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著者：Matt Hougan、Bitwiseの最高投資責任者。コンパイル：ビッチンビジョン
暗号通貨の懐疑論者の最大の間違いの1つは、暗号通貨が破壊するように設計されている市場規模を過小評価することです。これにより、彼らは真剣に受け止められるべきものを無視するようになります。
たとえば、ビットコインは2.3兆ドル相当の資産です。この数を聞いたとき、人々はしばしば驚きます。世界では2.3兆ドルの価値があり、そのほとんどが一般名です。たとえば、Amazonは2.3兆ドルの価値があります。しかし、Amazonは多くの人が毎日使用するサービスであり、ビットコインはそうではありません。
それで、ビットコインが2.3兆ドルの価値があるのはなぜですか？非常に大きな市場に参入しているからです。金は25兆ドルの資産で、ビットコインは金と競合しています。
これは、その投資ロジックにとって重要です。
2つのスタートアップがあると想像してください。1つはAmazonを混乱させ、もう1つは金を混乱させようとしています。2.3兆ドルの価値があるため、アマゾンを混乱させた会社は、市場の100％を占有する必要があり、シアトルを拠点とする巨人に破産を余儀なくされました。幸運を。しかし、スタートアップが金を混乱させることを目指している場合、状況は非常に異なります。2.3兆ドルの評価に達するには、市場の10％未満を取るだけです。
ビットコインだけが唯一の例ではありません。
写真EthereumやSolanaのようなブロックチェーンは、Stablecoinsおよびトークン化された資産の発行、取引、和解のために競争しています。。これらは巨大な市場です。McKinseyのデータによると、グローバル決済業界は、1.8兆ドルの値で年間3.4兆トランザクションを処理します。SifmaとSavillsの推定によると、株式、債券、不動産の総額は665兆ドルです。
兆？数千億？これらは、世界最大の潜在的な市場の1つです。
これらの市場は非常に大きいため、実際には、単一の集中企業がそのほんの一部を占めることを期待することはあえてありません。しかし、イーサリアムとソラナは異なります。地球規模の分散型スーパーコンピューターとして、彼らはかなりのシェアを獲得する本当のチャンスがあります。だから彼らはそれぞれ約5,000億ドルと約1,000億ドルの価値があります。
テザーの評価
Stablecoin発行者のTetherが5,000億ドルの評価で資金を集めようとしているというニュースが明らかになったとき、私は最近この現象を思い出しました。これにより、TetherはOpenaiとSpaceXとともに、世界で最も価値のあるスタートアップの1つになります。
一方では、これはばかげているようです。Openaiは普遍的な人工知能の作成に取り組んでおり、SpaceXは人間に火星に着陸することを望んでいます。テザーは基本的にデジタル通貨市場基金を運営しています。
しかしテザーは非常に大きな市場をターゲットにしています。非西側諸国のスタブコイン市場のほぼ100％を持っています。多くの新興市場の国々が、主に独自の通貨を使用してUSDTの使用に変わる可能性があります。これが発生した場合、テザーは最終的に数兆ドルの資産を管理し、完全な関心を持っている可能性があります。
バックグラウンド参照として：2024年、サウジアラムコは会社の歴史上最も収益性の高い年を達成し、1,200億ドルを稼ぎました。現在の金利で計算された、テザーの資産が3兆ドルに達した場合 – 世界のマネーサプライの約3％ – その利益はその数値を超えます、これまでで最も収益性の高い会社になります。
これにより、投資方法が変わります
暗号通貨が非常に大規模な市場をターゲットにしていることを理解することで、いくつかのことが変わります。
まず、投資家が暗号通貨の上向きの可能性を見ることができます。これらは、世界最大かつ最も重要な市場の1つです。Amazonをターゲットにすることと、グローバルな支払い市場全体をターゲットにすることには、大きな違いがあります。
2番目の影響は次のとおりです。多くの投資家が投資を多様化したいと思うようになります。
暗号通貨への投資は、初期段階のスタートアップに投資するようなものです。ブラックスワンを探しています。あなたがそれを見つけた場合、報酬の可能性は巨大です。しかし、あなたが投資するプロジェクトの多くが失敗することを期待する必要があります。大きなプロジェクトでも。Ethereum、Solana、Ripple、Aave、Hyperquid、ChainLink：ほとんどすべての既存の暗号プロジェクトが失敗する可能性があります。実際、暗号通貨の分野では、歴史上、他のどの業界よりも10億ドルの失敗があると思います。
しかし、私はこれらの失敗が大成功と共存することを期待しています。（これが、私がBitise Crypto Index Fundsが好きな理由の1つです。）多様な投資は、「Crypto Assetが成功するのはどのようなものですか？」から疑問を変えます。「5年間で暗号通貨がより重要になるか、それほど重要ではないでしょうか？
「今日5分があれば、Yコンビネーターの創設者であるポール・グラハムによるブラック・スワン農業の記事を読むことをお勧めします。それは、大きな可能性を持つプロジェクトに投資するための経済と戦略について議論します。暗号通貨に投資しているなら、それはあなたがすべきことです。」
それに応じて行動してください。
