jakiro
<スパンリーフ=""><スパンリーフ=""><スパンテキスト="">2025 年 10 月 10 日、仮想通貨市場は壮大なレバレッジ解消の嵐を迎えました。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">狂信的なロングトレーダーが市場の鉄則に直面せざるを得なくなるとき、<スパンテキスト="">1 時間で 200 億ドルを超えるレバレッジをかけたポジションが清算されました<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">ビットコインは1日で15％急落し、アルトコインの流動性はほぼ枯渇し、経験豊富なプレイヤーでさえ血みどろの市場に不意を突かれた。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">この虐殺はマクロレベルでの複数のマイナス要因によって引き起こされた。貿易摩擦の激化がリスク資産のパニック的な売りを引き起こしたのだ。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビットコインは1時間で13％下落し、アルトコインのスリッページはさらに深刻だった。ATOMなどのトークンは、流動性のない取引所ではかつてゼロに近かった。<スパンテキスト="">その後一部の損失は回復したものの、市場は大きな打撃を受けている。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場全体の集中型および分散型プラットフォームでの清算総額は200億米ドルを超え、仮想通貨史上最大の1日清算の記録を樹立した。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">これは穏やかな景気後退ではなく、数週間続いた強気のセンチメントと高水準の建玉が一夜にして消え去った。<スパンテキスト="">650 億米ドルのオープンポジションがシステムから消え、市場パターンは数か月前のレベルに直接戻りました。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">表面的には「小売の敗走」のように見えるが、「ウルフ・オブ・ウォールストリート」の物語<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">スコット・メルカー<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">たくさんの人と<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">アナリストは真実をこう指摘した。」<スパンテキスト="">ポジションを清算したのは個人投資家ではなく、分散型取引所のレバレッジを利用したネイティブの仮想通貨トレーダーだった。<スパンテキスト="">、<スパンテキスト="">これは、最も熱心な保有者にとってレバレッジの浄化です。 」
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">データによると、新規参入資金は主にスポットETFや主流資産に割り当てられ、DeFiレバレッジメカニズムの影響を回避している。本当に大きな打撃を受けているのはハイレバレッジの永久契約をしているプレイヤーたちで、彼らは主に初心者ではなく仮想通貨のベテランだ。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビットワイズファンドによると<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">マネージャー<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ジョナサン<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">再開、根本原因は市場にある<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">市場構造には欠陥があり、永久契約はゼロサムゲームです。<スパンテキスト="">敗者の支払能力が崩壊するとシステミックリスクが発生する<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ボラティリティの急上昇により流動性プロバイダーの撤退が発生し、アルトコインの注文簿の弱さは価格暴落を引き起こし、さらには自動軽減メカニズムにより収益性の高いポジションが誤って損害を被ることさえありました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Hyperliquid などのプラットフォームは、強制清算を利用して割引価格で資産を取得し、オンチェーンの流動性プールを通じて逆収益を上げています。その日の終わりまでに、市場中立的なプレシジョン戦略でさえ、業務の遅延と担保清算の問題に見舞われました。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">集中型取引所、特にロングテールトークンが最も大きな打撃を受けている一方、DeFiは厳格な住宅ローン基準とハードコーディングされた価格メカニズムにより回復力を示している。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">Aave などのプロトコルでは、ステーブルコインの価格デカップリングによって引き起こされる死のスパイラルを回避するために、高品質の担保が必要です。しかし、問題点は依然として存在する。USDe は一部の取引所で 0.65 ドルまで下落し、関連する証拠金ポジションは即座に蒸発した。<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">取引所間の最大 300 米ドルの価格差は裁定取引者にチャンスをもたらしますが、さらに憂慮すべきは、200 億米ドルが蒸発しているにもかかわらず、スポット購入が安定していることです。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">価格は極端な値から回復し、市場の過剰なレバレッジは強制的に排除されました。ジョナサン<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">彼が言ったことは、<スパンテキスト="">生き残りの鍵は、方向性の判断だけでなく、運用能力と流動性管理の技術です。<スパンテキスト="">。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">ビットワイズのハンター・ホースリー最高経営責任者（CEO）は「ビットコイン史上最大の1日の下落率はわずか15％で、これはビットコイン本来の強さを示している。この勢いは止まらない」とコメントした。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">仮想通貨とマクロ環境との相関関係が高まっているということは、このようなレバレッジ解消が避けられない市場調整メカニズムであると同時に、健全なエコシステムを再形成するために必要な苦痛であることを意味します。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">レバレッジの残酷さが明らかになったとき、すべての参加者は次のことを思い出す必要があります。<スパンテキスト="">リスク管理は利益追求よりも常に重要です<スパンテキスト="">。
