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著者：Memento Research;翻訳：Bitchain Vision Xiaozou
この記事では、永続的なポケモントレーディングカードゲーム（TCG）を、「RWA×Gacha」の形で暗号チェーンフィールドに注がれているユニークな耐久性のある収集可能なIP（日本の名詞Gachaponのドローカード、ドローカード）プラットフォームを、モバイルスケールの需要とCrypto-Native分布を兼ね備えたプラットフォームとして配置しています。
この記事では、TCG IPメンタルシェアとアセットパフォーマンス、モバイルデマンドファンネル、オンチェーンプラットフォームの成長、交通品質とユーザーグループ、各シナリオユニットの経済的利益、リスクと触媒要因など、多くのコンテンツをカバーしています。
データ調査を通じて、次のように結論付けました。
Gachaは、プラットフォームのトランザクションボリュームの90％以上を占めています。
ユーザーの5〜20％が消費の約90％を寄付しています。
買い戻しを控除した後の純委員会の料金は12％から31％です。
1、市場の概要と背景の紹介
ポケモンは、ディズニー（2017-2025）に匹敵するグローバルなメンタルシェアを維持し続けており、他の人気ファンのIPS（Marvel、One Piece、Labubu、最近人気のあるLabubu）を上回ります。
リンディ効果は、物が長く続くほど、残りの寿命が長くなることを示しています。永続的な注意は、長期的な流動性に不可欠です。これは、短期のマクロ要因（時計、珍しいTCGカード、アートワーク、クラシックカーなど）のために流通市場が崩壊しない理由を説明しています。
説明する必要があるのは、検索関心スケールです≠消費量ですが、これはそうですTCGアクティビティの主要な指標は、将来の給与行動に注意がどのように変換されるかを示します。
2017年11月以来、ポケモンカードインデックスはS＆P 500を約4.7倍上回り、ビットコインと同等です。
PokémonTCGポケット（TCGP）は6か月で約9億1,530万ドルを生成し、他のポケモンモバイル製品を大幅に上回り、PokémonGoの生涯消費量（86億ドル）がIPの有料基準を確認します。これは、カードバッグを開くための巨大な有料ファンネルと、Gachaメカニズムが金makingけマシンになる方法を示しています。
2025年上半期（サイクルの開始時の強力なパフォーマンス）の4億7,750万米ドルは、デジタルカードの開設によって後押しされた「新しい作業爆発効果」を示しました。Labubu現象と同様に、これはブラインドボックスの経済モデルの継続的な魅力を裏付けています – Gachaプラットフォームは、同じ行動パターンを物理的なカードで複製します。
ブラインドボックスとガチャ文化は、日本のゲージカプセルマシンから生まれました。シリーズからおもちゃ/フィギュアをランダムに取得し、低コストと高い買戻し率の特徴を備えています。TCGは、まれで価値の高いカードを描く機会に焦点を当てています。 2つの作品の組み合わせは次のとおりです。
驚きは製品です。希少なカードを描くことで、明らかにドーパミン分泌を刺激する可能性があります。
コミュニティ +オンルーカー効果：ボックス化ビデオの解除、ライブブロードキャストの開梱、ソーシャルメディアでの文化の披露。
金融化：カードバッグ/ボックス自体は、取引可能な資産（密閉されたポケモンボックス、ポップマートカーゴボックス）になります。
2、ポケモンカードオンチェーントークン化
集中中庭（ポリゴン））コレクターの地下室（ソラナ））フィギタル（ソラナ）そしてエンポリアム（ソラナ）プラットフォーム。
カードトークン化された取引部門の毎月の取引量は、2025年8月に約1億1,450万米ドルの歴史的ピークに達し、2025年1月から約6.2倍の増加に達しました。
このデータは、これらのプラットフォームが複合ネットワーク効果（在庫深度×ユーザースケール）を通じて継続的な流動性をどのように形成するかを示しています。
注：取引量が含まれますガチャメカニズムと市場取引。
データは、GACHAメカニズムが支配的な駆動力（4つの主要なプラットフォームの総トランザクション量の約90〜99％を占める）であることを明確に示しており、これにより、大部分の収益の実際のソース（カードパッケージの利益、扱いやすい収入、収益の取り扱い）を正確に明らかにします。
Gachaの消費量は、約1040万ドル（1月）から約6110万ドル（8月）に拡大し、約4.9倍に増加しました。従来のカードゲームプラットフォームの最近のブームトレンドと一致して、これらのオンチェーンプラットフォームは製品市場に適していることがわかりました。さらに注目に値するのは、ユーザー消費の成長率が市場取引量の成長率を超えていることです。つまり、ユーザーは買戻し/アプリケーションサイクルモデルを十分に受け入れています。
コートヤードは市場シェアの観点から主要な地位を維持していますが、コレクタークリプトのシェアは約9.8％（1月）から約36.5％（8月）に急激に増加しました。中庭は約61.4％を占めています。植物は約2％を占めています。エンポリアムは約0.1％を占めています。
3、ガチャユーザーの消費習慣と財務状況
すべてのレベルの収入、消費分配、および総収入の解体でのユーザーの貢献に関する分析
（1））中庭
中庭に関しては、消費モデルから、ユーザーの74.5％が50米ドル以下を消費しているが、ユーザーの約5.9％のみがGACHAの総支出の約90.5％を占めたことがわかります。これは典型的なクジラの経済モデルです。
コートヤードは、これまでに年間約2億300万米ドル（1月から8月）を消費しており、買戻し後の純利益率は約21.5％です。これは、スケール効果の下で、たとえ大きな在庫サイクルがあっても、「Gacha+買い戻し」フライホイールが20％以上の純利益率を達成できることを示しています。
（2））コレクタークリプト
コレクターの地下室のデータによると、ユーザーの17.5％が消費量の約92.8％を運転しており、そのうち約49.6％が1,000ドル以上を費やしています。その消費分布は中庭よりも深遠であり、「強力なコレクター」グループになる傾向があります。価格戦略、買戻し速度、シリーズの計画は、より高いリスク許容度を反映する必要があります。
プラットフォームのGACHA消費量は、年初から約7530万米ドルであり、その純利益率は、買い戻しおよび中程度のプラットフォーム/著作権料金の約6610万米ドルの後、約12.5％です。中庭の純利益率の低下と比較して、より積極的な買戻し戦略、異なる料金構造、またはより高い在庫を採用する可能性があることを示唆しています。
（3））フィギタル
Phygitalsプラットフォームのデータによると、ユーザーの71.9％が50米ドル以下を費やしていますが、ユーザーの約9.5％が消費の約93.6％を寄付しました。Gachaの消費量は年初から約200万米ドルであり、約142万米ドルの買戻し後の純利益率は約30.7％です。注：ほとんどのカードは、申請時にのみ購入されます。
オンデマンドの調達モデルは、販売コストを事前に負担する必要がないため、より小さなスケールでより高い純利益を生み出すことができます。これは、強いバランスシートのないプラットフォームにとって特に有益です。しかし、リスクはパフォーマンスプロセスに転送されます – 遅延またはサプライヤーのエラーがすぐにユーザーの信頼を失う可能性があります。
（4））エンポリアム
Emporiumプラットフォームのユーザーの約46.6％が消費の約93.5％を占め、ユーザーの約73.8％が250米ドル以上を費やしました。データによると、プラットフォームは中程度および高消費グループに配置され、より忠実なコレクターを集めています。Gachaの消費量は年初から約350,000米ドルであり、約270,000米ドルの買戻し後の純利益率は約20.5％です。
4、 結論
すべてのプラットフォームで、GACHAメカニズムはコアビジネスです。これは、資本フローの90〜99％を占めているためです。暗号コミュニティの狂信者を引き付けるためにそれをチェーンに置き、製品市場の互換性を達成します。
異なるクジラのグループには異なる動作経路があります。中庭=広範なユーザーベース +少数のクジラ。 Collector Crypt/Emporium = Deep Consumer Group; Phygitals = Dumbbell構造には、適用と調達の利点があります。
純利益率は、政策指向の結果です。買い戻し頻度、料金構造、在庫モデルは、プラットフォームの純利益レベルは約12％、20％、または30％の純利益レベルを共同で決定します。
