من التكامل بين التمويل التقليدي وأصول العملات المشفرة.
<سبان ليف = "">وبشكل عام، أشار مؤتمر ابتكار المدفوعات الذي عقده الاحتياطي الفيدرالي إلى الاتجاه العام للرقمنة المالية في هونغ كونغ والبر الرئيسي.والمفتاح بالنسبة لهونج كونج هو كيفية الموازنة بين المخاطر في الانفتاح، في حين ينصب التركيز في البر الرئيسي على كيفية تنفيذ التطبيقات المبتكرة استناداً إلى ظروفه الفعلية.وفي سياق تكامل الذكاء الاصطناعي وتقنية blockchain لإنشاء بنية تحتية مالية جديدة، ينبغي للمكانين إفساح المجال كاملا لمزايا كل منهما وسيكونا أكثر قدرة على المشاركة في تشكيل المشهد المالي العالمي المستقبلي.
<ب><سبان ليف = "">بالنسبة لهونج كونج، من ناحية، تستطيع هونج كونج تعزيز مكانتها كمركز مالي.<سبان ليف = "">تتمتع هونغ كونغ بالفعل بأساس عملي في مجال ترميز الأصول.على سبيل المثال، أكملت HSBC Holdings معاملة إيداع رمزية بالدولار الأمريكي عبر الحدود. وستعمل إجراءات الاحتياطي الفيدرالي على تعزيز عملية الرقمنة المالية العالمية.<ب><سبان ليف = "">يمكن لهونج كونج أن تغتنم هذه الفرصة لتطوير سوق الترميز بشكل نشط واستكشاف التعاون معه<ب><سبان ليف = "">منظمة العفو الدولية<ب><سبان ليف = "">وإلى جانب الابتكار المتقدم في مجال الدفع، فإنها تجتذب المزيد من رؤوس الأموال والمشاريع الدولية وتعزز مكانتها كمركز مالي دولي.
<ب><سبان ليف = "">ومن ناحية أخرى، تواجه هونج كونج ضغوطا تنافسية وتنظيمية.<سبان ليف = "">باعتبارها ميناء حرا دوليا، في حين تعمل هونج كونج بنشاط على تقديم أعمال مبتكرة، فإنها تواجه أيضا التحدي المتمثل في كيفية تحقيق التوازن بين تشجيع الابتكار ومنع المخاطر المالية والسيطرة عليها.إن مناقشة الاحتياطي الفيدرالي للإطار التنظيمي للعملات المستقرة تعني أن هونج كونج تحتاج أيضًا إلى إنشاء نظام تنظيمي مناسب للتعامل مع انتقال المخاطر المحتمل عبر الحدود.
<ب><سبان ليف = "">أما بالنسبة للبر الرئيسي، فمن ناحية، يمكنه الاستفادة من الوضع لتطوير التكنولوجيا الخاصة به.<سبان ليف = "">وقد وضع البر الرئيسي مواصفات فنية في مجالات المصادقة المالية وأمن الدفع.هذا يمكن أن يكون الأساس ل<ب><سبان ليف = "">تسريع blockchain و<ب><سبان ليف = "">منظمة العفو الدولية<ب><سبان ليف = "">التكامل المتعمق للتكنولوجيا في الدفع، ومصادقة الهوية، وتمويل سلسلة التوريد والسيناريوهات الأخرى<سبان ليف = "">.في نفس الوقت،<ب><سبان ليف = "">كما زودت الاستكشافات التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي البر الرئيسي بخبرة قيمة في تعزيز تطبيق التكنولوجيا في ظل فرضية المخاطر التي يمكن السيطرة عليها.
<ب><سبان ليف = "">ومن ناحية أخرى، يحتاج البر الرئيسي إلى التعامل مع المنافسة التكنولوجية والفجوات.<سبان ليف = "">ومن الممكن أن تؤدي خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تسريع السباق الرقمي على البنية التحتية المالية العالمية.إذا لم تتمكن هونج كونج والبر الرئيسي من مواكبة ذلك، فقد يواجهون خطر التخلف في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود وقوة تسعير الأصول الرقمية.بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي الاختلافات في المسارات التقنية أيضًا إلى تحديات في الربط بين النظم الإيكولوجية المالية الرقمية المختلفة في المستقبل.
<سبان ليف = "">إن اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا هو مجرد البداية.<ب><سبان ليف = "">مع انتقال “حسابات المشرفين البسيطة” من المفهوم إلى الواقع، سيكون لدى مصدري العملات المستقرة وشركات دفع العملات المشفرة إمكانية الوصول المباشر إلى نظام الدفع الخاص بالاحتياطي الفيدرالي.<سبان ليف = "">وتظهر على الحصن المالي الذي تهيمن عليه البنوك التقليدية تصدعات هيكلية.<ب><سبان ليف = "">و<ب><سبان ليف = "">منظمة العفو الدولية<ب><سبان ليف = "">قد يؤدي التكامل مع blockchain إلى دفع هذا التغيير بشكل أعمق.<سبان ليف = "">وأشار ريتشارد ويدمان، مدير استراتيجية Web3 في Google Cloud، إلى أن وكلاء الذكاء الاصطناعي لا يمكنهم فتح حسابات مصرفية تقليدية مثل البشر، ولكن يمكن أن يكون لديهم محافظ عملات مشفرة.ربما لا يعود البشر يقودون المعاملات المالية في المستقبل، بل يتم إكمالها تلقائيًا من خلال محافظ العملات المشفرة بين وكلاء الذكاء الاصطناعي.
<سبان ليف = "">وبالوقوف عند نقطة تحول في التاريخ، يتعين على الهيئات التنظيمية في مختلف البلدان أن تختار بين بناء جدار أعلى أو تبني اتجاه لا رجعة فيه.لقد اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خياره.
