jakiro
المؤلف: كونستانتين لوماشوك، المؤسس المشارك لشركة ليدو؛ المصدر: X، @Lomashuk
إذا أمضيت خمس دقائق لإلقاء نظرة على المنصة X، فسوف تكون مقتنعًا بأننا في سوق هابطة. انخفضت الأسعار بشكل ملحوظ، وانهارت العملة البديلة المفضلة لديك لعام 2021، ويبدو أن الاهتمام بالتجزئة قد اختفى.من المعتقد على نطاق واسع أن “الدورة الفائقة” التي اقترحها سو تشو، والتي ستشهد فيها العملات المشفرة نموًا مستمرًا، ليست أكثر من مجرد خيال.
لكن<ب>الدورة الفائقة لم تمت، بل أُسيء فهمها.
كان التعريف الأصلي للدورة الفائقة هو “الأرقام ترتفع إلى الأبد”.يشير إلى<ب>الاعتماد الهيكلي للعملات المشفرة من قبل النظام المالي التقليدي، والقضاء على دورة الازدهار/الكساد التي تستمر أربع سنوات.في حين أن بعض الناس يتجاهلون تماما وجهة النظر هذه، فإننا نعتقد<ب>تحدث دورة فائقة، وفي الوقت نفسه، يتم إعادة تقييم 90٪ من أصول السوق إلى الصفر.
تمايز كبير
إن الحقيقة الأصعب قبولاً في هذه الدورة هي أن عصر “المد المرتفع يرفع كل القوارب” قد انتهى.في الدورات السابقة، كان بإمكانك كسب المال بمجرد اختيار أي عملة معدنية على CoinMarketCap.والآن نشهد انقساما كبيرا.
<ب>تتجه معظم الأصول المشفرة فعليًا نحو الصفر.إن “عملات الميم” المفضلة لديك، والآلاف من الرموز المميزة للحوكمة، و”قتلة الإيثريوم”، ومشاريع “العملة المفاهيمية” من الدورة الأخيرة لن تعود أبدًا إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.إنهم مثل الزومبي.لقد نضج السوق وأصبح المستثمرون أكثر ذكاءً.<ب>لم يعد رأس المال يطارد الأوراق البيضاء، بل يتجه بدلاً من ذلك إلى المشاريع ذات التدفق النقدي الحقيقي والفوائد.
الأصول الوحيدة القادرة على النمو هي تلك التي أثبتت نفسها كبنية تحتية حيوية، مثل إيثريوم وسولانا، أو تلك التي تولد رسوم وعوائد لا جدال فيها.كل شيء آخر هو مجرد ضجيج.
اعتماد ثابت
وبينما يشعر المضاربون بالأسعار بالملل، تجري إعادة تشكيل الجزء الخلفي من النظام المالي العالمي.وتيرة التغيير لا تتوقف أبدا.
لقد كان التنظيم بمثابة كابوس الصناعة لسنوات.والآن تم كسره أخيرًا.أعطت السياسات التنظيمية التي تم تقديمها في عامي 2024 و2025 الضوء الأخضر لعمالقة الصناعة الذين كانوا يعتبرون أعداء في السابق.يصل المعروض من العملات المستقرة إلى أعلى مستوياته على الإطلاق كل يوم، وهو أمر لا يمكن إيقافه.
تتحول البنوك الجديدة إلى طبقات مصرفية مشفرة أصلية.تقوم Visa وMastercard بدمج تسوية العملات المستقرة في أنظمة الدفع الخاصة بهما:
- <لي>
تقوم Visa بمعالجة مليارات من أحجام معاملات العملات المستقرة لدعم الجيل القادم من البنوك الجديدة؛<لي>
ماستركارد تستحوذ على ZeroHash؛<لي>
يستثمر Stripe بالكامل في مدفوعات العملات المستقرة؛<لي>
قامت CashApp بدمج مدفوعات USDC في واجهتها الأمامية؛<لي>
تدمج Revolut وظيفة تبادل العملات المستقرة بدون رسوم.
لقد أدركوا جميعًا أنهم إذا أرادوا البقاء على قيد الحياة، فيجب عليهم تبني هذه التكنولوجيا بدلاً من محاربتها.ويخلق هذا التقارب أرضية من الطلب اللزج للغاية الذي لا يمكن إيقافه – وهو الطلب الذي لا يظهر في دفاتر أوامر المضاربة ولكن في أحجام التداول الأساسية.
دوران الدخل
إن وضع الاقتصاد الكلي في نهاية المطاف في صالحنا.ومع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة وإنهاء التشديد الكمي، فإن العائد “السهل” الخالي من المخاطر بنسبة 4٪ على سندات الخزانة الأمريكية يختفي.ولا يجوز لهذه الصناديق أن تظل خاملة.
<ب>نحن على وشك رؤية تدفق هائل للأموال مرة أخرى إلى السلسلة.لكن هذه المرة، لن تتدفق الأموال إلى مخطط بونزي؛<ب>سوف تتدفق إلى بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) التي تولد دخلاً حقيقيًا من خلال رسوم المعاملات والإقراض.مع انخفاض أسعار الفائدة التقليدية، ستصبح أرباح التمويل اللامركزي هي الخيار الوحيد للتمويل الإنتاجي.ونتيجة لذلك، شهدنا أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لـ AAVE تصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.
الجيل القادم من DeFi واقتصاد الذكاء الاصطناعي
يتم الاستفادة من البنية التحتية للعملات المشفرة من خلال الأدوات المالية الناشئة التي وجدت أخيرًا أنها مناسبة لسوق المنتجات.في البداية وجدت المشتقات والعقود الدائمة أن سوق المنتجات مناسب بين المضاربين، ولكنها تخدم الآن المستثمرين المؤسسيين كأدوات تحوط سائلة على السلسلة.لقد تطورت أسواق التنبؤ من التجارب المتخصصة إلى مصادر عالمية موثوقة للحقيقة: قامت Google بدمج Polymarket، وشكل كالشي شراكة مع NBA.
لكن<ب>المحفز الحقيقي – العامل الذي يجعل هذه الدورة الفائقة لا يمكن إيقافها حقًا – هو الذكاء الاصطناعي (AI)..
نحن نبني عالمًا يتكون من عملاء الذكاء الاصطناعي (AI Agents).بدلاً من الدخول إلى بنك JPMorgan Chase لفتح حساب جاري، سيقوم وكلاء الذكاء الاصطناعي هؤلاء بإنشاء محفظة.يستخدمون العملات المشفرة للتداول والتبادل والدفع مقابل موارد الحوسبة.يقومون على الفور بإنشاء أسواق مزادات جديدة بناءً على نية المستخدم.
<ب>سوف تصبح Blockchain الأساس الأصلي لاقتصاد الشبكة، وسيقوم وكلاء الذكاء الاصطناعي بالتنسيق والتداول فوقه.
الخلاصة: العودة إلى الأساسيات
نحن في خضم دورة فائقة. إنه مختلف تمامًا عن المشهد المحموم لعام 2021. إنه هادئ ومنظم ووحشي.<ب>ستستمر أسعار الأصول غير المفيدة في الانخفاض، لكن دمج العملات المشفرة في الاقتصاد العالمي لا يمكن إيقافه.
لقد تجاوزنا سرعة الهروب.عليك فقط إلقاء نظرة على الرسم البياني الصحيح لفهمه.
