jakiro
出典: On-Chain Mind、編集者: Shaw Bitcoin Vision
正直に言うと、ほとんどのビットコイン価格予測は厳密な分析というよりは占いに似ています。大胆な予測や「非常に高い」目標は興味深いかもしれませんが、実際には、それらは単なる推測にすぎません。
彼らは、ビットコインネットワークの基本的な仕組み、つまり送金、長期保有者の行動、実際にサイクルを動かす評価のダイナミクスを無視することがよくあります。
ここでは、別のアプローチを採用します。これまでのすべてのサイクルの最高値を一貫して示してきた 6 つのオンチェーン指標を詳しく調べます。
重要なポイントの概要
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チェーン上の水晶玉: ファクタリング端末価格からデルタピークまで、ビットコインマニアのピークを予測する歴史的精度を備えた実証済みの 6 つの指標。
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コンバージェンスが鍵: これらの指標は、不安定な市場では発散しますが、放物線状の上昇時には収束し、固定値ではなく潜在的な天井の動的な範囲を形成します。
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平均の力：循環的な減衰を調整した6つのラインすべてを組み合わせた複合ラインは現在18万ドル付近で推移しており、実際の出口計画の参考として使用できます。
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数字よりも勢いを重視する：真のトップは価格水準だけで決まるのではなく、市場の動き、長期保有者の動き、サイクル終了後のマニアの動向によって決まります。
ほとんどの価格予測が失敗する理由
それぞれの指標について詳しく説明する前に、まず、従来の予測方法がほとんど機能しない理由を理解する必要があります。トレンドラインが不明確なチャートは本質的に主観的であり、ほとんどの場合コンテキストが欠如しています。これらは、基礎となるネットワーク活動、長期保有者の行動、または累積価値フローを考慮していません。本質的に、彼らは観察可能なデータではなく推測に依存しています。
ビットコインの最高値を正確に予測するには、ネットワークの基礎、つまり現実世界の使用量、蓄積、分布を反映するデータに基づいた指標が必要です。ここにオンチェーン分析の価値があります。
厳選された6つのインジケーター
以下のチャートでは、6 つの異なる色の線は、潜在的なサイクルトップのさまざまなオンチェーンまたは市場由来の推定値を表しています。
予想レンジは16万8000ドルから26万7000ドルの間だが、現在の市場が統合段階にあるため、予想レンジはさらに広がっている。このような変動は景気サイクル中期の景気後退時には通常のことです。サイクル後期の市場ブーム時には、指標が収束する傾向があります。
以下は、各指標とその重要性の詳細な説明です。
1. ファクタリング端末価格 (薄赤色)
因数分解された端末価格は、オンチェーン分析における古典的な指標です。これは、累積的なネットワーク価値の転送と通貨の経過期間に基づくビットコインの理論上の上限を表します。歴史的に見て、このレベルに達すると、市場が極度に過熱していることを示します。これは成熟した上限を提供し、サイクル終了後の価格変動を測定するためのベンチマークを提供します。
2. トークン価値の増加（濃い赤色）
Coin Value Elevation (CVE) は、ビットコインの保有期間と長期保有の変化を組み合わせて長期の価格上限を追跡するカスタム指標です。基本的に、投機的躁状態のレベルを測定し、より長いサイクルに動的に適応します。多くの場合、後の FOMO (逃すことへの恐怖) による躁状態に対する早期警告が提供されます。
3. 均衡価格の5倍（黄色）
この指標は、実現価格 (投資家への平均コスト) と端末価格を組み合わせたもので、過去のネットワーク評価と現在の市場センチメントが組み込まれています。5 倍すると、ネットワークのファンダメンタルズと短期的な市場の楽観主義の両方を含む投機的な最高予測が得られます。
4. 4 倍の調整後の実際の価格 (緑色)
この指標は、使用済み生産高利益率 (SOPR) と取引量を考慮した標準実現価格倍数を改善したものです。改訂された実現価格に 4 を掛けることで、ネットワーク全体の人気指標として機能し、大量のトークンが高価格で販売されている時期を強調します。
5. トークン価値の4.5倍が破棄されるまでの日数（オレンジ色）
この指標は、長期保有されたトークンの清算に焦点を当てています。この指標は、アイドル状態のコインが最終的に転送されると急増します。これに 4.5 を掛けると、特に長期保有者が熱狂的なラリー中に売却されたため、過去最高値とよく一致します。
6. デルタトップ（パープル）
デルタトップは、実際の価格と時間調整後の平均時価総額の差の 7 倍として計算され、心理的なポンプ ポイントと一致することがよくあります。これらは、ビットコインがその適正な価値をはるかに超えて押し上げられる不合理な急騰の段階であり、強気市場の最後の熱狂的な段階を示します。
電流信号
現在、これら 6 つの指標は、潜在的な価格の上値が 168,000 ドル (CVE) から 267,000 ドル (デルタ上値) の間にある可能性があることを示唆しています。現在の市場段階のレンジ内または不安定な市場状況では、価格が大きく変動するのが通常です。
しかし、この違いはそれが不正確であることを意味するものではありません。これは、ビットコインがまだ熱狂的な放物線状の上昇局面に入っていないことを反映している。過去の分析によると、2017 年と同様に、これらの指標はサイクルのトップの前にほぼ収束しています。
これら 6 つの指標は収束し、以前の各サイクルのピークの価格と一致しました。
総合指標の価値
単一の指標に依存すると誤解を招く可能性があります。矛盾するシグナルに対応して、6 つの指標すべてを組み合わせ、周期的な収益逓減を考慮した減衰率係数を組み込んだ複合平均を作成しました。
現在約 180,000 ドルのこのラインは、かなり確実にサイクルのピークを捉えています。見てみましょう:
2021 年のビットコインの平均価格は 64,000 ドル近くになります。2017 年、熱狂のさなか、ビットコインは 20,000 ドルに達しました。2013年から2014年の市場が不安定だった時期でも、価格は下落する前に下落した。これらは偶然ではなく、投資家の行動の繰り返しのパターンを反映しています。
インジケーターだけでは不十分な理由
指標目標の達成は価格のピークと同等ではないことを覚えておくことが重要です。市場の動き、価格変動の速度、その他のサイクル後期のマニアの典型的な兆候などの状況要因も同様に重要です。サイクルの初期から中期にかけて価格が乖離するのは通常のことです。ビットコインが最後の垂直方向の上昇トレンドに入ると、指標はすぐに収束します。
急速な上昇中に価格が平均に近づき始めると、マクロのトップに対する私の信頼は高まります。
結局のところ、これらのモデルは正確な数値を提供するのではなく、感情ではなく証拠に基づいて行動できるようにするさまざまな交差点を提供します。
サイクルの残りの段階に取り組む
この分析の重要な点は、最良の予測とは数値を推測することではなく、前のサイクルで繰り返し発生したパターンや行動を特定することであるということです。複数のオンチェーン指標と市場指標を組み合わせることで、単一のターゲットを盲目的に追求するのではなく、ピークの可能性のある領域をより明確に把握できます。
分析全体は、ビットコインサイクルの終わりにマニア段階が存在するという前提に基づいていることに注意してください。これまでのビットコインサイクルはすべてこのフェーズを経てきましたが、今回もそれが再び起こるという保証はありません。それでも、市場行動の持続的かつ反復的なパターンと投資家心理の不変性を考慮すると、この局面を再び目撃する可能性が高いというのが私の基本的な判断です。
ビットコインサイクルの後半段階では、ベテランのビットコイン保有者でも熱狂的なラリーに巻き込まれる可能性があるため、データ主導の指標を使用して事前に計画を立てることが重要です。ビットコインは成熟しつつあり、その最高値の振幅は以前のサイクルよりも緩やかになる可能性がありますが、私が適用した減衰係数を考慮しても、入手可能な証拠は、まだ典型的なサイクルの最高値に到達していないことを示唆しています。
価格動向の展開次第では、この下落が長期化すれば総合平均は20万ドルを超える可能性があるが、マクロ主導の上昇が予想よりも早く勢いを増せば下落する可能性がある。
このサイクル中の私の計画は、忍耐強く、市場の熱狂に流されないよう努め、衝動的ではなくより合理的な方法で頂上に近づくことです。データとその背後にある動作を観察することは、生の数値を推測するよりもはるかに価値があります。
概要
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マルチインジケーターアプローチ: 単一の指標に依存すると、機会を逃すリスクが伴います。 6 つのインジケーターを包括的に使用すると、堅牢で歴史的に証明されたサイクル ピーク シグナルを提供できます。
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動的間隔は静的ターゲットよりも優れています: 180,000ドルの移動平均は市場の局面に応じて変化するため、正確な目標ではなく柔軟な出口レンジが得られます。
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状況マニア：トップは価格だけでなく、ホルダーの行動や放物線的な動きにも反映されます。感情的な罠に陥らないように、合理的に準備してください。
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証拠は憶測よりも優れている: オンチェーンデータを使用すると、誇大広告や直感ではなく、観察可能な傾向に基づいて意思決定を行うことができます。
