Combien de types d’actifs sont négociés sur la chaîne ?
La plupart d’entre eux sont des jetons crypto-natifs, des pièces stables, etc.Cette annéeBeaucoup à croissance rapideRWA (actif du monde réel)Tels que les obligations, les actions, l’or, etc..
Et l’innovation continue : récemment, la principale plateforme de trading décentralisée Hyperliquid a lancé le contrat perpétuel de la licorne d’intelligence artificielle OpenAI.
Oui, basée sur l’infrastructure Hyperliquid HIP-3, la plateforme de dérivés décentralisée Ventuals déploie des contrats perpétuels SpaceX, OpenAI et Anthropic.La plateforme offre un effet de levier multiplié par 3 et le plafond d’intérêt ouvert passe de 1 million de dollars américains à 3 millions de dollars américains.
(*Hyperliquid permet aux constructeurs de miser 500 000 HYPE pour déployer des perpétuels personnalisés via le cadre HIP-3. Il adopte une marge économique et un mécanisme de supervision du validateur pour empêcher la manipulation d’oracle via des pénalités de mise, tout en fournissant aux déployeurs jusqu’à 50 % de la part des frais pour garantir la sécurité et encourager l’innovation de tiers. Les entreprises peuvent être considérées comme un sous-projet basé sur HIP-3.)
ceciLe jeton peut être considéré comme« Contractisation perpétuelle » des actifs pré-IPO.
Cette définition est très imaginative. Sur les marchés financiers traditionnels, les transactions sur actions pré-IPO sont strictement réglementées et extrêmement restreintes.La combinaison d’une pré-IPO avec des contrats perpétuels n’implique pas une véritable livraison de capitaux propres, mais un « jeu contractuel de valorisation », permettant à des actifs qui manquaient initialement de liquidité de « sortir de rien » et de disposer d’un espace de marché plus large.
La bonne performance est la suivante : après la mise en ligne, l’activité de négociation du contrat a légèrement augmenté, et le volume et les prix des transactions ont fluctué dans une certaine fourchette, reflétant une certaine demande du marché pour les transactions d’actifs préalables à l’introduction en bourse.
(ventuals.com)
Cependant, les marchés à faible liquidité en phase de démarrage sont encore confrontés à de nombreux défis : les oracles sont-ils stables ? Le mécanisme de contrôle des risques est-il fiable ?Ce sont des conditions essentielles à son développement continu.
Quoi qu’il en soit, le processus PerpDEX s’est considérablement accéléré cette année et le jeton pré-IPO a le potentiel de remodeler le paysage des dérivés en chaîne.
Jeff, fondateur d’hyperliquideContrats perpétuels pour « tout actif »Les estimations du marché sont les suivantes : « À mesure que la finance est entièrement intégrée à la blockchain, les applications mobiles conçues pour les utilisateurs non cryptés créeront une opportunité de marché d’un milliard de dollars. »
Que pensez-vous du token pré-IPO «contractualisé» ?
La viabilité de faire partie de l’univers d’actifs RWA dépend du degré de standardisation des actifs sous-jacents. Les actifs pré-IPO disposent de sources de prix fiables dans une certaine mesure.Comment donner de manière continue, stable et vérifiable des prix des actifs pré-IPO qui sont plus proches des véritables valorisations » nécessite la machine oracle (Un outil de service tiers utilisé pour obtenir, vérifier et transmettre des informations externes dans des contrats intelligents exécutés sur la blockchain) le mécanisme est également la clé de la continuité de l’ensemble du morceau.
L’environnement réglementaire reste flou. L’« Innovation Exemption » de la CFTC américaine fournit un bac à sable réglementaire pour les produits dérivés innovants ; l’EU MiCA se concentre principalement sur le commerce au comptant ; les contrats perpétuels ont encore une certaine marge d’innovation.
L’hyperliquide fournit de la liquidité aux actifs non cotés grâce à la méthode de « livraison contractuelle et non physique » fournie par HIP-3, qui peut être considérée comme offrant une alternative en chaîne pour les « transactions restreintes ».
La valorisation spéculative des contrats en chaîne apportée par Pre-IPO Token peut, dans une certaine mesure, refléter les points de vue des investisseurs particuliers sur la valorisation des entreprises privées, ayant ainsi un impact plus large.
Si le marché continue à se développer, il pourrait potentiellement former un « marché fantôme pour les objets commerciaux restreints ».Il s’agit d’un nouveau marché apporté par cette innovation technologique Web3.
À en juger par la piste Perp DEX, afin de rivaliser pour les parts de marché et la liquidité, DEX explore également constamment de nouvelles cibles commerciales à forte croissance pour attirer davantage d’utilisateurs.
Dans les données initiales, le volume des transactions d’actifs pré-IPO tels qu’OpenAI est relativement limité, et l’impact principal reste concentré sur le niveau d’innovation et d’expérimentation.Cependant, si les contrats perpétuels de type RWA continuent d’être introduits, il est possible que la liquidité soit redistribuée entre les actifs cryptographiques et les actifs traditionnels.
La vague des « contrats durables pour toutes choses »
2025 est une année mouvementée. D’une part, le marché de la cryptographie traverse une période d’événements intenses et est très turbulent ; d’autre part, les RWA augmentent, et les contrats perpétuels RWA + évoluent également rapidement.
Il s’agit d’une tendance aux « contrats perpétuels globaux » allant des crypto-actifs aux instruments financiers traditionnels : auparavant, la chaîne publique Injective avait fait des efforts dans le domaine des contrats perpétuels d’actions tokenisés. Dès le premier semestre 2025, grâce à son Helix DEX, le volume cumulé des transactions dépassait le milliard de dollars américains et était en mesure de fournir un effet de levier jusqu’à 25 fois supérieur.
Bien que le volume actuel des échanges de contrats perpétuels RWA soit relativement limité, il prouve que l’infrastructure décentralisée a la capacité de transporter des produits financiers complexes, jetant ainsi les bases techniques et communautaires pour que des actifs traditionnels à plus grande échelle soient mis en chaîne à l’avenir.
Cette innovation obligera les institutions financières traditionnelles à réfléchir sérieusement à la manière d’utiliser la technologie blockchain pour réduire les coûts de transaction et améliorer l’efficacité, et pourrait à terme promouvoir le développement de la tokenisation RWA et des dérivés en chaîne.
jakiro
