Autor: Miix Capital

Vorwort

UNISWAP ist ein Dex -basierter AMM -Mechanismus.Der Status der Dex -Spur von UNISWAP wird kontinuierlich erweitert und ist mit dem Upgrade von Dencun und der V4 -Version nicht leicht zu schütteln.Die Anzahl der Inhaber und das Gleichgewicht mit intelligentem Geld sowie das Kettenverhalten im Marktgeschäft zeigt jedoch, dass die Möglichkeit einer UNI kurzfristig erheblich steigt.

1. Projektüberblick

UNISWAP ist ein AMM -Basis -Dex, der im Mai 2021 V3 auf den Markt gebracht hat, um große Erfolge zu erzielen.Die Haken von V4, die sich entwickeln, bringt die Programmierbarkeit in die UNI.

1.1 Grundinformationen

Datenfrist: 30. November 2023, https://www.coingecko.com/en/coins/uniswap

1.2 Gründungsteam

Hayden Adams: Im Juni 2012 studierte er an der Shixi University. .Das UNISWAP -Labor wurde im Oktober 2017 gegründet.Es war einer der Entwickler von Ethereum.Investieren Sie persönlich in das Objektivprotokoll und die Brieftasche.

Marvin Ammori: CLO des Chief Compliance Officer, absolvierte die Geschäftsanalyse der University of Michigan an der Harvard University School of Law.Seit 16 Jahren Berufserfahrung tätig er als Rechtsberater bei Free Press, New Aemrican Foundation, Virgin Super High -Hochschiene -Schienenprojekt, Protokolllabor und Professor für Rechtswissenschaften an der Universität von Nebraska Lincoln.Tiefere rechtliche Fähigkeiten haben.Fügen Sie im November 2020 zum UNISWAP -Labor hinzu.

Mary-Catherine LaDer: COO des Chief Operating Officer, absolvierte den Bachelor of History der Brown University, den MBA, die Harvard School of Business und die Harvard University.Im Jahr 2018 kam er als Investmentanalyst zu Goldman Sachs zu, der 2015 als Chief Operating Officer der Welt zu Blackstone kam.

Justin Wong: Chief Financial Officer HoF, absolvierte den Bachelor der Cornell University, Master of Business Administration der McCubs Business School, Texas.Er trat 2004 der Heping Force bei und arbeitete dann bei der Deutschen Bank, Siemens, Virgin Super High -Feed Rail und anderen Unternehmen.

Raphala S.:uniswap Foundation COO, Bachelor of Economics, war einst als Analysten der Bank of America, FF Venture Capital, Blue {Seed} -Kollektivinvestitionsassistent, und begann 2018, die Blockchain -Industrie zu betreten. Im Oktober des Jahres, er trat Uniswap bei und diente als Chief Growth Officer, um das Wachstum und die Verwendung des UNISWAP -Protokolls zu fördern.

1.3 Hintergrund für Investitionsfinanzierungen

Das Paradigma wurde immer von UNISWAP von 0 bis 1 begleitet und hilft Uniswap in Bezug auf Ressourcen, ökologische Konstruktionen, Mittel und Entwicklung.

2. Produktbedingungen

2.1 Code und Entwickler

Code -Einreichungssituation

Anzahl der Entwickler

Nach den Änderungen der Anzahl der Code -Einreichungen und der Anzahl der Entwickler ist der Gesamtfortschritt von UNISWAP stabil, und die Anzahl der Entwickler wird in einem angemessenen Bereich aufrechterhalten. stabil.

2.2 Produktentwicklung

Als beliebte dezentrale Handelsplattform (DEX) hat Uniswap von V1 bis V3 neue Features und Verbesserungen durchgesetzt. Kann die Kombinierbarkeit von UNISWAP erheblich verbessern, mehr zugrunde liegende Wert veröffentlichen, mehr Einkommensmöglichkeiten verbessern und die Nutzungsrate von Fonds optimieren.

Die Entwicklung von V1 bis v3

UNISWAP V1, veröffentlicht im November 2018

Einfaches Modell: Nehmen Sie die Automatisierung als Markthändlermodell (AMM) ein und ermöglichen den Nutzern, direkt mit intelligenten Verträgen anstelle traditioneller Käufer und Verkäufermärkte zu handeln.
Dezentralisierung: vollständig Dezentralisierung, keine zentralisierte Kontrolleinheit;
Die Unterstützung beschränkt sich auf ERC-20-Token: V1 unterstützt nur den Austausch zwischen ERC-20-Token;

UNISWAP V2, veröffentlicht im Mai 2020

ERC-20-Transaktionen: Der direkte Austausch von ERC-20S-Token wird eingeführt, nicht nur der Austausch zwischen ERC-20 und ETH;
Preisvorhersagemaschine: Erbaut -in -Preis -Prophezeiungsmaschine kann anderen Anwendungen helfen, die kumulativen Preisinformationen von Token zu erhalten, um die Preismanipulation zu verhindern.
Blitztransaktionen: Mit dieser Funktion können Benutzer von Anfang bis Ende der Transaktion ein ERC-20-Token ausleihen.

UNISWAP V3, veröffentlicht im Mai 2021

Konzentrierte Liquidität: Liquidität zulässt Der Anbieter legt eine kundenspezifische Preisspanne fest, erhöht die Kapitaleffizienz und verringert das Risiko eines Verlusts von Unbeschäftigung.
Multi -Layer -Rate: Bereitstellung unterschiedlicher Raten (z. B. 0,05%, 0,30%, 1,00%), Liquiditätsanbieter können unterschiedliche Zinssätze auswählen.
Standort NFT: Jede Liquiditätsposition wird durch eine NFT dargestellt, wodurch die Verwaltung und Übertragung der Liquidität flexibler wird.

Benutzer, der zu V3 fließt

Aus der Abbildung oben können wir sehen, dass der aktuelle Uni V1 nicht mehr verwendet wird und eine große Anzahl von LP V3 bevorzugt.Die UNISWAP V3 ist im Wesentlichen die Verbesserung der V2 -Version und bietet LP ein flexibleres Liquiditätsintervall und eine Ratenoption, diese Verbesserung hat sich jedoch nicht von der unteren Mechanismus geändert.

V3s erheblicher Vorteil

Die Transaktionsdaten der Inter -V2- und V3 -Perioden werden im November 2023 abgefangen, das für die Verwendung von V2 verwendete Transaktionsvolumen betrug 3,637 Milliarden US -Dollar und die Handhabungsgebühr 0,3%, dann die auf Defillama angezeigten 10,91 Mio. USD.Daher ist der Benutzer kein rutschiger Punkt, jede Handhabungsgebühr beträgt 0,3%. Die Umwandlung beträgt 0,12%, was im Durchschnitt der Durchschnitt der Transaktionskosten um 60%gesunken ist.

V3 führt Marktmechanismen ein, um die Nutzungsrate von Fonds zu erhöhen, die Handhabungsgebühren zu senken und das LP -Einkommen zu erhöhen.Die Haken von V4 bringen die Programmierbarkeit der UNI. ist besonders wichtig, damit jede Transaktion das vordere Ende umgangen hat, aber den LP -Pool nicht umgehen kann.

Mit anderen Worten, die zukünftige Konkurrenz des Front -Endes wird sich im vorderen Ende des LP -Pools an verschiedene Programme anpassen, die sich an verschiedene Programmierfunktionen anpassen. den durch diesen Weg gebrachten Gasverbrauch zu verringern.

Was sind Haken?
Ursprünglich haben wir eine Transaktion ausgeführt, die direkt als Transaktionsfunktion bezeichnet wird, und dann nach dem optimalen Pfad und Handel gesucht.Nachdem wir gehandelt haben, müssen wir den Haken vor der Transaktion anrufen. Die Ausführung Eine Transaktion erfordert die Funktionsfunktion der LP -Pool -Vorderseite des entsprechenden Pfades.Entwickler können innovativ in der Liquidität und Sicherheit des UNISWAP -Protokolls innovativ sein und durch Hook, die in Smart Contracts integriert wurden, maßgeschneiderte AMM -Pools erstellen.
Was ist Singleton?
In V3 müssen wir nach verschiedenen Pools (dh verschiedenen Verträgen) suchen, um Multi -Link (ETH → USDC → USDT mit zwei Verträgen) Token -Swaps durchzuführen.Wenn alle Token in einem Vertrag gespeichert werden, muss der Multi -Link -Austausch von Token nur in einem Vertrag durchgeführt werden, und verringert dann den Gasverbrauch der Schaffung von LP erheblich.Dies heißt Singleton.

2.3 Marktentwicklung

Entwicklungsprozess

Social Media

Betriebsdaten

Der aktuelle Marktanteil von UNISWAP beträgt etwa 65%(mit Dune als statistisch von DEX -Wettbewerben, und die spezifische Track -Situation wird auf dem Markt und Wettbewerb aufgeführt.

TVL -Daten

In Bezug auf TVL konzentriert sich eine große Anzahl von TVL auf V3 immer noch auf Ethereum, aber sein Anteil nimmt allmählich ab, und das Ereignis in der Kette ist allmählich auf Layer2 bewegt.

3. Wirtschaftsmodell

3.1 Token -Verteilung

Am Ende von 2024.8 wird 1 Milliarde Uni vollständig freigegeben.

Das Uni -Token wird hauptsächlich der Gemeinschaft zugeordnet.

3.2 Analyse der Währungsressadresse

Nansen Statistics: Der VC mit der meisten Währungsadresse ist A16Z, der etwa 5,35%entspricht, etwa 53,5 Millionen Token.Weit mehr als 2,5 Millionen Token vom zweiten Platz VC Blockchain Capital

A16Z hat immer eine Unterstützung für UNISWAP beibehalten.Der Austausch, an dem derzeit das Uni -Token teilnimmt, sind Uniswap, und der zentrale Austausch ist Binance.

3.3 Token

Die Token von UNISWAP werden normalerweise UNI genannt.

Regieren

Uni -Token -Inhaber können an der Regierungsführung der Uniswap -Plattform teilnehmen.Dies schließt die Verbesserung der Vereinbarung, die Anpassung der Kosten und die Abstimmung anderer Schlüsselentscheidungen ein.Diese dezentrale Governance -Struktur ermöglicht es Uni -Token -Inhabern, die zukünftige Entwicklungsrichtung von UNISWAP direkt zu beeinflussen.

Liquiditätsinspiration

UNISWAP inspiriert die Benutzer manchmal, durch Belohnung von UNI -Token Liquidität zu liefern.Der Benutzer liefert Liquidität, indem es Token in den Liquiditätspool von UNISWAP einlegt, um die Token -Austauschfunktion der Plattform zu unterstützen.Im Gegenzug erhalten sie Uni -Token als Belohnungen.

Stimmrechte und repräsentative Rechte

Uni -Token -Inhaber können nicht nur für die Teilnahme an Governance -Entscheidungen abstimmen, sondern auch die Interessen kleiner Token -Inhaber vertreten.Dies verbessert die Stimmen verschiedener Skala -Benutzer in der Uniswap -Community.

Protokollgebühr

Obwohl UNISWAP die Transaktion noch nicht in Rechnung gestellt hat, kann das UNI -Token verwendet werden, um Benutzer zu motivieren, die in Zukunft an Governance teilnehmen, wie beispielsweise Teil der Transaktionskosten für diese Benutzer.

Community Fund

Uni -Token können auch zur Unterstützung von Projekten und Vorschlägen von Gemeinschaftsprojekten verwendet werden.

4. Markt und Wettbewerb

4.1 Marktübersicht

Der Wettbewerb von UNISWAP ist heftig und steht nicht nur vor der Konkurrenz zwischen DEX, sondern auch dem Wettbewerb zwischen CEX.Da die größte Basisscheibe in CEX liegt, will Uniswap CEX essen, ist es sehr schwierig, dass Dex die gleiche Leistung, Liquidität, UI/UX und Produkttiefe nicht mit CEX liefern kann.

UNISWAP nur Dex -Track war während des anfänglichen Bullenmarktes im Marktanteil von 37%, und der heutige Anteil liegt bei fast 65%, was hauptsächlich das Upgrade von V3 und deren Wert und Markterkennung entspricht.

In Bezug auf das (wöchentliche) Transaktionsvolumenverhältnis befindet sich UNISWAP ebenfalls in einer gut verarbeiteten Führungsposition, und sobald sich die Dex -Spur ansammelt und die Benutzergewohnheiten entwickelt sind, wird der Matthew -Effekt auftreten.

4.2 Schaltungsprojekt

Derzeit beträgt der Pancake -Swap -Markt im Vergleich zu UNISWAP 15,4%, und der Marktanteil der Kurve beträgt 5,1%.

Gegenwärtig unterstützt Pancakeswap TVL 9 Ketten mit 1,43 Milliarden US -Dollar.Sein Grundmarkt stammt aus BSC, und es gibt fast keine Dominanz in anderen Ketten.

Obwohl UNISWAP auch eine Vereinbarung über das BSC einsetzte, kann die Verwendung von Pancakeswap auf BSC im Konsens von BSC -Nutzern verwurzelt sein, und es ist für die Uni schwierig, Pancake in Frage zu stellen.

4.3 Vorteile und Risiken

Der Wettbewerbsvorteil von Uniswap

Mit Kapitalvorteilen wird Uniswap in allen Richtungen von Paradigma unterstützt.
Technische Vorteile, die V4 -Version wird die Kapitaleffizienz weiter verbessern, kombiniert, programmierbar und LP in die Infrastruktur der Defi -Welt eintauchen.
Der erste Vorteil, der erste Vorteil, um den hohen Marktanteil zu erzielen, insbesondere der Marktanteil von V3 von 37%auf 65%, die Bedrohung und die Herausforderung des Pfannkuchens;

Das Risiko von UNISWAP

Rechtsrisiko, vor allem, weil Dex keinen Lizenzmechanismus und keine Token verlangt, um die Ausgabe von Wertpapierrisiken zu erhöhen, die in Zukunft konfrontiert sind.
Das Coderisiko, auch wenn der Code geprüft wird, besteht immer noch potenzielles Risiko, das das Verlust des gesamten Geldes verursacht.
Das Fortschrittsrisiko kann geringer als erwartet sein, was zu Token -Preisen weniger als erwartet führt.
Iteraton RISIK, V4 -Version kann mehr versteckte Gefahren in die Kette bringen, die den Anforderungen an den Vorderländern höher drehen, und das Frontend muss den LP -Pool für Benutzer untersuchen.

5. Zusammenfassung

UNISWAP ist seit ihrer Einführung führend der Branchen -Dex, der den größten Marktanteil besaß.Durch das iterative Upgrade des AMM -Mechanismus, der Preisprophezeiung und der zentralisierten Liquidität wurde UNISWAP von DEX von immer mehr Menschen angenommen.Mit dem Upgrade von Dencun und der jüngsten UNISWAP -V4 -Version wird die Marktposition von UNISWAP im DEX -Bereich weiter verbessert.

Obwohl die Uni -Token lange Zeit nicht hell ausgeführt hat, hat sich ihr Potenzial nicht mit der Entwicklung von UNISWAP zunimmt. Der Markt, sobald der Markt steigt und in den Bullenmarkt insgesamt eintritt, dürfte er in hohem Maße einleiten.