“الحيتان” تسرع بيعها للبيتكوين، لكن لا تزال هذه ليست إشارة ذعر؟

وو يو، جين شي داتا

انخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون مستوى 100 ألف دولار الأسبوع الماضي، وكان البيع الأخير من قبل “الحيتان” (المستثمرون الذين يمتلكون كميات كبيرة من العملة المشفرة) وغيرهم من حاملي العملات المشفرة على المدى الطويل محركًا مهمًا للضعف الأخير في السعر.

تُعرّف معظم شركات تحليل blockchain “الحيتان” على أنها أفراد أو مؤسسات تمتلك 1000 أو أكثر من عملات البيتكوين.على الرغم من أن معظم الحيتان غير معروفة، إلا أن بيانات blockchain لا تزال قادرة على تقديم أدلة لأنشطتها من خلال تتبع محافظ العملات المشفرة الخاصة بها.

وتظهر البيانات،<ب>قامت بعض “الحيتان العملاقة” مؤخرًا بتسريع وتيرة بيع البيتكوين.وقال بعض المحللين إن هذه الظاهرة جديرة بالملاحظة ولكنها ليست بالضرورة إشارة إلى الذعر.وأشاروا،<ب>قد تعكس عمليات البيع الأخيرة عمليات جني أرباح ثابتة بدلاً من البيع بدافع الذعر، وهو نمط يتوافق مع الدورات الصعودية السابقة.

وقال مارتن لينويبر، رئيس أبحاث واستراتيجية الأصول الرقمية في MarketVector Indexes، إن عمليات البيع هذه قد تعكس “تخصيص الأصول المخطط له”.وقال لـ MarketWatch: “لقد اشترى بعض مستثمري البيتكوين عندما كان السعر في خانة الآحاد وانتظروا لفترة طويلة. والآن أصبح هناك سيولة كافية للبيع دون تدمير السوق بالكامل”.

على الرغم من أن المضاربين على ارتفاع العملات الرقمية قد اشتكوا مؤخرًا من جفاف سيولة السوق، إلا أن سهولة شراء وبيع البيتكوين تحسنت بشكل ملحوظ مقارنة بالعقد الماضي.

ومع ذلك، قال المحللون في شركة تحليل blockchain CryptoQuant إن ما يثير القلق هو ذلك<ب>تتزامن عمليات البيع الأخيرة التي قامت بها “الحيتان” مع تدهور معنويات السوق وتباطؤ الشراء، مما قد يزيد الضغط على أسعار بيتكوين.أظهرت بيانات سوق داو جونز أن أكبر عملة مشفرة اقتربت من 19400 دولار يوم الجمعة، وهو أدنى مستوى لها منذ 6 مايو.

مقارنة بين الماضي والحاضر

إن بيع البيتكوين من قبل حاملي الأسهم الكبار على المدى الطويل ليس أمرًا فريدًا بالنسبة للدورة الحالية. كتب المحللون في منصة بيانات blockchain Glassnode في تقرير حديث أن هناك دلائل على أن البيع الأخير مدفوع بجني الأرباح بدلاً من الذعر.

على وجه التحديد،<ب>تتمتع محفظة “الحوت” التي تحتفظ بالبيتكوين لأكثر من سبع سنوات وتبيع أكثر من 1000 بيتكوين كل ساعة، بسلوك بيع منتظم وموحد على مدى فترة من الزمن.(انظر الرسم البياني أدناه، البيانات اعتبارًا من يوم الخميس الماضي 13 نوفمبر).

يبدو سلوك البيع لدى “الحوت العملاق” منتظما وموحدا على مدى فترة من الزمن.

أهمية علامة 100000 دولار

وفي الوقت نفسه، قال كوري كليبستن، الرئيس التنفيذي لشركة الخدمات المالية التي تركز على بيتكوين، سوان بيتكوين، والمستثمر منذ فترة طويلة في بيتكوين:<ب>يبدو أن عمليات البيع المكثفة من قبل “الحيتان” خلال الأشهر القليلة الماضية مرتبطة بعلامة بيتكوين البالغة 100000 دولار– لطالما اعتبر العديد من المتبنين الأوائل لهذا المستوى بمثابة العتبة النفسية لجني الأرباح.

قال Clipsten لـ MarketWatch: “منذ دخول هذا المجال في عام 2017، تحدث الكثير من المالكين الأوائل الذين أعرفهم عن رقم 100000 دولار”. “لسبب ما، يتحدث الناس دائمًا عن بيع بعض مراكزهم بهذا السعر.”

تظهر بيانات Glassnode،<ب>منذ أن تجاوزت عملة البيتكوين 100 ألف دولار لأول مرة في تاريخها في ديسمبر 2024، تكثف البيع من قبل حامليها على المدى الطويل.

علامات التحذير المحتملة

ومع ذلك، كتب محللو CryptoQuant في تقرير حديث أن أحد العوامل المتغيرة هو قدرة السوق على تحمل عمليات البيع.<ب>عندما باع حاملو البيتكوين على المدى الطويل أواخر العام الماضي وأوائل هذا العام، تدخل مشترون آخرون لدعم السعر، ولكن يبدو أن هذه الديناميكية قد تغيرت..

يمكن أن يعكس تدفق الأموال للمنتجات الاستثمارية ضعف الطلب – تظهر بيانات سوق داو جونز أنه اعتبارًا من يوم الخميس الماضي، كان لدى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) تدفقات خارجية بقيمة 311.3 مليون دولار أمريكي على مدار الأسبوع، والذي من المتوقع أن يكون الأسبوع الخامس على التوالي من التدفقات الخارجية، وهي أطول فترة تدفق مستمر منذ الأسبوع المنتهي في 14 مارس (عندما كان هناك خمسة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجية).

في الأسابيع الخمسة الماضية، شهدت صناديق بيتكوين المتداولة تدفقات خارجية تراكمية بقيمة 2.6 مليار دولار أمريكي، وهو أكبر تدفق خارجي خلال خمسة أسابيع منذ الأسبوع المنتهي في 28 مارس (عندما كان هناك تدفق خارجي قدره 3.3 مليار دولار أمريكي).

أدت حركة السعر الأخيرة أيضًا إلى إعادة التركيز على علامة 100000 دولار. وحتى وقت كتابة المقالة، لا يزال تداول البيتكوين دون هذا المستوى.وقال بعض المحللين الفنيين،<ب>وقد يؤدي فشل السوق في استعادة هذا المستوى الرئيسي إلى المزيد من عمليات جني الأرباح.

ولجعل الأمور أسوأ،<ب>إن بيئة الاقتصاد الكلي العامة لا تساعد على الأصول الخطرة.وأشار جويل كروجر، استراتيجي السوق في مجموعة LMAX، التي تدير بورصة العملات الأجنبية والعملات المشفرة، إلى أن ذلك أدى إلى تصفية بعض المراكز الطويلة.وكتب كروجر في رسالة إلى MarketWatch: “نعتقد أن السوق متفائل بشكل مفرط مع اقتراب الربع الرابع، نابعًا من تحليل الاتجاهات الموسمية التي تفوقت تاريخيًا على هذه الفترة”.

وأشار كروجر إلى أن الأصول ذات المخاطر الإجمالية، بما في ذلك بيتكوين، تتعرض لضغوط مرة أخرى حيث يخفض المستثمرون توقعاتهم بخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في ديسمبر، كما أن بيانات سوق العمل الضعيفة تثير المخاوف الاقتصادية.

لا يزال ثالر يضيف إلى ممتلكاته

على الرغم من ذلك، يستمر أحد أكبر “حيتان” البيتكوين المعروفة في الشراء.

قال مايكل سايلور، رئيس شركة البرمجيات Strategy Inc. (التي تعتبر الآن على نطاق واسع هدفًا للاستثمار في البيتكوين) على قناة CNBC يوم الجمعة:<ب>تعمل الشركات على “تسريع” مشترياتها من البيتكوين، وسيتم الإعلان عن حالة الشراء صباح يوم الاثنين.

اعتبارًا من يوم الجمعة، احتفظت Strategy بأكثر من 640,000 عملة بيتكوين، وهو ما يمثل أكثر من 3% من إجمالي التداول الحالي للعملة المشفرة البالغ 19.9 مليونًا.ولم يرد ممثلو شركة Strategy على الفور على رسالة بريد إلكتروني تطلب التعليق.