<سبان ليف = "">في عالم العملات المشفرة، غالبًا ما يتم تحديد النجاح أو الفشل من خلال المؤشرات الباردة الموجودة على السلسلة مثل TVL وحجم المعاملات. وعلى الرغم من أهميتها، إلا أنها لا تستطيع أن تمس البعد “الإنساني” في الحياة الواقعية.سواء كان ذلك عبارة عن بورصة، أو تطبيق محفظة استهلاكية، أو DeFi، فإن وراء السعي وراء البيانات هو في الواقع ظل “الأشخاص” في الحياة الواقعية.كيف نفهم المستخدمين؟كيف نصمم منتجات الإيرادات؟كيف ينبغي لنا أن نفعل التسويق؟<ب><سبان ليف = "">يعد فهم منطق المستخدم وراء أسواق عوائد العملات المشفرة أمرًا بالغ الأهمية<ب><سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">لذلك، قمنا بتجميع مقالة Crypto Yield 2025 Retail Consumer Report، لتحويل انتباهنا من البيانات الموجودة على السلسلة إلى الأصوات الحقيقية لمستهلكي التجزئة (مستثمري التجزئة)، في محاولة لفهم كيف ينظر المستخدمون العاديون إلى منتجات العائد ويثقون بها ويستخدمونها.ركز على الأسئلة الأربعة التالية:

<لي>

<سبان ليف = "">ما هو الدافع الأساسي للمستهلكين لكسب المال؟<لي>

<سبان ليف = "">ما هي الاختلافات في عادات الثقة والاستخدام عبر المنصات المختلفة؟<لي>

<سبان ليف = "">ما هي نقاط الضعف والمخاوف التي تعيق النشر على نطاق واسع؟<لي>

<سبان ليف = "">في مواجهة عام 2025، ما هو نوع منتجات الإيرادات التي يريدها مستخدمو التجزئة؟

<سبان ليف = "">من خلال استعادة قصة “الأشخاص”، نأمل في تحديد الحجم الحقيقي لسوق التجزئة ومعرفة رمز النمو التالي لأرباح العملات المشفرة.

<ب>النقاط الأساسية

<سبان ليف = "">تكتسب منتجات العملات المشفرة ذات العوائد شعبية سريعة بين مستثمري التجزئة، ولكن اعتمادها يتركز بشكل كبير بين المنصات المركزية.تشير التقديرات إلى أن حوالي 20 مليون شخص حول العالم يكسبون الدخل من خلال البورصات المركزية (CEX)، بينما يستخدم حوالي 500000 فقط التمويل اللامركزي (DeFi).<ب><سبان ليف = "">يُظهر التباين الكبير أن المستخدمين العاديين يثقون في منصات الحفظ المألوفة أكثر، ولا يزال التمويل اللامركزي DeFi مجرد “مكان خاص” للمهوسين الأوائل.

<سبان ليف = "">تظهر الأبحاث أن مستثمري التجزئة عادة ما يكونون محافظين وقصيري النظر في قراراتهم المتعلقة بالدخل:<ب><سبان ليف = "">أكثر من 60% منهم يمتلكون أصولًا مشفرة لمدة أقل من عام<سبان ليف = "">,<ب><سبان ليف = "">فقط العوائد الأعلى بكثير من الإدارة المالية التقليدية هي التي يمكن أن تجعلها تتحرك – معدل سنوي 6٪ هو “الحد الأدنى للجاذبية”، ومن الصعب إقناع APY المكون من رقم واحد.<سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">الثقة والسيولة هما شريان الحياة.واعترف ما يقرب من نصف المشاركين بأن السبب الأول لعدم تجرؤهم على المشاركة في منتجات الدخل هو “الخوف من عدم القدرة على ذكر ذلك”، تليها المخاوف المتعلقة بالسلامة وعدم القدرة على الفهم.<ب><سبان ليف = "">تعد القدرة على السحب في أي وقت وحماية الأموال أكثر أهمية من معدل العائد<سبان ليف = "">.عندما سئل عن الميزات التي من شأنها أن تجعل منتج الإيرادات “لا يقاوم”،<ب><سبان ليف = "">استرداد مرن وفوري بدون قفل<سبان ليف = "">تتصدر القائمة، تليها الموافقات الأمنية مثل التأمين أو الحضانة؛ معدل العائد نفسه يحتل المرتبة الثالثة فقط.

<سبان ليف = "">لذلك، من أجل جعل الكعكة أكبر، يجب على المنصة إتقان “المهارات الأساسية” التي يهتم بها مستثمرو التجزئة أكثر من غيرها.إذا أراد بروتوكول DeFi اختراق الدائرة، فيجب عليه جعل التجربة “سلسة بنقرة واحدة” والشعور بالأمان “مرئيًا بالعين المجردة”.في التحليل النهائي، فإن المنتجات سهلة الاستخدام وآمنة وسهلة الإيداع والسحب سوف تتفوق على ألعاب الدخل التي تعتمد فقط على APY المرتفع ولكنها مليئة بالقواعد المعقدة والقيود على المدى الطويل.

<ب><سبان ليف = "">1. حجم السوق لدخل مستثمري التجزئة

<سبان ليف = "">

<سبان ليف = "">يمكن للمقاييس الموجودة على السلسلة مثل TVL وحجم المعاملات تتبع تدفق الأموال، لكنها لا تستطيع معرفة “عدد الأشخاص” المشاركين – غالبًا ما يتم تشويه هذه الأرقام بواسطة الحيتان والتدفقات الدائرية والأمناء. وفي نهاية المطاف، فإن وحدة القياس المعتمدة هي “الأشخاص”، وليس “الأصول”.سيقدر هذا القسم حجم مشاركة مستخدمي التجزئة في أرباح العملات المشفرة.

<سبان ليف = "">نحن لا نسعى إلى إحصاء عدد الأشخاص بدقة (وهو ما لا يمكن تحقيقه على السلسلة)، ولكننا نعطي نطاقًا موثوقًا من حيث الحجم: من خلال الجمع بين الاستبيانات وإفصاحات المنصة ومعايير السوق، نقوم بتقدير عدد مستثمري التجزئة الذين “يكسبون الدخل بنشاط” في CEX وDeFi ومنتجات الحفظ المختلفة.

<ب><سبان ليف = "">فقط من خلال النظر إلى السوق من خلال “عدد المستخدمين” بدلاً من “كمية الأموال” يمكننا استعادة المساحة الحقيقية التي يمكن الوصول إليها، والتنبؤ بمنحنى التبني، وتوفير الأساس لقرارات المنتج والامتثال وGTM، بحيث يمكن ترسيخ الإستراتيجية في سلوك المستهلك بدلاً من تدفقات رأس المال المجردة.

<سبان ليف = "">قمنا أيضًا بتقدير العدد الإجمالي لـ “مستخدمي الربح” في مساري البورصات المركزية (CEX) والتمويل اللامركزي (DeFi) لإظهار حجم مستثمري التجزئة الذين يستخدمون حاليًا منتجات ذات قيمة مضافة مثل التوقيع المساحي والإدارة المالية.

<سبان ليف = "">1.1 تقدير قاعدة مستخدمي إيرادات CEX

<سبان ليف = "">نحن نتبع نهجًا متحفظًا لقياس عدد مستخدمي البورصة المركزية (CEX) الذين يشاركون فعليًا في منتجات العائد أو التوقيع المساحي أو “كسب المال”.في الواقع، قد يكون معدل التبني الحقيقي أعلى،<ب><سبان ليف = "">تشير البيانات المختلفة إلى أن معدل انتشار المنصات الرئيسية يبلغ حوالي 20% إلى 25% (أو حتى أعلى)<ب><سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">دعونا نلقي نظرة على Binance أولاً. أظهر استطلاع Binance الخاص الذي شمل 27000 مستخدم أن حوالي 25% من المستخدمين “يستخدمون” Binance Earn بنشاط، مما يشير إلى أن ربع مستخدميها يشاركون في منتجات الدخل؛ في حين وجد استطلاع الصناعة المستقل CryptoQuant 2024 أن 28٪ من مستخدمي العملات المشفرة استخدموا منتجات التبادل “لكسب المال”.ومن باب الحذر، قمنا بتخفيض النطاق إلى 10-15%، مع الاعتراف بأن المشاركة الفعلية في بعض البورصات أعلى بكثير.

<سبان ليف = "">خلفية النطاق: أعلنت Binance في نهاية عام 2024 أن عدد الحسابات المسجلة في جميع أنحاء العالم سيتجاوز 250 مليونًا.وحتى لو استخدم 10% فقط منتجات كسب العملات المعدنية، فإن عدد المستخدمين سيصل إلى 25 مليونًا؛ وإذا كانت نسبة الاختراق 25% فسوف تتجاوز 50 مليوناً.

<ب><سبان ليف = "">الخلاصة: من المعقول تقدير أن حوالي 20-30% من مستخدمي Binance النشطين يستخدمونها لكسب العملات المعدنية (بما يتوافق مع نتيجة الاستطلاع البالغة 25%)، أي أن عشرات الملايين من المستخدمين يحققون أرباحًا.

<سبان ليف = "">ثانيًا، يقدم التقرير المالي لـ Coinbase دليلاً دامغًا على مشاركة المستخدمين في عملية التوقيع المساحي.اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، وصلت أصول العملات المشفرة التي تعهد بها عملاء Coinbase بشكل نشط إلى 9.4 مليار دولار أمريكي (جانب البيع بالتجزئة)، بما في ذلك التعهدات المؤسسية.في المجموع، تلقى عملاء Coinbase أكثر من 440 مليون دولار من مكافآت الستاكينغ في عام 2022، والتي أشارت الشركة إلى أنها تعادل حوالي 20٪ من إيرادات التداول في ذلك العام، مما يؤكد شعبية الستاكينغ بين المستخدمين.

<سبان ليف = "">مشاركة المستخدم: بحلول أوائل عام 2023، انضم أكثر من 3.5 مليون عميل Coinbase إلى برنامج مكافآت التوقيع المساحي.

<سبان ليف = "">خلفية النطاق: سيكون لدى Coinbase 120 مليون مستخدم نشط شهريًا في عام 2025.

<ب><سبان ليف = "">الخلاصة: في Coinbase، استخدم حوالي ربع المستخدمين النشطين ميزة التحصيل/العائد (ملايين المستخدمين)، مما يشير إلى نسبة مئوية مكونة من رقم واحد من حيث إجمالي المستخدمين المسجلين، ولكن حصة أعلى بكثير بين السكان النشطين<ب><سبان ليف = "">.

<سبان ليف = "">أخيرًا، تم تصنيف أفضل خمس بورصات حسب عدد المستخدمين المسجلين بشكل عام: Binance وCoinbase وCrypto.com وKuCoin وOKX. وتظهر البيانات العامة أن إجمالي عدد الحسابات المسجلة في البورصات الخمس يتجاوز 500 مليون.ومع ذلك، قام عدد كبير من المستخدمين بفتح حسابات بشكل متكرر على منصات متعددة، مما أدى إلى أرقام مرتفعة بشكل خاطئ.ومن أجل التوصل إلى قاعدة “شخص حقيقي” واقعية، فإننا نعتمد تعديلات متحفظة: على افتراض أن الحسابات المكررة تمثل نحو 55% إلى 60%، فإننا نحسب أن عدد المستخدمين الفريدين للبورصات الخمس الرئيسية يبلغ نحو 200 إلى 230 مليون مستخدم.

<سبان ليف = "">بناءً على ما سبق، يبلغ عدد المستخدمين الحقيقيين لأكبر خمس بورصات مركزية (بعد إلغاء البيانات المكررة) حوالي 200-230 مليونًا.ضمن هذه القاعدة،<ب><سبان ليف = "">تشير التقديرات المتحفظة إلى أن ما بين 20 إلى 34 مليون شخص (يمثلون 10 إلى 15٪) يستخدمون بنشاط منتجات ذات قيمة مضافة مثل التوقيع المساحي والإدارة المالية.

<ب><سبان ليف = "">1.2 تقدير قاعدة مستخدمي إيرادات DeFi

<سبان ليف = "">من أجل رؤية ساحة المعركة الرئيسية لأنشطة التمويل اللامركزي الحالية بوضوح، ركزنا على أفضل خمسة بروتوكولات “مربحة” مصنفة حسب TVL (التي تغطي التوقيع المساحي والإقراض وتعدين السيولة). وعلى الرغم من وجود المئات من المشاريع البارزة في السوق، فقد استحوذت هذه الشركات الخمس على معظم الأموال والمشاركين، وهو ما يكفي لتقديم تقديرات موثوقة لأحجامها.

<سبان ليف = "">لتجنب الالتباس، نستبعد الأصول التي تدعمها البورصات مثل تعهد Binance بـ ETH ونركز على سيناريوهات DeFi البحتة على السلسلة.تاريخ اللقطة المحدد هو 25 أغسطس 2025، وهو ما يمثل التوزيع الأخير للمستخدمين ويعمل بمثابة خط أساس لاستخلاص جماهير إيرادات التمويل اللامركزي.

<سبان ليف = "">قمنا بقفل أفضل خمسة بروتوكولات في DeFi Llama بترتيب TVL، واستخدمنا مصادر البيانات العامة لحساب عدد عناوين المستخدمين في كل منها.نظرًا لعدم وجود معيار موحد في السلسلة لإلغاء البيانات المكررة بشكل دقيق، فإننا نعتمد فقط على المعلومات العامة المتاحة لإجراء تقديرات تقريبية.

<سبان ليف = "">بعد دمج الاتفاقيات الخمس الكبرى،<ب><سبان ليف = "">وخلص إلى أن إجمالي جمهور إيرادات DeFi يبلغ حوالي 500000-700000 مستخدم فريد.<ب><سبان ليف = "">.<سبان ليف = "">من الناحية النظرية، من الممكن إجراء المزيد من الإسناد الترافقي لتداخل العناوين، ولكن بالنسبة لهذا التقرير، لا توجد قيمة إضافية في الدقة للأرقام الفردية، ويكون ترتيب منظور الحجم كافيًا.

<ب><سبان ليف = "">1.3 الصورة الشاملة لأرباح العملات المشفرة

<سبان ليف = "">استنادًا إلى الإفصاحات الرسمية للبورصة وبيانات المنصة وافتراضات معدل الاختراق المتحفظة، فإننا نقدر ما يلي:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">استخدم أكثر من 20 مليون شخص في البورصات المركزية (CEX) منتجات الكسب أو التوقيع المساحي؛<لي>

<ب><سبان ليف = "">لا يوجد سوى حوالي 500000 مستخدم مستقل في جانب التمويل اللامركزي (DeFi) يشاركون في التوقيع المساحي والإقراض واستخراج السيولة.

<سبان ليف = "">قد تتغير الأرقام الدقيقة مع تقلبات السوق، لكن الفرق في الحجم واضح: تستضيف CEX عشرات الملايين من المستخدمين المربحين، ويظل التمويل اللامركزي DeFi في المرحلة المتخصصة من المستخدمين الأوائل.

2. رؤى السوق حول دخل المستثمرين الأفراد

<سبان ليف = "">معرفة “كم عدد الأشخاص” هو النصف الأول فقط، والنصف الثاني هو “ماذا يريدون”. يوفر حجم السوق فرصًا، وتحدد تفضيلات المستهلك ما إذا كان من الممكن تحقيق الفرص.

<سبان ليف = "">يعتمد اعتماد البيع بالتجزئة على الطبيعة البشرية أكثر من اعتماده على تصميم البروتوكول: الدوافع، والثقة، والمقايضات اليومية.لماذا قررت استخدام منتجات الإيرادات؟كيف تثق بأن أموالك آمنة؟ما مقدار المكافأة التي تستحق المخاطرة؟لا يمكن أن تأتي الإجابات إلا من خلال الاستماع مباشرة إلى المستخدمين.

<سبان ليف = "">يشرح هذا القسم سيكولوجية المستخدمين عند مواجهة العوائد: الدوافع، وإشارات الثقة، وتفضيلات المنصة، والعقبات، وتحمل المخاطر، وتوقعات العائدات، وطريقة التعبير التي يمكن أن تخفض العتبة المعرفية بشكل أفضل.تحدد هذه الديناميكيات سقف النمو – فقط عندما يتماشى المنتج مع الطلب الحقيقي، يمكن لمقياس المستخدم أن يتغير من “المحتمل” إلى “المخزون”.

<ب><سبان ليف = "">2.1 أبحاث السوق

<سبان ليف = "">يستهدف هذا الاستطلاع عموم سكان التجزئة في الولايات المتحدة، والذين تتراوح أعمارهم بين 18 إلى 99 عامًا، ويغطي جميع مستويات الدخل.من بين 150 عينة صالحة، حوالي الثلثين (67٪) احتفظوا واستخدموا أصولًا مشفرة، والثلث (33٪) لم يتم كشفهم مطلقًا.للتأكد من أن الاستنتاجات تركز على “السلوك الحقيقي”، فإننا نجري فقط تحليلًا متعمقًا على 101 من حاملي العملات النشطين الذين “كانوا في الدائرة” للتخلص من ضجيج الخبرة الصفرية.

<سبان ليف = "">يُظهر “استطلاع اتجاهات مستثمري العملات المشفرة لعام 2025” الذي أجرته شركة Motley Fool أن حوالي 21% من البالغين في الولايات المتحدة يمتلكون العملات المشفرة، وأن معدل انتشار شرائح مثل جيل الألفية والجيل Z يتراوح بين 20% و30%، وهو ما يعتبر مرجعًا موثوقًا للسوق الوطنية.

<سبان ليف = "">ليس المقصود من هذا التقرير تقدير “معدل اختراق حيازات العملة في الولايات المتحدة”، ولكن وصف السلوك الحقيقي ونقاط الألم “لمستثمري التجزئة الذين يمتلكون العملة بالفعل” على منتجات الدخل.إن نسبة العينة التي كانت لديها خبرة في التشفير أعلى بكثير من المستوى الوطني، مما يضمن أن يركز الاستنتاج على تجربة المستخدم “ضمن النظام البيئي النشط للبيع بالتجزئة” ويكون أكثر إفادة لاستيعاب ملاءمة المنتج للسوق.

<سبان ليف = "">تشكل هذه العينة صورة أساسية للمستخدمين اليوميين الرئيسيين في عام 2025 ويمكن استخدامها لمراقبة السلوكيات والتفضيلات الحقيقية ونقاط الضعف لدى مستهلكي التجزئة عند مواجهة منتجات الدخل المشفر.وتقدم العينة «صورة مشفرة» نموذجية من حيث العمر والدخل وقبول التكنولوجيا: شباب يتقنون الأدوات الرقمية، وبالأساس الفئات ذات الدخل المتوسط ​​والمرتفع، ونسبهم أعلى من المستوى العام في الولايات المتحدة.على وجه التحديد، نظرًا لأن هذه المجموعة من الأشخاص هي الشريحة الأكثر نشاطًا في سوق العملات المشفرة الحالية والأكثر استعدادًا لتجربة المنتجات المدرة للدخل في المرحلة المبكرة، فإن مراقبة دوافعهم ونقاط ضعفهم وتفضيلاتهم يمكن أن تحدد بشكل مباشر الاحتياجات الحقيقية والاتجاهات المستقبلية لجانب البيع بالتجزئة.

<سبان ليف = "">يركز هذا الاستطلاع فقط على الأصول الخمسة التي تتمتع بأعلى حيازات مستثمري التجزئة، بدلاً من إدراج الرموز المميزة طويلة الذيل. فوائد القيام بذلك هي:

<لي>

<سبان ليف = "">أصبحت الرؤى أكثر وضوحًا وأكثر أهمية من الناحية الإحصائية، وتحدد بشكل مباشر المكان الذي يحدث فيه سلوك إيرادات التجزئة فعليًا؛<لي>

<سبان ليف = "">يمكن أن يؤدي تقصير خيارات الاستبيان إلى تقليل تحيز استدعاء المجيبين وإزالة الضوضاء الناجمة عن عدد قليل جدًا من المقتنيات الرمزية؛<لي>

<سبان ليف = "">أدوات العائد والسيولة والبنية التحتية هي الأكثر نضجا بين الأصول الخمسة الأولى، والاستنتاجات المستخلصة هي الأكثر قابلية للتنفيذ.

<سبان ليف = "">تمثل هذه الأصول الخمسة الكبرى الغالبية العظمى من مراكز البيع بالتجزئة وحجم التداول، وبالتالي فهي أيضًا المكان الذي تتركز فيه قرارات الدخل بشكل أكبر.

<سبان ليف = "">2.2 دورة القابضة

<سبان ليف = "">يتمتع معظم المشاركين بفترة احتجاز قصيرة لأصول العملة المشفرة:

<لي>

<سبان ليف = "">يتجاوز<ب><سبان ليف = "">60%<سبان ليف = "">من الأشخاص عادةً يبيعون الأصول أو ينقلونها في غضون عام واحد؛<لي>

<سبان ليف = "">لم يحتفظ بها سوى عدد قليل جدًا من الأشخاص لأكثر من ثلاث سنوات، مما يشير إلى أن “اكتناز العملة على المدى الطويل” ليس شائعًا بين عينة البيع بالتجزئة هذه.

<سبان ليف = "">على الرغم من أن الصناعة تؤكد في كثير من الأحيان على “دورة الأربع سنوات” وتؤيد الحيازات طويلة الأجل، إلا أن البيانات تظهر أن مستثمري التجزئة العاديين لا يتبعون هذه الاستراتيجية.على العكس من ذلك،<ب><سبان ليف = "">التفكير قصير المدى وتعديلات المواقف المتكررة هي الاتجاه السائد<سبان ليف = "">مما يؤكد أيضًا أنهم يعتبرون الأصول المشفرة أداة مضاربة بدلاً من تخصيصها على المدى الطويل.

<ب><سبان ليف = "">2.3 تفكيك دوافع “كسب العملات”

<سبان ليف = "">بالنسبة لمعظم حاملي العملات بالتجزئة،<ب><سبان ليف = "">تعتبر الأرباح دخلاً سلبيًا<سبان ليف = "">، ولكن الفرضية هي أن APY يجب أن يكون “كافيًا”. بمعنى آخر، طالما أن سعر الفائدة جذاب، فإنهم يشعرون أن عملاتهم المعدنية هي “طوب متحرك”، حتى لو لم يكن لديهم وقت للتداول على المدى القصير.

<سبان ليف = "">بالنسبة لأولئك المتفائلين بشدة بشأن ممتلكاتهم، فإن المكاسب لها تأثير نفسي آخر: فهي توفر سببًا لعدم البيع.من خلال التوقيع على الرموز المميزة أو إيداعها لكسب الفائدة، يمكنهم الاحتفاظ بها براحة البال في سوق هابطة وتحويل الرموز المميزة الخاملة في الأصل إلى “مواد إنتاج”، وبالتالي تعزيز ثقتهم في الممتلكات طويلة الأجل.

<سبان ليف = "">في الوقت نفسه، يتم إسقاط الهواء، والنقاط، ومكافآت المهام، وما إلى ذلك.<ب><سبان ليف = "">طريقة اللعب “المشفرة الأصلية” لا تحظى باهتمام كبير بالنسبة لمستخدمي التجزئة<سبان ليف = "">.لا يحرص المستخدمون الرئيسيون على مطاردة هذه الحوافز مثل اللاعبين في الدائرة.ودوافعهم أكثر واقعية، فهم يريدون التدفق النقدي وانضباط الحساب، وليس الحيل البيئية.

<سبان ليف = "">2.4 منصة الدخل المفضلة

<سبان ليف = "">عندما يحقق مستثمرو التجزئة أرباحًا، فإنهم دائمًا ما يضعون أموالهم في البورصات المركزية (47.2٪)؛ والثاني هو تطبيق الإدارة المالية “على مستوى المستهلك” مع وظيفة المحفظة الخاصة به (22.77%)، في حين أن نسبة التفاعل المباشر مع DeFi صغيرة جدًا (5.94%)؛حوالي ربع المشاركين لم يشاركوا مطلقًا في أي منتجات تدر فائدة (23.76%).

<ب><سبان ليف = "">جوهر هذه الظاهرة ليس فقط “من يعطي سعر الفائدة الأعلى”، ولكن “أين يتواجد المستخدمون”<سبان ليف = "">:

<لي>

<سبان ليف = "">الثقة والمساءلة: العلامات التجارية الكبرى المألوفة، والخطوط الساخنة لخدمة العملاء، والشهادات الاحتياطية، وتصدير نماذج 1099/الضرائب بنقرة واحدة، تجعل المبتدئين يشعرون بأن “كل شيء يسير على نحو خاطئ”.<لي>

<سبان ليف = "">حد الاستخدام والخبرة: يمكنك تسجيل الدخول باستخدام حساب واحد وكلمة مرور واحدة؛ يمكن إتمام عمليات الإيداع والسحب والمعاملات وتوليد الفوائد بالعملة القانونية في محطة واحدة؛ ليست هناك حاجة لتثبيت محفظة على السلسلة، أو نسخ عبارات تذكيرية، أو القلق بشأن الغاز، والجسور، والانزلاق.<لي>

<سبان ليف = "">الدخل يمكن التنبؤ به: تتم كتابة “سنوي 6.5%” مباشرة على الصفحة، كما يوفر أيضًا مفتاح “إيداع وسحب” أو “كسب العملات تلقائيًا”؛ بالمقارنة مع APY العائمة في الوقت الفعلي ومكافآت الحوكمة المميزة لـ DeFi، فهي أبسط وأكثر أمانًا.<لي>

<سبان ليف = "">اعتماد المسار الافتراضي: الأصول موجودة بالفعل في البورصة، ما عليك سوى النقر فوق “كسب”، وتكون تكلفة النقل صفرًا تقريبًا.<لي>

<سبان ليف = "">الاختلاف في إدراك المخاطر: تبدو نقاط الضعف في العقود الذكية “بعيدة عني”، ولكن مسؤولية الحضانة “إذا قمت بنقل عنوان خاطئ وسوف تفقده إلى الأبد” هي مسؤولية محددة للغاية – لذلك يقوم المستخدمون ببساطة بتسليم مفاتيحهم الخاصة إلى المنصة.

<ب><سبان ليف = "">الخلاصة: على الرغم من أن التمويل اللامركزي يتقدم كثيرًا في مجال الابتكار والاندماج، إلا أن جمهور التجزئة السائد لا يزال عالقًا في حلقة التبادل المغلقة المتمثلة في “المعاملة هي الدخل، والدخل هو كسب الفائدة”.تتوافق النتائج المذكورة أعلاه أيضًا مع الجزء الأول من تقدير “حجم السوق” – حيث أن المستخدمين النشطين لمنتجات عوائد CEX أعلى بكثير من DeFi.

<سبان ليف = "">2.5 ثلاث عقبات رئيسية تحول دون المشاركة في المنتجات المدرة للدخل

<لي>

<سبان ليف = "">مخاوف تتعلق بالسيولة: يعد التوفر في أي وقت مطلبًا صعبًا. إن أي مطالبة “بالحجز” سوف تذكر المستثمرين العاديين بأنهم لا يستطيعون إيقاف الخسائر في ظل ظروف السوق القاسية، لذا فسوف يتجنبون ذلك بشكل مباشر.<لي>

<سبان ليف = "">أسئلة حول السلامة: الأخبار عن هروب المنصات وتعرض المشاريع للعواصف الرعدية عززت الانطباع بأن “العوائد العالية = المخاطر العالية”.بالنسبة لمعظم الناس، يعد تبخر رأس المال أكثر رعبا من العائدات المنخفضة.<لي>

<سبان ليف = "">عتبة الفهم: مفاهيم مثل التعهد والعقد على السلسلة والخسارة غير الدائمة والتخفيض غامضة ويصعب فهمها.بمجرد أن تتجاوز المعلومات منطقة الراحة المعرفية، فإن القرار الافتراضي هو “لا تلمس”.

<ب><سبان ليف = "">الخلاصة: ما يعيق شعبية الدخل ليس “عدم الرغبة في الفائدة”، ولكن “الخوف من عدم استعادته، والخوف من منصة غير موثوقة، والخوف من عدم الفهم”.فقط من خلال جعل المنتج سهل الإيداع والسحب مثل الوديعة الحالية، كما أقرتها علامة تجارية كبنك، ومفهومة في لمحة مثل Yu’E Bao، سوف تتدفق صناديق التجزئة حقًا.

<سبان ليف = "">2.6 اختيار الكلمات لوصف “أرباح العملات المشفرة”

<سبان ليف = "">اللغة تحدد عتبة الفهم.عندما سُئل مستثمرو التجزئة الذين تمت مقابلتهم عن العبارة الأسهل للفهم، كان الفائز الساحق هو: “كسب الفائدة على العملات المشفرة الخاصة بك”.- يقوم بقياس مدخرات البنوك بشكل مباشر ولا يتطلب أي خلفية فنية إضافية.

<سبان ليف = "">التعبير الثاني هو: “الدخل السلبي من العملات المشفرة”. كما أنها تستعير المفاهيم المالية التقليدية لكسب العيش.على العكس من ذلك، فإن المصطلحات مثل “التخزين، والإنتاج، والزراعة” لا تحظى بأي اهتمام تقريبًا بين المستخدمين العاديين.هذه المصطلحات شائعة في مجتمع العملات المشفرة الأصلية، لكنها تخلق فقط إحساسًا بالمسافة بين الأشخاص العاديين.

<ب><سبان ليف = "">الاستنتاج: لدفع تبني التجزئة، لا بد من تجميع الفوائد في لغة مالية يومية يمكن “فهمها وتذكرها” – مما يجعل الناس يفهمون أولا، ثم يطمئنونهم، وأخيرا حمل الناس على استثمار الأموال.

<ب><سبان ليف = "">2.7 “الحد الأدنى للسعر السنوي” الذي يرغب مستثمرو التجزئة في إغراءه

<سبان ليف = "">ويتم تجاهل 1% إلى 2% تقريباً، ونسبة 3% إلى 5% تولد فائدة قليلة ــ حتى ولو كانت أعلى من الودائع المصرفية أو السندات الحكومية.بالنسبة لمعظم حاملي العملات بالتجزئة،<ب><سبان ليف = "">6% عتبة صعبة<سبان ليف = "">: فقط من خلال الوصول إلى هذا الرقم أو تجاوزه، ستكون المكاسب تستحق نقل أصولها من المحفظة الفورية إلى حساب “كسب العملات”.

<سبان ليف = "">المنطق بسيط:<ب><سبان ليف = "">تعتبر العملة المشفرة نفسها أصلًا عالي المخاطر بالفعل، ويتم التعامل مع العائدات على أنها “علاوة مخاطرة” بدلاً من الفائدة القوية.<سبان ليف = "">. ما يفكر فيه المستخدمون ليس بالضرورة السلامة والاستدامة، ولكن “يجب أن توفر العملات المشفرة عوائد أكثر جاذبية”.وهذا ما يفسر أيضاً لماذا تظل “أسعار الفائدة المرتفعة لفترة محدودة” والتي تتكلف في كثير من الأحيان أكثر من عشر أو عشرين نقطة قادرة على جذب الانتباه على الفور حتى لو استمرت لبضعة أيام فقط: فهي تتماشى مع توقعات الجمهور بأن “دائرة العملة يجب أن تكون أكثر ربحية”.

<ب><سبان ليف = "">2.8 لماذا نخاف من “الربح”

<سبان ليف = "">في نظر مستثمري التجزئة، فإن الخطر الأكبر لمنتجات الدخل ليس “أسعار الفائدة المنخفضة”، ولكن “رأس المال المفقود” أو “عدم القدرة على استعادته عند الحاجة”.الأداء المحدد هو:

<لي>

<سبان ليف = "">فجأة أفلست المنصة وهربت؛<لي>

<سبان ليف = "">التعرض للاختراق أو الهجوم على العقد؛<لي>

<سبان ليف = "">تتسبب نقاط الضعف في العقود الذكية في تبخر الأموال؛<لي>

<سبان ليف = "">يؤدي شرط القفل إلى تحويل زر الاسترداد إلى اللون الرمادي، ولا يمكنك التحديق بصراحة إلا عندما ينخفض السوق.

<سبان ليف = "">إنهم ليسوا غير مبالين بالفوائد؛<ب><سبان ليف = "">يتعلق الأمر بعدم القدرة على التأكد “ما إذا كانت الأموال آمنة وما إذا كان بإمكانك سحبها في أي وقت”.<سبان ليف = "">. لذلك، لتوسيع الجمهور، يجب على المنصات التنافس من خلال وضع “الثقة والشفافية والسيولة” قبل الربحية.

<سبان ليف = "">إذا كنت ترغب في كسب قلوب مستثمري التجزئة، فأظهر أولاً هذه البطاقات الثلاث:

<لي>

<سبان ليف = "">يتم إصدار شهادات الاحتياطي بشكل منتظم، ويتم عزل أصول العملاء تمامًا عن أموال الشركة؛<لي>

<سبان ليف = "">قواعد الاسترداد واضحة في لمحة – “كم من الوقت يستغرق استلام الحساب، وما إذا كان T+0، وما إذا كان هناك أي رسوم إلغاء التجميد المبكر” مكتوبة بوضوح؛<لي>

<سبان ليف = "">تحدث عن المخاطر بلغة واضحة: لا تخجل من “احتمال فقدان رأس المال في الظروف القصوى” ولا تستخدم عبارة “القانون هو القانون” كدرع.

<سبان ليف = "">وفقط عندما يتم طمأنة الناس أولاً ثم إغراءهم، يصبح بوسع سوق الدخل أن يخرج حقاً من الدائرة.

<ب><سبان ليف = "">2.9 دوافع اعتماد البيع بالتجزئة

<سبان ليف = "">في سوق العملات المشفرة، والذي غالبًا ما يتقلب بنسبة 10%، فإن أفضل ما يمكن أن يجذب المستخدمين أولاً ليس APY المرتفع، بل APY المرتفع.<ب><سبان ليف = "">“ارحل إذا أردت”<سبان ليف = "">. يمنح الاسترداد الفوري بدون قفل المستثمرين الطمأنينة: إذا تغير السوق أو كانت هناك حاجة إلى أموال مؤقتًا، فيمكنهم سحبها إلى المحفظة الفورية بنقرة واحدة – التحكم دائمًا في أيديهم.

<سبان ليف = "">وهذا يفسر أيضًا سبب تقدم البورصات حاليًا بفارق كبير: فقد وضعوا “<ب><سبان ليف = "">السيولة + الأمن<سبان ليف = "">“تم وضع الإشارتين في الموضع الأبرز، مما يجعل معدل العائد يبدو وكأنه “زينة على الكعكة” بدلاً من “تعويض المخاطر”.

<سبان ليف = "">الآثار المترتبة على مديري المنتجات والمسوقين:

<لي>

<ب><سبان ليف = "">أولاً، أثبت أنه يمكن للمستخدمين الانسحاب في أي وقت؛<لي>

<ب><سبان ليف = "">إعادة التصديق على أن الأموال محمية (شهادة الاحتياطيات، التأمين، عهدة الامتثال)؛<لي>

<ب><سبان ليف = "">وأخيرا، تم الكشف عن أسعار الفائدة الجذابة.

<سبان ليف = "">يمكن للنقاط والإسقاطات الجوية والمكافآت متعددة المستويات وغيرها من أساليب اللعب الرائعة أن تلعب دورًا زخرفيًا فقط على هذا “الأساس”، وإلا بغض النظر عن مدى ارتفاع معدل النمو السنوي، فلن يحتفظ بالأشخاص.

<ب><سبان ليف = "">3. الاستنتاج

<سبان ليف = "">يقدم سوق دخل العملات المشفرة في عام 2025 “واقعًا مزدوج المسار”:

<لي>

<سبان ليف = "">الأول هو مسار مركزي ضخم – حيث يحصل عشرات الملايين من مستثمري التجزئة على الفائدة بشكل ثابت من خلال منصة الحفظ؛<لي>

<سبان ليف = "">والآخر عبارة عن مسار لامركزي صغير – فقط بضع مئات الآلاف من المهووسين “يعملون بمفردهم” على السلسلة.

<سبان ليف = "">لا يزال مستثمرو التجزئة حذرين: فهم يطلبون عمليات السحب في أي وقت، وعوائد أعلى من الإدارة المالية التقليدية، ويضعون السلامة قبل العائدات.معظم الناس لا يبالون بـ APY المكون من رقم واحد، وأكثر من 6٪ يستحق نقل الأموال.

<سبان ليف = "">العقبات دائمًا هي “الثقة” و”الوصول”: الخوف من العواصف الرعدية على المنصة، والخوف من المتسللين، والخوف من الحبس، والخوف من عدم فهم القواعد.لكي تنمو المنتجات من حيث الحجم، يجب أن تصنف السيولة والشفافية والبساطة قبل العائد.

<سبان ليف = "">تعتبر اللغة أيضًا أمرًا بالغ الأهمية – حيث أن “الستاكينغ” و”زراعة العائدات” تجعل الناس يبتعدون، ولكن يمكن فهم “كسب الفائدة باستخدام العملة المشفرة” في ثوانٍ.يجب أن يعتمد التعميم السائد على المعرفة أولاً، ثم الحديث عن الابتكار.

<سبان ليف = "">وبالنظر إلى الخطوة التالية، لن يكون الفائز هو اللاعب صاحب أعلى APY، ولكن اللاعب الذي يتمتع بالتجربة الأكثر سلاسة والحماية الأكثر وضوحًا والعوائد الموثوقة وسهولة الوصول.لا يعتمد سيل التجزئة من دخل العملات المشفرة على الضغط الشديد مع أسعار الفائدة المرتفعة، ولكنه يعتمد على “الفهم، والانسحاب بسرعة، والنوم” لكسب الثقة.