jakiro
المؤلف: لي ننان ، المصدر: “الحصول على العناوين”
في الآونة الأخيرة ، كان هناك الكثير من التقارير حول stablecoins.هناك أخبار رسمية ، مثل توقيع ترامب على قانون العبقري ؛دخل قانون Stablecoin في الصين ، هونغ كونغ ، حيز التنفيذ في 1 أغسطس. هناك أيضًا بعض حالات الاحتيال التي لا نريد رؤيتها ، والتي يتم تغطيتها في StableCoins.
التعريف الرسمي لـ StableCoins هو ،عملة رقمية ترسخ الأصول الحقيقية.ولكن بالإضافة إلى التعريف البسيط ، يتم خلطه أيضًا مع المفاهيم المحيطية مثل blockchain ، و web3.0 ، و RWA ، وأزمة الديون الأمريكية ، والهيمنة بالدولار الأمريكي ، واللامركزية ، وقانون العبقرية ، وما إلى ذلك ، مما يجعلها زيادة مفاجئة في صعوبة فهم ذلك.
اليوم ، سنقدم ماهية StableCoins ، ولماذا تظهر ، وما هي مساحة الخيال في المستقبل. آمل أن تتمكن من فهم النقاط الرئيسية مباشرة بعد قراءة المقال ورؤية الأخبار ذات الصلة.
أولاً،إذا كنت تريد أن تفهم stablecoins ، فلا يمكنك التركيز فقط على stablecoins نفسها.
إنه مثل الاستماع إلى قصة. إذا كنت تريد معرفة من هو Sun Wukong ، فيجب عليك أولاً فهم قصة الرحلة بأكملها إلى الغرب. بعد ذلك ، دعنا نتحدث عن هذه القصة عن StableCoins.
بعض أجزاء القصة بسيطة نسبيًا ، لذلك يمكننا مراجعتها فقط ، وسنقضي المزيد من الوقت في الجزء المهم والتوقف عن وضع علامة على النقاط الرئيسية.
كان لدى الأمريكيين دائمًا هدفًا ، ويأملون أنه عندما تستخدم الدول في جميع أنحاء العالم الدولارات الأمريكية لتسوية أعمالهم.إذا كنت أرغب في شراء الأشياء الخاصة بك ، فيجب علي تبادل أموالي لك أولاً ، ثم تبادلها مقابل أموال بلدك بعد تلقي الدولار.
ما هي الفوائد التي يفعلها لهم؟بوضوح،بادئ ذي بدء ، فإن الولايات المتحدة نفسها في وضع آمن على الإطلاق ، لأن العالم كله يتعرف على أموالهم ولا داعي للقلق أبدًا بشأن عدم القدرة على شراء الأشياء..
ثانياً ، يمكنهم بسهولة التأثير على اقتصادات البلدان الأخرى.على سبيل المثال ، من أجل تسهيل شراء الأشياء ، ستقوم البلدان الأخرى بتبادل مبلغ كبير من المال للدولار الأمريكي ، وغالبًا ما توجد هذه الاحتياطيات بالدولار الأمريكي في البنوك الأمريكية أو المؤسسات المالية. في هذا الوقت ، إذا لم تتعامل أي بلد والولايات المتحدة مع بعضهما البعض ، فيمكن للولايات المتحدة تجميد حسابات الدولار الأمريكي بشكل مباشر.بالإضافة إلى ذلك ، هناك العديد من الفوائد التي “غير معقولة للحديث عنها” تقريبًا.
هذه الحالة هي ما نسميه غالبًا هيمنة الدولار الأمريكي.
لذلك ، بما أن الدول الأخرى تعرف أنها ستقيدها الولايات المتحدة ، فلماذا لا يزالون يستخدمون الدولار الأمريكي؟لأن الدولار الأمريكي مستقر بما فيه الكفاية. لوضعها بصراحة ، لديها قوة شرائية مستقرة للغاية.
في سبعينيات القرن الماضي ، توصلت الولايات المتحدة إلى اتفاق مع المملكة العربية السعودية ، أكبر مصدر للنفط في العالم ، لبيع أسلحة عسكرية إلى المملكة العربية السعودية لضمان أمنها الداخلي.في المقابل ، ستقوم المملكة العربية السعودية بفرض دول الولايات المتحدة فقط عندما تبيع كل النفط.بغض النظر عن أي بلد أنت ، طالما أنك تريد شراء النفط ، يجب عليك أولاً تبادل أموال بلدك مقابل الدولارات الأمريكية قبل أن تتمكن من شرائها.في وقت لاحق ، اتبعت جميع البلدان المصدرة للنفط المملكة العربية السعودية ووضعت قواعد مماثلة.
هذا يعني أنه طالما أن لديك دولارات أمريكية في يدك ، يمكنك دائمًا شراء الزيت على وجه اليقين.النفط عملة صعبة ، وجميع البلدان تحتاجها.لذلك ، عندما يتعرف الناس على قيمة النفط ، فإنه يعادل إدراك قيمة الدولارات الأمريكية.في الوقت نفسه ، إلى جانب التأثير السياسي والعسكري للولايات المتحدة ، لا داعي للقلق بشأن الدولار الأمريكي يتحول فجأة إلى ورقة نفايات لأسباب مختلفة.
يشبه هذا العمل من العملة الملزمة والنفط ما يقوله الاقتصاد.مِرسَاة.غالبًا ما نقول أن الدولار الأمريكي يثبت زيت ، هذا ما يعنيه.
بعد ترسيخ النفط ، تعمل هيمنة الدولار بشكل ثابت لسنوات عديدة ، وكان الدولار دائمًا عملة العالم.في هذه العملية ، اكتسبت الولايات المتحدة الكثير من الفوائد ، وقد أقنعتها وخوفها ، واستخدمت هيمنة الدولار للتدخل في اقتصادات البلدان الأخرى.
ومع ذلك ، بعد أن تم تشغيل هذه اللعبة لسنوات عديدة ، نشأت العديد من المشاكل.بعض المشكلات واضحة ، وهي على السطح.هناك أيضًا مشاكل مثل طرف الجليد ، الذي ظهر للتو خارج الماء.
أولاً ، أصبح الارتباط بين الدولار الأمريكي والزيت فضفاضًا.
هذا تحد رئيسي ، لكنه لن ينهي هيمنة الدولار على الفور. بعد كل شيء ، بعد سنوات عديدة من التشغيل ، تبادلت البلدان في جميع أنحاء العالم الكثير من المال مقابل الدولارات الأمريكية.
لا يزال الدولار الأمريكي يفسر أكبر احتياطيات صرف العملات الأجنبية في العالم حتى الآن.في الربع الأول من عام 2025 ، لا تزال الأصول المقومة بالدولار الأمريكي تمثل 57.7 ٪ من احتياطيات العملات الأجنبية العالمية. تشمل الأصول المزعومة التي تُعرض عليها الدولار الأمريكي الدولار الأمريكي ، وسندات الخزانة الأمريكية ، ودائعات الدولار الأمريكي ، وما إلى ذلك.
في الوقت نفسه ، شكلت الولايات المتحدة بنية تحتية مالية ناضجة في السنوات القليلة الماضية ، وشكلت العديد من البلدان اعتمادًا على هذا الموضوع.
بعبارة صريحة ، على الرغم من أنه لا يزال من المريح وموثوقًا بالعديد من البلدان استخدام الدولار الأمريكي في الوقت الحاضر ، والأساس وراء الهيمنة بالدولار الأمريكي معقد للغاية ولن يتم تفككه بسهولة.ولكن على المدى الطويل ، لا يزال التحدي موجودًا.
ثانياً ، يبدأ الدولار نفسه في تجربة أزمة ثقة.
اعتاد الجميع على الوثوق بالدولار الأمريكي ، لكنهم الآن يصدقونه جميعًا ، لكنهم لا يصدقون ذلك كما كان من قبل. هناك العديد من العوامل وراء هذا.على سبيل المثال ، الولايات المتحدة نفسها لديها ديون ضخمة. الآن وصل دين الولايات المتحدة إلى 37 تريليون دولار غير مسبوقة ، وتجاوز الفائدة التي يجب سدادها كل عام وحدها 1 تريليون.إن الوضع الأكثر تطرفًا الذي قد يسببه هذا هو أن الولايات المتحدة تدفع ديونها عن طريق طباعة الأموال ، مما سيؤدي مباشرة إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.
بالطبع ، هذا مجرد افتراض شديد. الواقع في الولايات المتحدة أكثر تعقيدًا.ولكن على أي حال ،بالنسبة لبلد ما ، لا يرجع الديون أو بسبب الكثير من الديون ليس شيئًا جيدًا.لا يعني الديون أن التنمية الاقتصادية غير كافية ، وسبب الكثير من الديون قد يجعل الآخرين قلقين.والولايات المتحدة حاليا في الوضع الأخير.في الوقت نفسه ، قام الاستقطاب والمواجهة السياسية داخل الولايات المتحدة بتفاقم مخاوف الناس بشأن الدولار الأمريكي.
ببساطة ، تدين الولايات المتحدة بالكثير من الديون للعالم الخارجي ، وهي ليست سلمية داخلية.قد يتساءل الكثير من الناس عما إذا كانت الأموال التي أصدرها موثوقة كما كان من قبل.
أخيرًا ، استنادًا إلى المخاوف السابقة ، لا يمكن أن تظل الدول الأخرى سارية ، ناهيك عن هذه المشاكل ، مع الأخذ في الاعتبار إساءة استخدام العقوبات المالية من قبل الولايات المتحدة في الماضي ، لا يمكن أن ترغب الولايات المتحدة في التقييد من قبل الولايات المتحدة طوال الوقت.
لذلك ، بدأت العديد من البلدان منذ فترة طويلة في محاولة إلغاء التلاشي.على الرغم من أن الدولار الأمريكي لا يزال يمثل أكثر من 57 ٪ من احتياطيات العملات الأجنبية في العالم في الربع الأول من هذا العام ، تجدر الإشارة إلى أن هذا الرقم كان 71 ٪ في عام 1999. الاتجاه الهبوطي واضح للغاية.
وبعبارة أخرى ، فإن الوضع العام في العالم في الوقت الحالي هو أن الولايات المتحدة تريد مواصلة هيمنة الدولار ، في حين أن العديد من الدول تريد التخلص من هيمنة الدولار.على الرغم من أنه على المدى القصير ، فإن إنشاء هيمنة الدولار الأمريكي هو عملية معقدة للغاية ، والتي تنطوي على مصالح مختلف البلدان ، والتأثير العسكري للولايات المتحدة ، إلخ.
ولكن على المدى الطويل ، من الواضح أن هذا السحب موجود.
يفتح blockchain الباب أمام العالم الجديد لـ Web3.0
تتطور القصة بأكملها إلى هذه النقطة ويصل الصراع إلى ذروته.عندها فقط ، ظهر متغير رئيسي ، هذا الشيء يسمىblockchain.
كان هناك الكثير من الأخبار حول blockchain في هذه السنوات ، ولكن هنا نحتاج فقط إلى تذكر سمة واحدة منها.يفتح blockchain مسار تداول جديد.
الميزة الأكثر جوهرية في blockchain هي أن هذه تقنية محاسبية موزعة ، والتي لا مركزية. على سبيل المثال ، في الماضي ، أراد تشانغ سان نقل 100 يوان إلى لي سي ، وكان بحاجة إلى الذهاب إلى البنك.بدأ Zhang San طلبًا إلى البنك ، ثم أعطى البنك الأموال إلى Li Si.على الرغم من أن هذه العملية سلسة للغاية بحيث لا يمكنك أن تشعر بوجود البنك ، في الواقع ، لا تزال بحاجة إلى المرور عبر مركز البنك.
Blockchain هي مجرد تقنية محاسبية موزعة ، والمعاملات هي واحدة من سيناريوهات استخدامها.قصتنا اليوم تهدف فقط إلى هذا المشهد.في المعاملات ، إذا استخدم كل من Zhang San و Li Si تقنية blockchain ، فيمكنهما تجاوز البنوك.بدأ Zhang San العملية وأعطى Li Si 100 Yuan ، وسيتم خصم الأموال مباشرة من حساب Zhang San وتحويله إلى حساب Li Si.ليست هناك حاجة لتمرير أي شخص في الوسط.
قد تقول إنه إذا لم يكن هناك شهود في الوسط ، ألن تكون هذه الصفقة فارغة؟ لا. لأن معاملات blockchain لها تصميم رئيسي ، يسمى التزامن.طالما أن Zhang San يبدأ في عملية نقل إلى Li Si ، فإن حساب Zhang San سوف يبث أيضًا إلى جميع عقد blockchain في العالم ، ويخبر الجميع أنني نقلت 100 يوان إلى Li Si ، وسوف تسجل جميع عقد blockchain في العالم هذه الصفقة.
لتغيير أحد الروابط ، يجب عليك أولاً كشف جميع الروابط اللاحقة ، والتي لا نهاية لها ، وهو أمر شبه مستحيل.
هذه ميزة أخرى من blockchain ، والتي لا يمكن العبث بها.
استنادًا إلى ما تم ذكره سابقًا ، سجلات متزامنة ولا يمكن العبث بها ، يعتقد الكثير من الناس أن Blockchain لديه مزايا كبيرة وسيصبح اتجاهًا رئيسيًا في المستقبل.
إذا كان الأمر في يوم من الأيام ، يصل الإنترنت بأكمله إلى حالة لا مركزية ، أرغب في تحميل مقاطع الفيديو ، لكنني لست بحاجة إلى الذهاب إلى منصة الفيديو ، أريد التداول ، لكنني لست بحاجة إلى الذهاب إلى البنك.هذه الحالة تسمى web3.0.
StableCoins هي البعد الجديد للعبة المالية في العالم الرقمي
رؤية هذا ، قد يقول بعض الناس ، ما علاقةه مع هيمنة الدولار الأمريكي بعد الحديث عن الكثير من blockchain؟
منذ ظهور blockchain ، تم فتح مسار معاملة جديد.لذلك بالنسبة للولايات المتحدة ، إذا كان بإمكانها احتلال مسار التداول الجديد هذا ، فيمكنه مواصلة هيمنة الدولار الأمريكي.إذا تم التخلي عن هذا النهج التجاري الجديد ، فسيضيع هيمنة الدولار.
من الواضح أن الولايات المتحدة ستختار الأول وتشغل هذا المسار التجاري الجديد.
كيف تشغلها؟تتمثل إحدى الطرق الأكثر أهمية في السماح للجميع بمواصلة استخدام العملة الصادرة عن الولايات المتحدة في عالم blockchain.
إذا كنت تريد أن يستخدم الجميع العملة التي أصدرتها ، فيجب أن يكون لديك مزايا وفائدة.
من أين تأتي هذه الميزة؟ يجب ذكر هذا ، المشكلات الأصلية للعملات المختلفة في blockchain.في الأصل ، كانت هناك أنواع أخرى من العملات في عالم blockchain ، مثل Bitcoin ، والعديد من العملات المشفرة الأخرى.
لكن،على الرغم من أن هذه العملات تسمى اسميًا للعملة ، إلا أن جوهرها أقرب إلى المقتنيات.طالما أن شخصًا ما يتعرف على قيمته وتكهنها شخص ما ، فإنه يستحق ذلك.طالما أن الجميع لا يتعرفون عليها ، فإنه لا يستحق ذلك.لذلك ، يمكنك في كثير من الأحيان أن ترى أن سعر البيتكوين يتقلب كثيرًا.من الواضح أن هذه التقلبات العنيفة ليست مناسبة للاستخدام كعملة.
بعبارة أخرى،العديد من العملات المشفرة ليست “مستقرة” بما يكفي.لماذا هو غير مستقر؟لأنهم يفتقرون إلى مرساة ذات قيمة مستقرة.تمامًا كما هو الحال قبل زيت الدولار الأمريكي ، لا تربط العديد من العملات المشفرة بهذه المراسي الحقيقية.
لذلك ، من الناحية النظرية ،إذا كانت العملة التي تصدرها على blockchain يمكن أن تحل مشكلة “الاستقرار” هذه ، فإنها لها ميزة وقد يكون الآخرون على استعداد لاستخدامها..
ما تستخدمه الولايات المتحدة لحل مشكلة “الاستقرار” هو StableCoins.
تنقسم العملات المعدنية المستقرة إلى عدة فئات ، بما في ذلك stablecoins الخوارزمية ، و stablecoins المشفرة ، و stablecoins التي تتوافق مع العملة.الأكثر سائدة ، وعلى الأرجح الأكثر سائدة في المستقبل هو آخر واحد ، Fiat Currency Junnateral STABLECOIN.
لماذا هو مستقر بما فيه الكفاية؟ يتم التعهد بالعملة FIAT لـ StableCoins ، مما يتطلب من المصدر إيداع دولار واحد إلى البنك لكل StableCoin الصادر.إذا قمت بإصدار 100 مليون قطعة ، فستحتاج إلى توفير 100 مليون دولار أمريكي.علاوة على ذلك ، بعد إيداع هذه الأموال في البنك ، يحتاج البنك إلى عزلها عن الودائع العادية ولا يمكنها إقراضها حسب الرغبة.
هذا يعني ذلكطالما أن لديّ stablecoin في يدي ، يمكنني استخدامه إلى واحد لتبادله مقابل الدولارات الأمريكية في أي وقت.لأن هناك دائمًا هذه الأموال في انتظار أن أتبادلها في البنك.
هل لاحظت أنه إذا كنت تستخدم StableCoins للتداول في العالم الرقمي ، فستكون قريبًا بشكل أساسي من استخدام الدولار الأمريكي.لأن StableCoins تربط الدولار الأمريكي ، تمامًا مثل الدولار الأمريكي الذي ترتكز على النفط في ذلك الوقت.
بالنسبة للولايات المتحدة ، لدى StableCoins فوائد واضحة.
على المدى الطويل ، قد يواصل هيمنة الدولار في العالم الرقمي.يعادل احتلال مسار تداول جديد وأخذ زمام المبادرة في نظام التداول اللامركزي..
على المدى القصير ، يمكن استخدام جزء كبير من الأموال التي يودعها مصدري StableCoin في البنوك الأمريكية للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية.دع العملية المحددة جانبا ، على أي حال ،كلما زادت الأموال التي تستثمرها في سندات الخزانة الأمريكية ، من المؤكد أن أمرًا جيدًا بالنسبة للولايات المتحدة.هذا يمكن أن يحل مشكلة الديون في الولايات المتحدة إلى حد ما.
StableCoins نفسها ليست جديدة ، لقد كانت موجودة في الولايات المتحدة لسنوات عديدة.إن قانون العبقري الذي وقعه ترامب هذا العام ليس اختراعًا للستابلاتين من 0 إلى 1 ، بل إنشئ شرعية stablecoins في الولايات المتحدة وإصدار اللوائح ذات الصلة لتعزيز تطوير stablecoins من 1 إلى 100.
لذلك ، من منظور البلدان الأخرى خارج الولايات المتحدة ، هل تأمل أن تستمر في التقييد بسبب هيمنة الدولار الأمريكي في العالم الرقمي؟من الواضح لا.
لذلك ، تحاول العديد من البلدان إصدار stablecoins الخاصة بها.على سبيل المثال ، اتخذت الصين هونغ كونغ كجسر جسر واتخذت الخطوة الأولى في المحاولة.“مرسوم Stablecoin” لهونغ كونغ ، الذي دخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس من هذا العام ، هو دعم التطوير القانوني والمنظم ل stablecoins الخاصة بنا..
بمعنى آخر ، كل طرف لديه مشكلة يريد كل طرف حلها ، وتصبح stablecoins تقاطع هذه الحلول.
بالنسبة للولايات المتحدة ، فإن StableCoins ليس فقط وسيلة لتخفيف مشكلة السندات الأمريكية على المدى القصير ، ولكن أيضًا وسيلة لمحاولة طويلة الأجل لتوسيع هيمنة الدولار إلى العالم الرقمي.بالنسبة إلى الصين ، فإن StableCoins ليس فقط مكملًا فعالًا للقنوات التجارية ، ولكن أيضًا محاولة رئيسية لإنشاء الحق في التحدث في العالم الرقمي..
هذا هو السبب في أن العديد من الناس يقولون إن StableCoins هي بعد جديد للعبة المالية في العالم الرقمي.
في هذه المرحلة ، نوضح بإيجاز الماضي والحاضر من stablecoins.يجب التأكيد على أن تعبير اليوم قد تم تبسيطه في العديد من الجوانب من أجل الفهم السهل ، وقد تم التخلي عن بعض الأبعاد ، والوضع الفعلي أكثر تعقيدًا.
