Wie wirken sich US -Dollar -Gezeiten und Halbierung auf Bitcoin aus?

Quelle: Jishi Kommunikation

Zusammenfassung

In den frühen Tagen war der Kryptowährungsmarkt an Bitcoin’s Bull and Bear Market gewöhnt, der dem Halbzyklus alle vier Jahre streng nach ignoriert.Wenn man die Liquidität des US -Dollars langfristig betrachtet, kann die Auswirkungen der KI auf den Kapitalmarkt kurzfristig nicht ignoriert werden.Der Markt wurde in letzter Zeit unter mehreren Änderungen durchgeführt: 1) Die US-Ratenkürzung wird in Zukunft und in Zukunft sein; ;Dieser Artikel betrachtet BTC als globales Allwetterrisiko, um seine Schwankungen vor und nach dem Wendepunkt der Zinssenkung und vor und nach der Halbierung zu erörtern.

Was die ersten drei Halpings betrifft, so scheint es, dass der Halbzyklus und der Bullen- und Bärenzyklus mechanisch perfekt sind.Vielleicht ist die Halbierung aufgrund dieser Erfahrung der am meisten besorgte Zeitpunkt der Branche geworden.Die vierte Halbierung hat dieses Gesetz jedoch in gewissem Maße gebrochen. Die ersten drei Halbzeiten.

In Bezug auf Makrofaktoren ist die US-Dollar-Liquidität allmählich der Hauptfaktor, der den Bitcoin-Preis beeinflusst.Bitcoin2009Seit der Geburt von 2019 war die Beziehung zwischen der frühen Bitcoin-Bullenbärkonvertierung und der tatsächlichen Ausbeute der US-Staatsanleihen nicht signifikant, und es scheint sogar nicht miteinander verbunden zu sein.2015Das Jahr beginnt,Das (negative Korrelations-) Gesetz hat einen leichten Prototyp.2018Seit Beginn des Jahres hat die negative Korrelation zwischen beiden zugenommen,2020Ab Anfang des Jahres können wir grob erkennen, dass die Beziehung zwischen den beiden allmählich entstanden ist, dh im Umfeld niedriger Zinssätze ist die Marktleistung von Bitcoin besser.Dies steht auch im Einklang mit der signifikanten positiven Korrelation zwischen Bitcoin und der NASDAQ seit 2020.ZusätzlichFunktionen, die gesehen werden könnenJa:Zu Beginn des Wendepunkts des Zinsrückgangs befindet sich Bitcoin häufig in einer Phase der oszillierenden Anpassung, undDer wichtigste steigende Trend von Bitcoin tritt häufig in den Zinssätzen aufIm Stadium einer niedrigeren Schwelle.Der Wendepunkt der Zinssätze kann leicht zum Wendepunkt des Währungspreises von Bulle zu Bär führen.

Bitcoin -Spot -ETFs haben aus der Sicht des Kapitals eine lokale „Störung“ für den Markt geschaffen.Im Oktober 2023 begann der Markt über die Erwartungen der Bitcoin -Spot -ETF -Zulassung und den fortgesetzten Kapitalzufluss nach der Genehmigung im Januar 2024 zu spekulieren. Bitcoin startete eine Welle steigender steigender Markt, was gegen den Hintergrund der US -Dollar -Zinswanderungen geschah. In der Phase, in der der tatsächliche Ertrag der US -Staatsanleihen steigt, haben die beiden eine positive Korrelation.Daher können wir denken, dass die enorme Menge an Geldern, die ETFs mitgeliefert haben, die einfachen Regeln der Vergangenheit „bricht“, was gleichbedeutend mit der Erstellung einer „Störung“ lokal entspricht.In den letzten Jahren, als ETFs im Maßstab von 50 Milliarden US -Dollar stabilisiert wurden und der tatsächliche Ertrag der US -Anleihen in einer hohen Schwankungsbetriebsstufe liegt, hat der Währungspreis in die Anpassungsstufe eingetreten.

In Bezug auf die vorherige Erfahrung spekulieren wir, dass der nächste Wendepunkt der Zinssenkungen, der Bitcoin -Preis möglicherweise noch in der volatilen Stufe liegt, und der nächste steigende Haupttrend von Bitcoin sollte in der mittleren und späten Stadien des Zinssens erfolgen Zyklus – Das heißt, der Zinssatz läuft in einer relativ stabilen niedrigen Stufe.

Kurzfristig sind die CPI -Erwartungen des Markthandels ebenfalls ein interessantes Phänomen.Wir beobachten die Beziehung zwischen den US -amerikanischen CPI -Daten und der Bitcoin -Preisleistung jeden Monat seit 2018. Wir gehen davon aus, dass der CPI -Wert abzüglich des veröffentlichten Datenwerts (wir nennen den Inflationskühlwert) positiv, was bedeutet, dass die Inflation Anzeichen einer Kühlung hat Schnitte (verbesserte Marktliquidität) sind ein positives Signal.Daher kann die Untersuchung der Beziehung zwischen dem Preisanstieg und dem Sturz von Bitcoin an diesem Tag (sogar zu diesem Zeitpunkt) und dem Kühlwert der Inflation den Markthandelserwartungen widerspiegeln.Aus den folgenden Daten können wir feststellen, dass sich die richtige Zeit häufiger häufiger ist, wenn sich die veröffentlichten CPI -Daten im Inflationskühlwert widerspiegeln, insbesondere nach 2020, insbesondere nach 2020, insbesondere nach 2020.Dieses Phänomen kann als Handels-CPI-Erwartungen bezeichnet werden. Bitcoin scheint am Tag oft zu steigen.

Risikowarnung:Die Forschung und Entwicklung der Blockchain -Technologie ist niedriger als erwartet.

1. Core viewpoint

In den frühen Tagen war der Kryptowährungsmarkt an Bitcoin’s Bull and Bear Market gewöhnt, der dem Halbzyklus alle vier Jahre streng nach ignoriert.

Bitcoin trat im Dezember 2017 in den US -amerikanischen Futures -Markt ein, Tesla kaufte Bitcoin im Jahr 2021 und die US -amerikanische SEC genehmigte im Januar 2024 Bitcoin Spot ETF. Nachdem Bitcoin in den US -Kapitalmarkt eingetreten war, war dies der US -Dollar -Liquidität wird immer offensichtlicher.Vom frühen Markt bis zum Gegenwart haben sich die Hauptfaktoren, die die Bitcoin -Preise beeinflussen, geändert.

Wir verwenden die tatsächliche Ertrag des US -Finanzministeriums als Beobachtungsindikator für die Marktkapitalliquidität und kombinieren die Auswirkungen der US -amerikanischen CPI -Daten auf die Markterwartungen zur Analyse der Beziehung zwischen Bitcoin und diesen beiden Variablen.

2. Wie man „mechanisch“ Bitcoin -Bulle und Bärenzyklen zur Halbierung formen

2.1 Jede „Halbierung“ ist der Ausgangspunkt eines Bullenmarktes?

Wir wissen, dass die Ausgangsregel von Bitcoin alle vier Jahre halbieren kann.Von 2009 bis 2021 erlebte Bitcoin drei Runden Bullen- und Bärenmarktumwandlung. Innovative Anwendungen wie das Universum) ist die Hauptlinie des Hype; Bärenmarkt. „Für den Beginn des Bullenmarktes.

Es ist zu beachten, dass nach den ersten drei Halbzeiten im Vergleich zur vorherigen Welle der Oberseite der Preis auf einem erheblichen Boden liegt. .

Was die ersten drei Halpings betrifft, so scheint es, dass der Halbzyklus und der Bullen- und Bärenzyklus mechanisch perfekt sind.Vielleicht ist die Halbierung aufgrund dieser Erfahrung der am meisten besorgte Zeitpunkt der Branche geworden.Die vierte Halbierung hat dieses Gesetz jedoch in gewissem Maße gebrochen. .

2.2 Der US -Dollar -Markt „kämpft“ für Bitcoin -Preisrechte

Bitcoin trat im Dezember 2017 in den US -amerikanischen Futures -Markt ein, Tesla kaufte Bitcoin im Jahr 2021 und die US -amerikanische SEC genehmigte im Januar 2024 Bitcoin Spot ETF. Vor diesem Hintergrund spiegelt sich Bitcoin nach dem Eintritt in den US -Kapitalmarkt mehr in den Attributen der technologischen Innovation wider, die sich stärker widerspiegeln. und hohe Risikoattribute zeigen daher eine zunehmend positive Korrelation mit dem Nasdaq.

Zurück zum Mikroebene, in dem Bitcoin mit dem Nasdaq-Diagramm verglichen wurde, spiegelte es sich in der Schwingung zwischen 2018 und 2021 wider und erreichten Mitte bis Ende November 2021 ein Allzeithoch, und die nachfolgenden Anpassungen wurden vorgenommen Erreichte zwischen Oktober und November 2022 ein bereinigtes Tief, und ihre nachfolgenden Trends haben bisher Rekordhochs erreicht.Die beiden zeigten eine immer höhere positive Korrelation.

Eine interessante Ansicht und Idee: Derzeit gibt es 7 wichtigste Gewichtsbestände im Nasdaq (Microsoft, Apple, Alphabet, Nvidia, Amazon, Meta und Tesla usw.), und Bitcoin ist eher dem 8. wichtigen Gewicht des Nasdaq.Diese Ansicht hat keine strenge logische Grundlage, aber die technologischen Innovationen und die Attribute von Bitcoin haben mit diesen sieben Unternehmen viele Ähnlichkeiten, ganz zu schweigen davon, dass die Korrelation der Preistrends dies weiter bestätigt.Darüber hinaus ist Bitcoin, ein alternativer Vermögenswert, mit dem US -Aktienmarkt, der mit der Auflistung von Bitcoin -ETFs direkt mit dem US -Aktienmarkt verbunden ist, was bis zu einem gewissen Grad auch die Preisfähigkeit der US -Aktienmärkte gestärkt hat.

Besonders Bitcoin -SpotETF,seit1Mond11Täglicher OrtETFerhaltenSekSeit Genehmigung bisher (2024Jahr7Mond10Tag)6In Monaten hat sich die Skala schnell auf500Das Niveau von 100 Millionen US -Dollar ist eine erstaunliche Wachstumsrate.Die kontinuierliche große Menge an Fonds, die auf den Markt auf dem Markt eilen, kann ein wichtiger Grund sein, warum Bitcoin vor der vierten Halbierung historische hohe Innovationen erlebt hat.

Wie werden sich die mechanischen Gesetze des Halb-Vierjahres-Marktzyklus des vierjährigen Bärenzyklus aus dem halbjährigen Vierjahreszyklus zunehmend auf Bitcoin ausgewirkt?

Dies ist ein komplexes Problem. Der Kryptowährungsmarkt.Daher werden wir die Preisleistung von Bitcoin aus Faktoren wie der US -Dollar Tide, den US -Makrodaten und der Zinslösung der Federal Reserve beobachten und versuchen, die Regeln und die Logik zu untersuchen.

3.. Wie man Bitcoin beeinflusst: US -Dollar -Liquidität, Makrodaten

3.1.

In Bezug auf Makrofaktoren ist die US-Dollar-Liquidität allmählich der Hauptfaktor, der den Bitcoin-Preis beeinflusst.In Bezug auf Makrofaktoren verwenden wir die tatsächliche Rendite von US -Anleihen als Beobachtungsindikator für die Marktkapitalliquidität.Bitcoin2009Seit der Geburt von 2019 war die Beziehung zwischen der frühen Bitcoin-Bullenbärkonvertierung und der tatsächlichen Ausbeute der US-Staatsanleihen nicht signifikant, und es scheint sogar nicht miteinander verbunden zu sein.2015Ab dem Jahr haben die (negativen Korrelations-) Gesetze der beiden einen leichten Prototyp gewonnen.2018Seit Beginn des Jahres hat die (negative) Korrelation zwischen beiden begonnen, zuzunehmen,2020Ab Anfang des Jahres können wir grob erkennen, dass die Beziehung zwischen den beiden allmählich entstanden ist, dh im Umfeld niedriger Zinssätze ist die Marktleistung von Bitcoin besser.Dies steht auch im Einklang mit der signifikanten positiven Korrelation zwischen Bitcoin und der NASDAQ seit 2020.

Darüber hinaus sind die Merkmale, die zu sehen sind (Vor kurzem aufgrund von BitcoinETFZugelassen für die Auflistung führt zu bestimmten Störungen, wir werden es später analysieren).Der Wendepunkt der Zinssätze kann leicht zum Wendepunkt des Währungspreises von Bulle zu Bär führen.

Aus den Details stieg die wirkliche Ertragsrendite im ersten Bullenmarkt im Jahr 2013. Zu diesem Zeitpunkt befand sich der Kryptowährungsmarkt immer noch in einer „chaotischen“ und naiven Phase, und es ist schwierig, die Kapitalkomponenten klar zu erklären Die Beziehung zwischen Preis und Makroskopie ist deutlicher zu analysieren – diese Phase kann als „Basisstufe“ des Kryptowährungsmarktes bezeichnet werden.Der Hauptaufwärtstrend von 2016 bis 2018 ist der Haupthintergrund der Branche, die in die zweite Halbierung eintritt, und das Ethereum -Projekt wurde geboren. folgt der kontinuierliche Zufluss externer Fonds.Wir glauben, dass zu Beginn dieser Phase ein Teil des Mittelzuflusses von Fonds aus dem traditionellen Kapitalmarkt stammen kann, sodass sich das Makroumfeld und die Liquidität auf die Bitcoin -Preise auswirken.Wie aus der folgenden Abbildung hervorgeht, wurde diese Welle des Hauptaufwärtstrends im Jahr 2017 von der Zeit der niedrigen Zinssätze begleitet. .Das heißt, der Zinssatz ist auf einem bestimmten niedrigen Niveau stabil, was dem bullischen Markt förderlich ist. Preis für die Hauptaufwärtsbühne.

aus2018Nach den Trends seit Beginn des Jahres urteilen die tatsächliche Ertragsrendite der US -Anleihen negativ mit dem Trend von Bitcoin.Besonders Ende 2021 fiel Bitcoin von seinem Höhepunkt und der Markt wurde zu diesem Zeitpunkt ein Zinszyklus. nach oben und bärisch.

Aber im lila Kreis im Bild unten begann der Markt über die Erwartungen der Bitcoin -Spot -ETF -Zulassung im Oktober 2023 und den fortgesetzten Kapitalzufluss nach Zulassung im Januar 2024 zu spekulieren. Bitcoin startete eine Welle steigender Main -Aufwärts -Trend, die in geschahen Vor dem Hintergrund der US -Dollar -Zinserhöhungen haben die beiden positive Korrelationen in der Stufe gezeigt, wenn die tatsächliche Rendite der US -Anleihen steigt.Daher können wir denken, dass die enorme Menge an Geldern, die ETFs mitgeliefert haben, die einfachen Regeln der Vergangenheit „bricht“, was gleichbedeutend mit der Erstellung einer „Störung“ lokal entspricht.In den letzten Jahren, als ETFs im Maßstab von 50 Milliarden US -Dollar stabilisiert wurden und der tatsächliche Ertrag der US -Anleihen in einer hohen Schwankungsbetriebsstufe liegt, hat der Währungspreis in die Anpassungsstufe eingetreten.

Daraus können wir das sehenAuf Makroebene können wir eine Analysemethode verwenden, die Marktzinsen und Bitcoin-Preistrends vergleicht.Die Erwartungen an Bitcoin -Spot -ETFs, die im Oktober 2023 heiß spekuliert wurden, und der fortgesetzte Kapitalzufluss nach der Genehmigung des ETF für die Auflistung im Januar 2024 haben in diesem Zeitraum zu einem schnellen und starken Anstieg der Bitcoin geführt.Nach einem Rekordhoch am 14. März dieses Jahres begann Bitcoin, während des Zinserhöhungszyklus eine volatile Anpassungsphase zu betreten, wenn die Erwartung von Zinssenkungen nicht sehr klar ist, die Einschränkungen der Makroliquidität zur Hauptkraft der externen Kraft geworden sind. des Marktes.

In Bezug auf die vorherige Erfahrung spekulieren wir, dass der Preis für Bitcoin möglicherweise immer noch in einer schwankenden Phase bei der nächsten Umsatzstelle von Zinssenkungen liegt, und der nächste steigende Haupttrend von Bitcoin sollte in der mittleren und späten Stadien des Zinssatzes auftreten Schnittzyklus.– Das heißt, die Zinssätze laufen in einer relativ stabilen niedrigen Stufe.

Als nächstes versuchen wir, die Auswirkungen kurzfristiger Markterwartungen (CPI-Daten als Einstiegspunkt) auf den Bitcoin-Preis aus Sicht der Markthandelerwartungen zu beobachten.

3.2 Markttransaktionserwartungen: Veröffentlichung von CPI -Daten und Bitcoin -Preisleistung

Seit Bitcoin im Dezember 2017 in den CME -Futures -Markt eingetreten ist, hat sich Bitcoin nach und nach in den US -Dollar -Markt integriert.Die Beziehung zwischen Bitcoin-Preisleistung und dem US-Dollar-Markt ist kompliziert. Federal Reserve kündigte seine Zinsauflösung an.Zum Beispiel veröffentlichten die Vereinigten Staaten am 15. Mai 2024 die CPI-Daten im April (die um 8:30 Uhr Ortszeit veröffentlicht wurde. Die Zeitzone ist UTC-4), die zeigt, dass die Inflation fast im selben Moment abgekühlt ist. schnell, mit einer Zunahme von mehr als 7% am selben Tag.Es kann einfach verstanden werden, dass die Inflationskühlung während des Zinszyklus des US -Dollar -Zinszins ein marginales positives Signal ist, was auf eine Zunahme der Liquiditätswahrscheinlichkeit hinweist, sodass der Markt diese Erwartungen handelt.

Wir beobachten die Beziehung zwischen den US -amerikanischen CPI -Daten und der Bitcoin -Preisleistung jeden Monat seit 2018. Wir gehen davon aus, dass der CPI -Wert abzüglich des veröffentlichten Datenwerts (wir nennen den Inflationskühlwert) positiv, was bedeutet, dass die Inflation Anzeichen einer Kühlung hat Schnitte (verbesserte Marktliquidität) sind ein positives Signal.Daher kann die Untersuchung der Beziehung zwischen dem Preisanstieg und dem Sturz von Bitcoin an diesem Tag (sogar zu diesem Zeitpunkt) und dem Kühlwert der Inflation den Markthandelserwartungen widerspiegeln.Aus den folgenden Daten können wir feststellen, dass sich die richtige Zeit häufiger häufiger ist, wenn sich die veröffentlichten CPI -Daten im Inflationskühlwert widerspiegeln, insbesondere nach 2020, insbesondere nach 2020, insbesondere nach 2020.

Dieses Phänomen kann als Handels-CPI-Erwartungen bezeichnet werden. Bitcoin scheint am Tag oft zu steigen.

Als alternativer Kapital für den globalen Allwetterhandel nimmt die Spot- und Derivate der BTC zu einem hervorragenden Fenster, um die globalen Makroschwankungen zu beobachten. Änderungen und andere Faktoren werden zu Faktoren, die die BTC -Preisschwankungen beeinflussen.

Risikowarnung

Die Forschung und Entwicklung von Blockchain-Technologien sind nicht wie erwartet: Bitcoins zugrunde liegende Blockchain-bezogene Technologien und Projekte befinden sich in den frühen Stadien der Entwicklung, und es besteht das Risiko, dass die Technologieforschung und -entwicklung nicht wie erwartet sind.

Unsicherheit der regulatorischen Richtlinien: Der tatsächliche Betrieb von Blockchain- und Web3.0 -Projekten umfasst eine Reihe von finanziellen, Netzwerk- und anderen Regulierungsrichtlinien. Regulierungsmodell.

Die Implementierung des Geschäftsmodells von Web3.0 ist geringer als erwartet: Web3.0-bezogene Infrastruktur und Projekte liegen in den frühen Entwicklungsstadien, und es besteht das Risiko, dass die Implementierung des Geschäftsmodells weniger als erwartet ist.

Dieser Artikel wird aus dem Bericht „Blockchain: Wie wirken US -amerikanische Gezeiten und die Halbfalle auf Bitcoin aus?》 Weitere Informationen finden Sie in dem entsprechenden Bericht.