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シャオ・ヤンヤン、ジン・シー データ
1か月ほど前に過去最高値を更新した後、ビットコインは現在、年初からの上昇分の30％以上を放棄している。トランプ政権の仮想通貨支持姿勢に対する楽観的な見方が薄れ、最近の高価値ハイテク株の冷え込みにより全体的なリスク選好が低下するなか、デジタル通貨の熱狂は沈静化しつつある。
市場を支配する仮想通貨は日曜日に93,714ドルの節目を下回り、トランプ氏の選挙勝利で金融市場が全般的に上昇した昨年末の終値水準を下回っている。ビットコインは10月6日に12万6251ドルの歴史的最高値まで急騰したが、その4日後、トランプ大統領の予期せぬ関税発言が世界市場に衝撃を与えたため、価格は下落し始めた。
「市場全体がリスクオフモードにある。」サンフランシスコを拠点とするビットワイズ・アセット・マネジメントの最高投資責任者であるマシュー・ホーガン氏は次のように述べています。「仮想通貨は鉱山のカナリアであり、最初に反応する先行指標です。」
過去1か月間、上場投資信託の割り当て業者から企業の財務部門に至るまで、多くの大口の買い手がひっそりと市場から撤退した。これにより、今年初めにビットコインを記録的な水準に押し上げたフロー主導のサポートが市場から奪われてしまった。
今年の大部分において、機関投資家はビットコインの正当性とその価格の中心的支柱であった。ブルームバーグのデータによると、ETF陣営には250億ドル以上の資金が集まり、資産運用規模は約1690億ドルに達した。。これらの安定した配分の流れは、ポートフォリオの分散手段、つまりインフレ、通貨の切り下げ、政治的不安定に対する安全なヘッジとして資産を再配置するのに役立ちました。しかし、この常に脆弱な物語が再び解きほぐされ、市場がより陰湿な、しかし同様に破壊的な力にさらされています。資金の引き出し。
「この一連の売りは、長期保有者による利益確定、機関投資家の資金流出、マクロ的な不確実性、レバレッジをかけたロングポジションの清算など、複数の要因の組み合わせによって引き起こされている。」オンチェーン分析プラットフォームであるナンセンのシニア・リサーチ・アナリスト、ジェイク・ケニス氏は、「明らかなことは、市場は長期にわたる統合の後に一時的に下方ブレイクを選択したということだ」と分析した。
デジタル資産分野における購入停滞の最も明らかな例の1つは、マイケル・セイラー氏の会社ストラテジー社だ。ソフトウェア会社からビットコイン保有者に転身した同社は、かつては暗号資産への企業財務配分のモデルだったが、現在はビットコイン保有額と同等の取引を行っている。これは投資家がもはやセイラー氏の高度にレバレッジを活用した信念モデルにプレミアムを支払う気がないことを示している。
2017 年に 13,000% 以上の急騰で主流に躍り出て以来、ビットコインは常に急騰と暴落のサイクルを伴ってきました。当時の異常な上昇の後、翌年には75％近くの急落がありました。
「仮想通貨小売市場のセンチメントは非常に否定的です。」現在の調整を買いのチャンスと捉えているホーガン氏は、「投資家はさらなる50％下落を経験したくないし、人々は市場から離れることでこのリスクを回避している」と率直に語った。
ビットコインは今年投資家を震撼させた。トランプ大統領が関税政策を発表した4月にビットコインは7万4400ドルの安値まで下落したが、その後最近の反落前に過去最高値まで回復した。このオリジナルのデジタル資産は、仮想通貨の時価総額約 3 兆 2,000 億ドルのほぼ 60% を占めます。
市場の低迷は、小型で流動性の低いトークンにさらに大きな打撃を与えます。これらのコインは、ボラティリティが高く、ラリー中にアウトパフォームすることが多いため、歴史的にトレーダーに好まれてきました。トップ100のデジタル資産のうち下位にランクされたコインを追跡するMarketVector指数は、このセクターが年間で約60％下落したことを示しています。
「市場は常に満潮と満潮を繰り返しており、暗号通貨分野の循環性は何も新しいことではありません。」分散型金融研究機関エルゴニアの研究ディレクター、クリス・ニューハウス氏はこう語る。 「しかし、友人の輪、テレグラムグループ、業界カンファレンスでは、私が感じる一般的な感情は資本配分に対する慎重な態度です。自然な強気の触媒はまだありません。」
