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La narración de los ETF de Bitcoin Spot aún continúa.
Desde la perspectiva del entorno externo, la narración de los ETF ha vuelto a llegar a Ethereum. ola ola de aprobación.
En términos de condiciones internas, la certeza de Ethereum es positiva para Cancún.El 20 de febrero, Ethereum Price excedió los US $ 3,000 por un corto tiempo, lo que estableció un récord en abril de 2022.
A juzgar por las diversas actuaciones, el centro de atención en el escenario parece haber brillado realmente en Ethereum.
El juego de ETF, esta vez llegamos a Ethereum
Bitcoin rompió $ 53,000 en esta caja, y Ethereum no debe superarse.El 20 de febrero, Ethereum rompió $ 3,000 en un corto período de tiempo.De hecho, ligeramente diferente de Bitcoin liderando el crecimiento del mercado en 23 años, Ethereum las unidades superaron a Bitcoin solo este año, a partir del 22 de febrero, Ethereum aumentó un 28%, mientras que Bitcoin aumentó un 21%.Se puede ver que desde una cierta perspectiva, la narrativa criptográfica actual está recurriendo gradualmente a Ethereum.
Tendencia de los precios de Ethereum en los últimos 7 días, Fuente: OKX
Desde una perspectiva narrativa, hay dos factores impulsores principales para Ethereum: uno es la ola de aplicación para los ETF spot, y el otro es la próxima actualización de Cancún.Lo más importante en esta etapa es, sin duda, el ETF que puede atraer fondos tradicionales para ingresar al mercado.
Desde la perspectiva de Bitcoin, desde que se criticaron 11 ETF de Bitcoin Spot, aunque Bitcoin ha experimentado una venta de ganancias a corto plazo, con el apoyo de las instituciones, se han inflado más de US $ 5.2 mil millones en el mercado de ETF de Bitcoin, impulsando, impulsando La capacidad de BIT para hacerlo, con el apoyo de las instituciones, conduciendo la moneda de BIT recuperó con éxito la tierra perdida y ahora está en $ 51,759.
Se debe precisamente a la experiencia exitosa de los ETF de bitcoin que la narración de Ethereum ETFS también ha atraído una atención generalizada.Hasta ahora, además de la aplicación de Grayscale para ETF de puntos convertibles en su fideicomiso original, otras seis instituciones, incluidas BlackRock, Fidelity, Invesco, Hashdex, 21Shares, Vaneck, etc., han presentado solicitudes para ETF de Ethereum Spot.Anteriormente, la SEC pospuso la primera y segunda ronda de solicitudes para todos los solicitantes.
Lista de aplicaciones ETF de Ethereum Spot, Fuente: Bloomberg
Mirando el proceso de solicitud de Bitcoin, la fecha de aprobación que se acerca es en realidad el período en que los precios tienen más probabilidades de aumentar y acumularse.Solo desde el entorno externo, Ethereum tiene una situación muy similar a Bitcoin antes. Grandes gigantes financieros.
Sin embargo, a juzgar por la predicción de los resultados de aprobación, todavía existen diferencias en el calibre de predicción en la industria.Las instituciones basadas en el pasable generalmente se adhieren al argumento de que los futuros han pasado y que es difícil rechazar el lugar, en la aplicación de Bitcoin, fue este punto que promovió con éxito el paso de los ETF de Bitcoin.El analista de Bloomberg, Eric Balchunas, dijo que la probabilidad de que se apruebe el ETF de Ethereum es del 70% porque la SEC no puede rechazar los ETF spot basados en la aprobación de ETF de futuros, de lo contrario conducirá a demandas.El corretaje Bernstein dijo que la probabilidad de que el ETF de Ethereum spot que se aprobe en mayo es de aproximadamente el 50%, y seguramente será aprobado en los próximos 12 meses.Standard Chartered Bank cree directamente que la SEC aprobará el ETF Spot Ethereum el 23 de mayo.
Desde la perspectiva del rechazo, la situación actual que enfrenta Ethereum es ligeramente diferente de Bitcoin, y el núcleo es el problema del reconocimiento de atributos de Ethereum.
En el mundo de las criptomonedas, la disputa entre la teoría de los productos básicos y la teoría de los valores ha sido prolongada.En público, la SEC ha dejado en claro que Bitcoin es un producto básico, pero debido a sus características como la reestimación e generación de intereses, el presidente de la SEC, Gary Gensler valores.
Pero vale la pena señalar que en la demanda de Binance el año pasado, la SEC claramente enumeró más de diez tokens como valores, incluidos, entre otras, Solana (SOL), Cardano (ADA), Políguon (Matic) y Coti (Coti), Algorand (Algo), Filecoin (FIL), Cosmos (Atom), Sandbox (Sand), Axie Infinity (AXS), Decentraland (maná).Sin embargo, durante toda la demanda, la SEC no mencionó a Ethereum, y cuando se le preguntó sobre sus atributos, el presidente de la SEC evitó hablar de ello, lo que hizo que los atributos regulatorios de Ethereum sean cada vez más confusos.
En este contexto, muchas instituciones creen que la aprobación de ETF de Ethereum spot es difícil de decir.Un informe de JPMorgan Chase dijo que es poco probable que el ETF de Ethereum Spot sea aprobado en los próximos tres meses, apoyando la idea de clasificar a Ether como una mercancía, pero cree que es poco probable que la SEC de los Estados Unidos tome una decisión para mayo.yCon respecto al argumento de que el ETF de Ethereum Spot será aprobado a fines de marzo de 2024, el analista de Bloomberg James Seyffart dijo sin rodeos en la plataforma X: «Apuesto a que esto no sucederá con 4 ETS».
El debate continúa hasta nuestros días.Recientemente, la SEC de EE. UU. Solicitó opiniones sobre la aplicación para convertir el fideicomiso Ethereum de la escala de grises (ETHE) en ETF Spot.Coinbase, desde una perspectiva legal, técnica y económica, describe las razones por las cuales la SEC debería aprobar la aplicación, que cree que el consenso actual del mercado ha dejado en claro que ETH es una mercancía en lugar de un valores, al tiempo que enfatiza la prueba de interés de ETH.La teoría económica también muestra que ETH y BTC son elásticos para cumplir con los estándares de aprobación de la SEC ETP y pueden tratar los riesgos del sistema y el mercado.
Por supuesto, la SEC aún no ha respondido a esto.
Actualización de Cancún, la narrativa definitiva de Ethereum
En comparación con los ETF spot que todavía están en el juego, la segunda narración más grande de Ethereum es bastante clara: la actualización de Cancún (Dencun).
La actualización es uno de los impulsores importantes de Ethereum a lo largo de los años, especialmente después de cambiar a POS, las actualizaciones generalmente benefician muchos sectores de escalabilidad.Al observar el rendimiento de los precios de cada propuesta de actualización, Cesare Fracassi y Moazzam Khoja de la Universidad de Texas en Austin creen que los precios de Ethereum aumentarán en un 18% en las semanas previas a la última llamada de Ethereum antes de la propuesta principal.Los hechos son básicamente los mismos.
Tendencia de los precios de Ethereum en el último año, Fuente: OKX
Específicamente, la actualización de Cancún estaba originalmente programada para ser en octubre de 2023, y se ha pospuesto por varias razones. El cliente Geth tiene la versión V1.13.12 el 9 de febrero, sentando las bases de la bifurcación dura de Cancún en la red principal de Ethereum.Esta actualización es la clave de la expansión adicional de Ethereum, que puede aumentar el volumen de transacción al que la red Ethereum puede responder por segundo, y también abrirá una nueva etapa de desarrollo de las capacidades de almacenamiento y recuperación de datos de Ethereum.Una vez completada la actualización, las tarifas de gas requeridas para las transacciones de activos digitales en la red Ethereum Layer2 se reducirán significativamente, con una disminución de 14 veces.Se puede ver que la mejora del rendimiento provocada por la actualización beneficiará en gran medida el desarrollo a largo plazo de Ethereum.
Además de la actualización, la popularidad de la rehabilitación de acuerdos en los últimos meses también ha dirigido la atención del mercado a Ethereum.Según los datos de Defillama, después de que el techo de replanteo se levantó temporalmente, los acuerdos de rehacer crecieron rápidamente y actualmente ocupan el sexto lugar entre muchos acuerdos, con un TVL total de más de US $ 6.99 mil millones.Tomando el típico proyecto Eigenlayer como ejemplo, el TVL de Eigenlayer creció de US $ 2.15 mil millones el 5 de febrero a US $ 6.05 mil millones el 10 de febrero.
La exageración de Ethereum ha comenzado
Con las expectativas anteriores, Ethereum ha estado a la altura de las expectativas y una vez más ha superado los US $ 3,000.Desde la perspectiva del mercado, las grandes instituciones también han utilizado acciones para mostrar la tendencia alcista hacia Ethereum. Direcciones en los últimos tres días.El suministro de stablecoins también refleja una tendencia similar.
Todo parece estar mejorando, pero muchos expertos de la industria han expresado otras preocupaciones.Después de que el ETF de Bitcoin pasó, Bitcoin cayó rápidamente en un 15%, y no fue hasta un mes después que regresó a la tierra alta. .Además, considerando la existencia del mecanismo de replanteo, los analistas de la agencia de calificación Standard & Poor’s Global dijeron que los ETF de Ethereum pueden «traer nuevos riesgos centralizados a las redes blockchain» porque el alojamiento institucional hará que ETH sea más concentrado, aunque el protocolo descentralizado Lido representa el 31% de la participación de Ethereum.
Pero de todos modos, la exageración de Ethereum ha comenzado.Un datos típicos es que Ethereum Price ha aumentado un 27.9% desde que BlackRock presentó por primera vez su solicitud Etherum Spot ETF el 9 de noviembre de 2023.Anteriormente, después de que BlackRock presentó su primera aplicación de ETF de Bitcoin Spot, Bitcoin se disparó en un 55%.
Desde este punto de vista, antes de que se haya implementado la aplicación ETF, las oportunidades y los riesgos coexisten, y los participantes solo pueden permanecer atentos y administrar posiciones. ellos mismos. .
