jakiro
المؤلف: Thejaswini M مصدر: ترجمة إرسال رمز: شان أوبا ، رؤية Baitchain
“الملك مات ، يعيش الملك.”
ردد هذا الإعلان في قصر فرساي في 10 مايو 1774. توفي لويس الخامس عشر للتو.في لحظة ، انقضت النبلاء الذين انحنى إليه وتركوا ، يتدفقون إلى الملك التالي.هذا ليس بدم بارد ، إنه غريزة البقاء على قيد الحياة.
الفرنسيون يعرفون حقيقة عن السلطة:القوة لا تنتمي إلى أي شخص.إنه مثل الماء ، ويبحث دائمًا عن الحاوية التالية.هذا الإعلان لا يحزن الملك القتلى ، بل الاعتراف بالحياة.السابقالملك ، قد أصبح اليوم حاشية للتاريخ.التغييرات تأتي بسرعة وببرودة ولا مفر منها.
السلطة تتطلب هذا اللامبالاة. ارتفعت الإمبراطورية على جثث أسلافها.ورث الحاكم الجديد العرش القديم.هذه الدورة تستمر وتطول.والآن ،يقوم تصميم Memecoin Launchpad على سلسلة Solana بإجراء هذا القسم القديم الطقسي.
pump.fun هو Overlord بلا منازع ، وتم إتقانه قبل شهر88 ٪ حصة السوقلpump.fun، الآن فقط13 ٪والمنافس الجديددعنالقد أنزل86 ٪ من جيانغشان.
هذا ليس مجرد مظهر آخر من مظاهر “تقلب” عالم التشفير.هذه حالة كتاب مدرسي أكثر من انهيار الإمبراطورية:عندما تنسى أن الاهتمام هو الخندق النهائي ، بغض النظر عن حجم ميزة المحرك الأول ، فإنها ستختفي على الفور.
كيف تم تأسيس Pump.Fun Empire؟
لفهم سقوط pump.fun ، يجب أولاً أن تفهم مدى قوتها.تم إطلاقه في يناير 2024 من قبل ثلاثة شباب في العشرينات من العمر ، وفي جملة واحدة خضعت لمنطق إصدار عملات MEME:“تقوم بتحميل كلب أو وجبة الإفطار أو حتى صورة ميم عشوائية ، وتعطيه اسمًا ، وانقر عدة مرات ، بوم! أنت ترسل عملة معدنية ، والتكلفة أقل من دولارين ، ولا تحتاج إلى أي رمز.”
يرضي نوعًا من الدافع الأساسي:اقلب شيئًا “لا شيء” إلى شيء “قيمة صغيرة”.في عالم التشفير ، هذا ليس وهمًا ، إنه نموذج أعمال.بحلول يناير 2025 ، أنشأ Pump.Fun أكثر من458 مليون دولار في الإيرادات، يتم إطلاق الآلاف من العملات المعدنية الجديدة كل يوم ، وينفصل الدخل اليومي في أوقات الذروة7 ملايين دولار.
الأهم من ذلك ، أنها ربحت في ساحة المعركة – بسبب مرادف لثقافة سولانا ميميكوين.كل من يريد إصدار عملات معدنية على Crypto Twitter هو الافتراضي لاستخدام pump.fun.لا تحتل البنية التحتية فحسب ، بل تتحكم أيضًا بحزم في الحق في التحدث في الثقافة.غالبًا ما تطور الإمبراطوريات التي طورها نجاحها نقاط ضعف يمكن للمنافسين استغلالها.
تبدأ المأساة بواحدة من أكثر ميزاتها “مبتكرة”:البث المباشر.
في الأصل ، كان للمصدر ترويج رموزه أمام الكاميرا ، لكنك خمنت أيضًا أن الأمور كانت خارج نطاق السيطرة.ابتداءً من نوفمبر 2024 ، من أجل جذب الانتباه ، بدأ شخص ما في القيام بسلوكيات متطرفة في البث المباشر: إيذاء ذاتي محاكاة ، والانتحار المهددة ، وإساءة معاملة الحيوانات ، وأخطر وقت: هدد مستخدم صغير عائلته ببندقية أمام الكاميرا ، فقط لسحب اللوحة.
تم إجبار Pump.fun على إغلاق ميزات البث المباشر بشكل عاجل ، لكن سمعته دمرت.انخفض الدخل الأسبوعي على الفور66 ٪، بدأ الرأي العام ، والمنافسون في الاستفادة من الموقف.في مواجهة انخفاض الإيرادات والضغط التنافسي ، اتخذ PUMP.Fun قرارًا ذكيًا على ما يبدو ولكنه مميت في الواقع:إصدار العملة المعدنية (ICO) لإنقاذ نفسك.
كان هذا ICO ناجحًا تقنيًا – من أكثر من 10000 محفظة في 12 دقيقة فقط500 مليون دولار، أضف جولة أخرىموضع خاص 700 مليون دولار.
ولكن إذا نظرت أعمق ، فستجد أن الدراما القديمة ستأتي مرة أخرى:شغل أكثر من 200 محافظ الحد الأقصى مليون دولار ، وابتلع أول 340 مشتراً 60 ٪ من الأسهم.جميع الرموز المبيعاتفتح كامل(لا قفل) ، فقط تعيينفترة الحد الأقصى من 48 إلى 72 ساعة.
سكب ما يقرب من نصف المشاركين محافظهم في غضون 24 ساعة – وهو نموذج يمكن أن يلمح إلى استراتيجية شراء منظمة أو قد يكون مجرد مصلحة قوية من مستخدمي البيع بالتجزئة في الإصدار.
ارتفع سعر الرمز المميز في البداية بنسبة 75 ٪ إلى 0.007 دولار ، وسرعان ما تم تبريد الحماس. انخفض 60 ٪ في غضون أسابيع قليلة ، ووضع أدنى مستوياته الجديدة ، وهو اتجاه نموذجي “دوامة الموت”.إن الاقتصاد الرمزي نفسه جذري للغاية ، حيث تم تخصيص 33 ٪ فقط لشركات الأسهم العامة والخاصة ، في حين أن 67 ٪ المتبقية في أيدي حزب المشروع وجدول التخصيص غير معروف.من بين هؤلاء 33 ٪ ، 18 ٪ من أسهم الأسهم الخاصة مخصصة خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين.
على الرغم من أن المستخدمين حققوا ما يقرب من 750 مليون دولار من إيرادات المنصة ، لم يكن هناك مكافأة مجتمعية فورية ؛ في الوقت نفسه ، باع مستثمرو الأسهم الخاصة بقيمة 160 مليون دولار من الرموز المميزة للبورصة ، مما أدى إلى ضغوط بيع ضخمة.
كانت القشة الأخيرة التي كسرت الجمل أن المؤسس المشارك آلون كوهين أعلن علنا أن السقوط الجوية التي تم تقديمها منذ فترة طويلة “لن تحدث في المستقبل المنظور”.
لعدة أشهر ، ألمح المشروع إلى أن المكافآت القادمة “ستكون أكثر ثراءً من أي شخص في الصناعة” ، مما يخلق توقعات في السوق الضخمة.وعندما تكون ثقة المجتمع أكثر عرضة للخطر ، فقد أعلنوا عن إلغاء قطرات الهواء.انخفض سعر الرمز المميز بنسبة 15 ٪ في 24 ساعة.ليس من المهم أن يكون Airdrop نفسه مهمًا ، لكن تكلفة الوعود الفاشلة قاتلة للغاية.
ارتفاع بونك
نظرًا لأن PUMP.FUN ضرب الكثير من الرعد ، دعنا نبني بصمت كل ما يفتقر إليه الخصم: الشفافية ، وتوجه المجتمع ، والتواصل الواضح.
في الوقت الحالي ، وصل الدخل اليومي الخاص بـ STBONK إلى 1.3 مليون دولار ، في حين أن PUMP.FUN هو 254000 دولار فقط ، وهو اختلاف 5 أضعاف.على أساس سنوي ، حصلنا على بقيمة 434.92 مليون دولار في الشهر ، مقارنة مع Pump.Fun من 267.25 مليون دولار.
من ما يقرب من الصفر في شهر مايو إلى طفرة ثابتة في الإيرادات اليومية بقيمة مليون دولار في يوليو ، كانت إيرادات Letsbonk ترتفع بشكل مطرد.وفي الوقت نفسه ، انخفضت إيرادات Pump.Fun من ذروتها التي تزيد عن 7 ملايين دولار ، حيث عادت إلى مستوى سبتمبر 2024.
منذ ICO ، انخفضت رموز المضخة 60 ٪ من الحد الأقصى للسوق ، في حين أن Bonk مستقر نسبيا مع الحد الأقصى للسوق 2.1 مليار دولار. تنفق Swonk 1 ٪ من إيراداتها كل أسبوع لإعادة شراء Bonk ، ودعم هذا الرمز البيئي الذي كان في أقرب وقت من المنصة ولديه أساس.
اقتصاد الانتباه
مضخة.السبب في أن المطورين يصدرون العملات المعدنية هناك لأن التجار موجودون ؛ السبب في وجود التجار هو أن أهم ميكوين هو أول مرة.هذه دولاب الموازنة تدور بشكل أسرع وأسرع ، ويبدو أنه لا يمكن وقفها.
لكن الاهتمام هش. ليس مثل خندق المؤسسات التقليدية – وفورات الحجم ، وتكاليف التبديل ، والحواجز التنظيمية – طالما أن الثقة تنهار ، سينهار عقل المستخدم على الفور.أعطى حادث البث المباشر للمستخدمين سببًا لمحاولة استبدال النظام الأساسي.Let’s Swonk على الفور أصبح خيارًا “نظيفًا” ، وهو منصة بدون عبء تاريخي.
يبدو الأمر مثل MySpace فقدت على Facebook في ذلك الوقت.MySpace لديه الوظيفة والحجم ، لكنه يفقد السرد الثقافي.أصبح Facebook منصة لـ “المستخدمين الحقيقيين” ، بينما أصبح MySpace مرادفًا للبريد العشوائي والواجهات الفوضوية والتهميش.بعد إدراك أزمة الحياة والموت ، أطلقت Pump.Fun هجومًا مضادًا يائسًا تقريبًا.
أولاً ، قاموا بزيادة نسبة إعادة شراء الرمز المميز من 25 ٪ من إيراداتهم اليومية إلى 100 ٪.على الرغم من أن هذا يعني أن حوالي 254،000 دولار يوميًا يتم استخدامها في إعادة التكرار ، وهو أعلى بكثير من إعادة تهيئة LetSbonk البالغة 13000 دولار يوميًا (1 ٪ فقط) ، فهذا يعني أيضًا أن Pump.Fun يستخدم كل إيراداته لإعادة الشراء بدلاً من استخدامه لنمو المنصة.
ثانية،أطلقوا برنامج حوافز مدته 30 يومًا يكافئ الرموز المميزة للمضخات بناءً على أنشطة التداول.ومع ذلك ، تظهر التعليقات الأولية أن هذه الاستراتيجية لم تعكس المنافسة.
المشكلة ليست على المستوى التكتيكي ، ولكن على المستوى الاستراتيجي.بغض النظر عن عدد خطط إعادة الشراء أو الحوافز ، فمن المستحيل استعادة الثقة المفقودة واستعادة انتباه المستخدمين النازحين.
تدور آلية مكافأة PUMP.FUN فقط حول حجم المعاملات ، في حين أن Let’s Buybbonk تقوم ببناء نظام مكافأة بيئيات مرتبط حقًا بمصالح المستخدمين.
يتيح برنامج مكافأة Bonk للمستخدمين قفل مواقفهم لمدة 6 إلى 12 شهرًا والحصول على حصة الإيرادات من النظم الإيكولوجية للمنتج مثل Bonkbot و Bonkswap.كلما طالت وقت القفل ، كلما ارتفع المضاعف.كلما كان أداء المنتج أفضل ، كلما عودت المستخدمين.هذا ليس “إنفاق المال لجعل الناس يتاجرون” ، ولكن “دفع المال للسماح للمستخدمين ببناء”.
يمكن للمستخدمين (بما في ذلك أطراف المشروع) الحصول على “نقاط Bonk” من خلال المعاملات أو عمليات الشراء أو إصدار العملات المعدنية.من المتوقع أن يتم تبادل هذه النقاط للسلع المادية أو الحقوق في المستقبل ، مما يلهم المشاركة الفعالة.تجربة النمو gamified تجعل المستخدمين يشعرون بأنهم يشاركون في مهمة أكبر.
عندما كانت PUMP.Fun لا تزال تستكشف ICOs وتم تأخير الأصوات المبيعات قصيرة ، فإن LETSBONK قدمت بالفعل نظام مكافأة منظم للمستخدمين الأساسيين.في عالم التشفير ، سوف يتدفق رأس المال دائمًا إلى آليات حافز أفضل.
نمط أكبر
في الصناعات التقليدية ، غالبًا ما يجلس قادة السوق بحزم على العرش منذ عقود. سيطر جنرال موتورز على تصنيع السيارات لمدة نصف قرن ، وقد تسيطر شركة IBM على الحوسبة المؤسسية لمدة تقريبًا.في السوق الرقمية ، تكون تكلفة تبديل المستخدم قريبة من الصفر.يمكن تدمير الهيمنة في غضون بضعة أشهر.
وكشف تحقيق أن Dylan Kerler المؤسس المشارك لـ PUMP.Fun قد شارك في عملية احتيال “سحب الشحنة” في عام 2017 – على وجه التحديد ما يدعي Pump.Fun التخلص منه.في صناعة مبنية على الثقة والميمات ،انهيار المصداقية يعادل أزمة وجودية.
لن يكون نجاح Letsbonk لأنهم قاموا ببناء منتج أفضل بشكل أساسي ، ولكن لأنهم دخلوا السوق في الوقت الذي تكون فيه سمعة Pump.Fun الأكثر عرضة للخطر.في اقتصاد الانتباه ، غالبًا ما يكون التوقيت أكثر أهمية من التكنولوجيا.
يبدأ المنطق الفائز بجميع تأثير الشبكة في الانعكاس.بمجرد أن يبدأ المستخدمون في الترحيل إلى LETSBONK ، تبدأ دولاب الموازنة التي تسببت في ارتفاع PUMP.يتابع المطورون التجار ، ويطارد المتداولون أهم المشاريع ، كما تتسارع سرعة تراجع النظام الأساسي.
هل لا تزال هناك فرصة لتحويل الجداول في pump.fun؟على الرغم من تقلص حصتها في السوق بشكل كبير ، إلا أنها لم تصل بعد إلى نقطة القضاء عليها.
لديهم بعض المزايا: لقد اشترى التمويل البالغ 1.2 مليار دولار لهم الوقت ، وأيضًا منحهم رأس المال لتجربة خصومهم والبقاء على قيد الحياة.دعمت منصتهم ذات مرة مئات الآلاف من إصدارات المشاريع دون تحطمها – وهو أمر مهم بشكل خاص في البيئات التي تكون فيها منصات جديدة أخرى عرضة للفشل تحت الضغط العالي.حتى إذا انخفضت حصة السوق ، فلا يزال لديهم إيرادات أكثر من 250،000 دولار كل يوم ، بمعدل سنوي يبلغ حوالي 100 مليون دولار ، ومع احتياطيات الأموال الضخمة ، لا تزال المؤسسة موجودة.
هم رواد هذه الفئة.فازت تشغيل العملات المعدنية من البرمجة إلى النقر على الماوس على الوعي الدائم بالعلامة التجارية.ميزة البداية ليست شيئًا ذهب.
تظهر الإجراءات الأخيرة أيضًا أنها لم تستسلم:أضافت Pump.Fun 2.0 تحديثات البيانات في الوقت الفعلي ومعاملات نقرة واحدة ؛ تمت زيادة نسبة إعادة الشراء إلى 100 ٪ ؛ وقد تم إطلاق حوافز المستخدم.هذه ليست إيماءات من الاستسلام ، ولكن الهجمات المضادة.
الوضع الأكثر ترجيحًا ليس انهيارًا تامًا ، بل تفتت السوق. هناك عدد قليل من الاحتكارات الدائمة في حقل التشفير.على الأرجح ، أصبح Let’s Sbonk هو المنصة الرئيسية ، التي تهيمن على كمية العملات المعدنية التي تم إصدارها والإيرادات ، بينما تحولت Pump.fun إلى منصة مجزأة مع المستخدمين المخلصين ، حيث تحتل مكانًا مع واجهات أو وظائف أو أنظمة بيئية.
ولكن لتحويل الجداول حقًا ، لا يتعلق الأمر فقط بمشاكل فنية أو إنقاذ الناس من خلال إعطاء المال ، ولكن حول إعادة بناء الثقة وإعادة اكتساب المرتفعات الثقافية.هذا يعني أنه لتحقيق بنية اقتصادية رمزية مفتوحة وشفافة تتمحور حول المجتمع ، قد يتطلب الأمر تغييرًا شاملاً في القيادة للتخلص تمامًا من الخلافات السابقة.
كانت المحكمة الفرنسية قد فهمت حقيقة واحدة:عندما يفقد الملك شرعيته ، بغض النظر عن مقدار الذهب والفضة والطقوس ، فإنه لا يستطيع إنقاذ كرامته.فقط الحاكم الجديد يمكنه الفوز باحترام القديم.في بعض الأحيان ، لكي تستمر المملكة ، يجب نقل التاج إلى الوافد الجديد.
