Wird die Bank of Japan 63 Milliarden US -Dollar US -Dollar US -Dollar verkaufen, wird sie einen gewalttätigen Bullenmarkt verursachen?

Autor: Bitmex CO -Funder Arthur Hayes;

Ich habe gerade den ersten „Red Mars“ in der Trilogie von Kim Stanley Robinson gelesen.Eine der Charaktere in dem Buch ist Hiroko AI, eine japanische Wissenschaftlerin.

Als ich an einen Titel für diesen „Aufsatz“ dachte, kam mir dieser Satz in den Sinn.Dieser kurze Artikel wird der Bank of Japan achten, die zum Opfer der amerikanischen WTO -Politik geworden ist.Was haben diese Banken gemacht?Um erhebliche Renditen von der Yen -Kaution zu erzielen, haben sie sich gegenüber den Yen Arbitrage Transactions in den US -Dollar tätig.Sie liehen sich von älteren Menschen in Japan in Japan aus und sahen sich in Japan um. ) Der Markt ist eine Art Darlehen ist eine Art Darlehen.

Als jedoch in den Vereinigten Staaten Inflation auftrat, musste die Fed Maßnahmen ergreifen.Die Federal Reserve erhöhte die Zinssätze mit schnellster Geschwindigkeit seit den 1980er Jahren.Infolgedessen sind dies schlechte Nachrichten für alle, die die USA in der Hand halten.Von 2021 bis 2023 hat die steigende Rendite Rose die schlechteste Bindungsrotation seit dem Krieg von 1812 verursacht.Was soll ich tun!

Ab März 2023 hatten die Vereinigten Staaten die erste Bankenkatastrophe am Ende des Finanzsystems.In weniger als zwei Wochen hat die Schließung der drei großen Banken dazu geführt, dass die Fed eine umfassende Unterstützung für alle USTs an einer US -amerikanischen Bank- oder Außenbank der US -amerikanischen Vermögensunterlagen für die US -amerikanische Niederlassung bietet.Wie erwartet stieg Bitcoin in wenigen Monaten nach der Bekanntgabe des Rettungsplans an.

Seit seiner Ankündigung am 12. März 2023 ist Bitcoin um mehr als 200%gestiegen.

Um einen Rettungsplan von etwa 4 Billionen US -Dollar zu konsolidieren (dies ist die Schätzung der US- und Hypothekendarlehen, die den Gesamtbetrag der Hypothekenunterstützung in der US -Bilanz unterstützen), kündigte die Fed im März dieses Jahres an, dass die Verwendung die Verwendung Die Diskontierungsfenster war nicht mehr tödlich.Wenn ein Finanzinstitut schnell Bargeld injizieren muss, um knifflige Lücken auszufüllen, die aufgrund negativer Vermögenswerte „Sicherheit“ staatliche Anleihen in der Vermögensverletzung erscheinen, sollte das obige Fenster sofort verwendet werden.Was sagen wir, wenn das Bankensystem unweigerlich Rettung durch Abwertung von Währung und Verletzung der Würde für menschliche Arbeit erhält?Was soll ich tun!

Der Ansatz der Fed für US -Finanzinstitutionen ist korrekt, aber während diejenigen Ausländer, die auch von 2020 bis 2021 kaufen, während die globalen Währungen gestiegen sind?Welche Bilanz der Bank der Bank wird am wahrscheinlichsten von der Fed gebrochen?Natürlich ist es ein japanisches Bankensystem.

Die neuesten Nachrichten sind, wissen wirWarum wird die Bank of Japan, die gemäß dem Einlagenmaßstab auf dem fünften Platz belegt, ausländische Anleihen im Wert von 63 Milliarden US -Dollar ausländischer Anleihen verkaufen, von denen die meisten USS sind.

„Die Zinssätze in den USA und in Europa sind gestiegen, und die Anleihenpreise sind gesunken, was die Zentralregierung der landwirtschaftlichen Forstwirtschaft verringert (Bitchain Vision Anmerkung: Landwirtschaft und Forstwirtschaft ist eine japanische Genossenschaftsbank, Wertpapierprodukte, Aktien, Private Equity und Immobilieninvestitionen.) Der Wert von hochkarätigen (niedrigen Ausbeuten) ausländischer Anleihen, die in den vergangenen Leads gekauft wurden

Das „Nochu“ der Agrar- und Forst -Zentral -Silvers ist die erste Bank, die ankündigt, dass es notwendig ist, Anleihen zu verkaufen. sind gut verstanden.

Nach der koordinierten Untersuchung von Wertpapierinvestitionen im Internationalen Währungsfonds (IWF) haben japanische Geschäftsbanken bis 2022 ausländische Anleihen in Höhe von rund 850 Milliarden US -Dollar.Unter ihnen sind in den USA fast 450 Milliarden US -Dollar an Anleihen und etwa 75 Milliarden US -Dollar in Französischverschuldung -diese Zahl übersteigt die Anleihen anderer großer Länder, die sie innehat, bei weitem.

Warum ist das wichtig?Weil Yellen nicht zulassen, dass diese Anleihen auf dem offenen Markt verkaufen und die US -Rendite steigen.Sie wird die Bank of Japan (BOJ) bitten, diese Anleihen bei der Bank of Japan zu kaufen, die reguliert wird.Die Bank of Japan nutzt dann die im März 2020 eingerichteten Rückkauffazilitäten der Federal Reserve’s Foreign and International Devisorities (FIMA).Mit FIMA -Rückkauffazilitäten können die Mitglieder der Zentralbank USD über Nacht zu verpflichten und neu gedruckte US -Dollar -Banknoten erhalten.

Der Anstieg des FIMA -Rückkaufvertrags zeigt, dass der globale Währungsmarkt steigt.Sie alle wissen, was dies für Bitcoin und Kryptowährungen bedeutet … deshalb denke ich, dass es notwendig ist, die Leser daran zu erinnern, ein anderes Geheimnis zu beachten, um Geld zu drucken.Ich las den Bericht über den Grandbone mit dem Titel „Offshore -Dollar und US -amerikanische Politik“ in Atlantas Fed, und ich erkannte, wie Yellen diese Anleihen daran hinderte, in den offenen Markt einzutreten.

Warum ist es jetzt?

Als die Federal Reserve darauf hinwies, dass die politischen Zinssätze im März 2022 angehoben werden, begann UST Ende 2021 zusammenzubrechen.Es ist mehr als zwei Jahre her;Eine weitere seltsame Tatsache ist der Konsens von Ökonomen, auf die Sie sich anhören sollten: Die US -Wirtschaft steht am Rande des Niedergangs.Daher gibt es noch mehrere Sitzungen für die Federal Reserve, um die Zinssätze zu senken.Die Zinssenkung wird den Preis für Anleihen vorantreiben.Noch einmal, wenn alle „intelligenten“ Ökonomen Ihnen sagen, dass die Erleichterung kommt, warum möchten Sie sie jetzt verkaufen?

Der Grund dafür ist, dass Nochu USST für die Absicherung von Devisen erwarb, von leicht positiven Interessenunterschieden bis hin zu enormen negativen Unterschieden.Vor 2023 wurden die Unterschiede zwischen dem US -Dollar und dem Yen -Wechselkurs ignoriert.Anschließend treten die Federal Reserve und die Bank of Japan an die Bank of Japan an und erhöhen die Zinssätze, während die Bank of Japan auf -0,1%haftet.Mit der Ausbreitung von Zinsen übersteigt die Kosten für die Absicherung des Risikos des US -Dollars im US -Dollar die hohen Erträge.

Das Folgende ist sein Arbeitsprinzip.Nochu ist eine japanische Bank mit einer Yen -Einzahlung.Wenn es eine höhere Rendite kaufen will, muss die Anleihe in US -Dollar gezahlt werden.Nochu wird Yen heute verkaufen und den US -Dollar kaufen, um die Anleihe zu kaufen.Wenn dies alles ist, was Nochu tut, und von jetzt an die Erhöhung des Yen während des Ablaufs der Anleihe wird Nochu beim Verkauf des US -Dollars an den Yen Geld verlieren.Zum Beispiel kaufen Sie heute 100 Yen und verkaufen sie morgen bei 99 Dollar.Daher wird Nochu den US -Dollar verkaufen und den Yen (normalerweise drei Monate langfristig) kaufen, um das Risiko abzusichern.Es wird alle drei Monate vorwärts rollen, bis die Bindung abläuft.

Normalerweise ist die Menge von 3 m die flüssigste.Deshalb verwenden Banken wie Nochu 3 Millionen langfristig, um 10 -jährige Währungskäufe abzusichern.

Da der politische Zinssatz der Fed höher als der der Japan -Bank ist, hat sich der Zinsen zwischen dem US -Dollar gegenüber dem Yen ausgebaut und der langfristige Punkt negativ.Wenn der US -Dollar Yen beispielsweise 100 beträgt und die Dollar -Rendite im nächsten Jahr im nächsten Jahr um 1%höher ist als der Yen im nächsten Jahr, sollte der Preis der 1. Periode der langfristigen Transaktionen des US -Dollar Yen rund 99 liegen.Dies liegt daran, dass ich, wenn ich 10.000 Yen bei 0% für den Kauf von heute 100 US -Dollar geliehen habe, und dann 100 US -Dollar eingezahlt habe, um 1% zu verdienen, ein Jahr später 101 US -Dollar haben.Was ist der einjährige langfristige Preis für US -Dollar Yen, der das US -Dollar -Einkommen ausgibt?~ 99 USDJPY, dies ist das Prinzip ohne Gewinn.Stellen Sie sich nun vor, ich habe alle getan, um USS zu kaufen, und seine Rendite war nur 0,5%höher als JGB ähnlicher Perioden.Ich habe im Grunde 0,5% der negativen Gewinnspanne gezahlt, um diese Position zu halten.Wenn dies der Fall ist, führt Nochu oder eine andere Bank diese Transaktion nicht durch.

Zurück zum Diagramm sind die 3 Millionen langfristigen Punkte so negativ geworden, so dass die Erträge der Rendite von US -Börsenanleihen Devisen -Yen -Erträgen weniger als nur gekaufte japanische Staatsanleihen sind .Dies ist, was wir von Mitte -2022 gesehen haben und die rote Linie, die den US -Dollar repräsentiert, durch die x -Achse unter 0%verlief.Bitte beachten Sie, dass die Bank of Japan, die japanische Staatsanleihen mit Yen kauft, keine Geldrisiken hat, daher gibt es keinen Grund, Absicherungsgebühren zu zahlen.Der einzige Grund für diese Transaktion ist, wenn der Devisenritt & GT Rendite;

Nochu ist unangenehmer als die Teilnehmer der FTX / Alameda Polycule.Basierend auf dem Marktpreis wird die USA, die von 2020 bis 2021 gekauft wird, am wahrscheinlichsten um 20% auf 30% sinken.Darüber hinaus waren die Kosten für die Absicherung von Devisenstörungen auf mehr als 5%inkompetent.Auch wenn Nochu der Ansicht ist, dass die Federal Reserve die Zinssätze senkt, werden 0,25% der Zinssenkungen die Absicherungskosten nicht senken und die Anleihepreise nicht erhöhen, um die Blutung zu stoppen.Deshalb müssen sie die USA verlassen.

Alle Pläne, die es Nochu ermöglichen, USD zu verpflichten, USD im Austausch für einen neuen US -Dollar zu verpflichten, kann negative Cashflow -Probleme nicht lösen.Aus der Sicht des Cashflows ist das einzige, was Nochu es ermöglicht, Verluste zu drehen, eine signifikante Reduzierung der Lücke zwischen der Fed und der Bank of Japan.In diesem Fall ist jeder Plan zur Nutzung der Fed (z. B. der Erlaubnis, dass ausländische Banken US -Dollar -Rückkauf USDase USD und Hypothekendarlehensunterstützung für Wertpapierunterstützung für Wertpapiere zurückkaufen) nicht hilfreich.

Als ich diesen Artikel schrieb, dachte ich über Nochu nach, um andere finanzielle Tricks mitzunehmen, um den Verkauf von Anleihen zu vermeiden.Wie ich oben erwähnte, sagen die bestehenden Pläne, der Bank zu helfen, zu sagen, dass der Verlust von Verlusten ein bestimmtes Darlehen und eine gewisse Umtausch ist.Solange Nochu Anleihen auf bestimmte Weise, Form oder Form hat, besteht das Währungsrisiko immer noch, und die Absicherung muss durchgeführt werden.Erst nach dem Verkauf von Anleihen kann Nochu Devisenabsicherung lindern, was zu hohen Kosten führt.Aus diesem Grund glaube ich, dass das Management von Nangzhong alle anderen Optionen untersuchen wird und der Verkauf von Anleihen das letzte Mittel ist.

Ich werde erklären, warum Yellen in dieser Situation unruhig ist, aber jetzt schließen wir den Chat -GPT und nutzen Sie unsere Fantasie.Gibt es ein japanisches öffentliches Institut, das Anleihen von diesen Banken kaufen und das Risiko von Zinssätzen im US -Dollar aufbewahren kann, ohne sich um Insolvenz sorgen zu müssen?

Wer ist es?

Es ist eine verdammte japanische Bank.

Rettungsmechanismus

Die Bank of Japan ist eine der wenigen Zentralbanken, die das FIMA -Rückkaufstool verwenden können.Dies ermöglicht es ihm, den US -Preis auf die folgenden Arten zu decken:

• Die Bank of Japan schlägt sanft vor. Der aktuelle endgültige Transaktionspreis wird den Markt nicht beeinflussen.Stellen Sie sich vor, Sie können alle FTT -Token zum Marktpreis verkaufen, da Caroline Elison die erforderliche Skala unterstützen kann.Offensichtlich ist dies nicht gut für FTX, aber sie ist keine Zentralbank mit einem Druckmacher.Ihre Banknote -Druckmaschine druckte nur bis zu 10 Milliarden US -Dollar an Kundenfonds.Die Transaktion der Bank of Japan ist unendlich.

• Dann,Die Bank of Japan hat USD an die US -Dollar -Banknote ausgetauscht, die von den FIMA -Rückkauftools über die FIMA gedruckt wurde.

Das Vermeiden des freien Marktes ist so einfach.Leitfaden, das ist die Freiheit, die es wert ist, Probleme zu haben!

Lassen Sie uns ein paar Fragen stellen, um die Bedeutung der oben genannten Richtlinien zu verstehen.

Jemand muss hier Geld verloren haben;

Die Bank of Japan ist nach wie vor an Anleihen ausgeschlossen, weil sie Anleihen an die Bank of Japan zum aktuellen Marktpreis verkaufen.Die Bank of Japan steht derzeit vor langfristigen UST -Risiken.Wenn der Preis dieser Anleihen fällt, wird die Bank of Japan nicht realisierte Verluste haben.Dies ist jedoch das gleiche Risiko wie die derzeitige zehn Billionen der japanischen Anleihenanleihenportfolios der Bank of Japan.Die Bank of Japan ist eine Quasi -Regierung, die nicht bankrott gehen muss oder das Verhältnis von Kapitaladäquanz einhalten muss.Es gibt auch keine Risikomanagementabteilungen.

Solange das FIMA -Rückkaufprotokoll existiert, kann die Bank of Japan die Vereinbarung pro Tag zurückkaufen und USS bis zum Ablauf halten.

Wie steigt das US -Dollar -Versorgung?

Durch die Rückkaufvereinbarung muss die Fed die US -Dollar für USD für USD für US -Dollar US -Dollar zur Verfügung stellen.Das Darlehen wird jeden Tag ausgestellt.Die Fed erhielt diese Dollars durch die Verwendung von Gelddruckmaschinen.

Wir können den US -Dollar im System jede Woche im System überwachen.Das Projekt der Bank ist „Rückkaufvereinbarung -Ofornien -Beamte“.

Wie Sie sehen können, ist das FIMA -Repository derzeit sehr klein.Aber der Verkauf hat noch nicht begonnen.Wenn ich Recht habe, steigt diese Zahl.

Warum anderen helfen?

Wie wir alle wissen, sympathisieren die Amerikaner nicht mit Ausländern, insbesondere mit denen, die kein Englisch sprechen und sehr interessant aussehen.

Angesichts einer potenziellen Rache liegt Yellens Rettung, weil ohne einen neuen US -Dollar, um diese Scheißbindungen aufzunehmenDies bedeutet, dass 450 Milliarden US -Dollar in USD schnell auf den Markt bringen werden.Dies kann nicht zulässig sein, da die Rendite steigen und die Mittel der Bundesregierung äußerst teuer machen.

In den Worten der Feds der Fed ist die Erstellung des FIMA -Rückkaufwerkzeugs aus diesem Grund:

• Im März 2020 verkauften Zentralbanken aus verschiedenen Ländern gleichzeitig die Zentralbanken aus verschiedenen Ländern.

• Und speicherte das Geld im Übernachtungsvertrag der New York Fed.In dieser Hinsicht schlug die Federal Reserve vor, den US -Dollar für die Zentralbank über Nacht zu nutzen.

• Die New Yorker Fed ist das Sorgerecht für US -Finanzministerien als Hypothek mit Zinssätzen als private Rückkaufszinsen.

• Solche Vorauszahlungen ermöglichen es der Zentralbank, Bargeld ohne obligatorische Verkauf von Wertpapieren zu sammeln.

• Der nationale Anleihenmarkt ist bereits nervös.

Erinnerst du dich von September bis Oktober 2023?In diesen zwei Monaten wurde die UST -Ertragskurve steiler, was dazu führte, dass der S & P 500 -Index um 20%zurückging, und die Ausbeute von 10 bis 30 Jahren überschritt 5%.Als Reaktion darauf änderte Bad Gurlen den größten Teil der Schulden in kurzfristige Treasury -Gutscheine, um das Geld im inversen Rückkaufplan der Fed zu erschöpfen.Dies hat den Markt angeregt.

Ich bin sehr zuversichtlich. .In diesem Fall musste Yellen UEDA anrufen und ihn anweisen, der Bank of Japan nicht zu erlauben, USS auf dem offenen Markt zu verkaufen, und er sollte das FIMA -Rückkauf -Tool verwenden, um die Versorgung zu absorbieren.

Handelsstrategie

Jeder achtet darauf, wann die Federal Reserve beginnt, die Zinssätze zu senken.Es wird jedoch angenommen, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei jeder nächsten Sitzung auf 0,25% senkt und der Dollar auf den US -Dollar gegenüber dem Yen ausbreitet.In den nächsten 12 Monaten werden zwei, zwei, drei oder vier Ratenkürzungen nicht wesentlich gesenkt.Darüber hinaus zeigt die Bank of Japan nicht ihre Bereitschaft, die politischen Zinssätze zu erhöhen.Die Bank of Japan kann das Tempo des Kaufs des öffentlichen Marktes verlangsamen.Der Grund, warum Geschäftsbanken in Japan Devisenabsicherungsabsicherungsportfolios verkaufen müssen, wurden nicht gelöst.

Deshalb bin ich zuversichtlich, dass ich vor Vertrauen in das Risiko einer Kryptowährungsrisiko aus den US-Dollar von Ethena bin (Einkommen 20-30%).In Anbetracht dieser Nachrichten hat die Bank of Japan keine andere Wahl, kann aber nur vom US -Markt zurückziehen.Wie ich bereits erwähnte, ist im Wahljahr die am wenigsten benötigte Demokratische Partei, die die US -Wähler erheblich gestiegen ist, was die wichtigsten Angelegenheiten ihrer finanziellen Betreuung der Wähler in ihren mittleren Wählern beeinflussen wird.Das heißt, Hypothekenzinsen, Kreditkartenzinsen und Autokreditzinsen.Wenn der Ertrag von Staatsanleihen steigt, steigen diese.

Dies ist der Grund, warum das FIMA -Rückkaufwerkzeug erstellt wird.Was jetzt benötigt wird, besteht darauf, dass Yellen fest darauf bestanden, dass die Bank of Japan es nutzen lässt.

Da viele Menschen anfangen zu bezweifeln, woher die nächste Auswirkungen der US -Dollar -Liquidität stammen, wird das japanische Bankensystem eine Falt- und Aufräumige US -Dollar -Banknote auf die Beine von Kryptowährungsinvestoren werfen.Dies ist nur eine weitere Säule des Kryptowährungs -Bullenmarktes.Das US -Dollar -Angebot muss erhöhen, um das derzeitige schmutzige Finanzsystem auf der Grundlage des US -Dollars aufrechtzuerhalten.