jakiro
出典：Lightning HSL
ファンドプールの概念は常に過小評価されている概念だったと思います。正確な資本プールの概念を明確に定義することは、混合通貨サークルにとって非常に重要です。勉強defi、ファンドプールが最良の鍵かもしれません。このフィールドに入りたい新しいユーザーは、最初の停留所でファンドプールを理解する必要があります。
Binanceのような集中交換では、取引ペアが注文帳の形をとります。エス –私たちdt、取引の両当事者が注文を行い、売り手と買い手が互いの対戦相手であるポジションです。これは私たちがよく知っているトランザクションフォームです。
分散型交換でd元買い手と売り手のカウンターパーティには、ファンドプールと呼ばれるものがあります。ファンドプールは、「プール」に一緒に交換される2つのトークンを投げることです。このプールのこれら2つのトークンの特定の量は、変更する特定の価格曲線要件を満たしています。これはですammアルゴリズム。
これはdです元流動性キャピタルプールで最も核となるもの。流動性ファンドプールとは何か、または特定の流動性ファンドプールを構成または定義するコア要素は何ですか。
ファンドプールを徹底的に理解するには、3つの質問をすることができます。
1。誰が資金をプールに入れますか？
2。契約でこのお金に対処する方法は？
3。ファンドプールでどのようにリターンとリスクが割り当てられますか？
大多数のためにdefこれらの3つの質問に明確に答えることができれば、基本的にこのプロジェクトの専門家になります。
ただし、aを一致させるためにdefiプロジェクトが財務管理または使用に本当に含まれている場合、ファンドプールをより慎重に定義する必要があります。
ファンドプールの場合、5つの要素に分割できます。
1。資金調達コンポーネント。
例えばuniswap1つのグループのファンドプールには2つが含まれていますERC20取引ペアを形成するトークン（p空気）。写真曲線3コインプールがあります。
同様に、借用の場合efiプロジェクトは、実際にファンドプールの観点から見ることができます。例えばaave供給プールや責任プールに分けることができ、プール内にあるコンポーネントからも見ることができます。
2。ファンドプールと相互作用する役割は、ファンドプールの需要と供給の役割を定義します。
たとえば、unISWAPファンドプールは、トランザクションユーザーを定義し、プールプロバイダーユーザーをファンドすることができます。この要素はこれを作ることができますdefi製品の本当の利益はどこから来たのですか？に参加している場合defiこの要素がわからない場合は、間違いなくネギになります。
3。変更またはファンドプールのコンポーネントの変更を制限するアルゴリズムです。
古典的なものですuniswapのamm曲線。さまざまなd元実際、それらはすべて、資本プールのコンポーネントとさまざまなものを変更するこのアルゴリズムを変更していますmm曲線の本質は、このアルゴリズムの少しの変化です。
利息計算のパラメーター、住宅ローンレート、融資契約の清算条件も、ファンドプールのコンポーネントの変更を制限するアルゴリズムです。
4。契約の福利厚生とコストの割り当て。
給付とコストの分布は上記に属します3アルゴリズムの一部。しかし、これは非常に重要であり、さらに洗練に値します。
例えばuniswapのammアルゴリズムは、トランザクションユーザーが貢献するトランザクション料金です100％ファンドプールプロバイダーに寄付すると、DEXのほとんどがプロジェクトパーティーに配布されます。
貸付契約における利息分布も、最も重要なパラメーターの1つです。
5。最後に、あまり心配していないかもしれない別の部分がガバナンスです。
主に、プロトコルパラメーターを調整する方法、現在はさまざまですdAOのガバナンスは、プロジェクトパーティが提案を送信し、コインホルダーを投票することについてのすべてです。
より複雑ですefi合意は、これらの5つの要素から分析できます。
写真UNISWAP V4のバージョンフック、インターネット上の多くの人々が記事や人気のある科学を書いているのを見ましたが、理解することは困難でしたが、実際、あなたはそれをChi Ziの観点から理解することができます。
UNISWAP V2のファンドプールコンポーネントは、2種類のERC-20トークンです。トークンが同じである限り、それは同じプールです。これは、各トークンペア（ETH/USDCなど）で、UNISWAP V2には1つのプールのみがあり、すべてのトランザクションがこのプールで行われ、固定料金は0.3％であることを意味します。
UNISWAP V3は、より柔軟性を導入します。ハンドリング料金部門に加えて、V3には、0.01％、0.05％、0.3％、1％の4つのハンドリング料金オプションが追加されています。これは、同じトークンのペアで、ユーザーは異なるハンドリング料金を選択して異なるファンドプールを形成できることを意味します。V2には0.3％の料金が1つしかありませんが、V3は異なるトランザクションニーズに基づいてレートを調整できます。
さらに、V3は集中化された流動性も導入し、LPSが流動性を提供する価格帯を選択できるようにし、ファンドプールの効率をさらに最適化します。これはファンドプールのコンポーネントへのアルゴリズムの調整ですが、これらのアルゴリズムはUNISWAPによって公式に定義されており、LPはこれらのプリセット範囲内でのみ流動性を提供できます。
V3と比較して、UNISWAP V4の最も重要な変化は、取り扱い料金のカスタマイズです。V4を使用すると、ユーザーは同じトークンのペアに対してほぼ無制限の料金オプションを設定し、V3の4つの固定料金の制限を破ることができます。これは、2つの同一のトークンペアが、手数料の異なる設定に応じて、V4に複数の異なるファンドプールを作成できることを意味します。
さらに、V4はフックメカニズムも導入し、ファンドプールのコンポーネントとアルゴリズムをより柔軟にしました。V4を使用すると、ユーザーは、元のx * y = k制約の後にカスタムアルゴリズム、つまりフックを追加して、ファンドプールの動作をさらに変更できます。各ファンドプールには1つのフックしかないため、異なるフックは、同じトークンペアと同じ料金設定でも異なるファンドプールを作成します。
V4このバージョンは、ファンドプールを無制限のデータにする場合があります。
ソル最大のプロジェクトの1つpump.fun、資本プールの観点からも明らかです。
pump.fun最大の革新は、コインの発行と初期ファンドプールを融解するアルゴリズムです。
コインの発行中、ユーザーミント通貨によって支払われた校長は、ほとんどのコインの流動性が不十分であることを補うために、通貨の発行後に資本プールに鋳造されます。新しい通貨が正常に発行された場合、誰もが賭けるのに十分な資本プールがあります。
実際、これらの膨大な量のdefi基金プールの設計詳細を見つけるプロトコルは、アービトラージ戦略を見つける良い方法です。
