jakiro
وقال جوليان بيتل ، رئيس أبحاث الماكرو في Global Macro Investor ،استنادًا إلى مؤشرات اقتصادية شاملة ، لا يزال سوق العملة المشفرة الحالية في مراحله المبكرة.
في تحليل شاركه منصة X في 8 سبتمبر ، دحض Bittel مشاعر “Cycle Peak” الواسعة في سوق العملة المشفرة وتحدى بيان “أواخر الفترة المتأخرة” من خلال تحليل المؤشرات الاقتصادية التقليدية.
عادة ما يكون للاقتصاد النموذجي للدورة المتأخرة الخصائص التالية: المشاعر المرتفعة للغاية في التصنيع (مؤشر ISM حوالي 60) ، والشعور العالي في صناعة الخدمات ، والثقة القوية في بناة المنازل ، والثقة الكافية في المستهلكين والعمال ، ومعنويات المستثمرين الصعودية ، ونمو الأجور المتسارع.
لكن Bittel يشير إلى أن البيانات الحالية تقدم صورة مختلفة تمامًا.بعد أن أدرج مؤشرات من ISM (جمعية إدارة التوريد الأمريكية) ، NAHB (جمعية بناة الإسكان الأمريكية) ، NFIB (تحالف المؤسسات الأمريكية المستقلة) ، BLS (المكتب الأمريكي لإحصاءات العمل) ، AAII (American Frosel Investors Association) ومجلس المؤتمرات (الاتحاد الأمريكي للغاية للمؤسسات الكبيرة) إلى نظام قياس المشاعر الشامل ، فقد وجد أن العاطفة الاقتصادية بالولايات المتحدة لا تزال “مقلدة للغاية”. دورة.
وقال “الاقتصاد الحالي ليس خاصية في وقت متأخر من مستوى الاتجاه ، ولكنه أشبه بالاقتصاد المبكر الذي يحاول تجميع الزخم”.
توفر سياسة البنك المركزي دعمًا إضافيًا لهذا الرأي. ما يقرب من 90 ٪ من البنوك المركزية في العالم تنفذ تخفيضات في الأسعار ، والتي يقول Bittel إنها خلقت بيئة “غير تقليدية” وتوفر “قوة دافعة قوية لدورة العمل” على المدى الطويل.
يؤكد اتجاه أسعار النفط أيضًا الحكم على “الفترة المبكرة للدورة”: أسعار النفط الحالية أقل بنسبة 20 ٪ تقريبًا من مستوى الاتجاه وما زالت تنخفض.هذا يعني أن البيئة المالية الحالية في حالة فضفاضة ، بدلاً من حالة التشديد التي تحدث عادة في وقت لاحق في الدورة.
وفقًا للبيانات التاريخية ، عندما ترتفع أسعار النفط بنسبة 50 ٪ من الاتجاه منذ أوائل سبعينيات القرن الماضي ، فإنها غالبًا ما تعرّض وصول الركود.
تظهر بيانات خدمات المساعدة المؤقتة “خصائص الدورة المبكرة”:انتعش نمو الصناعة تدريجياً من مستويات منخفضة للغاية ، مما يدل على أن الاقتصاد في مرحلة الانتعاش ، وليس مرحلة انخفاض.
أشار Bittel إلى أن الفترة اللاحقة من الدورة تتجلى عادةً على أنها “نمو على أساس سنوي للتباطؤ” ، مما يعكس أن الاقتصاد المحموم يفقد الزخم.
وأرجع ارتفاع البطالة إلى تأخر بيانات التوظيف ، واصفاها بأنها “الأشهر الستة الماضية في مرآة الرؤية الخلفية”.
قبل أن تقرر الشركة توظيف “الموظفين ذوي التكلفة العالية بدوام كامل مع الفوائد والمعاشات التقاعدية” ، فإنها عادة ما تزيد من ساعات العمل الإضافية للموظفين وتوظيف الموظفين المؤقتين.
يُعرّف Bittel أيضًا البيئة الاقتصادية الحالية بأنها “الانتقال من المرحلة المبكرة من الدورة إلى منتصف المدة من الدورة” ، ويصف هذه العملية بأنها تنتقل من “الربيع الكلي” (النمو ، انخفاض التضخم) إلى “الصيف الكلي” (النمو ، ارتفاع التضخم).
وخلص إلى أن هذا المنظور الكلي يتحدى المشاعر السائدة الحالية في سوق العملة المشفرة ، والتي تعتقد أن دورة السوق الصاعدة قد وصلت إلى ذروته.على العكس تماما،تدعم البيئة الاقتصادية الحالية التوسع المستمر للسوق بدلاً من الانكماش.
