jakiro
المؤلف: الروح ، رؤية Baitchain
وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا في الساعة 8 صباحًا بتوقيت بكين في 7 مارس 2024 لإنشاء مكتبة احتياطي بيتكوين الاستراتيجية واحتياطي الأصول الرقمية ، مما يمثل الإدماج الرسمي لبيتكوين في نظام الأصول الإستراتيجية الوطنية.لا تعطي هذه الخطوة التاريخية أهمية استراتيجية وطنية فقط ، بل تؤدي أيضًا إلى مناقشات واسعة النطاق حول تقلبات سوق التشفير العالمية والمنافسة الجيوسياسية.
1. خلفية السياسة والأهمية
وضع الأمر التنفيذي الموقعة من ترامب وضع البيتكوين كأصل استراتيجي وطني ، بهدف تعزيز الهيمنة المالية للولايات المتحدة في عصر العملة الرقمية والاستيلاء على المبادرة في صياغة قواعد أصول التشفير العالمية.على خلفية هيمنة الدولار التي تواجه تحدي إلغاء القناة وحجم سندات الخزانة التي تتجاوز 34 تريليون دولار ، يُنظر إلى ندرة البيتكوين كأداة حديثة للتحوط ضد أزمات التضخم وأزمات الديون ، على غرار “الذهب الرقمي”.هذه الخطوة لا تحسن فقط شرعية البيتكوين ، ولكنها قد تدفع أيضًا إلى الإطار التنظيمي العالمي للإمالة نحو الولايات المتحدة وجذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين لدخول السوق.
2. آلية تشغيل احتياطيات البيتكوين الاستراتيجية واحتياطيات الأصول الرقمية
وفقًا لـ David Sacks ، مدير AI البيت الأبيض ومدير العملة المشفرة ، فإن الآلية الأساسية لهذه السياسة هي كما يلي:
احتياطي البيتكوين الاستراتيجي:
-
المقياس الأولي: بناءً على ما يقرب من 198000 بيتكوين التي تحتفظ بها الحكومة الأمريكية (المستمدة من إجراءات المصادرة الجنائية والمدنية) ، تبلغ القيمة الإجمالية حوالي 17.3 مليار دولار بالسعر الحالي (87،700 دولار لكل عملة).
-
كيفية التشغيل: يُسمح للحكومة باستكشاف طرق للحصول على مزيد من البيتكوين دون زيادة العبء على دافعي الضرائب ، لكن من الواضح أنها لن تشتري بنشاط.يتطلب الأمر التنفيذي مراجعة شاملة للممتلكات وينص على أن Bitcoin لا يتم بيعها كمتجر ذي قيمة ، مما يقلل من ضغط البيع المحتمل حوالي 18 مليار دولار (المقدر من قبل مدير Coinbase Conor Grogan).
ميزات الآلية:
-
لا تعتمد على الاعتمادات المالية وتجنب تدخل السوق المباشر.
-
التأكيد على “الإدارة المسؤولة” للحد من ضغوط بيع السوق من خلال المقتنيات طويلة الأجل وتعزيز متجر البيتكوين للقيمة.
3. تأثير السياسات على السوق والمناظر الطبيعية العالمية
تأثير السوق
-
تقلبات قصيرة الأجل: قبل أيام قليلة من الإعلان عن السياسة ، شهد السوق تأثيرًا في FOMO ، وارتفع سعر البيتكوين مرة واحدة إلى 95000 دولار ، ولكن بعد تنفيذ التفاصيل هذا الصباح ، انخفض إلى 84،667 دولارًا ، مما يعكس خيبة أمل المستثمرين مع نطاق السياسة المحدودة (فقط من الأصول ولا يوجد أي عملية شراء كبيرة).
-
الإيجابيات على المدى الطويل: أشار مات هوجان ، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise ، إلى أن المناصب الحكومية تقلل من الضغط على دول البيعينات ، “مفيدة للغاية” قيمتها طويلة الأجل.قد تتعاون صناعات التعدين المحلية (مثل Riot Blockchain) والوصي (مثل Coinbase) مع تعميق الحكومة لإعادة بناء هيكل السلسلة الصناعية.
المشهد التنافسي العالمي
-
الإشارة الجيولوجية الاستراتيجية: قد تحفز الخطوة الأمريكية البلدان الأخرى على اتباع حذوها وتشكيل مشهد تنافسي لمحميات البيتكوين.على سبيل المثال ، قد تحتفظ الصين بشكل غير مباشر بيتكوين من خلال هونغ كونغ ، والتي قد تستخدمها روسيا لتجاوز العقوبات السريعة ، ودول صغيرة مثل السلفادور تستخدمها كأصل سيادي.
-
تعديل الإستراتيجية المالية: على خلفية زيادة عدم اليقين الاقتصادية العالمية ، قد تصبح Bitcoin جزءًا من “نظام الاحتياطي المختلط” (الذهب والدولار الأمريكي وبيتكوين).
4. أحدث تغييرات في أسعار أصول التشفير وتحليل السوق
اعتبارًا من 7 مارس 2025 ، بعد إصدار أمر ترامب التنفيذي ، شهدت سوق أصول التشفير تقلبات كبيرة وأظهرت اتجاهًا هبوطيًا على المدى القصير.فيما يلي أحدث البيانات:
بيتكوين (BTC)
السعر: حوالي 3 ٪ انخفاض في ساعتين إلى حوالي 87000 دولار لكل عملة
السبب: يشعر السوق بخيبة أمل لأن الحكومة لم تشتري Bitcoin على نطاق واسع ، وتسبب الضغط الكلي (مثل سياسة الصقور في الاحتياطي الفيدرالي) في تدفق الأموال من أصول عالية الخطورة.
Ethereum (ETH)
السعر: انخفاض 4 ٪ في ساعتين إلى حوالي 2،160 دولار.
أصول تشفير أخرى (altcoins)
الاتجاه: انخفض بعض altcoins بنسبة تصل إلى 60 ٪ من أعلى مستوياتها ، وأظهرت السوق خصائص “التمايز الشديد”.
التنبؤ: من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه حتى منتصف شهر مارس أو منتصف أبريل 2025 ، عندما يؤدي عمليات السحب بالتجزئة وتراكم الحيتان إلى جولة جديدة من الزخم التصاعدي.
تحليل السوق:
-
قيود السياسة: تم استخدام الأصول المصادرة فقط ، ولم يتم حقن أي أموال جديدة ، وفشلت في تعزيز ثقة السوق بالكامل.
-
البيئة الكلية: تشديد السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي وتكثف سياسة التعريفة في ترامب مشاعر نفور المخاطر.
-
رأي الخبراء: يعتقد جيمس بوتفيل ، رئيس الأبحاث في Coinshares ، أن السوق يشعر بخيبة أمل من تفاصيل السياسة ؛
5. سباق التسلح Bitcoin: بدأت المنافسة المحلية ، والحرب الباردة الكاملة تنتظر الظروف
يدفع أمر ترامب التنفيذي للولايات المتحدة إلى طليعة مسابقة الأصول العالمية للتشفير ، والمنافسة المحلية أمر لا مفر منه ، ولكن ما إذا كانت تتطور إلى “الحرب الباردة” الشاملة.
علامات المنافسة المحلية
-
الصين: احتمال عقد غير مباشر لبيتكوين من خلال هونغ كونغ.
-
روسيا: استخدم البيتكوين لتجاوز العقوبات وتنويع الاحتياطيات.
-
البلدان الصغيرة: باتباع مثال السلفادور وجلب البيتكوين إلى الأصول السيادية.
على المدى القصير ، ستجبر إنشاء محميات البيتكوين في الولايات المتحدة بعض البلدان (وخاصة مصدري الموارد والبلدان الضعيفة من الناحية المالية) على متابعة وتشكيل سباق احتياطي “الذهب الرقمي”.ومع ذلك ، يجب أن يفي سباق التسلح الشامل بثلاثة شروط:
-
استقرار تقنية البيتكوين يجتاز اختبارات الإجهاد الوطنية ؛
-
تصل الاقتصادات الرئيسية إلى الحد الأدنى من الإجماع التنظيمي ؛
-
لقد شهد نظام العملات التقليدية في FIAT انهيارًا لا رجعة فيه من الثقة (مثل تضخم الدولار الأمريكي).
في السنوات 5-10 التالية ، من المرجح أن تظهر “نظام احتياطي مختلط”: البلدان توازن ديناميكيًا بين الذهب والدولار الأمريكي وبيتكوين و CBDC ، ودور البيتكوين يشبه “خيار التحوط في الأزمة” بدلاً من أصول احتياطي رئيسي.ولكن إذا كان النظام العالمي يسرع التفتت ، فسيصبح سباق التسلح المشفرة هو الطبيعي الجديد.
ملخص
أعطى الأمر التنفيذي الذي وقعه ترامب أهمية استراتيجية وطنية من قبل بيتكوين من خلال آلية تشغيل غير مكونة من الصفر ، مع فوائد واضحة على المدى الطويل ، وقد يعيد تشكيل المشهد المالي والتنافسي العالمي.ومع ذلك ، على المدى القصير ، انخفض السوق بسبب تفاصيل السياسة المحدودة والضغط الاقتصادي الكلي ، حيث انخفض سعر البيتكوين إلى 87،700 دولار ، وسقط Altcoin أكثر.تم الكشف عن بعض علامات سباق التسلح Bitcoin ، ولكن التطور الكامل يتطلب المزيد من التعاون من البلدان ودعم السوق المستقر.يجب على المستثمرين الانتباه إلى الزخم الصعودي المحتمل من منتصف مارس إلى أبريل 2025 ، بينما يكونون أيضًا في حالة تأهب للتأثير المعقد للتغيرات في المشهد العالمي.
