Was sind die besten Segmente im Mai?

Quelle: Graustufen;

• Nachdem die Aufsichtsbehörden den ersten Antrag auf Spot -Ethereum -ETFs auf dem US -amerikanischen Markt genehmigt hatten, schätzte der Kryptowährungsmarkt und Ethereum besser als der breitere Kryptowährungsmarkt.

• Auch in diesem Monat hat die Gesetzgebung im Zusammenhang mit der Kryptowährung im Kongress Fortschritte gemacht.Die jüngste Umfrage, die von Harris Poll Repräsentantin Grayscale durchgeführt wurde, ergab, dass die Kryptowährung vor den Wahlen im November ein überparteiliches Problem bleibt.

• Die Finanzkryptowährungsbranche führt die Kryptowährungsbranche von Grayscale an, während Bitcoin trotz einer Zunahme der Nettozuflüsse von Bitcoin -ETFs in den USA etwas hinter dem Markt zurückbleibt

• Graustufenforschung ist der Ansicht, dass digitale Vermögenswerte einen guten Ausblick haben, obwohl der Makromarkt reibungslos bewertet wurde und möglicherweise von nachteiligen Überraschungen betroffen ist.

Im Mai 2024 erholte sich der Kryptowährungsmarkt, als die US-Aufsichtsbehörden den Weg für den Handel mit Ethereum-Börsenfonds (ETFS) zu ebnen schienen.Wie die Spot -Bitcoin -ETFs, die im Januar 2024 an die Börse gingen, können diese neuen Produkte Krypto -Anlageklassen für eine breitere Palette von Investoren eröffnen und dazu beitragen, die Einführung der öffentlichen Blockchain zu beschleunigen.

Mit Ausnahme von Rohstoffen erzielten die meisten traditionellen Vermögensklassen aufgrund des allgemeinen Rückgangs der Marktvolatilität positive Renditen im Monat.Nach der Risikoanpassung (d. H. Unter Berücksichtigung der Volatilität jedes Vermögenswerts) führen potenzielle Vermögenswerte und Schwellenländer (EM) Währungen die Gewinne (Abbildung 1).Die ETH hat sich sowohl bei absoluter als auch risikobereinigter Leistung gut entwickelt, während die risikobereinigte Rendite von Bitcoin auf der mittleren Ebene der herkömmlichen Vermögenswerte liegt.Der Total Market Index der FTSE Grayscale Cryptocurrency Industry (ein Indikator für die größte und flüssigste Rendite für digitale Vermögenswerte) stieg im Mai 2024 um 15% mit einer Marktkapitalisierung von 2,3 Billionen US -Dollar.

Abbildung 1: Ethereum übertrifft das traditionelle Vermögens- und Kryptowährungsmärkte

Am 23. Mai 2024 genehmigte die US-amerikanische Securities and Exchange Commission (SEC) das von mehreren Emittenten für Spot Ethereum ETFs eingereichte Form 19B-4, was auf erhebliche Fortschritte bei der Auflistung dieser Produkte an US-Börsen hinweist.Noch vor wenigen Tagen schien die SEC -Genehmigung unwahrscheinlich.Da die Genehmigung nicht erwartet wurde, stieg der ETH -Preis in den nächsten fünf Stunden um etwa 17%, als Bloomberg -Analysten am 20. Mai die Nachricht von einer möglichen Genehmigung brachen (Diagramm 2).

Abbildung 2: Die USA können Spot -ETFs genehmigen, ETH -Preise steigen

Laut internationalen Präzedenzfällen ist Greyscale Research der Ansicht, dass die Nachfrage nach Spot-Ethereum-ETFs 25% -30% der Spot-Bitcoin-ETFs erreichen wird (Weitere Informationen finden Sie in unserem Bericht „Die aktuelle Situation von Ethereum“.).Langfristig dürfte die Marktkapitalisierung von Ethereum von den Kosteneinnahmen des Netzwerks und anderen Grundlagen abhängt, aber kurzfristig kann der Anstieg der Nachfrage nach neuen ETFs Auswirkungen auf den Preis von Token haben.Obwohl diese Produkte zumindest anfangs nicht verpflicht werden dürfen, erwarten wir nicht, dass dies erhebliche Auswirkungen auf die Nachfrage der Anleger hat.Ethereums Einstiegsrendite beträgt nur 3,6%, und alle grundlegenden Transaktionsgebühren im Netzwerk werden zerstört, wodurch alle Token -Inhaber mit reduziertem Versorgung belohnt werden.[1]

Neben der unerwarteten Genehmigung von Anträgen im Zusammenhang mit Spot -Ethereum -ETFs hat der Kongress auch Fortschritte in verschiedenen Rechtsvorschriften im Zusammenhang mit der Regulierung der Kryptoindustrie erzielt.Am 8. Mai stimmte das Haus für die Aufhebung der Securities and Exchange Commission Accounting Midning (SAB) 121, in der die Banken das Kapital in der Digitalvermögen in Gewahrsam halten mussten, wodurch ihre Teilnahme an Sorgerechtsdiensten trotz des Veto -Veto -Weißen Hauses eingeschränkt wurde, aber 71 Demokraten stimmten immer noch für die Regel.[2] Der Senat verabschiedete dann die Gesetzgebung – auch von beiden Parteien verabschiedet.Am Freitag, dem 31. Mai, hat Präsident Biden die Rechnung mit der Begründung eingelegt, dass die Verbraucher geschützt werden müssen.[3] Noch in diesem Monat, am 22. Mai, verabschiedete das Haus eine weitere Kryptowährungsgesetze, das Gesetz über finanzielle Innovation und Technologie des 21. Jahrhunderts (FIT21).Die Gesetzgebung bietet einen umfassenden regulatorischen Rahmen für Kryptowährungen [4] und wurde dem Senat zur Prüfung vorgelegt.Vor dem Hintergrund dieser jüngsten gesetzlichen Schritte ergab die jüngste Umfrage, die von Harris Poll Repräsentantin Grayscale durchgeführt wurde, dass Kryptowährungen eine parteiübergreifende Frage sind, mit ähnlichen Beteiligungen unter Republikanern (18%) und Demokraten (19%) (19%) (19%) (19%).Weitere Informationen finden Sie unter den Wahlen 2024: Die Rolle der Kryptowährungen).

Aus der Perspektive der Kryptowährungsbranche,,Die besten Marktsegmente im Mai 2024 sind Finanz-, Verbraucher- und Kultur- und intelligente Vertragsplattformen, einschließlich Ethereum(Abbildung 3).Wie weiter unten erörtert,Die Finanzkryptowährungsbranche kann vom Fortschritt der Genehmigung von Spot Ethereum ETF profitieren, da das Ethereum -Netzwerk die meisten Defi -Aktivitäten und viele Tokenisierungsprojekte beherbergt.Der Kryptowährungssektor in Konsum und Kultur wurde durch die Stärke einiger Memecoins gesteigert – diese Token werden hauptsächlich für den Unterhaltungswert verwendet und sind mit der Internetkultur zusammenhängen.[5]Einige Vermögenswerte im Zusammenhang mit Videospielern haben auch die Renditen in der Verbraucher- und Kulturkryptowährungsbranche gesteigert.[6]

Abbildung 3: Finanzbezogene Kryptowährungsleistung

Bitcoin, die größte Krypto -Asset -Komponente im Kryptowährungssektor, erreichte im Mai etwas niedriger als der Markt um 13%.[7] Die in den Vereinigten Staaten aufgeführten Zuflüsse von Spot -Bitcoin -ETFs erholten sich im Monat und erreichten insgesamt 2,1 Milliarden US -Dollar.[8] Seit seiner Einführung am 11. Januar hat der kumulative Zufluss von Spot -Bitcoin -ETFs fast 14 Milliarden US -Dollar erreicht (Abbildung 4).In der Zwischenzeit kann der Preis von Bitcoin durch die Sorge unterdrückt werden, dass die Token im Zusammenhang mit Mt. GOX verkauft werden können.Die bankrotte Kryptowährungsaustausch verarbeitete an einem Punkt mehr als 70% der Bitcoin -Transaktionen, aber es hat in den letzten zehn Jahren hart gearbeitet, sie loszuwerden.Im vergangenen September gab der Insolvenzverwalter bekannt, dass die Rückzahlung des Gläubigers im Oktober 2024 beginnen würde.Ende letzten Monats begannen Brieftaschen, die mit bankrotten Börsen verbunden sind, Bitcoin in die Kette zu übertragen und sich auf den Umsatz auf Kryptowährungsmärkten auszutauschen.[9] MT Gox hält Bitcoin im Wert von fast 10 Milliarden US -Dollar [10]. Wenn es also in die Fiat -Währung umgewandelt wird, kann der Umsatz einen erheblichen Einfluss haben.

Abbildung 4: Spot Bitcoin ETF kumulative Zuflüsse in Höhe von 14 Milliarden US -Dollar

Der Finanzkryptowährungssektor wird hauptsächlich durch den Anstieg der Uniswap (UNI) und Celsius (CEL) Token unterstützt.[11] UNISWAP ist ein automatischer Markthersteller, der auf Ethereum basiert und einen dezentralen Token -Handel ohne Vermittler ermöglicht.Der Markt scheint eine teilweise Zulassung von Spot -ETFs als Vorteil für die dezentralen Finanzen (Defi) -Token einschließlich der UNI zu interpretieren.Während die Uni im Laufe des Monats stark abfiel, wurde am 31. Mai eine Governance -Abstimmung, die darauf abzielte, einen Teil der Gebühreneinnahmen des Vertrags direkt an Token -Inhaber zu verteilen, was zu einem Rückgang des Tages des Tages um 6% gesenkt wurde.Darüber hinaus wurden während des Insolvenzverfahrens des Insolvenzkrypto -Kreditgebers mehr als 90% des Token -Angebots zerstört und Cel -Token stiegen um etwa 750%.[12]

endlich,Im Kryptowährungssektor des Dienstprogramms und der Dienstleistungen werden die Renditen hauptsächlich durch Wachstum von Chainlink (Link), Ethereum Name Services (ENS) und LivePeer (LPT) angetrieben.Der Aufstieg von Link scheint die Nachricht zu widerspiegeln, dass der Mitbegründer des Oracle Network an der Konsensbesprechung mit Vertretern von Payment Service Swift und dem Ende des Pilotprogramms zwischen Chainlink und dem US Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) teilnehmen wird – dies Beide Anzeichen können Anzeichen von traditionellen Finanzinstitutionen sein, die öffentliche Blockchains annehmen.[13] ENS LABS, die Organisation, die die ENS -Software entwickelt, kündigte verschiedene Upgrades des Projekts an, einschließlich eines geplanten Übergangs zur Ethereum Layer 2.[14] Schließlich kündigte LivePeer ein Subnetz an, mit dem die GPU -Sharing und andere Aktivitäten im Zusammenhang mit der KI -Industrie für künstliche Intelligenz (KI) (AI) (AI) (Siehe unseren Bericht „Die Fortsetzung künstlicher Intelligenz und Verschlüsselungssynergie“).[15]

Der Kryptomarkt profitiert von verschiedenen Abgasfaktoren, einschließlich stetiger Fluss von Spot -Bitcoin -ETFs, die in den USA aufgeführt sind, und der vom Kongress unternommenen Anstrengungen zur Klarheit der Branche und des Wachstums der Aktivität innerhalb des Ethereum -Ökosystems.Solange der Hintergrund des Makromarktes gut bleibt, bleibt gut,Graustufenforschung ist der Ansicht, dass die Bewertungen weiterhin im Sommer (nördliche Hemisphäre) und darüber hinaus steigen können.Es muss jedoch betont werdenDie Finanzmärkte sind bereit für reibungsloses Segeln: Die implizite Volatilität vieler traditioneller Vermögenswerte ist zurückgegangen(Abbildung 5).daher,Während sich günstige Hintergründe fortsetzen können, kann der Markt von negativen Nachrichten aus den wirtschaftlichen Aussichten, der Geldpolitik der Federal Reserve und/oder den bevorstehenden US -Präsidentschaftswahlen beeinflusst werden.

Abbildung 5: Die implizite Volatilität fällt auf das niedrige Ende des Bereichs ab

Referenzen

[1] Quelle: StakingRewards.com.Daten zum 31. Mai 2024.

[2] Quelle: Axios, American Banker.

[3] Quelle: Axios, der Block.

[4] Quelle: House Financial Services Committee.

[5] Mitte Mai trat eine ähnliche Situation an der offenen Börse auf, als das X-Konto von Trader Keith Gill (auch bekannt als Roaring Kitty) reagierte.Quelle: New York Times.

[6] Zum Beispiel IMX (+13%), Prime (+18%) und YGG (+24%).Quelle: Artemis.Daten zum 31. Mai 2024.

[7] Quelle: Artemis.Daten zum 31. Mai 2024.

[8] Quelle: Bloomberg, Graustufeninvestitionen.Daten zum 31. Mai 2024.

[9] Quelle: Der Block.

[10] Quelle: Arkham.Daten zum 31. Mai 2024.Der Vermögenswert hält auch ungefähr 141.000 Bitcoin -Bargeld.

[11] „Menschen“ leisteten im Mai 2024 auch einen wesentlichen Beitrag zur Renditen der Finanzkryptoindustrie.

[12] Quelle: Artemis, Ethercan.Daten zum 31. Mai 2024.

[13] Quelle: Entschlüsselung, Coindesk.

[14] Quelle: Der Block.

[15] Quelle: LivePeer.