jakiro
المؤلف: يو شياو يو؛ المصدر: X، @yuexiaoyu111)
<ب>نموذج DAT يخضع لاختبار سوق ضخم!
<ب>1️⃣ ما هو أكثر ما يخاف منه السوق الآن؟
إنها شركة DAT (خزانة الأصول الرقمية) التي تبيع العملات المعدنية.
في السابق، كانت الشركات المدرجة تقترض الأموال لشراء العملات المعدنية، وكان أداء السوق جيدًا، وارتفعت الأسعار؛
والآن بعد أن تدهورت السوق، بمجرد أن تبدأ هذه الشركات في بيع العملات المعدنية، ستنهار الثقة، مما يتسبب في انهيار السوق.
<ب>2️⃣كيف يتم تقييم الوضع التشغيلي الحالي لشركة DAT؟
المؤشرات الرئيسية المستخدمة حاليًا في السوق هي: mNAV (صافي قيمة الأصول السوقية، مضاعف صافي قيمة الأصول السوقية)
وبعبارة أخرى، فإن عدد العملات المعدنية التي اكتنزتها الشركة هو أصلها. يعتمد ذلك بشكل أساسي على نسبة القيمة السوقية للشركة وممتلكاتها من الأصول الرقمية.
<ب>إذا كانت النسبة بين الاثنين أكبر من 1، فهذه علاوة يمنحها السوق، مما يشير إلى أن المستثمرين يدركون قيمة الشركة وإمكانات النمو المستقبلية؛
<ب>إذا كانت النسبة بين الاثنين أقل من 1، فهذا يعني أن الأصول أكبر من القيمة السوقية ولا يمكن للأصول أن تحمل القيمة السوقية، الأمر الذي سيؤدي إلى إعادة تقييم السوق لنموذج DAT.
يبلغ حجم mNAV الحالي لاستراتيجية DAT Leader 1.03، وهو قريب من القسط السلبي.
في هذا الوقت، من المحتمل جدًا أن تحدث دوامة الموت: انخفاض قيمة الأصول ← مزيد من الانخفاض في أسعار الأسهم ← صعوبات التمويل
يمكن القول أن ظروف السوق الحالية تمثل اختبارًا كبيرًا لنموذج DAT.
<ب>3️⃣ نموذج DAT ليس بسيطًا مثل الشركات التقليدية التي تقترض المال لشراء العملات المعدنية. والأهم من ذلك أن مصالح الشركات التقليدية مرتبطة ببيئة هذا الرمز.
على سبيل المثال، إذا كانت الشركة هي Ethereum DAT، ومن أجل زيادة قيمة أسهمها الخاصة، فإنها تحتاج إلى إيجاد طرق لتعزيز سعر العملة. ومن ثم سيكون بطبيعة الحال حافزًا قويًا للمشاركة في بيئة هذا الرمز المميز.
على سبيل المثال، يمكن أن تؤدي المشاركة في التوقيع على سلسلة PoS إلى تحسين أمان الشبكة، أو إقراض الرموز المميزة لبروتوكولات DeFi لتوفير السيولة، أو حتى الاستثمار في المشاريع الناشئة داخل النظام البيئي لدعم تنفيذ التطبيقات العملية.
فقط عندما يكون النظام البيئي مزدهرًا، يمكن دعم سعر الإيثريوم وإتاحة المجال لأسهم الشركة لسرد القصص.
لذلك، ستصبح الشركات المدرجة أكبر المروجين للنظام البيئي المميز.
على الرغم من أن مؤسس Ethereum Vitalik قفز مؤخرًا وقال إن الشركات المركزية ستشكل تهديدًا لـ Ethereum اللامركزي.
ولكن بالتفكير في الأمر على العكس من ذلك، يعد هذا أيضًا قوة دافعة ضخمة لتطوير النظام البيئي للإيثريوم.
<ب>4️⃣ بالعودة إلى BTC، ستعمل شركات خزانة Bitcoin بالتأكيد على تعزيز تطوير نظام Bitcoin البيئي.
فكيف يتم الترويج لها على وجه التحديد؟
<ب>أولاً، لا تزال عملة البيتكوين بحاجة إلى أن تصبح سائلة.
في الوقت الحاضر، بعد أن تشتري المؤسسات التقليدية العملات المعدنية، فإنها لا تزال تضع العملات المعدنية في محافظ باردة أو منصات حفظ مركزية، دون توليد أي دخل إضافي.
لذلك، إذا أرادت شركة DAT زيادة قسط الشركة، فلا يمكنها ببساطة تخزين العملات المعدنية. يجب أن تستخدم الأصول الرقمية لتوليد الدخل.عندها فقط يمكن أن يكون هناك مجال للسرد.
هذه هي القوة الدافعة الجوهرية للنهضة البيئية للبيتكوين.
لقد قرأت مؤخرًا تقريرًا بحثيًا أصدرته شبكة GOAT Network من الطبقة الثانية من Bitcoin، والذي يشرح هذا أيضًا للسوق. وتتمثل رؤيتها أيضًا في أن تصبح طبقة دخل البيتكوين.
<ب>لذلك، فإن اختبار السوق الذي يواجهه نموذج DAT ليس فقط دوامة الموت الناجمة عن انخفاض الأسعار، ولكن الأهم من ذلك، الحاجة إلى الإجابة على سؤال: كيفية استخدام دولار أمريكي واحد من BTC لإنشاء قيمة بقيمة دولارين أمريكيين؟
إن اكتناز دولار واحد من البيتكوين يمكن أن يدعم فقط دولارًا واحدًا من القيمة السوقية للشركة، ولكن عليك إيجاد طرق لإنشاء المزيد من العلاوات.
<ب>تعد مساعدة الأصول الرقمية في بناء نظام بيئي إحدى الطرق لكسر هذا الوضع.
