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Original -Titel: Kaufen Sie MKR jetzt danken Sie mir später
Autor: Ponyo, vier Säulen;
Abstrakt:
Der Token -Preis von Sky (früher bekannt als Makerdao) ist auf das frühe Niveau zurückgekehrt, dh die 1.100 bis 1.300 US -Dollar vor dem kurzen Bullenmarkt im vergangenen Jahr.In diesem Herbst ist der Trend hauptsächlich auf die jüngste Leistung von Defi und Ethereum zurückzuführen.
Der Zeitpunkt der Veränderung ist jedoch gereift.Die strategischen Maßnahmen von Sky sind kürzlich ansammelnde Hohlräume.
Mit einem starken Einkommenswachstum und einer attraktiven Bewertung befindet sich Sky weiterhin in einer führenden Position im Bereich der dezentralen Stabilisierungswährung.Es ist Zeit, dies zu bemerken: Mit der Entwicklung von Defis Wiederbelebung ist Sky bereit zu gehen, bereit, an den Vordergrund zu stehen.
1. Einführung
Der Auge -Protagonist des verschlüsselten Marktes ist immer noch künstliche Intelligenz und Meme -Münzen.Diese Transformation spiegelt sich im Preis von MKR wider.Dieser Abwärtstrend zeigt eine solche Ansicht, dass MKR möglicherweise keine Aufmerksamkeit der Anleger mehr auf sich zieht.
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Es lohnt sich jedoch, darüber nachzudenken, ob diese Ansicht das aktuelle und zukünftige Potenzial von Sky genau widerspiegelt.In diesem Artikel werden die grundlegenden Gründe für die jüngste Aufführung von MKR erörtert und vorübergehen, dass Sky diese Ansicht und diesen Grund wiedererlangen wird.Durch die Untersuchung der jüngsten Errungenschaften von Sky, der Transformation der kommenden Token -Ökonomie und der längsten und vertrauenswürdigsten dezentralen stabilen Währung als längste Geschichte ist es unser Ziel, eine überzeugende Grundlage vorzulegen.
2. Was sind die Faktoren, die in naher Zukunft zur schlechten Leistung von MKR führen?
2.1 verschiedene Reaktionen der Community auf die Marke, um die Marke umzugestalten
Am 18. September 2023 absolvierte Makerdao die lang erwartete Marke Sky nach Umgestaltung und markierte einen Meilenstein des Projekts Endgame Roadmap.Die langfristige Route Map Endgame von Sky wurde vom Management des Unternehmens im August 2022 genehmigt, der darauf abzielt, die führende Position von Sky im Defi -Feld zu konsolidieren und die DAI -Ausgabe schließlich auf 100 Milliarden US -Dollar zu erweitern.Während des Zeitraums startete Makerdao das vordere Ende der Verbesserung, optimierte UI/UX, benannte MKR in Sky um, benannte DAI in USD um und setzte den Wechselkurs von MKR und Sky auf Sky.Um den Austausch von DAI zu USDD weiter zu fördern, führte das Projekt auch Incentive -Maßnahmen wie Sky Token Rewards ein.
Die Reaktion der Community auf die Umgestaltung der Marke ist jedoch gemischt.Einige Mitglieder geben dem Vertrauen der Marke Makerdao von großer Bedeutung und entscheiden sich dafür, ihre ursprünglichen Token zu behalten.
„Wie viel Liebe und Vertrauen in die Marke Maker ist klarer denn je.Was es darstellt, wird von Menschen -Stabilität, Sicherheit und Defi -Skala geliebt.Viele Menschen halten weiterhin MKR und werden nicht auf Sky upgraden.„–Himmel
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Eine kompliziertere Situation ist, dass der Sky -Gründer -Rune Christenn bestätigt hat, dass die anfänglichen MKR- und DAI -Token weiterhin effektiv sein werden, was mehr Unsicherheit für die Rolle und Wirksamkeit des neuen Tokens bringt.Schlimmer ist, dass der zentralisierte Austausch wie Coinbase angekündigt hat, dass sie keine Sky -Migration unterstützen werden, was die Bedenken hinsichtlich der allgemein anerkannten Marke verschärft.
Um mit dieser Situation fertig zu werden, startete Rune Christensen am 4. November 2024 eine Votum von Governance, um festzustellen, ob er zur Marke Makerdao zurückkehren sollte.Die Abstimmung endete am 8. November und beschloss, die Marke zu unterstützen, um umgestaltet zu werden, und alles wurde wie geplant durchgeführt.Daher wird Sky immer noch die Kernmarke für Sky -Ökologie und -vereinbarung sein.Obwohl die anfängliche Reaktion der Community unterschiedlich war, zeigt die Entscheidung, die Marke zur Umgestaltung der Community umzugestalten, dass Sky bereit ist, mit größerer Aufmerksamkeit und einer klareren Richtung eine neue Bühne zu betreten.
2.2 Die Entstehung mächtiger Konkurrenten
Die im Februar 2024 eingeführte Ethena erhöhte den Druck des DAI -Marktanteils, was zu dem jüngsten Rückgang der MKR -Preise führte.Ethena ist ein in Ethereum basierendes synthetisches US -Dollar -Vermögensvertrag, und sein Marktwert hat in nur vier Monaten 3 Milliarden US -Dollar erreicht.Ab dem 5. November 2023 machte die USDEs USDE einen Anteil von 22,4%am dezentralen Markt für stabile Währung aus.Dieses schnelle Wachstum wird größtenteils durch den äußerst attraktiven Zinssatz von Ethena gefördert, und der Zinssatz wird hauptsächlich durch drei Haupteinkommensquellen aufrechterhalten.
LECKELN: Ethena verwendet den POS -Mechanismus von Ethereum, um Zinsen durch Versprechen wie Steth zu verdienen.
l Marktstrategie: Durch die Übernahme von Delta -neutraler Strategie verwendet Ethena Fonds und Grundunterschiede in ewigen Futures und Derivaten, dh den kurzen Positionen und kurzen Positionen, die die Spot -Vermögenswerte und die nachhaltige Zukunftsmonetalisierung halten.
l Stabiler Währungszins: Ethena hat auch in zwei Hauptinvestitionen der stabilen Währung investiert -eins ist es, ein Einkommen von 295 Mio. USDC durch den Coinbase -Steuerplan zu erzielen, und die Zinsen von 400 Mio. USD werden durch Kreditkosten verdient
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Ab Ende Oktober betrug der Auftrag von USDE 13,3%, was weit über 6,5%des Sky SSR lag.Obwohl die Nachhaltigkeit solcher hohen Raten und der Gesamtstabilität von Ethena immer noch zweifelhaft ist, ist die Vereinbarung reibungslos.
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Glücklicherweise wird die Wettbewerbsbeziehung zwischen Ethena und Sky übertroffen, da mehrere ergänzende Nudeln zwischeneinander sind.Ethena hat in der Kette seiner Spot -Marktpreisdifferenzstrategie großen Erfolg erzielt, was hauptsächlich auf den High -Yield -ENA -Preisverzeichnisplan zurückzuführen ist.Um diese Nachfrage zu unterstützen, hat Sky durch das Morpho Vault von Spark ein Kreditlimit festgelegt.Gegenwärtig wurde dem Gewölbe insgesamt 400 Millionen US -Dollar DAI mit einem jährlichen Einkommen von 35 Millionen US -Dollar zugewiesen.
Auch wenn der Belohnungsplan von Ethena schrumpft, kann die Nachfrage nach Himmelsdarlehen immer noch stark sein.Das Protokoll von Ethena ist hauptsächlich um Spot Futures Price -Differenzstrategie etabliert, die die Darlehensnachfrage auch dann aufrechterhalten kann, wenn die Inspiration verringert wird.Dadurch kann Sky den Status seines Hauptkreditanbieters konsolidieren und die Annahme von DAI weiter beschleunigen.DSR/SSR ist zum Benchmark -Zinssatz verschiedener Drittanteilsprotokolle geworden, was die Wirksamkeit von DAI und den Einfluss von Sky auf die Defi -Ökologie erweitert hat.Als Dai sich als wichtiges Back -Ende des Dienstes in der Kette geprägt hat, werden die Marktanteils- und Nutzungsraten von Sky voraussichtlich weiter steigen.
2.3 Die Zinssenkungen der Federal Reserve auf die potenziellen Auswirkungen stabiler Einnahmen
Schließlich kann die jüngste Zinssenkung für die Fed ein weiterer Faktor sein, der zur schlechten Leistung von MKR führt, obwohl der Zusammenhang zwischen den beiden relativ schwach ist.Am 18. Oktober reduzierte die Federal Reserve den Benchmark-Zinssatz um 0,5 Prozentpunkte von 5,25%-5,5%auf 4,75%-5,0%.Im Allgemeinen sind Zinssenkungen für Risikovermögen wie Kryptowährungen günstig.Dies liegt daran, dass die Haupteinnahmequelle von Sky darin besteht, dass der Benutzer DAI oder USDD, die Stabilitätsgebühren, die durch die CDPs (Hypothekenschuldposition) berechnet werden, ausleihen.
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Diese stabile Gebühr macht einen beträchtlichen Teil des Umsatzes von Sky aus, was 309 Mio. USD (98%) seines Jahresumsatzes von 313 Mio. USD ausmacht.Um mit den Zinssenkungen der Federal Reserve zusammenzuarbeiten, ist Sky möglicherweise festgestellt, dass es erforderlich ist, seine stabile Gebühr weiter zu reduzieren.Der Benchmark -Zinssatz im DEFI -Feld sank von 5,44%im September auf 4,76%, was auch diesen Trend reagierte, der Sky am 26. September anführte, um den Darlehenszins von Spark von 7%auf 6,5%, DSR (DAI -Sparzins), zu senken (DAI -Sparzins). von 6%auf 5,5%gesunken.Gleichzeitig ist SSR (Sky Savings Interest Rate) um 0,25%gestiegen, und es ist möglich, dass die Menschen bereit sind, DAI gegen USD auszutauschen.
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Mit dem Rückgang der Marktzinsen sinkt die Kreditkosten in der gesamten Branche.Dies kann die Rentabilität von Sky direkt beeinflussen, da die Stabilitätsgebühr einen großen Teil seines Einkommens ausmacht.Daher kann die Reduzierung der Stabilitätsgebühren das Einkommen von Sky schädigen und die Investitionsattraktivität von Sky schwächen.Gegenwärtig beträgt der größte Teil des Stabilitätsbereichs des Kreditbades von Sky 4,5%bis 8%.
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3. Warum sagst du, dass Sky bereit ist, Defi Revival zu führen?
3.1 Stabile Rentabilität und attraktive Bewertung
Der jährliche Umsatz von Sky in den letzten 30 Tagen beträgt etwa 312 Millionen US -Dollar und ist damit zu einem der zehn besten Vereinbarungen im gesamten Ökosystem Blockchain und DAPP.Unter dem Defi -Muster von Ethereum ist Sky die dritthöchste Vereinbarung, die nur zu Uniswap und Aave an zweiter Stelle steht.Es ist erwähnenswert, dass das Nettoeinkommen von Sky von Anfang 2024 bis heute etwa 125 Millionen US -Dollar beträgt.Nach Abzug von 82 Millionen US -Dollar an Betriebsgebühren wird der Nettogewinn auf 44 Millionen US -Dollar geschätzt.Angesichts der Tatsache, dass die meisten verschlüsselten Projekte schwierig sind, um die Rentabilität zu erzielen, ist die erstaunliche finanzielle Leistung von Sky in der besten Einigung in der Branche.
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Seit 2022 haben die Einkommens- und Nettoeinkommensindikatoren ein stetiges Wachstum beibehalten, und das Einkommen hat sich im Jahr 2022 von 76 Mio. USD im Jahr 2024 auf 240 Mio. USD erhöht, ein Anstieg von 213%in zwei Jahren. 131%.Noch wichtiger ist, dass die Daten dieser 2024 nur 10 Monate lang abgedeckt wurden, was bedeutet, dass die tatsächliche jährliche Wachstumsrate möglicherweise höher ist.Darüber hinaus ist ein großer Teil des Nettoeinkommens dem Verbrennungsmechanismus des MKR -Tokens und des Seal Engine direkt an Token -Inhaber gewidmet.
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Ab dem 6. November stieg die Einnahmen von Sky um etwa das 3,3 -fache, was deutlich niedriger war als die von UNISWAP, AAVE und Ethena.Diese Bewertung spiegelt die Unsicherheit und Vorurteile des Marktes wider, die der Markt zuvor diskutiert hat, was eine sehr attraktive Bewertungsmöglichkeit schafft.Wir glauben jedoch, dass diese Unterschätzung wahrscheinlich nicht fortgesetzt wird, da die folgenden Faktoren die Re -Bewertung von Sky fördern sollen, um den Kryptomarkt einzuleiten.
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3.2.
Wie oben erwähnt, ist Endgame Sky’s ehrgeizige langfristige Roadmap, und die DAI -Vertriebskala wird auf 100 Milliarden US -Dollar erweitert.Endgame umfasst vier Stufen, darunter Marke und Tokens, um Versiegelungsmodule (Toll -Switches) einzuführen, das Subdao -Ökosystem zu erweitern, unabhängige L1 -Blockchain zu starten und schließlich ein vollständig dezentrales autonomes Governance -System zu erstellen.Jede Phase hat die folgenden Schlüsselmaßnahmen.
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Obwohl Endgame das Potenzial für die Veränderung für Sky hat, ist der langfristige Zeitplan die Marktumstrukturierung sofort schwierig, insbesondere angesichts der ersten Stufe von mehr als zwei Jahren, um sie umzusetzen.Nach der jüngsten Umgestaltung der Marke und der Veröffentlichung der Hauptprodukte lieferten einige der aktuellen Maßnahmen jedoch einen starken kurzfristigen Katalysator.
3.2.1 Der Einkommensverteilungsmechanismus wird über das Versiegelungsmodul eingeführt
Das Versiegelungsmodul ist das Kostenumwandlungsmodul der Sky- und MKR -Inhaber, ähnlich wie die Dividenden der Aktionäre.Die Teilnehmer können Sky und MKR verpflichten, USD -Belohnungen zu verdienen und Versprechensvermögen als Hypotheken zu verwenden, um zusätzliche USDS zu generieren.Da Sky im Begriff ist, den ersten Subdao und den Funken zu starten, kann der Inhaber auch SPK -Prämien anstelle von USDD -Belohnungen erhalten.
Das Versiegelungsmodul verteilt 25%des Nettoeinkommens des Himmels an den Inhaber und behält sich 15%für das Modul für die SPK -Verteilung vor.Dies verwandelt MKR/Sky von einem Governance -Token, der nur Fuzzy -Versorgungsunternehmen zu einem Umsatz hat, das Einkommen der Vereinbarung direkt zu teilen.Von Anfang 2024 bis heute kann dies bedeuten, MKR -Inhabern ungefähr 10 bis 15 Millionen US -Dollar auszugeben.
Die anfängliche Ausstiegsgebühr des Siegelmoduls beträgt 5%, ein Anstieg von 1%alle 6 Monate und 15%nach 5 Jahren.Diese strukturellen inspirierenden frühen Teilnehmer versprachen langfristige Investitionen zu niedrigeren Kosten.
3.2.2 Konvertieren Sie das MKR in strenge Schrumpfungswährung
Am 31. Oktober schlug Rune Christensen vor, MKR in einen schrumpfenden Token umzuwandeln.Wenn es umgesetzt wird, werden die MKR -Token die Ausgabe einstellen, und die Token werden weiterhin durch die im Juli 2023 auf den Markt kommen und durch die Smart Combustion Engine (SBE) und verringern die Gesamtversorgung allmählich.Erst wenn der Liquiditätsmangel die Stabilität von DAI und USDS gefährdet, wird sie angepasst.Diese Transformation in den Schrumpfmodus wird voraussichtlich eine langfristige Knappheit erzeugen und den Wert von MKR/Himmel erhöht.
3.2.3 zur Solana -Ökologie erweitern
Sky plant, USD und Sky nach Solana durch die Wurmlochbrücke zu transportieren und verteilte zunächst bis zu 2 Millionen Himmel durch LP -Anreize.Dieser Schritt ermöglicht es dem Solana -Basis -Defi -Protokoll (wie Kamino -Finanzierung und Solend), den SSR -Integrationsplan (siehe Abschnitt 3.2.4) zu verwenden, das von einem AAVE Pionierarbeit geführt wird, und kann die USD als führende stabile Währung im Solana -Ökosystem positionieren.Darüber hinaus wird erwartet, dass dieser Schritt die Freisetzung von SkyLink in Zukunft unterstützt.
3.2.4 Start Sky Aave Force Flaggschiffprogramm
Sky wird mit Aave zusammenarbeiten, um das Flaggschiff -Programm „Sky Aave Force“ zu starten.Mit diesem Plan wird Sky einen USDS -Markt für eine AVE starten, um den USDS -Sparzinssatz (SSR) von Sky und die AVE -Marktzinsen zusammen zu übertreffen.Diese Integration hat vom Belohnungsmechanismus dieser beiden Protokolle profitiert.Der Sky Aave Force -Plan wird voraussichtlich den Betrag und die Liquidität von USD erheblich verbessern und möglicherweise eine Schlüsselrolle im Defi -Ökosystem spielen.
3.3 Vergesslich Wassergraben
Mit jahrelanger reifer Erfahrung hat Sky eine starke Marke in der Verschlüsselungsbranche etabliert und das starke Vertrauen von Investoren und Marktteilnehmern gewonnen.Laut Ryan Watkins, CO -Funder von Syncracy Capital, verfügt DAI über die Kernindikatoren für die Währungsprämie als Netzwerk -Effekt und Wertschöpfungspotential.Dieser Währungswert ist ein entscheidender Vorteil und kann nur in vielen Jahren kontinuierlicher Verwendung und stabiler Leistung erreichen.
Die Protokoll -Nachhaltigkeit wird nicht durch theoretisches Design bewertet, sondern die Leistung der Überprüfung der Leistung auf dem tatsächlichen Markt.In den letzten acht Jahren hat Sky verschiedene wirtschaftliche Auswirkungen und Schwankungen übernommen, kontinuierlich Zähigkeit und etablierte Glaubwürdigkeit festgestellt.DAI ist immer noch der längste dezentrale Stablecoin, der einen Wassergraben erstellt, und keine anderen Gegenstände können im Open -Source -Ökosystem leicht gegabelt oder kopiert werden.Dank dieser dauerhaften Stabilität führt Sky seit langem auf dem Gebiet der dezentralen Stabilisierungswährung.
Der Marktführer von Sky hat sich durch seine umfassende Akzeptanz und ein tiefes Marktdurchdringung weiter gestärkt.DAI ist nicht nur die am weitesten verbreitete dezentrale Stablecoin, sondern hat auch die Tiefenintegration unzähliger Defi -Protokolle und Dapps.Die niedrigeren Kapitalkosten wurden durch vorsichtige Risikomanagement- und Währungsfunktionen in verschiedenen Anwendungsfällen unterstützt.Schließlich unterstreicht die Fähigkeit von Sky, tatsächliche Nachfrage zu erzeugen, ohne sich auf den Incentive -Plan zu verlassen, seinen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil.
4. Schlussfolgerung
Zwei Jahre nach der Ankündigung der Endgame -Strategie steigt Sky mit einem neuen Entwicklungsmodus aus der Stillezeit heraus.Jede Hauptmessungen zeigen Ergebnisse, und eine Reihe kurzfristiger Katalysatoren fördern gemeinsam das Wachstum.In Anbetracht dieser Fortschritte sind Gründe für den Himmel überzeugend.Mit dem Tempo von Defis Wiederbelebung ist Sky bereit, an der Spitze zu stehen.
