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Autor: Jennifer Sanasie, CEO de Professional Capital Management, Melissa Montañez, Coindesk;
Jennifer Sanasie:En este episodio, exploraremos la forma actual del mercado de criptomonedas y proporcionaremos información sobre el panorama financiero más amplio.Ya sea que esté operando activamente o simplemente fascinado por la volatilidad del mercado de criptomonedas, este episodio es su brújula para comprender lo que está sucediendo, dónde estamos y hacia dónde vamos.Buenos días a todos.Nuestros invitados hoy no necesitan presentaciones de capital de riesgo o podcast.Realmente hizo todo.Anthony Pompliano, bienvenido a Markets Daily.Por supuesto, gracias por venir.Entonces, como saben, en este episodio, realmente queremos profundizar en el mercado de criptomonedas.Queremos saber de aquellos que han navegado con éxito el mercado de criptomonedas.Entonces, la primera pregunta que quiero hacerte es,¿Cómo asigna su cartera esta mañana, o si mira el mercado de criptomonedas esta mañana, cómo planea asignar su cartera?
Anthony Pompliano:Muchas gracias por su invitación.Sí, así que en realidad no solo estoy pensando en el mercado de criptomonedas.Considero las finanzas generales y todos los mercados de activos más ampliamente.Las criptomonedas dominan nuestra cartera, con más del 50%.Sin embargo, también asignamos mucho dinero a Osage Ventures.Entonces tenemos algunos bienes inmuebles.Entonces, estamos haciendo más y más cosas en el mercado abierto.Cuando se trata de criptomonedas, quiero decir, ya sabes, la mayoría es bitcoin.Esta es una posición que mantenemos durante mucho tiempo.Hemos aumentado nuestras tenencias de bitcoin durante años y lo vemos como una inversión de más de 20 o 30 años.En realidad no comerciamos en absoluto.No consideraremos vender según los niveles de precios.Realmente es solo comprar, siempre tener un gran activo y luego esperar dejarlo a mis nietos.La segunda posición más grande en la cartera es Solana.Esto es algo relativamente nuevo.El año pasado, comenzamos a establecer la posición alrededor de $ 45, 48 y luego continuamos aumentando a medida que subimos.El tamaño de la posición ha aumentado significativamente y ahora es la segunda posición más grande.Entonces diría que la otra cosa que realmente nos emociona en el espacio de criptomonedas es que a principios de este año vendimos una compañía llamada Reflexivity Research a una compañía que cotiza en bolsa llamada Defi Technologies.Defi Technologies opera negocios ETP en Europa para encontrar activos de cola larga para activos criptográficos.
Y su negocio es muy fuerte y parece estar bien.Entonces, ya sabes, si Crypto es el área en la que queremos invertir, entonces cómo obtienes exposición en muchos aspectos diferentes, incluidas las criptomonedas líquidas, las empresas privadas en el capital de riesgo y algunas empresas públicas.
JS: Usted mencionó a Sol, la mayoría de las personas que participaron en este programa tienen dos de las criptomonedas más grandes, Bitcoin y Ethereum.Pero acabas de decir que Sol es tu segunda criptomoneda más grande.Sé que eres optimista sobre Sol.Háblame sobre tu filosofía de inversión en Solana, no en Ethereum.
AP:Sí, quiero decir, sabes mi experiencia invirtiendo en Solana, somos LPS del Fondo Multicoin I, que invirtió en Solana.Creo que completaron sus inversiones por menos de un dólar, como unos pocos centavos.Así que hubo una tendencia explosiva en los mercados alcistas en 2020 y 2021.Creo que esos tipos lograron esa posición muy bien y obtuvieron muchas ganancias allí.Entonces, ya sabes, cuando nos asignan físicamente,
Me dije a mí mismo y a mi pareja, no sé qué es esto, ¿verdad?En realidad, no nos tomamos el tiempo para estudiarlo, entenderlo y saber cómo tratar con Solana.¿Queremos sostenerlo?¿Quieres venderlo?¿A dónde vamos?Obviamente, en el mercado bajista, ha caído bruscamente hasta el final, y creo que ha caído a $ 8.Luego comienza a recoger.Una cosa que me interesó cuando comencé a investigar fue, ¿por qué no murió?Me recuerda mucho a Bitcoin, ¿verdad?repetidamente.¿Por qué no murió?Pero en segundo lugar, comencé a ver las actividades de inicio en Solana comenzando a comer algunas actividades de Ethereum.No es porque Ethereum no se fortalezca o los precios de la ficha no aumentarán, sino por la oportunidad de obtener un precio incorrecto, ¿verdad?Si cree que ambas actividades aumentarán, las actividades de Solana pueden aumentar a un ritmo más rápido.En realidad, pueden absorber la cuota de mercado de Ethereum en algunos aspectos (como la actividad de Dex o las ofertas de tokens, etc.).Entonces, si esto sucede, puede esperar que el precio del token SOL aumente más que el token de éter.Este es de hecho un análisis.Como compartí antes, vendí todos los éteres que personalmente tenía a fines del año pasado o principios de este año, cuando el SOL cotizó alrededor de $ 70, $ 70, $ 73.Hasta ahora, se acabó.y,Todavía creo que los datos de actividad de Solana, junto con varios factores macro, harán que el activo continúe funcionando de manera bastante atractiva.Entonces lo sostenemos.
JS: Anthony, ¿cuál es la peor inversión que has hecho?
AP:El mayor error de inversión es definitivamente la inversión que no hice, lo cual es un poco como una respuesta estúpida.Pero si nunca ha obtenido capital o capital perdido, hay muchas compañías diferentes que he visto en los primeros días, pero simplemente no tomó medidas.Recuerdo que cuando estaba trabajando en Facebook, conocí a un ejecutivo en Doordash.La compañía es de tamaño pequeño y se ha establecido por un corto tiempo.Tuve la oportunidad de invertir, pero no lo hice.Entonces, cuando ves estas cosas, aprendes con el tiempo que a veces vale la pena correr las apuestas asimétricas muy grandes porque las recompensas de riesgo están tan desequilibradas.Pero estos son definitivamente lo que me costó más dinero, lo que no hice, pero debería haberlo hecho.
JS: Tomemos Doordash como ejemplo.¿Por qué no invierte?Cuéntame sobre tu análisis … ¿Qué aspectos de Doordash te han hecho renunciar a la inversión?
AP:Nunca antes había hecho ninguna inversión.Tengo una mentalidad muy operadora.Estaba trabajando en Facebook en ese momento.Me concentro en mi trabajo.Francamente, si iba a trabajar con ellos, podría estar pensando, oye, tal vez debería ir a trabajar, ayudar en el equipo de crecimiento o algo así.Pero ahora lo sé, hablaré con ellos desde una perspectiva de los inversores.Yo diría, oye, ¿puedo poner mi dinero en él?Entonces, cuando vea esto, en parte la razón no se trata solo de evaluar una inversión específica, sino también de su mentalidad?Antes de darme cuenta de que tal vez debería haber invertido dinero en estas compañías, hablé con los fundadores de muchas nuevas empresas de etapa temprana, si he ayudado a los fundadores a lo largo de los años.Por lo tanto, fue un desbloqueo enorme para mí personalmente, haciendo que mi carrera sea significativa, dejando que el capital funcione, no solo ayuda y obviamente trayendo rendimientos financieros.Otra cosa que quiero decir es comprender la construcción de carteras.Una cosa que decir … Oye, tengo mucha confianza en Bitcoin y algo así.Puede que no caiga a cero.Entonces, tal vez podría perder el 10%, el 20%, el 30%de mi dinero, pero eso no significa que lo perderé todo.En el capital de riesgo, puede perderlo todo.Entonces, realmente entendiendo esta dinámica, debe construir una cartera para impulsar los retornos generales, ya sabes, me llevó un tiempo aprender.Una vez que lo entiendo, ya sabes, puedo asignar mejor mi capital.
JS:Usted mencionó al comienzo del programa que planea mantener bitcoin durante 20 o 30 años.Durante el fin de semana, escuchamos el discurso del senador Lamas en la conferencia de Bitcoin en Nashville.Ella propuso una propuesta para recomendar que el gobierno tenga Bitcoin durante unos 20 años para comenzar a resolver la deuda del país.Sé que viste estos comentarios.Sé que comentaste sobre esto.Pero tengo mucha curiosidadDesea escuchar sus pensamientos sobre el plan Lummis y la idea de poner bitcoin en las reservas estatales para comenzar a resolver la deuda de $ 35 trillones del país.
AP:Sí, entiendo lo que significa el senador Lummis.Creo que esta es una idea muy inteligente.Creo,Ya sea que Estados Unidos esté utilizando Bitcoin como reserva estratégica o reserva estratégica en su balance general, de hecho, para apoyar el dólar estadounidense, creo que esto es separado y diferente del diálogo de la deuda nacional.Es difícil imaginar que el bitcoin de propiedad estadounidense tendrá un impacto significativo en esto.Ya sabes, si considera comprar 1 millón de bitcoins, es equivalente a $ 68 mil millones, $ 70 mil millones.Si este número aumenta bruscamente, por ejemplo, hasta 20 veces, aún no puede cubrir el 10% de la deuda del país.De hecho, nuestra deuda está creciendo más rápido que Bitcoin.Por lo tanto, la deuda continuará expandiéndose.Pero sí creo que esa es la mentalidad correcta.Francamente hablando, creo que el senador Lummis es encomiable no solo hacer este trabajo, formular la legislación, sino proponer legislación e invertir su propio capital social para hacer tales cosas.Entonces, ahora, ya sea que crea que es para la deuda nacional u otros fines, las personas están formando un consenso de que las personas en todas las partes quieren que el gobierno de los Estados Unidos tenga Bitcoin.Y luego lo ves en algunos candidatos presidenciales líderes, y ahora también lo ve en los senadores y los representantes.Ves esto en votantes regulares, ya sean republicanos, demócratas o independientes.Todos están interesados en este asunto.Por lo tanto, es posible que no hayamos llegado al punto en que el consenso sea suficiente para que suceda mañana.Pero creo quePuede haber suficiente consenso en los próximos cinco años más o menos para que comience a ver que esto suceda a nivel nacional.
JS: Sabes, hablamos de elecciones casi todos los días en este programa.Tengo curiosidad y me pregunto qué crees que la elección de Trump como presidente significa para la industria criptográfica, no la elección de Harris como presidente.
AP:Sí, quiero decir, esta es una de esas cosas que tienen muchas narrativas y luego hay hechos y datos.Si observa el gobierno actual, descubrirá que están avanzando más en la industria criptográfica que cualquier administración anterior.Coinbase está en el mercado.Obtuvimos el ETF de Bitcoin, obtuvimos el ETF Ethereum.Estas tres cosas pueden contribuir más a la industria criptográfica que a todas las otras cosas antes combinadas.
En cuanto al regulador, permite ciertas actividades.Entonces, si bien la industria da por sentado que el gobierno actual es difícil, se ha avanzado considerable en un entorno tan difícil.Entonces, si tenemos un presidente, sin importar qué presidente, siempre que él diga, oye, seremos más amigables, esperamos una serie de desarrollos positivos.Ahora, sigue esta pista.
Entonces,¿Qué otras cosas realmente quieres que hagan reguladores?bien.Quizás sea la aprobación de más ETF.Entonces comienza a mirar cosas como listas de capitalización de mercado de tokens o ETF.Tal vez haya alguna guía clara para las nuevas empresas de etapas tempranas, ya sabes, en términos de emisión de tokens o uso de tokens.Pero esta lista puede tener solo cinco o menos cosas, y los reguladores pueden hacerlo específicamente.Ahora, si agrega el Congreso, el Senado o incluso el Presidente.
También hay alguna legislación que se puede aprobar.Hemos visto varios proyectos de ley sobre reglas contables y más que no necesariamente son hechas por la SEC o el CFTC.Esta lista podría expandirse de cinco o menos cosas a quizás 25 cosas que hacer.Por lo tanto, creo que la mayoría del trabajo que la gente quiere lograr está en el proceso legislativo y no necesariamente proviene de los reguladores.Aunque las personas quieren que los reguladores hagan tres o cinco cosas muy, muy importantes.
Entonces, de lo que estamos hablando aquí es en realidad un cambio institucional o un cambio de mentalidad, no solo en torno a la regulación, sino también a toda la clase política.Si viajas por el mundo, encontrarás que esto ha sucedido antes.La gente lo ignora, y luego lo luchan, y finalmente, la industria gana.Así que creo que esto eventualmente sucederá en los Estados Unidos, y estamos a punto de salir de la etapa de resistencia y entrar en la etapa de la victoria en la industria.
JS: Quiero expandir el alcance del tema y hablar sobre áreas fuera de los Estados Unidos.Sé que recientemente tuiteó que después del discurso del fin de semana, los gobiernos de todo el mundo pueden estar hablando sobre los beneficios que Bitcoin podría traerles.Pero cree que los gobiernos están observando el progreso de las elecciones de EE. UU. Y comenzando a pensar en cómo sus políticas podrían afectar la innovación criptográfica allí y cómo comienzan a usar Bitcoin como reserva.
AP:Creo que los gobiernos de todo el mundo están prestando atención a los Estados Unidos., correcto, además de comprender la situación, tal vez incluso para hacer lo mismo.Verá, los bancos centrales de varios países son un buen ejemplo.El Banco Central Europeo dijo una vez que no aumentaremos las tasas de interés y que no aumentaremos las tasas de interés.Luego también aumentaron las tasas de interés después de que Estados Unidos aumentó las tasas de interés.Entonces creoEstados Unidos es un líder en la etapa mundial, especialmente en los mercados financieros.La gente espera con ansias nuestra orientación y liderazgo.Si usted es presidentes en algún lugar del mundo y escucha que dos de los tres principales candidatos presidenciales están hablando de construir una reserva estratégica para los Estados Unidos, comienza a preguntarle a su equipo que nuestra estrategia de bitcoin es qué es qué.¿Qué debemos hacer?¿Deberíamos comprar algunos antes que ellos?Si compran Bitcoin, el precio aumentará.El costo de comprar bitcoins será más alto en el futuro.Por lo tanto, la teoría del juego global entre los gobiernos eventualmente entrará en juego.Creo que, en última instancia, los presidentes de todo el mundo se dirán a sí mismos, ya sabes, no solo estaré de pie y seré un seguidor.
Tal vez deberíamos ser líderes nosotros mismos.Entonces, ya sabes, queda por ver si esto realmente sucederá.Pero, para mí, lo interesante es que si eres un país y quieres construir una reserva estratégica, entonces debes comprar bitcoin y luego decirle a la gente que haces eso.No debes decirles que lo comprarás y luego lo comprarás porque puede tener un impacto negativo en el precio.
JS: Tiene sentido.¿Qué tan probable es que Estados Unidos tenga una reserva estratégica de bitcoin en el futuro cercano?
AP:Bueno, Estados Unidos ya tiene alrededor de 210,000 bitcoins.Estados Unidos ha tenido más bitcoins a lo largo de los años, pero su estrategia es vender estos bitcoins y obtener efectivo.Entonces, ¿el gobierno de los Estados Unidos tiene Bitcoin ahora?Sí.¿Es esta una reserva estratégica?No creo que piensen que sí.Pero sí creo que definitivamente habrá algo de bitcoin en el balance en los EE. UU. Durante los próximos 10 a 15 años, o algún tipo de reserva estratégica.Creo que la pregunta es realmente, ¿qué tan positivos somos a este respecto?
¿Qué más es posible, ya sabes, Robert Kennedy (RFK) dijo que Estados Unidos debería comprar 4 millones de bitcoins?Dada la falta de liquidez en el mercado, esta falta de tendencia de liquidez y la cantidad de capital necesaria para comprar bitcoin en un período de 15-20 años, creo que esto es matemáticamente imposible.Sabes, es difícil imaginar un mundo en el que podamos gastar tanto dinero para hacerlo.Por lo tanto, es más probable, ya sabes, es un número más pequeño, pero creo que eso seguramente sucederá en algún momento.
JS: Curiosamente, mencionaste que crees que esto es matemáticamente imposible.Esto me recuerda a esta pregunta.¿Crees que los políticos están hablando de Bitcoin para llamar la atención de la industria sin planes reales de tomar lo que dicen que es una medida dura?Porque como usted dijo, en muchos casos, esto es matemáticamente imposible, o en realidad no tiene sentido resolver el creciente problema de la deuda del país.
AP:Sí, cuatro millones pueden no ser posibles.Un millón puede ser posible, ¿verdad?Así que todavía estamos hablando de lo mismo.Es solo que el orden de magnitud o tamaño terminará siendo ligeramente diferente.Lo más importante es, ya ves, los políticos son políticos, ¿verdad?Parte del trabajo que deben hacer es representar la voluntad de la gente.Una cosa que la mayoría de la gente malinterpreta es que sienten que trato de evaluarlos en función de las creencias de los políticos.En realidad, los políticos deben representar las creencias de nuestra gente, por lo que ya sabes, la opinión negativa es que nos están atendiendo, básicamente dicen lo que creemos que queremos escuchar, y luego conseguirán que una oficina haga lo que quieran. Cosas que hacer.La opinión positiva es no, están escuchando a los votantes, y sus votantes les dicen, espero que apoye a Bitcoin.Entonces, la gente inteligente dirá que apoyo Bitcoin.Entonces, ya sabes, de todos modos, sí, su promesa de campaña, el compromiso juega un papel importante en esta oración.Entonces, ¿tienen que cumplir sus promesas?incierto.Pero creo que hay muchas personas entrando en las urnas y dirán, OK, tengo dos candidatos, voy a votar por tres candidatos, voy a evaluar el compromiso de hoy.Uno me prometió algo que me gusta, el otro me prometió algo que no me gustó, sin importar lo que iban a hacer.Solo puedo evaluar el compromiso hoy.Obviamente, elegiré a alguien que me promete cosas positivas.Entonces, ¿es extraño, ya sabes, la gente siempre está luchando con si los políticos cumplirán sus promesas?Bueno, debe esperar que no cumplan sus compromisos al 100%.Y, una cosa que siempre señalo es de cuántos presidentes han hablado, ya sabes, publicando algún tipo de información.
Con respecto al asesinato de los Archivos del Kennedy, creo que Trump dijo una vez: Oye, quiero publicar esta información, pero no la hice después de asumir el cargo.Según personas que conozco que están cerca del gobierno, básicamente obtuvo nueva información y luego decidió no publicarla.Entonces, si esto es cierto y así es como suceden las cosas, entonces, no sabemos cuál es esta información.Entonces, ¿cómo evaluamos?Tal vez si tuviéramos esta información, estaríamos de acuerdo en no publicarla.Entonces, esto crea una dinámica extraña donde los votantes y la gente quieren criticar a los políticos, pero no tenemos toda la información que tienen.Eso no significa que debamos confiar en ellos, ¿verdad?De hecho, deberíamos ser escépticos de las promesas que hacen y lo que dicen que quieren hacer.Pero sí creo que a veces debemos entender que si tenemos toda la información, en realidad podríamos tomar la misma decisión, lo cual es un poco extraño porque creo que la mayoría de las personas son muy despreciadas por la clase política.
JS: Creo que todos estos son buenos puntos por venir antes de las elecciones de noviembre.Sé que solo nos quedan unos minutos y me he estado esperando para hacerte esta pregunta porque sé que eres un ex sargento del ejército, no es raro que el ex personal militar se convierta en fundadores ahora o ocupe puestos senior en capital de riesgo.Tengo curiosidad, ¿qué crees que hace que las personas con experiencia militar sean un fundador y CEO tan exitoso?
AP:Si piensa en los riesgos que son cuando están entrenando.Esto a menudo es una cuestión de vida y muerte.Entonces, cuando corre ese riesgo para el mundo de los negocios, necesita liderazgo.Debe poder comprender y mantenerse resistente y prosperar en este entorno incierto.Pero el riesgo es mucho más bajo.Así que creo que la gente ya está bajo una presión extrema del despliegue militar o de combate.Terminan prosperando en un entorno más relajado en el mundo de los negocios, donde el estrés es un tipo diferente de estrés.Entonces, ya sabes, creo que es un proceso muy natural porque al final del día, los negocios solo están guiando a las personas a hacer algo.Esto tiene muchas similitudes con la práctica de los militares.
JS: Cuando buscas un negocio que vale la pena invertir, ¿te enfocas en los fundadores y sus experiencias pasadas?Tal vez no la experiencia militar, pero cuando considere invertir en su empresa, ¿se centrará en las experiencias extraordinarias de los fundadores?
AP:Estamos buscando personas exitosas, y el éxito puede tomar muchas formas.Pero cuando evalúa a un fundador, desea encontrar a alguien que pueda hacer el trabajo.En este sentido, puede variar mucho dependiendo de la industria, la etapa en la que se encuentra la empresa y los muchos elementos competitivos en los que participan.A veces necesitas a alguien con una personalidad muy tipo A, alguien con un historial de éxito a largo plazo.Pero otras veces, realmente necesitas a alguien que sea más introvertido, más joven, más técnico, francamente, demasiado ingenuo para entender si lo que intentan hacer es posible.Entonces, realmente comprenda cuál es la tarea en cuestión y qué tipo de personas tienen más probabilidades de tener éxito aquí.Este es un caso específico.
JS: Ok, hay un minuto más.Tengo que preguntarle, ¿cuál es la peor inversión que ha hecho?¿Cuál es la mejor inversión?
AP:Tal vez invirtiendo en mi familia.Sabes, si mantengo un cuadro de mando para todas mis inversiones financieras, ya sabes, podría estar orgulloso de ello.Pero, francamente, todas las inversiones financieras no son comparables a invertir en relaciones y garantizar que esté feliz todos los días.Sabes, si puedes recordar esto, todas las inversiones son solo juegos que jugamos en Internet.No se emocione demasiado cuando las cosas van bien, y no se sienta demasiado frustrado cuando las cosas van bien, es mucho más fácil.
