نظرة على استخدام العملات المستقرة حول العالم من 13 تريليون دولار في المعاملات

المؤلف: كيت لي وماريا شين، إلكتريك كابيتال؛ تم إعداده بواسطة: Bitcoin Vision

ملخص تنفيذي

قمنا بتحليل ثلاثة أشهر من بيانات المعاملات من المحافظ التي تحتوي على عملات مستقرة على أكبر خمس شبكات للعملات المستقرة: Ethereum، وBase، وBSC، وTron، وSolana – عالجت هذه الشبكات 13.59 تريليون دولار من حجم المعاملات بين يوليو وسبتمبر 2025. ومن خلال رسم الخرائط عندما تكون هذه المحافظ التي تحتوي على عملات مستقرة نشطة، يمكننا استنتاج مكان تواجد المستخدمين حول العالم.

يعد استخدام العملات المستقرة أمرًا عالميًا حقًا، لكنه لا يتم توزيعه بالتساوي.تظهر ثلاثة أنماط واضحة من البيانات:

<ب>1. النشاط في الأمريكتين مرتفع بشكل غير عادي.على الرغم من أن الأمريكتين تمثل حصة أصغر من سكان العالم، إلا أن حجم معاملات العملات المستقرة التي يولدها المستخدمون في المنافسين في نصف الكرة الغربي أو حتى يتجاوز حجم المعاملات في المناطق الأكثر كثافة سكانية بكثير.وهذا يوضح أن العملات المستقرة لديها مجال كبير للنمو في أجزاء أخرى من العالم، خاصة في المناطق ذات الكثافة السكانية العالية حيث لا تزال معدلات التبني منخفضة نسبيًا.

<ب>2. السلاسل المختلفة تخدم مناطق جغرافية مختلفة.تتركز شركتا BSC وTron بشكل كبير في أسواق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا، مع نشاط منخفض جدًا خلال ساعات العمل الغربية (أقل من 3%).تُظهر Ethereum وSolana وBase تغطية جغرافية أوسع من BSC وTron، مع انتشار المستخدمين النشطين عبر مناطق زمنية متعددة.

<ب>3. هناك اختلافات في التوزيع الجغرافي للمحافظ ذات القيمة الكبيرة والمحافظ ذات القيمة الصغيرة على السلاسل المختلفة..وتُظهِر بيس وسولانا فجوة واضحة، حيث تتركز المحافظ الكبيرة (ربما المؤسسات) في المراكز المالية الغربية، في حين يتم توزيع المحافظ الصغيرة (ربما المستخدمين الأفراد) على مستوى العالم.في المقابل، تُظهر BSC وTron وEthereum تقاربًا في التوزيع الجغرافي للمحافظ ذات الأحجام المختلفة، مما يشير إلى أن قواعد مستخدميها أكثر توحدًا جغرافيًا.

ملاحظات هامة:

<ب>المحفظة لا تساوي الشخص

تمثل كل محفظة عنوانًا وليس شخصًا.إذا كانت المناطق المختلفة لديها أعداد مختلفة من المحافظ للفرد، فقد يختلف التوزيع الجغرافي للسكان.يفترض هذا التحليل أن ملكية المحفظة العالمية للفرد موزعة بالتساوي.

<ب>يعتمد الاستدلال الجغرافي على ساعات العمل النموذجية

نحن نستنتج موقع المحفظة بناءً على نشاطها بين الساعة 9 صباحًا و5 مساءً بالتوقيت المحلي. ومع ذلك، قد تتغير الخريطة الإقليمية إذا كان مستخدمو العملات المستقرة في مناطق معينة يميلون إلى التداول خارج هذه الفترات الزمنية.على الرغم من أن نشاط العملات المستقرة يحدث عبر جميع الفترات الزمنية، فإن هذا التحليل يفترض أن الأشخاص الذين يستيقظون مبكرًا والذين يستيقظون ليلاً يتم توزيعهم بالتساوي تقريبًا في جميع أنحاء العالم، لذا فإن إطار العمل هذا من الساعة 9 صباحًا حتى 5 مساءً صالح بشكل مباشر لتحديد مجالات النشاط الرئيسي.

تم العثور على منهجيتنا الكاملة في نهاية هذه المقالة.

يعد استخدام العملات المستقرة عالميًا، لكن النشاط مرتفع بشكل غير عادي في الغرب

نقوم أولاً بتجميع وتحليل النشاط عبر جميع السلاسل الخمس لتحديد الأنماط الواسعة في الاستخدام العالمي للعملات المستقرة.

يُظهر نشاط العملات المستقرة ذروتين مختلفتين في مراكز إقليمية مختلفة

لا يقتصر نشاط العملات المستقرة على منطقة جغرافية واحدة.وبدلاً من ذلك، ينتشر استخدامه عبر المناطق الزمنية، مع ذروتين متميزتين:

8:00 بالتوقيت العالمي – عندما تتداخل ساعات العمل في آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا وأجزاء من أوروبا

12:00 بالتوقيت العالمي — عندما تتداخل ساعات العمل في الشرق الأوسط وأفريقيا وأوروبا وأمريكا اللاتينية (ينضم الساحل الشرقي للولايات المتحدة في الساعة 13:00 بالتوقيت العالمي)

يشير نمط الذروة المزدوجة هذا إلى أن الطلب على العملات المستقرة مدفوع بمجموعة من المراكز الإقليمية المتعددة، بدلاً من أن تهيمن عليه منطقة جغرافية واحدة.

لكن تأثير نصف الكرة الغربي يتجاوز وزنه السكاني

إذا اتبع اعتماد العملات المستقرة التوزيع السكاني على الإطلاق، فسيتركز النشاط بشكل كبير في النصف الشرقي من الكرة الأرضية (التوقيت العالمي المنسق 4-11)، حيث يعيش غالبية سكان العالم هناك (كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه).

ومع ذلك، فإن الذروة عند الساعة 12:00 بالتوقيت العالمي تكشف عن التأثير غير المتناسب لنصف الكرة الغربي: على الرغم من القاعدة السكانية الأصغر، فإن الأمريكتين تولد نشاطًا أكثر استقرارًا للعملات المعدنية من المناطق الأكثر كثافة سكانية.

وتتركز المحافظ ذات القيمة الكبيرة في المراكز المالية، بينما يتم توزيع المحافظ ذات القيمة الصغيرة على مستوى العالم

نقوم الآن بتقسيم المحافظ حسب رصيد العملة المستقرة لمعرفة ما إذا كانت الأنواع المختلفة من المستخدمين تتصرف بشكل مختلف.اعتبارًا من 1 أكتوبر 2025، كان ما يقرب من 0.3٪ من المحافظ يحتفظ بأكثر من 100000 دولار، في حين أن 80.4٪ احتفظت بما بين 1 دولار و100 دولار.تظهر هذه المجموعات أنماطًا جغرافية مختلفة.

<ب>تتجمع المحافظ الكبيرة حول المراكز المالية التقليدية

يتركز النشاط من المحافظ الكبيرة (أكثر من 100000 دولار) بين الساعة 07:00 و15:00 بالتوقيت العالمي، والذي يتزامن مع ساعات العمل في آسيا والشرق الأوسط وأوروبا والساحل الشرقي للولايات المتحدة. ويشير هذا النمط إلى أن المستخدمين المؤسسيين أو المحترفين يعملون في المقام الأول خلال ساعات العمل في المراكز المالية الكبرى.

<ب>تُظهر المحافظ الصغيرة اعتماداً عالمياً أوسع

تُظهر المحافظ ذات القيمة الصغيرة (من 1 إلى 100 دولار) نشاطًا أوسع عبر جميع المناطق الزمنية، دون الانخفاض الحاد في التركيز الذي شوهد مع المحافظ ذات القيمة الأكبر.يوضح هذا التوزيع أن المستخدمين اليوميين يقومون بالمعاملات على مدار اليوم في مناطق جغرافية مختلفة.

تظل BSC وTron راسختين في نصف الكرة الشرقي، بينما تتمتع Ethereum وSolana وBase بانتشار عالمي.

بعد ذلك، نقوم بتقسيم نشاط العملات المستقرة حسب السلسلة لمعرفة ما إذا كانت الشبكات المختلفة تخدم أجزاء مختلفة من العالم.الجواب هو: بعض السلاسل حققت انتشاراً عالمياً، فيما لا تزال سلاسل أخرى متمركزة في مناطق محددة.

يُظهر كل من Ethereum وSolana استخدامًا عالميًا متوازنًا

ينتشر نشاط إيثريوم وسولانا في نصفي الكرة الأرضية، مع مشاركة قوية خلال ساعات العمل الشرقية (٧-١١ بالتوقيت العالمي) ونصف الكرة الغربي (١٣-١٦ بالتوقيت العالمي). وقد نجحت هذه السلاسل في اختراق الأسواق العالمية.

BSC وTron راسختان في آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا

تظهر BSC وTron أنماطًا متشابهة بشكل لافت للنظر، حيث يتركز النشاط بين الساعة 06:00 والساعة 15:00 بالتوقيت العالمي – وهو ما يتزامن مع ساعات العمل في آسيا والشرق الأوسط وأوروبا.على الرغم من أن كلتا السلسلتين تمتلكان قواعد مستخدمين إجمالية كبيرة، إلا أن حصة النشاط خلال جلسة الولايات المتحدة أقل من 3٪، مما يشير إلى اعتماد نسبي منخفض للغاية في الغرب.

تظهر القاعدة التأثير العالمي الناشئ

تعرض Base تنوعًا جغرافيًا أكبر من BSC أو Tron، مع نشاط كبير عبر مناطق زمنية متعددة.على الرغم من أنها لم تصل بعد إلى التوازن العالمي لـ Ethereum أو Solana، إلا أن Base تظهر قوتها في نصف الكرة الغربي بينما يزداد اعتمادها في مناطق أخرى.

في سلاسل مختلفة، يتم تجميع المحافظ الكبيرة والمحافظ الصغيرة بطرق مختلفة.

يكشف تقسيم النشاط حسب حجم السلسلة والمحفظة عن أنماط مميزة.تظهر المحافظ الكبيرة (التي قد تمثل مستخدمين مؤسسيين أو محترفين) مقابل المحافظ الصغيرة (التي قد تمثل مستخدمي التجزئة) تركيزًا جغرافيًا مختلفًا.ومع ذلك، تختلف هذه الأنماط من سلسلة إلى أخرى.

تتجمع المحافظ ذات القيمة الكبيرة (أكثر من 100000 دولار) حول مراكز مالية مختلفة في سلاسل مختلفة

إيثريوم: تتركز بين الساعة 8:00 والساعة 16:00 بالتوقيت العالمي، وتمتد عبر أوروبا وإفريقيا وأمريكا اللاتينية والساحل الشرقي للولايات المتحدة – وهي الأكثر تنوعًا جغرافيًا بين السلاسل الرئيسية.

Solana and Base: تنشط بشكل رئيسي في الأمريكتين، وتبدأ الذروة في حوالي الساعة 13:00 بالتوقيت العالمي، عندما تبدأ أسواق الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية التداول.

BSC: تتجمع بين الساعة 07:00 والساعة 15:00 بالتوقيت العالمي، بما يتوافق مع ساعات العمل في آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا وأوروبا، مع الحد الأدنى من النشاط في الولايات المتحدة.

ترون: الأكثر تركزًا إقليميًا، وينشط بين الساعة 6:00 والساعة 16:00 بالتوقيت العالمي، ومتمركز في آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.

يتم توزيع المحافظ ذات القيمة الصغيرة (من 1 إلى 100 دولار) على نطاق أوسع ولكنها لا تزال تختلف من سلسلة إلى أخرى

إيثريوم وسولانا: إظهار مدى وصول التجزئة العالمية، بمشاركة قوية في الأمريكتين ومناطق أخرى.

BSC وTron: الحفاظ على التركيز في نصف الكرة الشرقي وأوروبا، مما يشير إلى أن تبني التجزئة يتبع نفس النمط الجغرافي مثل المحافظ الكبيرة.

القاعدة: تُظهر قوة البيع بالتجزئة في نصف الكرة الشرقي بينما تتزايد المشاركة في نصف الكرة الغربي.

تحليل متعمق: أنماط نشاط العملات المستقرة لكل سلسلة

نقوم الآن بفحص كل سلسلة واحدة تلو الأخرى، مع تقسيم النشاط حسب حجم المحفظة لفهم أين تعمل أنواع مختلفة من المستخدمين على كل شبكة.

ايثريوم

تحافظ عملة الإيثريوم على توزيع عالمي، لكن استخدامها الغربي قوي بشكل غير عادي مقارنة بحصة سكان المنطقة.

المحافظ الكبيرة (أكثر من 100000 دولار): يتركز النشاط بين الساعة 0800 والساعة 1600 بالتوقيت العالمي، مع ذروة المشاركة في جميع أنحاء أفريقيا وأوروبا وأمريكا اللاتينية والساحل الشرقي للولايات المتحدة.

المحافظ الصغيرة (من 1 إلى 100 دولار): يصل النشاط إلى ذروته في الساعة 13:00 بالتوقيت العالمي، عندما تتداخل التوقيتات الأمريكية والأوروبية.على الرغم من أن عدد سكان نصف الكرة الغربي أقل، إلا أن نصيب الفرد من الاستخدام يفوق بشكل كبير نظيره في المناطق الأخرى.

تمتد قاعدة مستخدمي إيثريوم حول العالم، لكن المستخدمين الغربيين – المحافظ الكبيرة والصغيرة على حد سواء – يشاركون بشكل غير عادي بشكل كبير مقارنة بحصتهم من السكان.

سولانا

ويظهر سولانا فصلاً جغرافياً بين المحافظ الكبيرة والصغيرة: حيث تتركز الأموال الكبيرة في الأمريكتين، في حين يتم توزيع مستخدمي المحافظ الصغيرة على مستوى العالم.

محافظ كبيرة (+100,000 دولار): يبدأ النشاط في الساعة 13:00 بالتوقيت العالمي، عندما يبدأ التداول على الساحل الشرقي للولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية، ويستمر بمشاركة قوية حتى الساعة 16:00 بالتوقيت العالمي.يتمتع الساحل الغربي للولايات المتحدة بأعلى معدل استخدام للفرد مقارنة بأي منطقة في العالم.

المحافظ الصغيرة (من 1 إلى 100 دولار): يُظهر النشاط ذروتين عند الساعة 7-10 بالتوقيت العالمي (تداخل آسيا/الشرق الأوسط/أفريقيا/أوروبا) وبين الساعة 12-16 بالتوقيت العالمي (تداخل أوروبا/أمريكا اللاتينية/أمريكا الشمالية)، مما يعكس اعتماد البيع بالتجزئة عالميًا.

هناك فجوة جغرافية واضحة بين المؤسسات والتجزئة في سولانا: تتجمع المحافظ الكبيرة في المراكز المالية الغربية، في حين يتم تداول المحافظ الصغيرة عبر جميع المناطق الزمنية.

قاعدة

القاعدة: يوجد فجوة جغرافية حادة بين المحافظ الكبيرة والصغيرة: المحافظ الصغيرة تميل شرقًا، بينما المحافظ الكبيرة تميل غربًا، والمحافظ الكبيرة لها انتشار أوسع للنشاط من المحافظ الصغيرة.

المحافظ الكبيرة: الفترة الأكثر تركيزًا هي الساعة 14:00 بالتوقيت العالمي، عندما يتداخل توقيت أوروبا وإفريقيا وأمريكا اللاتينية والساحل الشرقي للولايات المتحدة.

المحفظة الصغيرة: تتبع الاتجاه العام عبر السلسلة، ولكنها تميل بشكل أكبر نحو الشرق.وبمجرد توقف المستخدمين الأوروبيين والأفارقة عن الاتصال بالإنترنت، انخفض الاستخدام بشكل كبير.

ش.م.ب

يتم إرساء BSC للمستخدمين في نصف الكرة الشرقي وله تأثير محدود خلال الفترة الزمنية للولايات المتحدة.

المحافظ الكبيرة والصغيرة: تتجمع كلتاهما بين الساعة 07:00 والساعة 15:00 بالتوقيت العالمي، وتغطي ساعات العمل من الشرق الأقصى إلى جنوب آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا وأوروبا.تحدث الذروة في الساعة 8:00 بالتوقيت العالمي (لندن المفتوحة) والساعة 13:00 بالتوقيت العالمي (الساحل الشرقي للولايات المتحدة مفتوح).

التحيز الإقليمي: النشاط الأمريكي منخفض نسبيًا بعد الساعة 15:00 بالتوقيت العالمي، بينما تظهر آسيا حضورًا أقوى (من حوالي الساعة 2:00 بالتوقيت العالمي).

ترون

يعتمد استخدام ترون بشكل كبير على المستوى الإقليمي، خاصة بالنسبة للمحافظ الكبيرة.

المحافظ الكبيرة والصغيرة ذات القيمة: يُظهر كلاهما تركيزًا قويًا بين الساعة 06:00 والساعة 16:00 بالتوقيت العالمي، بما يتوافق مع ساعات العمل من الشرق الأقصى إلى جنوب آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا وأوروبا.

تتمتع Tron بأعلى تركيز لنشاط المحفظة الكبيرة مقارنة بأي سلسلة.

النطاق والمنهجية

<ب>سلسلة: إيثريوم، بيس، بي إس سي، ترون، سولانا

<ب>الفترة الزمنية: يوليو إلى سبتمبر 2025

<ب>نوع المعاملة: يغطي التحليل معاملات التحويل التي تتضمن 33 عملة مستقرة رئيسية مدعومة بالعملات الورقية وغير المدعومة بالعملات الورقية، بما في ذلك USDT وUSDC وUSDe وDAI وUSDS وFDUSD وUSD₀ وcrvUSD وFRAX وUSDX وUSR وUSDZ وTUSD وPYUSD وBUSD وMIM وM وEURC وXSGD وUSDP وDEUSD وUSDG، USDD، GHO، DOLA، USDA، GYEN، GUSD، EURS، USDM وRLUSD.

يتم استبعاد عدد صغير من العقود المعروفة أو عناوين الاختبار لإزالة الضوضاء والتأكد من حساب نشاط المحفظة الحقيقي فقط.

<ب>مرشح المحفظة: نستخدم رصيد العملة المستقرة لكل محفظة في بداية الشهر كبديل لحجمها.تم استبعاد المحافظ التي يقل رصيدها عن دولار واحد في بداية الشهر من تحليل ذلك الشهر.

<ب>المنهجية:

لقياس الوقت الذي يكون فيه المستخدمون أكثر نشاطًا، نقوم بحساب عدد مرات الظهور لكل ساعة نشطة لكل محفظة على أساس شهري.

إذا قامت المحفظة بإجراء تحويلات متعددة خلال نفس الساعة بالتوقيت العالمي المنسق (UTC) خلال شهرين من ثلاثة أشهر، فسيتم احتسابها مرتين.

إذا قامت المحفظة بإجراء تحويلات متعددة خلال نفس الساعة خلال نفس الشهر، فسيتم احتسابها مرة واحدة فقط لذلك الشهر.

عند تجميع النشاط عبر السلسلة (على سبيل المثال، جميع المحافظ أو المحافظ الكبيرة مقابل المحافظ الصغيرة)، نقوم بإزالة التكرارات عبر الشبكات المتوافقة مع EVM (Ethereum وBase وBSC وTron) لضمان حساب كل محفظة مرة واحدة فقط.