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著者: ディバイングレース
<ブロック引用>
<スパンリーフ="">金は剣を見せ、ビットコインは静かに鞘を抜きつつある。
<スパンリーフ="">金価格が 4,000 ドルの高値に達すると、今年の累積増加額は<スパンリーフ="">54%<スパンリーフ="">この時、市場はようやく今回は違うことに気づきました。「安全な資産の王」として知られるこの資産は、S&P 500やビットコインなどの従来の高リスク資産よりも増加しています。
<スパンリーフ="">金の異常なパフォーマンスは個別の出来事ではなく、世界的な資本移転の前兆です。安全資産とリスク資産の場合<スパンリーフ="">一緒に新高値を達成しましょう<スパンリーフ="">、目の肥えた人々はすでにシステム再構築の香りを嗅ぎ取っています。
<スパンリーフ="">法定通貨クレジットはストレステストを受けている<スパンリーフ="">。世界の中央銀行は18四半期連続で金を買い越しており、蓄積した量は6,000トン以上となっている。これは偶然ではなく、静かな脱ドル化運動です。中央銀行の米ドルに対する信頼が揺らぐと、金が新たな安全資産となる。
<スパンリーフ="">同時に、資産の再評価も静かに進行している。「非政府資産」の兄弟である金とビットコインのトレンド相関は、0.4～0.6の範囲にまで上昇した。金が最高値を更新すると、市場全体で希少資産の評価ロジックが強化されます。
<スパンリーフ="">金の54%上昇と比較して、ビットコインは<スパンリーフ="">31%<スパンリーフ="">収益率は明らかに遅れています。しかし、歴史は、ビットコインがその利益を取り戻すのに遅れているかもしれないが、それが存在しないことは決してないことを教えています。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">金の動き：なぜ安全資産はこれほどクレイジーなのか？
<スパンリーフ="">金は4000ドルを突破した。この画期的な出来事の背後には、複数の力の共同行動の結果がありました。<スパンリーフ="">法定通貨の購買力は低下し続けている<スパンリーフ="">これは、金の長期的な強気トレンドの基本的なサポートとなっています。
<スパンリーフ="">米ドル指数が下落し、インフレが依然として頑固で、世界の中央銀行による利下げ期待が高まる中、投資家は「反インフレ資産」である金に目を向けている。金の目もくらむようなパフォーマンスは特別なケースではなく、現在のマクロ環境の必然の産物です。
<スパンリーフ="">さらに注目に値するのは、<スパンリーフ="">中央銀行の金購入は個人の行動から世界的なトレンドに変わった<スパンリーフ="">。中国、ロシア、インド、トゥルキエなどの国々は金準備を増やし続けており、これは現在の国際通貨制度に対する不信任投票を反映している。
<スパンリーフ="">伝統的な安全資産である金がリスク資産を上回る収益率を示している場合、それは世界の金融システムが信用再評価期に入っている可能性があることを示しています。金は今や安全な資産であるだけでなく、世界の信用システムに対する国民投票の対象でもあります。
ビットコインの出遅れ：上昇は差し迫っているのか？
<スパンリーフ="">金が急騰している一方で、ビットコインの今年の31％上昇は明らかに出遅れている。特に 2 つの資産間の相関関係が高まっていることを考えると、このギャップは異常です。
<スパンリーフ="">金とビットコインはどちらも「非政府資産」です<スパンリーフ="">、共有希少価値ストレージのロジック。金の価格が新たな高値に達すると、実際にはビットコインの評価上限が開かれます。
<スパンリーフ="">過去のデータは次のことを示しています<スパンリーフ="">ビットコインは長期的には金を上回ります<スパンリーフ="">。この傾向は短期的な変動によって変わることはありません。金および世界の M2 マネーサプライに対するビットコインの現在の遅れは、「圧縮バネ効果」を形成しています。
<スパンリーフ="">第 4 四半期が近づき、ビットコインの伝統的な好調期が始まろうとしています。10月からの7％以上の上昇は単なる前兆かもしれない。「信用資産」から「希少資産」への資本ローテーションの潮流の中で、ビットコインは必ずや栄光の瞬間を迎えることになるだろう。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">世界的な資本の大循環: 信用資産から希少資産へ
<スパンリーフ="">現在の市場の最も顕著な特徴は、<スパンリーフ="">リスク資産と安全資産が同時に上昇<スパンリーフ="">、伝統的な金融の常識に反するこの現象の背景には、世界的な資本の再分配が存在します。
<スパンリーフ="">地政学的危機、貿易障壁の強化、信用通貨の下落という 3 つの要因が重なったことにより、投資家は従来のシステムの外に安全な避難先を探すことを余儀なくされました。<スパンリーフ="">金とビットコインは「非政府資産」を代表する<スパンリーフ="">、そして共同してこの傾向から恩恵を受けます。
<スパンリーフ="">世界の資本は「信用資産」から「希少資産」へと回転している。<スパンリーフ="">このローテーションの本質は、既存の金融システムの再評価です。<スパンリーフ="">、投資家は法定通貨の過剰発行とソブリン信用の過剰拡大に対する懸念を表明するために足を上げて投票した。
<スパンリーフ="">ビットコインは一時的に金に後れを取っていますが、この 2 つの傾向の相関関係は、その後の補填利益が避けられないことを示しています。金が希少資産の評価余地を広げると、ビットコインはその優れた流動性と分割可能性により資本の支持を得るでしょう。
<スパンリーフ=""><スパンテキスト="">第 4 四半期の見通し: ビットコインのブレイクアウトの瞬間?
<スパンリーフ="">第 4 四半期は常にビットコインのパフォーマンスが好調な時期であり、歴史的な季節パターンを無視することはできません。<スパンリーフ="">10月は7％増でスタート<スパンリーフ="">たぶんそれはただのウォーミングアップです。
<スパンリーフ="">マクロレベルで見ると、世界の流動性環境はビットコインにとってますます有利になっています。<スパンリーフ="">FRBの利下げ期待が高まる<スパンリーフ="">、世界の中央銀行が緩和路線に戻る可能性が高まり、すべての希少資産に流動性支援が提供されることになる。さらに、<スパンリーフ="">ビットコインの金に対する割引は長く維持される可能性は低い<スパンリーフ="">。
<スパンリーフ="">金が心理的マークである4,000ドルを突破しても、ビットコインは依然として歴史的高値をはるかに下回っており、このギャップが裁定資金の流入を呼び込むことになる。従来の機関投資家がデジタル資産への配分を増やし続けているため、ビットコイン市場の深さと広さは以前のものではありません。資金が循環し始めれば、ビットコインのパフォーマンスは金を上回る可能性が高く、「強い者は常に強い」という歴史の法則が再び現れる。
<スパンリーフ="">今後数年間で、私たちは世界的な資本移動を目の当たりにするでしょう。<スパンリーフ="">ゴールドの強さが道を示した<スパンリーフ="">——資本はソブリン信用システムの外側に安全な避難場所を探しています。
<スパンリーフ="">より多くの機関投資家が金とビットコインを同時に割り当てるようになると、両者の相関関係はさらに強まる可能性があります。<スパンリーフ="">ビットコインの価値の保存の物語<スパンリーフ="">今回のマクロ混乱で最終的に確認されることになるだろう。
<スパンリーフ="">世界の主流が金のシグナルフレアをようやく理解したとき、賢明な資本はすでにビットコインの導入を開始しています。金の4,000ドルの突破は始まりにすぎず、ビットコインの突破の瞬間は来ています。
