jakiro
المصدر: أبرز السلسلة
مقدمة: عندما تقرع عاصمة جاك ما باب التشفير
في 2 سبتمبر ، 2025 ، وفقًا لإعلان بورصة هونغ كونغ ، ستستخدم Yunfeng Finance (0376.HK) ، الذي يحتفظ به جاك ما بشكل غير مباشر ، 44 مليون دولار أمريكي لشراء 10،000 ETH كأصول احتياطي.بمجرد الإعلان عن الأخبار ، ارتفع سعر سهم الشركة بشكل حاد بنسبة 10 ٪ ، وصناعة التشفير في نقطة تحول تاريخية – عندما تضمنت رأس المال “Jack Ma” ETH في احتياطياتها للمرة الأولى ، لم يكن هذا الإجراء مصادفة: The Helmsman في العقد القادم يتحول تدريجياً من مهوس التكنولوجيا إلى رأس المال المؤسسي.
ظهر إجماع الصناعة بوضوح: معرفة كيفية حزم العالم على السلسلة في منتج مالي يمكن أن يفهمه وول ستريت ، وسيتم تعريف العقد القادم من موجة التشفير من قبل هؤلاء الأشخاص.يعد Hunfeng Financial الذي تبلغ تكلفته 44 مليون دولار هو أفضل حاشية للتناوب في هذه الحقبة.
تقرير Ernst & Young: 86 ٪ من المؤسسات تدخل السوق ، يستهلك Crypto في “نقطة تحول مؤسسية”
يكشف أحدث تقرير لـ EY عن بيانات مروعة: شاركت 86 ٪ من المؤسسات المالية في جميع أنحاء العالم في معاملة أو تخصيص أصول التشفير ، ومن بين هذه المؤسسات ، تستثمر 59 ٪ من المؤسسات أكثر من 5 ٪ من مقياس إدارة الأصول (AUM) في مجال الأصول الرقمية.مؤسسة بقيمة 100 مليار دولار تعني ما لا يقل عن 5 مليارات دولار ، ويتجاوز حجم رأس مالها إجمالي سوق البيع بالتجزئة.
ثلاث إشارات رئيسية للدخول المؤسسي:
•تغطية واسعة: 86 ٪ من المؤسسات المالية السائدة تخطط لنشر التشفير
•تغلغل عميق: 59 ٪ من تكوين المؤسسة يتجاوز 5 ٪ AUM
•النضج البيئي: معدل استخدام stablecoin هو 84 ٪ معدل مشاركة defi يصل إلى 75 ٪
وصلت “نقطة التحول المؤسسية” لسوق التشفير ، وهذه البيانات هي العلامات. عندما بدأ رأس المال التقليدي مثل Yunfeng Finance في اتخاذ مواقف ثقيلة في ETH ، تطورت حالة واحدة إلى اتجاه الصناعة – يتم إعادة بناء نظام التقييم وقواعد اللعبة في Crypto بواسطة الأموال المؤسسية.
خمسة اتجاهات جديدة في الصناعة بقيادة المؤسسات: من السرد الفني إلى ألعاب رأس المال
الزيادة الحقيقية تأتي من محفظة وول ستريت
في السنوات القليلة الماضية ، أحدثت سرد وول ستريت دات (استراتيجية تداول الأصول الرقمية) تأثيرًا حقيقيًا على نطاق الأموال ، في حين أن تقنية ZK و Layer2 والمفاهيم الأخرى كانت عالقة فقط في “الرضا الذاتي” لدائرة المهوس.وفقًا لتقرير EY ، فإن نسبة استثمار رأس المال المؤسسي في سوق التشفير في إجمالي التدفق تصل إلى 63 ٪ ، في حين أن مساهمة مستثمري التجزئة هي 37 ٪ فقط ، والفجوة بين الاثنين واضحة.
عادة ، تتيح استراتيجية DATS ، التي تنشئ ارتباطات مع المؤشرات المالية التقليدية (مثل منحنى عائد سندات الخزانة) ، المؤسسات من فهم المخاطر بسهولة. على الرغم من أن بعض المؤسسات لديها دافع لتحكيم قصير الأجل ، فإن السيولة التي تثيرها تزيد من تقييمات الأصول بشكل موضوعي – زادت مقتنيات Yunfeng Financial في ETH من تقييم القطاعات ذات الصلة بنسبة 22 ٪ ، مما يؤكد فقط “تأثير سمك السلور” الناتج عن الأموال المؤسسية.
كفاءة رأس المال: من مسابقة TPS Arms إلى “كل سنت يجب أن يكون إعادة”
عكست الصناديق المؤسسية منطق الصناعة تمامًا: من التركيز على المعلمات الفنية مثل TPS و TVL في المرحلة المبكرة للتركيز على “كفاءة رأس المال” ، أي التفكير في كيفية جعل كل صندوق يولد اهتمامًا مستمرًا.في Dolomite_io ، تسمح تقنية “إعادة استخدام السيولة” بأصل واحد بإجراء أنشطة صنع السوق في ثلاثة أزواج تجارية ، مما يزيد من معدل استخدام الأموال بنسبة 200 ٪.يقوم بروتوكول السيولة القابل للبرمجة التلقائي بضبط تلقائي تخصيص الأصول مع خوارزميات AI ، مما يزيد من العائد على صناديق الخمول إلى 8.7 ٪.
وفقًا لتقرير EY ، أصبحت المتطلبات الأساسية للوكالة لمنتجات Crypto “تقلبات العائد السنوية أقل من 15 ٪”. هذا الموقف يجبر طرف المشروع على التغيير من “العرض الفني” إلى “إرجاع اليقين”.كما قال مدير صناديق وول ستريت: لا نهتم بعدد المعاملات التي تعمل على عمليات blockchain في الثانية ، ولكننا نركز فقط على ما إذا كانت الأموال يمكن أن تولد بشكل مطرد مثل السندات التقليدية.”
الهندسة المالية: شلالات التشفير ، فوز المنتجات المنظمة
في المنتجات المالية ، لا تفضل الأموال المؤسسية المفاهيم التقنية المعقدة ، ولكنها تفضل المنتجات “المفهومة والمتحركة”. من خلال التحسين العميق لكتاب الطلبات على السلسلة ، يتحكم Hyperliquidx في النقطة المنزلق لأمر المؤسسة الباحث الذي يتراوح بين مليون دولار إلى 0.02 ٪ لتحقيق تجربة معاملة على مستوى CEX ؛ تم إطلاق اتفاقية بوروس Pendle_FI ، التي جذبت 1.2 مليار دولار من الصناديق المؤسسية لمدة ثلاثة أشهر ، مما أدى إلى آلية تبادل سعر الفائدة للتمويل التقليدي على السلسلة ، مما يسمح للمؤسسات بإغلاقها في العائدات من خلال تبديل أسعار الفائدة الثابتة وأسعار الفائدة العائمة.
في المنتجات المالية ، لا تفضل الأموال المؤسسية المفاهيم التقنية المعقدة ، ولكنها تفضل المنتجات “المفهومة والمتحركة”. من خلال التحسين العميق لكتاب الطلبات على السلسلة ، يتحكم Hyperliquidx في النقطة المنزلق لأمر المؤسسة الباحث الذي يتراوح بين مليون دولار إلى 0.02 ٪ لتحقيق تجربة معاملة على مستوى CEX ؛ تم إطلاق اتفاقية بوروس Pendle_FI ، التي جذبت 1.2 مليار دولار من الصناديق المؤسسية لمدة ثلاثة أشهر ، مما أدى إلى آلية تبادل سعر الفائدة للتمويل التقليدي على السلسلة ، مما يسمح للمؤسسات بإغلاقها في العائدات من خلال تبديل أسعار الفائدة الثابتة وأسعار الفائدة العائمة.
هذا يؤكد استنتاج تقرير EY: 78 ٪ من المؤسسات يفضلون منتجات التشفير التي تشبه التمويل التقليدي “. عندما يتمكن المتداولون المؤسسيون من تقييم المشتقات على السلسلة من خلال نموذج “خيارات الإغريق” المألوفة ، لم تعد المصطلحات الفنية مهمة-فوز المنتجات المهيكلة هو “سرد قصص التشفير في وول ستريت”.
نموذج B2B2C: تصبح المؤسسات “مترجمين” في مستثمري التجزئة والعالم على السلسلة
في صناعة التشفير ، أثبت نموذج C-end الخالص أنه من الصعب الحفاظ عليه (نجح البورصة فقط) ، والفرق هو أن نموذج B2B2C حقق نموًا واسع النطاق من خلال الوسطاء المؤسسيين. تم تصميم تحويل المفتاح الخاص المعقدة إلى “تجمع حضانة الأصول على الأصول على السلسلة” من “أسهم الصناديق” لمكاتب عائلية من قبل الأصول الرقمية Fidelity. بمساعدة مجموعة الحضانة هذه ، يمكن للعملاء ذوي القيمة العالية الاستثمار في التشفير بمساعدة قنوات الوساطة التقليدية. تجاوز مقياس الإدارة الحالي 8.5 مليار دولار أمريكي.
هذه آلية “الترجمة المؤسسية” تحل نقاط الألم في الصناعة: هناك حاجة إلى منتجات بسيطة من قبل مستثمري التجزئة ، ويعتمد إصدار القيمة على السلسلة على المنطق المعقد ، وتبسيط “التفاعل عبر السلسلة” ، في شكل اشتراك واحد ، واستخدام المؤسسات لتحويل “تعدين السيولة” إلى “شهادات الدخل الثابت” ، تُمكّن العالم على أساس السوق المتوسطة.
الامتثال: مزايا غير عادلة من “تذاكر ما بعد الاستثمار” إلى “عتبة الدخول”
لقد تغير الامتثال من عبء التكلفة إلى ميزة تنافسية. اجتذبت سلسلة Coinbase الأساسية 47 مؤسسة مالية تقليدية للاستقرار مع شهاداتها التنظيمية الأمريكية ؛اجتازت Circle’s USDC تدقيق Fiat Currency Reserve وأصبحت الخيار الأول StableCoin لـ 84 ٪ من المؤسسات للتداول.إن صندوق WLFI الأكثر نموذجيًا لـ Trump Family أعلى بمقدار 3 أضعاف من المشاريع غير المماثلة المماثلة بناءً على “تأييد العلاقة الحكومية” وحدها.
يؤكد تقرير EY أن 82 ٪ من المؤسسات تسرد “مؤهلات الامتثال” باعتبارها المعايير الأساسية لاختيار شركاء التشفير.عندما يصبح الامتثال “تذاكر دخول” ، سيتم تهميش المشاريع التي لا تراخيص تمامًا – هذه ليست منافسة عادلة ، ولكن قانون البقاء في عصر هيمنة المؤسسات.
تنبؤات سوق الثيران بموجب الهيجان المؤسسي: سيولة العيد ولحظات فومو
يتجاوز مقياس التمويل المحتمل الذي يمكن تخصيصه للتشفير في العالم حاليًا تريليون دولار أمريكي على المستوى المؤسسي ، ولكن القيمة السوقية الإجمالية هي فقط 480 مليار دولار أمريكي ، وقد خلقت فجوة العرض والطلب “بحيرة حاجز السيولة”.عندما تمثل الأموال المؤسسية أكثر من 50 ٪ ، تظهر البيانات التاريخية أن سوق التشفير غالبًا ما يستهلك في السوق الصاعدة من 3 إلى 5 مرات (عندما تمثل الأموال المؤسسية 41 ٪ في عام 2021 ، ارتفعت بيتكوين بنسبة 302 ٪.
الشيء الأكثر أهمية هو أن “التوقعات الصعودية المتسقة” التي تقدمها المؤسسات تولد تأثير FOMO. وفقًا لمسح EY ، تعتزم 80 ٪ من المؤسسات زيادة ممتلكاتها في أصول التشفير في الأشهر الـ 12 المقبلة. هذه عقلية “الخوف من الفرص المفقودة” ستخلق دورة تصاعدية تعزيز ذاتي. أعلنت 11 شركة مدرجة في هونغ كونغ أنها ستتابع تخصيص ETH بعد الإعلان عن Yunfeng Financial. الميزة النموذجية لهذا السوق الثور هي “تأثير القطيع”.
في العقد المقبل ، قف على أكتاف المؤسسات واحصل على السيارة
انتهى عصر المهوسون في Crypto ، وبدأ عقد جديد بقيادة المؤسسات. بالنسبة للمستثمرين العاديين ، تتمثل أفضل استراتيجية في “اقتراض قوة المؤسسات” – التركيز على ثلاثة أنواع من الفرص: تمثل صناديق الاستثمار المتداولة المتوافقة (مثل Proshares Bitcoin Strategy ETFs 14 مليار دولار أمريكي) ، و B2B2C الممتلكات الثقيلة (ETH ، SOL ، إلخ.
لقد حان السوق الثور ، لا تترك وراءها.عندما دخل رأس مال جاك ما السوق و 86 ٪ من المؤسسات تعمل في الحافلة ، فإن الخيار الأفضل لمستثمري التجزئة لا يدعو للقلق بشأن التفاصيل الفنية ، ولكن لمواكبة وتيرة المؤسسات – بعد كل شيء ، من المقرر أن يتولى العقد القادم من وثيرة التشفير أن يهيمن عليهم الأشخاص الذين يفهمون “لغة وول ستريت”.
الآن هي لحظة العمل: افتح تطبيق التداول الخاص بك وشاهد الأهداف التي استثمرتها المؤسسات بشكل كبير. قد يكون هذا هو الأقرب الذي لديك على الموجة التالية من الثروة.
