البحث الأساسي حول نظام ضريبة التشفير في سنغافورة ونظام الإشراف (II)

4. البحث الأساسي حول الإشراف على التشفير في سنغافورة

(ط) الإطار الأساسي

في السنوات الأخيرة ، واصلت سنغافورة تعزيز وتحسين الإشراف الموحد لأصول التشفير ، وشكلت تدريجياً إطارًا قانونيًا مع قانون خدمات الدفع لعام 2019 (PSA) وقانون الخدمات والأسواق المالية 2022 (FSMA) باعتباره الأساس. السابق يحدد متطلبات إدارة الترخيص ، ومكافحة غسل الأموال ومتطلبات التمويل المضاد للإرهاب (AML/CFT) والتزامات الامتثال التشغيلية لخدمات الرمز المميز للدفع الرقمي (DPT) ؛ تتساقط السلامة في السوق ، والتعاون عبر الحدود وحقوق إنفاذ القانون في نطاق الخدمات المالية الأوسع نطاقًا. يرتبط القانونان ببعضهما البعض ، حيث يوفران أساسًا قانونيًا وحدود واضحة للامتثال لإصدار ومعاملة وحضانة ودفع وخدمات ذات صلة من أصول التشفير.

بموجب هذا الإطار ، شددت الإدارة المالية (MAS) بشكل كبير إصدار التراخيص وقواعد سلوك العمل في السنوات الأخيرة ، والتي تستكملها إنفاذ القانون الصارم.من خلال تنفيذ شروط الترخيص الرئيسية لـ FSMA هذا العام ، تتطلب MAS جميع شركات التشفير التي تقوم بإنشاء كيانات في سنغافورة ولكنها تخدم العملاء في الخارج فقط للحصول على تراخيص خلال فترة زمنية ، وإلا فإنها ستواجه غرامات عالية ومسؤولية جنائية ؛أعلنت Trading Platform Tokenize Xchange عن انسحابها من سوق سنغافورة بسبب تطبيق الترخيص المحظور وحولت أعمالها إلى ماليزيا وأبو ظبي ؛ في الوقت نفسه ، اختارت Binance الاحتفاظ بفريقها المحلي لمواصلة تعزيز طلبات الترخيص ، في حين أن Bitget و Bybit وما إلى ذلك يفكرون في نقل بعض العمليات إلى المناطق ذات الإشراف الفضفاض نسبيًا.

(2) المقالات الرئيسية

PSA هي أول لائحة شاملة لدمج خدمات الرمز المميز للدفع الرقمي بشكل منهجي. نيتها الأصلية هي التعامل مع مخاطر الدفع وتدفق رأس المال الناتج عن ظهور أصول Fintech و Crypto.

يتبنى هذا القانون فكرة “الإشراف حسب الوظيفة” ، أي بغض النظر عن الشكل الفني ، طالما أن تدفق رأس المال ووظائف الدفع ، يتم تضمينها في نطاق الإشراف.فيما يتعلق بالتصميم المحدد ، تصنف PSA خدمات الدفع ، بما في ذلك فئة خاصة من “خدمة الرمز المميز للدفع الرقمي” ، والتي تغطي مختلف أنشطة الأعمال مثل Token و Fiat Currency Exchange و Token and Token Exchange و Token Ractody و Wallet Services والمطابقة الوسيطة.يتطلب هذا النظام مباشرة من جميع المؤسسات ذات الصلة التقدم بطلب للحصول على ترخيص قبل الدخول إلى سوق سنغافورة. تشمل أنواع الترخيص الشائعة تراخيص وكالة الدفع القياسية وتراخيص وكالة الدفع الكبيرة.السابق مناسب للمؤسسات ذات المقاييس التجارية الأصغر ، في حين أن الأخير يضع متطلبات أعلى على مستويات رأس المال ومكافحة المخاطر ومستويات الامتثال.لمنع المخاطر النظامية ، أنشأت PSA أيضًا متطلبات تنظيمية صارمة للامتثال والتنظيم التجاري ، مثل تحديد هوية العملاء (KYC) ، ومكافحة غسل الأموال وتمويل مكافحة الإرهاب (AML/CFT) ، وتجهيزات تمويل العملاء ومقاييس العزلة ، وحظر الدعاية المسلحة والتعامل في السوق ، والتقارير المالية للسلطة المالية (MAM).في السنوات الأخيرة ، مع استمرار تشديد عتبة التطبيق ، تمت مراجعة معظم منصات التداول المشهورة دوليًا (مثل Binance ، Bybit ، Crypto.com ، إلخ) في طلبات الترخيص ، وقد انسحب بعضها من سوق سنغافورة.تعكس هذه الظاهرة مباشرة التوجه المؤسسي لـ PSA لـ “العتبة العالية والإشراف القوي”.

يستخدم FSMA بشكل أساسي للتعويض عن أوجه القصور في PSA في الأعمال التجارية عبر الحدود ، وسلامة السوق وإنفاذ القانون.

عندما تصبح سنغافورة تدريجياً مركز تشفير إقليمي ، يقدم عدد كبير من مقدمي الخدمات في الخارج خدمات DPT لسكان سنغافورة من خلال الأساليب عبر الإنترنت. جاءت FSMA إلى حيز الوجود ، وزيادة توسيع مخالبها التنظيمية.تشمل بناتها الرئيسية: أولاً ، الإشراف عبر الحدود ، والذي ينص بوضوح على أنه حتى لو كانت الشركة تعمل في الخارج ، طالما أنها توفر الخدمات ذات الصلة لعملاء سنغافورة ، فيجب عليها الامتثال للوائح المحلية ، وإلا فإنها ستواجه عقوبات جنائية أو مدنية ؛ ثانياً ، سلامة السوق ، مما يمنح MAS قدرة أكبر على القضاء على التلاعب في السوق ، والبيانات الخاطئة ، والتجارة الداخلية وغيرها من السلوكيات للحفاظ على مصداقية السوق ؛ثالثًا ، تمويل مكافحة غسل الأموال وتمويل مكافحة الإرهاب ، مما يتطلب من مقدمي الخدمة المحلية والخارجية الامتثال للمعايير الدولية وتعزيز آليات الإفصاح عن المعلومات عبر الحدود ؛رابعًا ، سلطة إنفاذ القانون ، مما يمنح MAS الحق في فرض الغرامات والمحظرات مباشرة وقيود الأعمال وحتى الملاحقات القضائية الجنائية. هذه المصطلحات تغير مباشرة بنية الصناعة.من ناحية ، تم إجبار بعض التبادلات الخارجية غير المرخصة على الانسحاب لأنها لم تتمكن من الوصول قانونيًا إلى عملاء سنغافورة. من ناحية أخرى ، يجب أن تحمل المؤسسات التي حصلت على تراخيص متطلبات رأس المال والشفافية الأعلى ، مثل إنشاء نظام امتثال داخلي أكثر سليمًا وإطارًا لمراقبة المخاطر. تجدر الإشارة إلى أنه تم تنفيذ بعض الجمل الرئيسية في FSMA على مراحل بعد إطلاقها ، وقد دخلت كلها في 30 يونيو 2025.

(3) تفاصيل محددة

1. الترخيص

تنفذ سنغافورة نظامًا صارمًا لإدارة الترخيص والترخيص لمقدمي خدمات الرمز المميز للدفع الرقمي (DPTSPS) ، بناءً على قانون خدمات الدفع (PSA) وتعديلاته ، وكذلك الأحكام ذات الصلة من الجزء 9 في قانون الخدمات المالية والأسواق 2022 (FSMA).

نظام ترخيص DPT تحت PSA

وفقًا لـ PSA ، تم تضمين الفئة السادسة “خدمة الرمز المميز للدفع الرقمي” رسميًا في نطاق الإشراف. تغطي هذه الفئة التبادل بين رموز الدفع الرقمية والعملات فيات ، والتبادل بين الرموز ، والحضانة الرمزية ، وخدمات المحفظة ، والمطابقة الوسيطة والشركات الأخرى.يجب أن تتقدم المؤسسات التي تقدم الخدمات المذكورة أعلاه للحصول على أحد النوعين التاليين من التراخيص:

مؤسسة الدفع القياسية (SPI): مناسبة لـ DPTSP الصغيرة والمتوسطة الحجم.تشمل شروط التطبيق: التسجيل كمؤسسة سنغافورية ، ولديها أماكن عمل محلية وسجلات متاحة للاستفسارات التنظيمية ، وهي إدارة واحدة على الأقل هي مواطن سنغافوري أو مقيم دائم أو تمريرة توظيف ؛الحد الأدنى لرأس المال المسجل هو 100000 دولار سنغافوري ، وقدرات إدارة المخاطر تتناسب مع مقياس العمل.
مؤسسة الدفع الرئيسية (MPI): مناسبة للمؤسسات ذات حجم المعاملات العالي أو تتضمن خدمات دفع متعددة.تكون متطلبات الترخيص أعلى ، بما في ذلك الاستعدادات الرأسمالية الأكبر ، وعزل صندوق العملاء ، وآليات ضمان الأمن ، وما إلى ذلك.

MAS تقوي كذلك متطلبات الطلب في عام 2023. يجب على جميع المؤسسات التي تتقدم بطلب للحصول على ترخيص جديد أو تغيير الترخيص لزيادة خدمات DPT تقديم الطلب الصادر عن شركة قانونية مهنية.الرأي القانوني، يجب أن يوضح المحتوى ما إذا كان نموذج العمل والخدمات ذات الصلة يخضعون لسلطة PSA ؛ في الوقت نفسه ، يجب أن يكون مصحوبًا أيضًا بوكالة تدقيق خارجية مستقلة.تقرير تقييم الامتثال، تغطية الامتثال للأعمال وآليات AML/CFT ، إلخ.

إشراف تمديد DTSP تحت FSMA

يقدم الجزء 9 من FSMA نظام ترخيص موفر خدمة الرمز المميز الرقمي (DTSP) ، بهدف ملء الفجوة في تنظيم الأعمال عبر الحدود. بدءًا من 30 يونيو 2025 ، يجب على أي مؤسسة تسجل شركة سنغافورة أو لديها موقع تشغيل كبير في سنغافورة وتوفر خدمات رمزية رقمية للعملاء من الخارج التقدم بطلب للحصول على ترخيص DTSP.

قال MAS إن هذا النوع من نموذج DTSP لديه مخاطر عالية من غسل الأموال والإشراف الصعب ، لذلك يكاد يكون من المستحيل الموافقة على مثل هذه التراخيص ، التي تلعب بالفعل دورًا في منع المساحة الرمادية للتحكيم التنظيمي.حتى إذا تم إصدار ترخيص في حالات نادرة ، فيجب عليه الامتثال الصارم لسلسلة من المعايير بما في ذلك فحص AML/CFT ، ومشاركة المعلومات عبر الحدود ، والتكنولوجيا والامتثال للأعمال.

سواء كان نظام الترخيص بموجب PSA أو FSMA ، يهدف كلاهما إلى التأكد من أن خدمات الرمز المميز للدفع الرقمي تعمل في سنغافورة بموجب معايير عالية من الإشراف من خلال تراخيص العتبة العالية ، ومتطلبات الامتثال الصارمة ، ومنع التحكيم التنظيمي.تساعد هذه التدابير في الحفاظ على الاستقرار المالي وسلامة السوق ، كما توضح حدود الوصول للمشغلين القانونيين.

2. عملة مستقرة

كانت سنغافورة هي الأولى في العالم التي تطلق إطارًا تنظيميًا خاصًا لـ StableCoin ، وفي أغسطس 2023 ، تم إصدار الإطار التنظيمي لـ StableCoins من قبل MAS ، والذي سيتم تنفيذه في أكتوبر 2024 في شكل تعديل قانون خدمات الدفع (PSA) والشروط الفرعية الداعمة.يهدف هذا الإطار بشكل أساسي إلى “stablecoins أحادية العملة” (SCS) ، بهدف ضمان أمان أموال المستخدم ، وتحسين الشفافية ، وتعزيز ثقة السوق.

وفقًا للوائح MAS ، يمكن اعتبار stablecoins فقط التي تلبي الشروط التالية “stablecoins الخاضعة للتنظيم”:

كائنات المرساة: يجب أن تكون مثبتة بالكامل وتبادلها 1: 1 مقابل دولارات سنغافورة (SGD) أو عملة FIAT التي تنتمي إلى عملات G10 ؛
المصدر: فقط المصدرون دمجوا وتنظيمهم في سنغافورة ؛
مقياس الإصدار: يجب أن يصل مقياس الدورة الدموية إلى/أكثر من 5 ملايين دولار سنغافوري قبل إدراجه في نطاق الإشراف الإلزامي ؛
سمات الدفع: يجب استخدامه بشكل أساسي كأداة دفع ، بدلاً من الرموز الاستثمارية المضاربة.

من أجل ضمان قدرة سداد stablecoins ، تتطلب المتطلبات التنظيمية stablecoins مؤهلة أن يكون لها أصول احتياطية عالية الجودة:

الدعم الاحتياطي بنسبة 100 ٪: يجب أن يتم دعم الإجمالي الإجمالي بالكامل من خلال الأصول منخفضة المخاطر عالية السائل (مثل النقد ، فواتير الخزانة) ؛
متطلبات الحضانة: يجب أن تودع الأصول الاحتياطية في مؤسسة مالية منظمة (البنك أو الحراسة) ومعزولة عن أموال المصدر ؛
عمليات التدقيق العادية: يجب على المصدر الكشف عن تقرير الاحتياطي كل شهر وإجراء مراجعة سنوية من قبل وكالة تدقيق مستقلة لضمان مبالغ كاملة وشفافة.

يجب على المصدرين Stablecoin الوفاء سلسلة من التزامات الكشف عن المعلومات وإدارة المخاطر:

الكشف عن الورق الأبيض: يجب إطلاق أوراق بيضاء مفصلة لشرح آلية الحوكمة وترتيبات الاحتياط والتصفية وقواعد الفداء ؛
تحذير من المخاطر: من الواضح أن stablecoins لا تتخلى عن المخاطر ، وهناك سيولة السوق والمخاطر التقنية ؛
التزام الفداء: يجب أن تعد بالخروج في 1: 1 خلال فترة زمنية معقولة (عادةً في غضون 5 أيام عمل) ؛
الإصدار المختلط المحظور: لا يجوز للمؤسسة نفسها أن تصدر stablecoins الخاضعة للتنظيم وغير المنظمة في نفس الوقت لمنع الخلط بين المستثمرين.

هدف MAS المتمثل في تعزيز تنظيم StableCoin هو إنشاء “فئة stablecoin الموثوقة” للسوق.ستتمتع StableCoins المؤهلة بتقدير أعلى في أنظمة الدفع والتطبيقات المالية ، وتخطط MAS للسماح لهذه stablecoins بالتبديل مع أنظمة الدفع الإلكترونية التقليدية.في المقابل ، لا يتم الإعلان عن stablecoins التي لا تفي بالشروط (مثل الرموز التي ترتكز على العملات غير G10) على أنها stablecoins بموجب تنظيم MAS وقد تخضع لإعلانات أكثر صرامة والاستخدام.

3. الامتثال والإبلاغ

في سنغافورة ، يجب ألا يحصل مقدمو خدمات أصول التشفير (DPTSPS) على التراخيص فحسب ، بل يتوافقون أيضًا مع التزامات الامتثال الصارمة والإبلاغ.تأتي هذه المتطلبات بشكل أساسي من الإرشادات ذات الصلة لقانون خدمات الدفع (PSA) ، وقانون الخدمات والأسواق المالية (FSMA) و MAS ، وينعكس فيعملية KYC/AMLوحفظ تاريخ المعاملةوتطبيق المعاملة المشبوهةتقريرثلاثة جوانب.

يتعين على مقدمي خدمات DPT تنفيذ العناية الواجبة العميل الكاملة (CDD) وتدابير المراقبة المستمرة:

التحقق من الهوية (KYC): قبل أن يفتح العميل حسابًا أو يجري معاملات واسعة النطاق ، يجب عليه أو هي التحقق من هوية العميل وجمع المعلومات مثل الاسم والعنوان ومستندات الهوية (PSA §23 ، FSMA §36) ؛
الإدارة الهرمية للمخاطر: يحتاج مقدمو الخدمات إلى اتخاذ تدابير متباينة عن العناية الواجبة بناءً على مستويات مخاطر العملاء (العملاء المعرضون للخطر مثل تدفقات رأس المال عبر الحدود ، والأرقام العامة السياسية PEPs) ؛
المراقبة المستمرة: المراقبة المستمرة لنموذج تداول العميل.إذا تم العثور على نموذج التداول غير الطبيعي ، فيجب تعزيز التحقيقات والاحتفاظ بالسجلات.

يجب الاحتفاظ بجميع المعاملات ومعلومات العميل المتعلقة بـ DPT في سجلات كاملة للمراجعة التنظيمية المستقبلية أو الإنفاذ:

سنة التخزين: ما لا يقل عن 5 سنوات من التخزين (PSA §47) ؛
نطاق السجل: بما في ذلك تاريخ المعاملة ، والمبلغ ، وهوية الطرف المقابل ، وأداة الدفع ، ومصدر الصندوق ووصف الغرض ؛
متطلبات الأرشفة الإلكترونية: يُسمح بحفظ النظام الإلكتروني ، ولكن يجب ضمان أصالة البيانات وسلامة وتتبع البيانات.

بموجب قانون إيرادات الاتجار بالمخدرات في سنغافورة (مصادرة) (CDSA) وقانون الإرهاب (قمع التمويل) (TFA) ، فإن جميع مقدمي خدمات DPT ملزمون بإعلان المعاملات المشبوهة:

شروط الزناد: إذا كان مقدم الخدمة يعلم أو يشتبه في أن المعاملة تتضمن غسل الأموال أو التمويل الإرهابي أو غيرها من الأنشطة غير القانونية ، فيجب عليها تقديم تقرير معاملة مشبوهة إلى وكالة الاستخبارات المالية في سنغافورة (Stro ، مكتب تقارير المعاملات المشبوهة) خلال 15 يوم عمل ؛
المسؤولية الجنائية: إذا لم يتم الإعلان كما هو مطلوب ، فقد يتحمل كل من المؤسسة والشخص المسؤول المسؤولية الجنائية (CDSA §39 ، TFA §8) ؛
التعاون الدولي: يشارك MAS جزءًا من بيانات STR مع المنظمين في الخارج للتعاون عبر الحدود في مجال إنفاذ القانون.

من خلال آليات الامتثال والإبلاغ ، تضمن سنغافورة الشفافية وتتبع سوق DPT.يمكن أن تمنع عملية KYC/AML المعاملات المجهولة من التستر على تدفقات رأس المال غير القانونية ؛ يتم الاحتفاظ بسجلات المعاملات لتقديم أدلة على عمليات التدقيق اللاحقة والتحقيقات التنظيمية ؛توفر إعلانات المعاملات المشبوهة آلية إنذار مبكر لمكافحة غسل الأموال عبر الحدود وتمويل الإرهابي.وقد مكن الجمع بين هؤلاء الثلاثة سنغافورة من إنشاء خط أساس صارم لتوافق الأصول في جميع أنحاء العالم.

4. حماية المستثمر

في سنغافورة ، ينتبه المنظمون الماليون ليس فقط لالتزامات الاستقرار المالي والامتثال ، ولكن أيضًا تعلق أهمية كبيرة على أصول التشفير المتعلقةحماية المستثمر.تنعكس المتطلبات الأساسية فيقيود الإعلانوالتزام تحذير المخاطرويتم حظر البيانات المضللةثلاثة جوانب.تأتي هذه بشكل أساسي من قانون الخدمات المالية والأسواق (FSMA 2022) ، وقانون خدمات الدفع (PSA 2019) والإرشادات الخاصة الصادرة عن MAS (وخاصة MAS 2022 “إرشادات إعلانات خدمة الرمز المميز للدفع الرقمي”).

من الواضح أن MAS تتطلب من مقدمي خدمات DPT السماح للترويج لخدماتهم إلى الجمهور بالتجزئة من خلال الإيرادات المبالغ فيها أو القنوات غير السليمة:

القنوات المقيدة: تحظر الترويج لخدمات DPT في الأماكن العامة (مثل مترو الأنفاق أو محطات الحافلات أو مراكز التسوق) أو الأنشطة التي تتواصل مع الجمهور ؛
وسائل الإعلام الدعائية: الهدايا ، اليانصيب ، قطرات الهواء ، وما إلى ذلك لا يُسمح بجذب المشاركة العامة ؛
القنوات المسموح بها: لا يمكن الكشف عن المعلومات إلا من خلال موقع الويب الرسمي الخاص بك أو تطبيق الهاتف المحمول أو صفحات الوسائط الاجتماعية الرسمية.

يجب على جميع مزودي خدمة DPT عرض تحذيرات للمخاطر في مواقف بارزة على واجهة العميل لضمان فهم المستثمرين الخصائص عالية الخطورة للأصول الرقمية:

نصائح: من الضروري أن نذكر أن “العملات المشفرة ليست مناسبة لجميع المستثمرين ، وقد تتقلب قيمتها بشكل كبير وقد تؤدي إلى خسارة كاملة” ؛
طريقة العرض التقديمي: يجب أن تكون المطالبات واضحة وسهلة رؤيتها ، ويجب عدم إخفاءها في مستندات طويلة أو شروط الخطوط الصغيرة ؛
حماية خاصة لمستثمري التجزئة: بالنسبة لعملاء المعاملات لأول مرة ، يجب على مقدمي الخدمات إجراء تقييم ملاءمة لتأكيد تحمل المخاطر.

يجب على مزودي خدمة DPT اتباع مبدأ البيانات الصادقة والكاملة وغير الإلهائية:

السلوك المحظور: لا يتم استخدام كلمات مضللة مثل “العائد المضمون” و “المخاطر الصفرية” و “رأس المال المضمون” ؛
الكشف عن المعلومات: يتضمن شروط المنتج ، والرسوم ، وترتيبات الحضانة ، وآليات التصفية ، وما إلى ذلك ، ويجب أن توفر تفسيرات كاملة ودقيقة وسهلة الفهم ؛
عواقب الانتهاك: إذا تم تقديم بيان مضلل ، فإن MAS له الحق في إلغاء الترخيص وفرض غرامة عالية ، وفي حالات خطيرة ، يتم متابعة المسؤولية الجنائية.

آلية حماية المستثمر في سنغافورةالمنطق الأساسي هوقمع الترويج غير لائق+تعزيز الوعي بالمخاطر+ضمان الكشف الحقيقي.في عام 2022 ، أكد MAS على وجه التحديد أنه لا يُسمح بترقية أصول التشفير باعتبارها “اختصارًا للمضاربة” ويجب أن توجه المشاركين في السوق للتعرف على المخاطر بعقلانية.هذه السلسلة من التدابير جعلت سنغافورة عالميةواحدة من أولى ولايات قضائية تنظم بشدة تحذيرات أصول التشفير وتحذيرات المخاطر، مما يقلل بشكل فعال من مخاطر مستثمري التجزئة الذين يعانون من خسائر كبيرة بسبب عدم تناسق المعلومات وتكهنات السوق.

بشكل عام ، يعكس التوجه التنظيمي لسنغافورة دائمًا منطق أولوية الامتثال. أنشأت السلطات التنظيمية إطارًا قانونيًا واضحًا ، يكمله معايير إنفاذ مفصلة ، ودمج بشكل منهجي أعمال أصول التشفير في نظام الحكم المالي الحالي.تعتقد وسائل الإعلام الدولية والصناعة عمومًا أن هذا الترتيب المؤسسي قد أدى إلى تحسين شفافية السوق بشكل فعال وسمعة سنغافورة الموحدة كمركز مالي عالمي للامتثال.ولكن في الوقت نفسه ، دفعت متطلبات الامتثال عالية العتبة أيضًا بعض الشركات إلى الانتقال إلى ولايات قضائية أكثر استرخاء ، مثل هونغ كونغ أو دبي.ونتيجة لذلك ، شكلت سنغافورة تدريجياً صورة قياسية للتنظيم الصارم في نمط حوكمة التشفير العالمي: قد تكبح التوسع في السوق وحيوية الابتكار على المدى القصير ، ولكنها ستساعد على تشكيل بيئة سوق مستقرة وآمنة ومستدامة على المدى الطويل.باختصار ، قام هذا القسم بتلخيص اللوائح والممارسات التنظيمية ذات الصلة بشكل منهجي ، وتم تقديم السياق الرئيسي بوضوح. لمزيد من المصطلحات التفصيلية ، يرجى الرجوع إلى النص الأصلي لـ PSA و FSMA.

خامسا. الاستنتاج

بشكل عام ، شكلت سنغافورة إطارًا مزدوجًا كاملًا نسبيًا للضرائب والتنظيمية في حوكمة أصول التشفير.

من حيث الضرائب ، أصرت الحكومة دائمًا على علاج العملات المشفرةعملة غير قانونيةلذلك ، فإن قواعد ضريبة الضريبة على الضريبة والسلع والخدمات (GST) قابلة للتطبيق بشكل أساسي على الاستخدام اليومي: سواء كانت مربحة من خلال المعاملات ، أو دفع مقابل السلع والخدمات في الرموز ، أو إصدار وتبادل الرموز الرقمية ، فهناك حدود واضحة للضريبة وخالية من الضرائب.نظرًا لأن سنغافورة ليس لديها ضريبة أرباح رأس المال ، فإن البيع ببساطة بسبب تقدير الاحتفاظ بأصول التشفير عادة لا يدفع الضريبة ، مما يبقيه بسيطًا نسبيًا في الضرائب.

من حيث التنظيم ، تصر سنغافورةأولوية الامتثالتم إنشاء فكرة القانون من خلال النظام القانوني مع “قانون خدمات الدفع” الأساسي (PSA 2019) وقانون الخدمات والأسواق المالية (FSMA 2022)نظام الترخيصوإدارة StableCoinوالامتثال والإبلاغيخبروحماية المستثمروما إلى ذلك ، تضمن السلطة النقدية في سنغافورة (MAS) أن يعمل السوق في ظل الشفافية العالية وشروط العتبة العالية مع إنفاذ القانون الصارم والتوجيه المستمر.على الرغم من أن بعض الشركات اختارت التحول إلى مناطق قضائية فضفاضة نسبيًا مثل هونغ كونغ أو دبي بسبب التكاليف والقيود ، إلا أن سنغافورة فازت بتقدير عالمي مع صورتها النموذجية للتنظيم العالي الدراسي ، مما يوفر ضمانات مؤسسية للتنمية المستدامة طويلة الأجل للسوق.

بالنظر إلى جميع أنحاء العالم ، يبرز مسار سنغافورةالضريبة واضحةوإشراف صارمنموذج المركب: بالمقارنة مع العملية التنظيمية المجزأة في الولايات المتحدة ، لا يزال الاتحاد الأوروبي يتقدم تدريجياً إلى قانون سوق أصول التشفير (MICA) ، وتأخر المملكة المتحدة في تنظيم Stablecoin ، أنشأت سنغافورة إطارًا مؤسسيًا أكثر اكتمالًا.قد تمنع هذه العتبة العالية التوسع في العمل على المدى القصير ، ولكن على المدى الطويل ، فإنه يوفر تجربة قابلة للتكرار لإدراج أصول التشفير في النظام المالي التقليدي من خلال بيئة مؤسسية شفافة ومستقرة.