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Autor: Long Yue, Wall Street News
La credibilidad de los indicadores clave de inflación de EE. UU. Está bajo un escrutinio creciente. Estados Unidos depende cada vez más de las estimaciones en lugar de recopilar datos directamente para compilar CPI, lo que ha provocado muchas dudas en la víspera de la resolución de la Reserva Federal.
El 11 de septiembre, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS) reveló que en su informe del IPC de agosto, la relación de precios generada utilizando un método de estimación subóptima llamado «heteroomputación» o «imputación de diferentes células» se ha elevado de 32% hace un mes a 36%.Esta cifra no es solo el nivel más alto, ya que los registros de datos se registraron en 2019, sino también mucho más alto que la relación del 9% en febrero de este año.
Este método se utiliza para reemplazar los mismos datos del producto de otras áreas geográficas cuando un cierto precio del producto no se puede obtener en una región específica.Esto se considera un «subpreferencial» con menor precisión cuando se trata de problemas de pérdida de datos.
La divulgación de esta situación se produce cuando Estados Unidos anunció su IPC de agosto, cuyos datos en sí mismos cumplen con las expectativas del mercado y consolida la apuesta del mercado sobre el próximo recorte de tasas de interés de la Reserva Federal.
Los economistas creen que un mayor uso de los métodos de estimación puede dañar la precisión de los datos.Alan Detmeister, economista de inflación de UBS, dijo que si bien no está claro cuánto afecta la alternativa al nivel macro, la pregunta más importante es que el número total de citas de precios en el IPC ha seguido disminuyendo durante la última década, lo que aumentará la volatilidad de los datos.
«En general, esto está disminuyendo la calidad del IPC y su capacidad para rastrear la inflación real», dijo en una conferencia telefónica el mes pasado.
La pérdida de personal y presión política: mayor dependencia de las estimaciones
La creciente dependencia de la Oficina de Estadísticas Laborales de los métodos de estimación está estrechamente relacionada con el dilema de la pérdida del personal y la recopilación de datos que ha enfrentado en los últimos años.
Se informa que el personal de la agencia ha seguido disminuyendo desde que Trump asumió el cargo de presidente.Aunque BLS no ha anunciado el número específico de roturas, los grupos de defensa que se mantienen en contacto con los empleados existentes y anteriores estiman que el número de empleados de BLS ha disminuido en al menos un 20%.El presupuesto 2026 propuesto por la administración Trump reducirá aún más los recursos de la agencia.
Además, hay problemas con la recopilación de datos de BLS en sí.BLS dijo en junio de este año que, debido a los recursos insuficientes, ha suspendido la recolección de muestras de IPC en tres áreas metropolitanas, pero su análisis cree que esto tiene poco impacto en el IPC general.Sin embargo, a fines de julio, la agencia también dijo que aproximadamente el 15% de otras colecciones de muestras regionales también fueron suspendidas, pero no indicó cómo afectaría la inflación.
Omair Sharif, presidente de Inflation Insights LLC, dijo que los dos avisos sobre la suspensión de las colecciones mostraron que aproximadamente el 19% del precio en el IPC se está estimando, por encima del 5.1% al final de 2022. «Si deja de recopilar datos de ciertas regiones del país, el aumento de la proporción de» aumentos de las diferentes unidades estimadas «.
Las preocupaciones sobre la calidad de los datos de BLS también ocurren en el contexto de la enorme presión política de la institución. Trump despidió al jefe de BLS y la acusó de manipular datos por intereses políticos sin evidencia después de una corrección a la baja inusualmente grande del informe de empleos en julio.
En medio de una serie de controversias, la oficina del Inspector General del Departamento de Trabajo de los Estados Unidos, que supervisa el BLS, dijo el miércoles que está lanzando una revisión de los «desafíos» de la agencia en términos de IPC, índice de precios del productor (PPI) y correcciones de datos de trabajo.
