jakiro
<ص><ص>المصدر: Bitwise Asset Management، بيانات من ETF.com وFarside Investors ومكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل.البيانات اعتبارًا من 3 أكتوبر 2025، ومعدلة وفقًا للتضخم.الأداء السابق لا يشير إلى النتائج المستقبلية.<ص>ولكن هنا موقف جريء: أنا لست قلقا.<ص>في رأيي،<ب>لقد اجتمعت مجموعة متنوعة من العوامل المواتية لدفع تدفقات قوية للغاية إلى الربع الرابع – قوية بما يكفي لمنحنا رقمًا قياسيًا جديدًا (وأعلى مستوى جديد على الإطلاق لسعر البيتكوين).<ص>هناك ثلاثة أسباب:<ح2>1. لقد فزنا أخيرًا بمنصة إدارة الثروات الكبيرة
<ص>حتى وقت قريب، تم منع أكبر مديري الثروات في العالم من شراء صناديق بيتكوين المتداولة.لقد تغير هذا الوضع أخيرا.<ص>1 أكتوبر,<ب>لجنة الاستثمار العالمية في مورجان ستانلي—— أدلة المنظمة<ب>2 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارةمن 16000 مستشار – أصدروا تقريرًا بعنوان “اعتبارات تخصيص الأصول للعملات المشفرة”. ويشير التقرير التاريخي إلى أن المستشارين الماليين للشركة والعملاء لديهم الآن “المرونة في تخصيص العملات المشفرة كجزء من محافظهم الاستثمارية متعددة الأصول”.ويشير التقرير إلى أنه بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بقدرة قوية على تحمل المخاطر، فإن تخصيص ما يصل إلى 4% يعد أمرًا مناسبًا.<ص>يوصي مورجان ستانلي بأقصى قدر من التخصيص للعملات المشفرة في المحافظ متعددة الأصول<ص>
<ص><ص>المصدر: مجلس الاستثمار العالمي لإدارة الثروات بمورجان ستانلي وبلومبرج.البيانات اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.<ص>مورجان ستانلي ليس وحده.كما عكست شركة Wells Fargo (التي لديها أصول تحت إدارتها نحو 2 تريليون دولار) مسارها مؤخرًا وسمحت للمستشارين بإجراء مخصصات نيابة عن العملاء.وأظن أن UBS وميريل لينش وآخرين سوف يحذون حذوه قريباً.<ص>لا أتوقع أن يتجمع جميع المستشارين في هذه الشركات على الفور في صناديق Bitcoin ETFs.وسوف يستغرق استيعاب التوجيهات الجديدة وقتا طويلا، وخاصة عندما نتعامل مع عشرات الآلاف من المتخصصين في القطاع المالي.ولكن يمكنني أن أخبرك بذلك من خلال محادثات متعددة مع المستشارين في الأشهر الأخيرة: هناك طلب مكبوت خطير هنا، وأتوقع تدفقات كبيرة في الربع الرابع.<ح2>2. تعتبر “تداول انخفاض القيمة” تجارة شائعة هذا العام
<ص><ب>الأصول الرئيسية الأفضل أداءً على مستوى العالم هذا العام هي الذهب والبيتكوين.<ص><ب>وول ستريت لديها مصطلح لهذا: “التداول بتخفيض قيمة العملة”.ويشير إلى الاستثمار في الأصول التي من المتوقع أن تحقق أداءً جيدًا عندما تخفض الحكومات قيمة عملاتها أو تضعفها.وتقوم الحكومة بالفعل بتخفيض قيمة العملة: منذ عام 2020، نما المعروض النقدي في الولايات المتحدة بنسبة 44٪.أصدر جي بي مورغان تقريرًا رئيسيًا عن تداول تخفيض قيمة العملة في الأول من أكتوبر، وهو مؤشر واضح على أن تداول تخفيض قيمة العملة أصبح سائدًا.<ص>لماذا هذا مهم؟لأنه عندما يجلس المستشارون مع العملاء لمراجعتهم السنوية، فإنهم يريدون أن يُظهر تقرير نهاية العام أنهم يمتلكون الاستثمارات الأكثر نجاحًا.والطريقة الوحيدة للقيام بذلك هي: شراء الذهب والبيتكوين.<ص>في العام الماضي، أراد الجميع أن تظهر مقتنياتهم من Nvidia في تقاريرهم السنوية.هذا العام، يريدون الذهب والبيتكوين.أظن أنك ستشهد تدفقات قوية خلال نهاية العام حيث يركب المستشارون عربة صفقات تخفيض قيمة العملة.<ح2>3. أسعار البيتكوين ترتفع
<ص>أنا أشك<ب>السبب الثالث – والأكثر جوهرية – وراء رؤيتنا لتدفقات عالية هو أنني متفائل بشأن عوائد البيتكوين في الربع الرابع.لقد وصلنا بالفعل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، حيث كسرنا الحاجز النفسي البالغ 100000 دولار، وتجاوز سعر البيتكوين 125000 دولار.ارتفعت أسعار البيتكوين بنسبة 9٪ في الأسبوع الأول من شهر أكتوبر وحده.على الرغم من أنها غير بديهية إلى حد ما، إلا أن الأسعار المرتفعة عادةً ما تؤدي إلى زيادة الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين حيث تحول وسائل الإعلام والشركات والمستثمرون العاديون انتباههم إلى البيتكوين.<ص>في الواقع، على الرغم من أن الارتباط لا يعني بالضرورة وجود علاقة سببية،في كل ربع سنة سجلت فيه Bitcoin عوائد مكونة من رقمين، شهدت صناديق Bitcoin ETFs أيضًا تدفقات من رقمين بمليارات الدولارات.<ص>تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مقابل عوائد البيتكوين<ص>
<ص><ص>الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.<ح2>س4: بداية جيدة
<ص>والجدير بالذكر أن الربع الرابع بدأ بشكل جيد.خلال أيام التداول الأربعة الأولى من هذا الربع، سجلنا 3.5 مليار دولار أمريكي من صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، ليصل إجمالي التدفقات الواردة منذ بداية العام إلى 25.9 مليار دولار أمريكي.<ص>لدينا 64 يوم تداول متبقي لتأمين 10 مليارات دولار أخرى.أعتقد أننا لا نستطيع أن نفعل ذلك فحسب، بل سنفعله بشكل أفضل.
