ビットコインスポットETFの結果の前夜、今週の暗号化された市場はクラッシュを経験しました。

パニックの後、LDOやARBなどのイーサリアムのエコロジートークンは、メティスなどのより多くの市場価値L2の一部を迅速に回復しました。現在の市場資金は、イーサリアム生態学について楽観的です。

しかし、L2は集合的に集合的に増加しており、流動性誓約のプロジェクトのほとんどはベータ版の収入にすぎません。

それは壮大ですが、完全に実現されていないことを触媒することを忘れないでください –支払いと固有層エッセンス

流動性の誓約から派生した再ステーキングに基づいて、効率と収入を永遠に求めたいという願望に基づいて、流動性の流動性の資本は徐々に進化します（LRT）。

CEXに加えて、LRTの概念に関連する最近関連するトークンのいくつかは、大幅に増加しています。

少し知り合いに聞こえますが、論理を完全に理解していませんか？

この問題では、誰もが再登場とLRTの論理をすぐに理解し、市場価値が低い、またはまだトークンをリリースしていない人の深い掘削を支援します。

レビューと誓約と流動性人形

純粋は新しい概念ではありません。

昨年6月には、EigenlayerがEthereumで「再注行」の概念を紹介しました。ユーザーは、誓約されたイーサリアムまたは流動性誓約（LST）を再発行して、イーサリアムに関するさまざまな分散サービスに追加のセキュリティ保証を提供し、自分で追加の報酬を獲得することができます。

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Eigenlayerの技術原則を導入することは繰り返されず、読者はデフォルトでそれを特定して理解しています。（関連する読書：分析再実行リーダー：Eigenlayerのビジネスロジックと評価控除）

それどころか、Eigenlayer内の技術的な詳細をめくらないと、流動性の誓約と再編成の論理を理解する方が簡単です。

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明白に言う：

・イーサリアムの場合、誓約の維持は安全であり、誓約の維持はより安全です。

・投資のために、誓約は収入を見つけ、その後、より多くの利益を見つけることを誓約します。

それでは、投資の観点から、収入を見つける現在の方法はどうですか？以下の図は、理解のミニマリストバージョンです。

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1.私は、LidoなどのLSDサービスプロバイダーにETHを誓約しています。

2。stethなどのLST（液体誓約トークン）を取得します。

3.私は固有層にstethを誓います。

4。ステップ1および3私は利益を得ることができます。

明らかに、Eigenlayerが現れる前に、私の手のLSTは1つの利点しか得られませんでした。

しかし、上記の再注行の成熟したプロセスでは、重要な問題があります。流動性が殺されましたエッセンス

あなたのLSTはEigenlayerに退職し、他の場所にLSを投資して利益を生み出す機会を失いました。

固有レイヤーは、再層の層として、あなたの誓約のためにあなたに戻りますが、コインを保持するときに同じ流動性を与えません。

暗号化市場で資本効率を必要とする環境では、流動性は眠りません。投機的オリエンテーションは、実際にトークンの流動性を受け入れず、1つの場所に完全にロックされており、拡張することはできません。

したがって、「誓約」の現在のセットの論理は完全ではありません。

トークンをより多くの流動性と機会に手に入れるために、LRT（流動性repledgedトークン）が生まれました。実際、LRTの原則は非常に人気のある類推では非常に簡単です。

住宅ローンバウチャー。

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私はETHを持っています、そして、私はLST（steth）を流動性に置き換えることができます。この時点で、このstethは実際には住宅ローン証明書です。「私はETHを誓いました」が、私の手の元の資産はETHそれ自体にすぎないことを証明しています。

同様に、私がLSTを持っている場合、「私は再びStethを誓約した」ことを証明する誓約によって新しい住宅ローン券を置き換えることができますが、私の手の元の資産はまだETHそれ自体にすぎません。

本質的に、この新しい住宅ローンバウチャーはLRT、つまりトークンへの流動性の再保険です。この新しいバウチャーを使用して、住宅ローンや借入など、再建の流動性ロックの状況を解決するなど、より多くの金融業務を行うことができます。

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それでも原則を理解できない場合は、3層の人形を持つ人形を想像することをお勧めします。

ETHを使用してLSTを出すことができ、LSはLRTから使用できます。3層の人形がある場合、これらの3つの人形を使用して、さまざまなことを行うことができますセックスが向上します。

その後、ダントは、中国の資本効率を誓約するために固有layerの資本効率の問題を解決する方法をどのように解決するかを、LRTの新しい物語を進化させる可能性があります。

どの関連プロジェクトが注目に値しますか？

現在の市場はLRTに関連しています。

しかし、投資と研究の観点からは、SSVなどの全価格で発見されたアイテムを導入する傾向はありません。したがって、次の2つのカテゴリを見つけようとするプロジェクトは、より偏っています。

・トークンと低い市場価値があります

・ノケム

トークンの市場価値が低い

SSVネットワーク（$ SSV）：流動性誓約プロジェクトのシームレスな再雇用

以前の流動性誓約プロジェクトは、ビジネスを誓約することができ、ビジネスを行うことができます。

このロジックは、SSVで非常に明白です。

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1月4日、SSVはTwitterで、再試入事業に参入し始め、SSVに対するEigenlayerの検証の責任を可能にし、SSVの分散型および非滞在特性を使用して、その検証のパフォーマンスと安全性を高めることを発表しました。このプロセスは、検証の弾力性と分布を増加させるだけでなく、フォールトの許容とパフォーマンスを向上させ、最終的にユーザーにより多くの収入とセキュリティ保証をもたらします。

同時に、ユーザーは誓約されたETH資産についてさらに報酬を得ることができます。

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現在、SSVのRe -Pledgeノードは非常に分散していることに言及する価値があります。

ただし、先週のSSVトークンの増加は明らかではありません。それが液体の誓約チャネルでよく知られており、再発見事業は専門的なカウンターパートであることを考えると、約3億の市場価値は将来的には特に高くありません。パフォーマンス。

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Restake Finance（$ rstk）：最初のモジュール流動性は、Eigenlayerのプロトコルを再発行します

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Restake Financeが、関連するビジネスを再び誓約することに焦点を当てているRestake Financeが焦点を当てているプロジェクトの名前から見ることができます。

上記のLRT操作ロジックを理解することに基づいて、FinanceのビジネスのREPAKEは非常に理解しやすくなります。

・ユーザーは、Repake Financeに流動性でLSTを保存しました。

・このプロジェクトは、ユーザーのLSTストアをEigenlayerに支援し、ユーザーがReaked ETH（RSTTH）を再発行証明書として生成できるようにします。

・ユーザーはRSTTHを採用し、さまざまなdefiで利益を得ると同時に、Eigenlayerの報酬のポイントも取得します（Eigenlayerがコインを発行していないことを考慮して）

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写真ソース：Twitterユーザー@jinglingCookies

同時に、プロジェクト自身のネイティブトークンはRSTKと呼ばれます。

ガバナンス：

・$ RSTK保有者は、ノードオペレーターとAVSの選択プロセスに参加する場合があります。これは、Ethereum関連コンポーネントのセキュリティに参加することに相当します。

収入を増やす：

・$ RSTKは、Eigenlayerが生み出した収益を増やすことを誓うことができます。Restake Financeプラットフォームによって報われる固有層の5％は、誓約された報酬に分割され、Repakeプロトコル自体のシェアが獲得されます。

・パッケージ$ RSTKは、$ SRSTKを受け取ります。ユーザーが$ RSTKを引き換えたい場合、45日間のロック解除期間があります。

・Eigenlayerのエージェントとして：$ RSTKは、Eigenlayerのエージェントとして設計されています。より多くのAVSの追加により、Eigenlayerのより広い使用、およびより高い収入とより多くの契約収入は、$ RSTKの価値を高めます。

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写真ソース：Twitterユーザー@jinglingCookies

一般的に言えば、トークンのデザインにはあまり新しいアイデアがありません。誓約に関する追加の収入を得るための古典的なアイデアに関するものです。

しかし、トークンに関しては、RSTKは最近ハイライトを案内しています。

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12月20日のオープニングから、RSTKはプレス時間の約20倍に上昇しましたが、著者の観察によると、最近のスマートマネーでRSTを購入するスマートマネーがありました。週。

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RSTKは過小評価されていますか？

SSVネットワークも関連するビジネスを誓約し始めていることを考慮すると、現在の市場価値は3億3,000万ドルです。再編成事業が、成熟した流動誓約プロジェクトの「シームレスな再雇用」の主流の選択になる場合、これはおそらくRSTKの市場価値が成熟プロジェクトの市場価値の約10倍であることを意味します。しかし、LDOの主要な位置を考慮すると、LSDの主なビジネスは大きな利点があります。

したがって、著者は、長期にわたって、現在のLRTの物語に賭けることができる多くの新しいプロジェクトはありません注意。

ただし、短期的には、ビットコインETFの不確実性の対象となり、市場の極端な変化の可能性が増加します。エントリポイント。

STADER LABS X KELPDAO（$ SD）：再注行のために新しい組織をサポートする

Stader Labsは、昨年の早い時期に古い顔ではありません。ただし、Staderは、マルチチェーンの誓約をサポートすることを特徴としています。

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そして、この多面的な手は、LRT誓約事業を行うのに非常に滑らかです。

Staderは、Kelp Daoと呼ばれる組織もサポートし、流動性と誓約に焦点を当てています。また、ビジネスモデルは、Restake Financeにも似ています。

KELPプロトコルのストックStethおよびその他のLSTは、RSETHトークンと交換し、RSETHを使用してより多くの収入業務を行うことができます。同時に、Eigenlayerとのリンクは、ユーザーが両方の固有層ポイントを誓約できることを意味するため、LRTを使用して関心のあるLRTを使用し、同時にLSTの出生率を享受できることを意味するためです。

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Kelp Daoには現在トークンがないため、トークンに関しては、Mingブランドに関連するステーダーラボのトークンが注目の標的になる可能性があります。

SDは先週の約20％を案内し、その市場価値はRSTKに近く、約3500万の範囲でした。

しかし、SDは新たに動揺しており、Kelp Daoが直接的なビジネスを行うことを考慮して、新しいパフォーマンスが同時に案内されていますエアドロップなどのコイン。

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Prisma（$ prisma）：無限はLRTに関連しており、LSDFIの別の選択肢

上記のトークンを使用した2つのプロジェクトは、Eigenlayerを中心に流動性を直接解放する記事ですが、実際、トークンを解放する方法はこれだけではありません。

市場にはさらに別のアイデアがあります。つまり、固有層に直接リンクされていないため、自社のリソースを通じて収入を生み出すために流動性がリリースされます。代表プロジェクトはPrismaです。

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このプロジェクトは厳格な意味ではLRTではなく、LSDFIに似ています。（関連する読書：Prisma Finance：流動性誓約トークンの大きな可能性をリリースします）

プリスマは半年前に一般の人々の視野に入りました。

このプロジェクトは、カーブファイナンス、コンベックスファイナンス、Swellネットワーク、コインティングファイナンス、Frax Finance、Conic Finance、Tetranode、OK Venture、Llama、GBV、Agnostiなどの多くのプロジェクトの創設者の共同承認を受けました、エリック・チェンは、最初のラインのよく知られたプロジェクトパーティーが投資するのを待ちます。

資金調達の量は発表していませんが、TOP Defiプロジェクトは基本的にオンラインであると言えます。

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PrismaがLSTの流動性をリリースする方法は次のとおりです。

・PrismaプロトコルにLSを開始します

・ミントはMKUSD Stablecoinと呼ばれます

・LST流動性を解放するために、MKUSDを通じて誓約、鉱業、融資、その他の行動などの純粋、鉱業、貸付、その他の行動が生成されます

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トークンの観点から、Prismaは過去1か月で浮き沈みを経験しました。

対照的に、トークンの市場価値は約1,700万しかありません。これは、メッセージの影響に対して非常に脆弱であり、急速な引っ張りまたは転倒を引き起こします。

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豪華な承認ラインナップを考慮すると、なぜ現在の市場価値がそれほど低いのですか？LSDFIの物語には特定の魅力がありますが、これはプロジェクトが過小評価されていることを完全に意味するものではありません。

・Prismaの循環の市場価値は考慮されておらず、プロジェクトの約2,200万人のPrismaは計算されていません。

・ロックアップトークンは、いつでも市場に削除でき、価格にも影響を与える可能性があります。

・Twitterユーザー@lurkaroundFindによると、GE GEはPrisma TVLの総量の1/3から1/2を持っています。これも不安定な要因です。

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しかし不安定+小さな市場価値とは、特定の運用機会を意味しますエッセンス

一般的に、Prismaの市場価値は非常に少ないですが、LSDFIの物語の譲渡は、特に大きな移行コストを排除することはありません。 。

バンドポンプ＆amp;の収入を得るために、小さな位置の合理的な操作を構成することをお勧めします。

PICCAネットワーク（$ PICA）：Solanaへの運転の流動性の再編

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Ethereumの流動性回復に関するプロジェクトが混雑しすぎていると感じている場合、実行可能な計画Bは、人気のあるSolanaエコシステムで同じ物語のターゲットを探しています。

この状態を満たすターゲットには現在、Picassoネットワークがあります。

プロジェクト自体は、主にポルカドット、クサマ、コスモスなどの生態系間のクロスエコロジカルブロックチェーン通信（IBC）を促進し、イーサリアムやソラナなどの他のネットワークに拡張されている複数のL1をサポートすることを目的としています。

しかし、このプロジェクトは現在、Solana Ecological流動性と誓約トラックの空白を目指しており、IBC機能を通じてSolanaエコシステムを復活させようとしています。

具体的な実行、ピカソは、ソラナの固有層としてピカソを大まかに理解できるようにするための再構成プログラムを開始しています。その実装の方法は、ほぼ次のとおりです。

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・PicassoのSolana＆lt;

・ユーザーは、Solana流動性誓約プロジェクト（Marinade/Jito/Orca/Blazeなど）などのLSOL/JSOL/ORCA LP/BSOLを再統合して、検証装置に再統合することができます。

・ネットワークのセキュリティを保護している間、収入を獲得します。

潜在的な機会ポイントは、Solanaの流動性はETHほど良くありません。流動性の誓約には適していますが、流動性にも適しています。

Solanaの流動性誓約プロジェクトは、イーサリアムの再編集物もソラナの物語にあふれている可能性がある場合です。

トークンでは、ピカソは先週、約1億米ドルに達しました、主なビジネスは流動性によって誓約されるだけではないため、その市場価値をイーサリアムの同様のアイテムと比較することはできません。

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Solana Ecologyが先週イーサリアムの関連プロジェクトでうまく機能していないことを考えると、Picassoは投資ポートフォリオの代替として使用でき、それを行う前にSolanaへの資金の観察と協力します。

非触覚通貨の潜在的なプロジェクト

上記のプロジェクトに加えて、トークンのないLRTトラックプロジェクトがいくつかありますが、頻繁に誓約されています。

スペースのため、ここでは簡単なリストと説明のみがプロジェクトのソーシャルメディアと公式ウェブサイトに相談して、それ自体で詳細を学ぶことができます。

Puffer Finance：ネイティブの誓約を通じて検証装置のしきい値を減らす

Eigenlayerは、AVSを実行するための要件を満たすために、平均的なイーサリアムの32のEthreshold要件を提案しました。

Pufferの再塗布関数は、このしきい値を2 ETH未満に減らして、小さなノードを引き付けようとすることです。

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うねり：再普及、ポイントのピックアップポイント、空の投資の道徳的誓約

Swellは以前にイーサリアムで誓約されていたため、最近、RswethのRswethに保存できるRe -Pledge関数を発表しました。

SWELLが当面発行されていないことを考慮すると、LSDは以前に変更される可能性があり、現在誓約に参加することもポイントの機会を増やすことができます。

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Ether.fi：シームレスな再注行エクスペリエンスを提供します

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このプロジェクトは、SWLLとPufferに似ています。

上記に加えて、リストされていないプロジェクトがまだいくつかあります。しかし、LRTが十分に熱い場合、これらの非問題プロジェクトは依然として積極的にマーケティングし、ユーザーが再び誓約することになると信じています。

要約します

最後に、著者は研究のプロセスについても考えています。

Ethereumの観点からは、Eigenlayerを通じてさまざまなプロジェクトの安全性をさらに保証します。

しかし実際の利益から始めて、それは流動性の創造のための投機的なレバレッジのようなものですエッセンスレバレッジの意味は、元の資産が1つしかないことを意味しますが、トークンのマッピングとエクイティのロックを通じて、レバレッジ人形は元のETHを通じて継続的に提供でき、複数のデリバティブバウチャーが表示されます。

同様に、これらのデリバティブバウチャーは、Shunfeng局の流動性を大幅に活性化しており、これは投機的な行動をより助長しています。

しかし、悪いことになると、デリバティブを放出する各プロトコルは、can bを借りてbを借りてCを借りるために互いに接続されています。プロトコル自体に問題がある（ハッカー攻撃または自己dislike）が大きくなり、ボリュームが大きくなると、引き起こされるリスクもシリアルになります。

定期的な人形のレバー、全体の風は鳥と獣でいっぱいです。

Ethereumは広い場所を開き、Eigenlayerは渇きと冒険の流動性のために滑走路の輪を構築したようでした。

流動性は決して眠れず、流動性の喜びは暗号化市場の永遠の物語のテーマです。